חברת סטרווד ווסט האמריקאית שגייסה חוב בתל-אביב, החלה במגעים לביצוע הסדר חוב. הבוקר דווח כי החברה בוחנת הצעה להסדר אשר גובשה על ידי מחזיקי האג"ח. במקביל, דווח כי קבוצת Namdar Realty Group האמריקאית, אשר בבעלותו של איש איש העסקים היהודי האמריקאי יגאל נמדר ומשפחתו, הגישו הצעה לביצוע הסדר נושים בחברה. 

לקריאה נוספת:

> בוקר טוב מעלות - מכניסה את סטרווד ל-CreditWatch

> מיליארד שקל בסכנה - סטרווד האמריקאית שגייסה אג"ח מהמוסדיים בצרות

> הכסף מתרחק - סטרווד סוגרת את כל הקניונים בארה"ב לחודש

• הבורסה משיקה מדדי אג"ח חדשים: יותר פיזור ושליטה
• שוק העבודה האמריקאי ממשיך להיות יציב - הסיכוי להפחתת ריבית יורד
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

> סטרווד לא עומדת בקובננטים; שווי הנכסים ירד ב-200 מיליון דולר

ההצעה של נמדר מגיעה בהמשך לדיווח מתחילת אפריל, אודות אי עמידה בקובננטים באופן אשר מאפר למלווים להעמיד את החוב לפירעון מיידי, כאשר החברה דיווחה לפני יומיים כי החלה לקיים דיונים עם המלווים בנוגע לתיקונים אפשריים בתנאי הסכמי ההלוואה עימם, אשר עשויים להיות חלק מהסדר כולל אותו בוחנת החברה לגבש עם נושיה, לרבות מחזיקי אגרות החוב. 

הצעת מחזיקי האג"ח

בהמשך לכך, דיווחה החברה הבוקר כי החלה לבחון הצעה להסדר חוב אשר הוגשה על ידי מחזיקי האג"ח - סטרווד ווסט אגח א אשר זכאים לתשלומי קרן וריבית בהיקף של כ-1.1 מיליארד שקל עד אוגוסט 2023.

• אלקטרה תקים ותפעיל את מערך מס הגודש בגוש דן בהיקף של כ-1.25 מיליארד שקל
• טריא פורעת את תיק המשכנתאות שלה בהיקף של 400 מיליון שקלים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• "אי אפשר לעלות 20%-30% בשנה, זה ייגמר בתיקון״

בעלי הא"ח מציעים כי החברה תשלם לנושים (בעלי האג"ח והבנק) סכום השווה ליתרת המזומנים הלא מוגבלת שתהיה בחברה (ובחברות הבנות) במועד השלמת ההסדר, בניכוי סכומים שיידרשו לצורך הפעילות השוטפת ובתוספת מלוא הסכום שמופקד בחשבון כרית הריבית שבידי נאמן האג"ח.

בנוסף, תעביר החברה לנושים את כל מניות החברה או סכום נוסף במזומן שיוסכם בין הצדדים ובעלת השליטה בחברה - Star-West תזרים מזומנים לחברה.

קבוצת נמדר

על פי ההצעה של נמדר, קבוצת נמדר תסייע לחברה ולמחזיקי האג"ח של החברה במימוש הזכויות בנכסי החברה.

הקבוצה עוסקת בתחום הנדל"ן המניב, בעיקר בתחום המסחר (Retail), במסגרתו היא רוכשת, מחזיקה ומתפעלת מגוון נכסי נדל"ן מניב המשמשים למסחר, בדגש על קניונים ומרכזים מסחריים בארה"ב, וכן משקיעה, בהיקף מצומצם, בנכסי נדל"ן מניב מסחרי המשמשים למשרדים. 

בסוף שנת 2016 העביר נמדר לחברת נמקו (BVI) אשר בבעלותו המלאה את החזקותיו במספר נכסים מניבים - מרכזים מסחריים בארה"ב, כחלק ממהלך הנפקת אג"ח בבורסה לניירות ערך בתל אביב. מאז בוצעה הנפקת סדרה נוספת וכעת לנמקו שתי סדרות אג"ח הנסחרות כעת בבורסה נמקו אגח אהנסחרת במ"מ של 2.4 שנים, נמקו אגח ב 0.01% הנסחרת במח"מ 5.1 שנים - שתי הסדרות נסחרות בתשואה ברוטו של כ-7.3%.

ההצעה של נמדר

בקבוצת נמדר מציעים להעניק שירותי ניהול לנכסים המניבים של סטרווד ותפעולם, זאת תמורת תשלום דמי ניהול שוטפים, קבלת זכות השתתפות ביתרת המזומנים הבלתי מוגבלים במקרה של אירוע חדלות פרעון, 50% עד 75% מהרווחים, וכן תשלום של 50% עד 75 מהתמורה נטו (לאחר תשלום ההלוואות והוצאות קשורות נוספות) שתתקבל ממימוש הנכסים.

בעלי האג"ח יקבלו כ-67.4 מיליון שקל אשר מצוייים כיום בידי הנאמן בתוספת יתרת המזומנים שתיוותר בקופת החברה (סולו). לאחר תשלום זה, תצבור החברה כרית מזומנים של לפחות 30 מיליון דולר, מתוך המזומנים שיתקבלו מהפעלת הקניונים, כאשר אם תצליח החברה לצבור סכום של 34 מיליון דולר, יקבלו המחזיקים תשלום נוסף של 4 מיליון דולר.

לאחר מכן, יהיו מחזיקי האג"ח זכאים ל-50% מרווחי חברות הקניונים, זאת עד העברת 100 מיליון דולר למחזיקי האג"ח (כולל הסכום שבחשבון הנאמן). מעבר לכך, יהיו בעלי האג"ח זכאים ל-25% מרווחי חברות הקניונים.