המומנטום השלילי של ספטמבר נמשך, בהובלת מניות הביטוח שמאבדות 4%. הראל הראל השקעות 0%  מובילה את הירידות עם 5%, הפניקס הפניקס 0%   יורדת "רק" 3.8%. מניות הפניקס וכלל יורדות מעל 10% מהשיא, השאלה אם זו רק ההתחלה. 

מצד אחד, הרווחים עלו, מצד שני - הרווחים האלו לא מייצגים כי הם לוקחים בחשבון גם את הרווחים העתידיים. השינויים החשבונאים שיושמו בתחילת שנה הקדימו את הרווחים מכמה מקורות, אך הם הקטינו את הרווחים להמשך. כדי לשמור על הרווחים האלו, החברות יצטרכו לצמוח, כדי להרוויח יותר הם יצטרכו להרוויח יותר וזה יהיה קשה, במיוחד כשהרווחים מביטוח חובה בשיא ושהשווקים הפיננסים בשיא.        

לפני שלושה שבועות שאלנו גיקס עלתה ב-530% - מתי תגיע הנפילה? - כבר אז ציינו שהיא התנתקה מהשווי הכלכלי שלה - ונראה שהתיקון הגיע. המניה זינקה יותר מ-530% ושווי השוק שלה נשק ל-100 מיליון שקל אחרי שהיא דיווחה על מיזוג הפוך של חברה-נכדה שנכנסה לוול סטריט על הטיקט של רובוטיקה, גיקס שעוסקת בשיווק וקידום ממומן באינטרנט גם הצטיידה במילת הבאזז ״AI" כדי לתמוך בראלי במניה.  

עוד הרבה לפני שהיא דיווחה היה ברור שהיא מוכרת כאן בעיקר חלום, אבל הדוחות שהגיעו המחישו את זה למספרים: צניחה של 70% בהכנסות וקפיצה של 330% בהפסד הרבעוני ל-118 מיליון שקל. 

• מנורה צנחה 4.4%, כלל 4%; הבנקים איבדו 1% - נעילה שלילית בת"א
• פינרג'י איבדה 10%, קמטק 5.6%, ארית זינקה 9.3% - נעילה שלילית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

 נמשיך עם עמלות. איך תחסכו בעמלות? הכנו כלי שבוחן את כל כל הגופים - בנקים וברוקרים וממנו תוכלו להבין אם אתם משלמים יקר,  ואיך להוזיל את העמלות - עמלות מסחר: איפה הכי זול לסחור בבורסה?     

וול סטריט ירדה אמש - הנאסד״ק ירד ב-0.8%; אנבידיה איבדה 2%, נובה צנחה ב-10%. המניות הדואליות היו בסימן ירידה. אבל כשמסתכלים על טבלת מניות הארביטראז', רואים ארביטראז' שלילי צנוע של 0.1% בלבד. 

הסיבה ברורה: יש זמני חפיפה של שעה בערך בין הבורסות - תל אביב נסגרת ב-17:25, וול סטריט נפתחת ב-16:30, ובשעה הזו יש כמובן התאמות מחיר. אתמול בשעה הזו מניית נובה כבר היתה בקריסה, כך שחלק גדול מהירידה בוול סטריט כבר מגולם במחיר בתל אביב. נובה שנפלה בגלל הנפקת אגרות חוב להמרה בסכום של 650 מיליון דולר, צפויה לרדת ב-2.5%. 

גם מניית קמטק 0%  תרד, אך בשיעור צנוע של 1%, ואילו מניית טאואר 0%  מפתיעה עם עלייה של 2.5%.   

נעצור רגע על הנפקת האג"ח בנובה. למה שהנפקת אג"ח תיפגע במחיר המניה?  אגרות חוב רגילות לא אמורות להשפיע על מחיר המניה, אם כבר הנפקה של אגרות חוב רגילות ישפיעו לטובה כי החברה מגייסת לצורך הגדלת הרווחים. אגרות חוב להמרה הן אגרות חוב שלמחזיק בהן יש אפשרות להמיר אותן למניות. כלומר, בשלב מסוים כתלות ביחס ההמרה, האגרות חוב יוחלפו למניות וידללו את בעלי המניות. במצב כזה, מחזיק במניות אומר לעצמו - אופסי - אם המניה תגיע למחיר מסוים יהיה דילול גדול, השווי שוק יעלה טכנית, ובעצם "לוקחים" לי חלק מהאפסייד. 

• מנורה צנחה 4.4%, כלל 4%; הבנקים איבדו 1% - נעילה שלילית בת"א
• פינרג'י איבדה 10%, קמטק 5.6%, ארית זינקה 9.3% - נעילה שלילית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

בנובה הונפקו אגרות חוב בריבית אפס שיהפכו בעצם למניות במחיר של 320 דולר. המניה נפלה 105 ל-237 דולר, אבל שער המרה של 320 דולר זאת פרמיה  לא גבוה של 35%, וכ-25% לפני הנפילה. מחזיקי החוב יכולים להמיר את המניות עד 2030, והמשמעות היא שיש להם הרבה זמן לראות את המניה עולה למחירי הזה ולהמיר את האג"ח.