תדיראן: הרווח השנתי זינק אך המניה נסחרת במכפיל 30
תדיראן חברה נהדרת. המניה היתה נהדרת עם זינוק של 160% בשנה לשווי של 3 מיליארד שקל; האם המניה תמשיך להיות נהדרת? לא בטוח. דוחות טובים ל-2020 - מכירות נושקות ל-1 מיליארד שקל, צופה מכירות של 2 מיליארד ב-2023
חברת תדיראן שוב מפרסמת דוחות טובים, כאשר למרות חולשה עונתית ברווח הנקי לרבעון הרביעי בעקבות ניכויים עונתיים, ה-EBITDA צמח ב-38% ברבעון וב-47% בשנה כולה. אבל מניית החברה, שזינקה ב-12 החודשים האחרונים בכ-160%, ובכ-11.4% מתחילת החודש, נסחרת במכפיל גבוה של 28.5, ובמחיר של 350 שקל למניה. מדובר בסופו של דבר בחברת מזגנים ולא בחברת הייטק. אז בהחלט מדובר בתוצאות טובות, אך האם מחיר המניה אטרקטיבי כרגע? לא בטוח.
חברת מיזוג האוויר תדיראן הולדינגס מדווחת על חולשה ברווח הנקי לרבעון הרביעי לשנת 2020 שעמד על כ-15.9 מיליון שקל, לעומת כ-20 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2019, כלומר ירידה של כ-20% ברווח הרבעוני. עם זאת, החברה מסכמת את שנת 2020 עם זינוק של כ-42.6% ברווח השנתי, שהסתכם בכ-100.6 מיליון שקל, לעומת כ-70.5 מיליון שקל בשנת 2019.
בחברה מסבירים כי "הירידה נובעת בעיקר מקיטון בהכנסות בגין מיסים ברבעון הרביעי בשנת 2019, שהסתכמו בכ-2.3 מיליון שקל וכן מגידול בהכנסה החייבת לעומת הוצאות מסים בסך של כ-3.5 מיליון שקל שנרשמו ברבעון הרביעי בשנת 2020".
החברה מודיעה על הקדמת הצפי של כ-2 מיליארד הכנסות בשנתיים לשנת 2023 לעומת המועד המקורי שדווח - שנת 2025. בנוסף, דירקטוריון החברה החליט על חלוקת דיבידנד לבעלי המניות החברה בסך של כ-50 מיליון שקל, כלומר כ-5.9 למניה, שישולם ב-22 במרץ. השנה חילקה החברה דיבידנד של כ-73.5 מיליון שקך, המהווה כ-73% מהרווח הנקי של החברה בשנת 2020.
- תדיראן: ירידה נוספת בהכנסות וברווח, והיעדים נראים רחוקים מתמיד
- תדיראן נכנסת לתחום קירור חוות השרתים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ה-EBITDA ברבעון הרביעי לשנת 2020 צמח בכ-37.7% והסתכם בכ-31.6 מיליון שקל, לעומת כ-22.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA בשנת 2020 צמח בכ-46.8% והסתכם בכ-160.9 מיליון שקל, לעומת כ-109.6 מיליון שקל בשנת 2019.
הכנסות החברה בשנת 2020 הסתכמו בכ-989.5 מיליון שקל, לעומת סך של כ-853.6 מיליון שקל אשתקד, כלומר גידול של 15.9%. הגידול בהכנסות הקבוצה נבע בעיקר מגידול כמותי וכספי במכירות המזגנים. בשנת 2020 שיא כמותי וכספי במכירות במגזר המזגנים בהשוואה לתקופות מקבילות. מחזור המכירות ברבעון הרביעי של שנת 2020 צמח בכ-23% והסתכם לסך של כ-199.4 מיליון שקל לעומת סך של כ-162.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. על פי החברה "זהו רבעון שיא כמותי וכספי במכירת מזגנים בהשוואה לרבעונים מקבילים".
- קמהדע מאריכה מכרז אספקה בקנדה עד 14 מיליון דולר
- תשובה: "הכלכלה היא המפתח ליציבות אזורית"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
ההון העצמי של החברה בסוף שנת 2020 הסתכם בכ-398.5 מיליון שקל לעומת כ-342.1 מיליון שקל בסוף 2019. בחודש יוני 2020 החברה גייסה חוב באמצעות הנפקת אג"ח שקליות בהיקף של כ-120 מיליון שקל.
בראיון לאחרונה לביזפורטל אמר מנכ"ל החברה משה ממרוד: "אנחנו רוצים להיות חברה בינלאומית - זה החלום שלי, זה בוער בי". לממרוד מגיעות כל התשבחות כאשר הוא הצליח להשביח את תדיראן משווי של עשרות מיליונים ל-2.3 מיליארד שקל. היעד הבא שלו הוא תחומים חדשים - טיהור אוויר ואנרגיה סולארית ולהיות גם גדולים בעולם - צפו בראיוןTV.
בעקבות הדוחות אומר משה ממרוד, מנכ"ל החברה ובעל השליטה: "אנו מסכמים את שנת 2020 כשנת שיא עם תוצאות מצוינות עם המשך מגמת העלייה במכירות מזגנים. לפני מספר שבועות השקנו מוצר חדשני הכולל פטנט ייחודי לטיפול באוויר שמטהר את האוויר וקוטל כ-99.999% מהבקטריות והווירוסים בחללים סגורים. הטכנולוגיה החדשה נבדקה ואושרה על ידי מעבדה רשומה ב-FDA ויעילותה הוכחה כגבוהה ביחס למוצרים הקיימים בשוק. נכנסנו השנה לתחום של אנרגיה מתחדשת עם רכישת 75% מחברת תדיראן סולאר. החברה מודיעה על הקדמת מועד יעד מימוש התכנית האסטרטגית בשנתיים – לשנת 2023".
גרף המניה:
- 3.אהוד 09/03/2021 02:13הגב לתגובה זוהאם הכתבים באתר הזה העיפו מבט במכפילים של המניות בת"א 125!!!מכפילים מנופחים פי כמה משל תדיראן בהבדל קטן, לתדיראן יש 300 מליון שח במאזן ורווח נקי שנתי של 100 מליון!!!בנוסף ההתחייבויות שלה יחסית לנכסים נמוכות מאוד! כרו"ח יש לה את אחד הדוחות היפים ביותר במדד, אז מה קרה שנזכרתם במכפיל???!!!
- 2.אילן 08/03/2021 17:31הגב לתגובה זוזה רק לפתוח ולסגור ברגים , בגלל שאין חברות טובות מללמים הון לחברות עם רווח קטןומחזור גדול
- 1.המשקיע הוותיק 08/03/2021 11:54הגב לתגובה זוהחברה נהנתה מאוד בתקופת הקורונה , הרבה אנשים היו בבית , הפעילו יותר מזגנים, היו קלקולים שצריך לתקן וצריך חלקי חילוף , רכשו מזגנים חדשים. בנוסף החברה משווקת מזגנים חדשים עם פטנט חדש של מיי חמצן , שמנטרל 99.99% מהחידקים באוויר. זה נושא מאוד חשוב , גם לבתים פרטיים וגם לארוגנים. במידה ואויר במזוג מרכזי הוא מזוהם מחיידקים , התפשטות הנגיף עצומה , לעומת זאת עם הטכנו' הזו , הרבה מוסדות וארגונים ירצו לשדרג את מערכות המיזוג שלהם , יש פוטנציאל גדול.
- ספיר 08/03/2021 15:03הגב לתגובה זועשיתי טעות?
- אילן 08/03/2021 17:30לא שווה מכפיל 30 בקושי 10
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
60 מיליון שקל: מור נכנסת לאפקון עם השקעה בהקצאה פרטית
סך הגיוס מגיע לכ-74 מיליון שקל, יחד עם הפניקס, מנורה, ספרה ואלטרנטיב שהעמיקו השקעה
קבוצת אפקון אפקון החזקות 4.34% , שפועלת בתחומי ההנדסה, האנרגיה, התעשייה והתשתיות בישראל ובשווקים בינלאומיים, מדווחים על מהלך שמכניס לחברה משקיע מוסדי חדש. מור בית השקעות מור השקעות 0.11% משקיעה כ-60 מיליון שקל באפקון החזקות במסגרת הקצאה פרטית של מניות, ובכך נכנסת לראשונה להשקעה בקבוצה. מבחינת השוק זה עוד סימן לכך שהחברה מצליחה למשוך גופים גדולים לעסקאות ממוקדות, בלי רעש מסביב. ההשקעה מביאה את מור להחזקה של כ-3.8% מהונה של אפקון, ובמקביל היא מקבלת גם אופציות שעשויות להגדיל את האחזקה בהמשך. במילים פשוטות, זה מהלך שמתחיל בנתח קטן יחסית, אבל משאיר למור דלת פתוחה להגדיל נוכחות אם התנאים יתאימו.
במקביל למניות, יוקצו למור אופציות לפי שווי חברה של כ-2.120 מיליארד שקל. אופציות הן זכות לרכוש מניות בעתיד במחיר שנקבע מראש, ואם ימומשו מור צפויה להפוך לבעלת עניין באפקון. בעל עניין זה גוף שמחזיק נתח מהותי מהחברה ומגיע איתו גם סט חובות דיווח רחב יותר, ככה שהכניסה כבר הופכת ליותר מסתם השקעה נקודתית. להקצאה הפרטית הצטרפו גופים מוסדיים נוספים ובהם הפניקס, מנורה, ספרה ואלטרנטיב בית השקעות, כך שסך המזומן שייכנס לאפקון במסגרת המהלך יעמוד על כ-74 מיליון שקל. בשורה התחתונה, אפקון מקבלת הזרמת הון לא קטנה, וגם מחזקת את השורה של השמות שמופיעים לצידה.
מפת בעלי העניין והשליטה בקבוצה ומי ילווה את העסקה
עם מימוש האופציות, מור צפויה להצטרף כבעלת עניין נוספת בקבוצת אפקון, לצד הפניקס שמחזיקה בכ-7% מהחברה, מגדל עם כ-6% ומנורה עם כ-6%. מעל כולם נמצאת משפחת שמלצר, בעלת השליטה בקבוצה, עם כ-63% מההון. בפועל, מדובר בהרחבה של מעגל הגופים המוסדיים סביב החברה, תוך שמירה על שליטה ברורה אצל בעלת השליטה. זה מהלך שמוסיף עוד שכבת תמיכה פיננסית, אבל לא מזיז את מרכז הכובד של השליטה. בגלל זה ההקצאה נתפסת כמהלך ממוקד שמחזק את החברה בלי להפוך את המבנה שלה על הראש.
החתמים שליוו את העסקה הם רוסאריו קפיטל ומנורה מבטחים חיתום. מבחינת החברה, זה עוד מהלך שמסדר לה אוויר קדימה ומחזק את החיבור עם המוסדיים שמלווים אותה גם בסבבים כאלה.
- מנדל״ן לחשמל: אפקון ונמקו ישקיעו עד 185 מיליון דולר במיזם אנרגיה בארה"ב
- קבוצת אפקון עם מיקוד מחדש; ה-EBITDA צמח ב-31%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
באפקון מציגים את המהלך כחלק מהכיוון הכולל של הקבוצה, ומדווחים שההשקעה משקפת הבעת אמון בפעילותה של אפקון, באסטרטגיית הצמיחה שלה ובפוטנציאל ארוך הטווח של הקבוצה. בחברה מדגישים בעיקר את הפן של שותפות והמשך צמיחה, ולא רק את המספרים היבשים.
