הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון

אי.בי.אי רוכש 70% מקרן ההלוואות הפרטיות קוואליטי הנדסה פיננסית

בית ההשקעות ישלם כ-12.6 מיליון שקל, לבעלי מניות הקרן השיקלית המציעה הלוואות גישור כנגד בטוחת נדל"ן. העסקה משקפת לקרן שווי של כ-18 מיליון שקל
ערן סוקול | (23)
נושאים בכתבה אי.בי.אי אי.בי.אי בית השקעות הלמן אלדובי פיצוי

איביאי בית השק 0% דיווח היום על חתימת הסכם לרכישת 70% ממניות קרן ההלוואות הפרטיות קוואליטי הנדסה פיננסית יזמות ואחזקות לפי שווי של כ-18 מיליון שקל. על פי ההסכם, בית ההשקעות ישלם כ-12.6 מיליון שקל, ויעמיד הלוואת בעלים של כ-2.6 מיליון שקל לקרן קוואליטי.

התמורה - 12.6 מיליון שקל והלוואת בעלים

במועד השלמת העסקה ישלם בית ההשקעות לבעלי מניות קוואליטי כ-6.3 מיליון שקל, ולאחר 12 חודשים מיום השלמת העסקה ישולם לבעלי מניות קוואליטי תשלום נוסף, בכפוף לעמידתה של הקרן בתחזיותיה העסקיות, כאשר בבית ההשקעות מעריכים כי במידה והקרן אכן תעמוד בתחזיותיה יסתכם גם התשלום הנוסף בכ-6.3 מיליון שקל.

בנוסף לסכומים אלו, התחייב בית ההשעות להעמיד לטובת קוואליטי במועד השלמת העסקה הלוואת בעלים בהיקף של 2.6 מיליון שקל. השלמת העסקה מותנית בהתקיימות תנאים מתלים.

הלוואות גישור קצרות מועד לפרטיים ולחברות, כנגד בטוחת נדל"ן

קוואליטי הנדסה פיננסית הנה קרן שיקלית המציעה הלוואות גישור קצרות מועד לפרטיים ולחברות, כנגד בטוחת נדל"ן. הקרן מאוגדת כשותפות מוגבלת בה המשקיעים הינם שותפים בקרן בפעילות הקרן וברווחיות הקרן. קוואליטי הנדסה פיננסית עוסקת בניהול מערכת הלוואות בין מלווים ולווים, ומאפשרת ללקוחות פרטיים להשתתף בפעילות מימון בהיקפים גדולים וליהנות מפוטנציאל הרווח.

לקוואליטי מודל השקעה המציע פיזור של תיק ההשקעות באמצעות פעילות אלטרנטיבית עם קורלציה נמוכה להשקעות המסורתיות, תוך ליווי של אנשי מקצוע בתחום ובפיקוח של נאמן מס וממשרדי רו"ח ועו"ד. בנוסף, קוואליטי הנה בעלת רישיון מורחב למתן אשראי מטעם משרד האוצר, רשות שוק ההון ביטוח וחסכון.

צמיחה של 78% בהכנסות ושל 136% ברווח הנקי

בשנת 2018 הציגה קוואליטי הכנסות של כ-5.9 מיליון שקל, צמיחה של כ-78% ביחס להכנסות של כ-3.3 מיליון שקל בשנת 2017. בשורה התחתונה דיווחה החברה על רווח נקי של כ-881 אלף שקל, גידול של כ-136% לעומת רווח נקי של כ-374 אלף שקל בשנת 2017.

 

השותפים בקרן הינם רוני רגונס וערן נוטע. רגונס הנו בעל ניסיון בתחום ההשקעות במגזר הבנקאי והפרטי ובתיכנון פיננסי. בעברו שימש כיועץ השקעות בבנק אוצר החייל והיה סוחר נוסטרו בחברת Matrix Capital Market. נוטע, הקים מספר בתי השקעות בארץ והיה בעבר מנכ"ל אלפא פלטיניום.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

 

דייב לובצקי, מנכ"ל IBI בית השקעות: "רכישת הקרן, נעשית כחלק מהאסטרטגיה של IBI, להציע ללקוחותיה גיוון ופיזור של תיקי ההשקעות באמצעות מודלים אלטרנטיביים שהנם בעלי קורלציה נמוכה לתיקי ההשקעות ומאפשרים לייצר הכנסות ממקורות נוספים. לאחר השלמת העסקה, בכוונת החברה להמשיך את מהלך העסקים הרגיל של קוואליטי וחברות הבנות, תוך שאיפה ליצירת סינרגיה עם הפעילות הקיימת של קרנות ההשקעה האחרות בשליטת החברה וכן פעילויות נוספות בקבוצת החברה". 

"השילוב בין המומחיות המקומית שפיתחה קוואליטי לבין מערכות הבקרה, ניהול הסיכונים הניסיון הנצבר, ראיית המקרו לצד ראיית המיקרו וניסיון מצטבר של עבודה בשוק המפותח יותר בארה"ב, מיצרים לקבוצה יתרון תחרותי מנצח למשקיעים ולווים ישראלים. IBI סבורה כי הרכישה של הקרן על ידי בית השקעות, מפוקח וציבורי, תביא לקפיצת מדרגה שתשדרג את הקרן ואת מידת העניין בה", סיכם לובצקי.

תגובות לכתבה(23):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 22.
    שרון קוראל 18/08/2025 23:03
    הגב לתגובה זו
    אין מיליםעזרו לי במקום שאף אחד לא היה מוכן להסתכל עלי
  • 21.
    באמת חברה למופת (ל"ת)
    צחי 14/03/2022 12:18
    הגב לתגובה זו
  • 20.
    כל הכבוד אני גאה בכם. (ל"ת)
    אפרתי 10/10/2019 17:31
    הגב לתגובה זו
  • 19.
    אמיר 05/09/2019 22:46
    הגב לתגובה זו
    ״ממחשבה נכונה להשקעה נבונה” הספר הטוב ביותר שקראתי בתחום ההשקעה.
  • 18.
    שאול 05/09/2019 07:33
    הגב לתגובה זו
    עלו והצליחו...
  • 17.
    יאיר 28/08/2019 23:44
    הגב לתגובה זו
    מת עליך אח יקר.
  • 16.
    מירי 28/08/2019 23:38
    הגב לתגובה זו
    תמיד הייתה מצטיין .שמחה לקרוא על הצלחה נוספת שלך.
  • 15.
    המון הצלחה לכם קוואליטי (ל"ת)
    אילן 26/08/2019 18:59
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    כל הכבוד רוני עלה והצלח. (ל"ת)
    מאירה 24/08/2019 08:03
    הגב לתגובה זו
  • 13.
    הוא גאון הוא גאון הוא גאון... (ל"ת)
    גבי 23/08/2019 18:32
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    כל הכבוד (ל"ת)
    איזה תותחים 22/08/2019 18:23
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    אבירם 17/08/2019 08:09
    הגב לתגובה זו
    נכנסו לתחום עם צמיחה עצומה.
  • 10.
    אין ספק שזו חברה של תותחים. אי בי איי שיחקו אותה. (ל"ת)
    אבי 17/08/2019 07:59
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    שמואל 16/08/2019 00:35
    הגב לתגובה זו
    אתם אלופים.
  • 8.
    מזויפים 19/07/2019 18:30
    הגב לתגובה זו
    ותמסרו דש לחיליק טפירו
  • כנל. הרגיעו עם התהילות המוגזנות (ל"ת)
    מביך 25/07/2019 15:02
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אמיר 16/07/2019 20:43
    הגב לתגובה זו
    מנהל ההשקעות הכי טוב שאני מכיר. גאון וצנוע. בהצלחה.
  • 6.
    גילי 16/07/2019 19:44
    הגב לתגובה זו
    ערן וצוות קוואליטי כל הכבוד!!! תודה על השרות וההשקעה בלקוחות
  • 5.
    בועז 16/07/2019 15:43
    הגב לתגובה זו
    אני שמח שהחברה עולה ומתפתחת עלו והצילחו
  • 4.
    חברה מצוינת כל הכבוד (ל"ת)
    צחי 16/07/2019 15:12
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    הסוחר 16/07/2019 15:08
    הגב לתגובה זו
    רוני מגיע לך כל הכבוד
  • 2.
    גיל 16/07/2019 14:41
    הגב לתגובה זו
    המון הצלחה
  • 1.
    אלון 16/07/2019 14:24
    הגב לתגובה זו
    הוא יהפוך את אי בי איי לאימפריה
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסף

ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות

ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן ג'י סיטי

ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי 0%  , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).

ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד 0%  שירדה ביותר מ-8%.



מתוך הדוח של מעלות

בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק

מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.

בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.

הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי

שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".

להמשך הכתבה לחץ כאן
סקופ; קרדיט: רשתות חברתיותסקופ; קרדיט: רשתות חברתיות
דוחות

סקופ: עליה של 13% בהכנסות ו-7.5% ברווח על רקע ביקושים מהתעשיות הביטחוניות

הכנסות סקופ מתכות ברבעון השלישי עלו ל-535 מיליון שקל והרווח הנקי הסתכם ב-43 מיליון שקל; פעילות החברות בארה"ב בלטה עם גידול של 13%; בקופה - 340 מיליון שקל לאחר חלוקת דיבידנד של 33 מיליון שקל באוגוסט

מנדי הניג |
נושאים בכתבה סקופ גיל חבר

קבוצת סקופ מתכות, סקופ 0%  ממפיצות חומרי הגלם הגדולות בישראל, פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי. החברה עוסקת ביבוא, שיווק והפצה של מוצרים חצי מוגמרים ומוגמרים ממתכת ופלסטיקה הנדסית לתעשיות מגוונות - ממזון ותרופות ועד תעשיות ביטחוניות ותעופה. בשנה האחרונה הורגש גידול בביקושים מצד התעשייה הביטחונית, מגמה שהשפיעה לחיוב על פעילות הקבוצה בארץ ובחו"ל.

סקופ מתכות נסחרת לפי שווי של כ-2.08 מיליארד שקל. בחודש האחרון עלתה המניה ב-0.3%, מתחילת השנה כ-9.9%, וב-12 החודשים האחרונים בכ-35.7%. 

תוצאות הרבעון השלישי

ההכנסות ברבעון עלו ל-535.4 מיליון שקל לעומת 472.6 מיליון שקל ברבעון המקביל - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי נשאר כמעט ללא שינוי ועמד על 166.3 מיליון שקל, אם כי ניתן לראות כי סקופ מצליחים להתייעל תפעולית מה שהקפיץ את הרווח התפעולי בכ-8.7% ל-63.7 מיליון שקל לעומת 58.6 מיליון שקל ברבעון המקביל. את הרווחיות הזאת חברת המתכות מצליחה לגלגל גם לשורה התחותנה כשהרווח הנקי ברבעון עלה בכ-7.6% ל-43.5 מיליון שקל לעומת 40.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה.השיפור התזרימי מקבל ביטוי גם בקופה כשיתרת המזומנים של החברה עלתה ל-340 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, בהקשר הזה נזכיר כי ביולי האחרון בהמשך לתוצאות הרבעון השני הכריזה החברה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 33.1 מיליון שקל - כ-2.5 שקל למניה. הדיבידנד שולם לבעלי המניות ב-4 באוגוסט.

בהסתכלות על 9 החודשים המגמה גם היא חיובית. מינואר עד ספטמבר 2025 הסתכמו הכנסות סקופ בכ-1.57 מיליארד שקל - עלייה של כ-16% לעומת 1.35 מיליארד שקל בתקופה המקבילה ב-2024. הרווח הגולמי צמח ל-491.4 מיליון שקל לעומת 460.9 מיליון שקל, והרווח התפעולי עלה ל-183.7 מיליון שקל לעומת 163.4 מיליון שקל. הרווח הנקי לתקופה עלה ל-122.4 מיליון שקל לעומת 114.3 מיליון שקל - עלייה של כ-7%.

סקופ מתכות - דוחות מאוחדים על הרווח והפסד לרבעון השלישי

פילוח מגזרי פעילות

הכנסות החברות הבנות בארה"ב, כולל חברת הבת בקוריאה, צמחו בתקופה המדווחת ל-837 מיליון שקל (כ-237.9 מיליון דולר), לעומת 738 מיליון שקל (199.5 מיליון דולר) בתקופה המקבילה - עלייה של כ-13%. הרווח הגולמי של החברות בארה"ב עלה ל-260 מיליון שקל לעומת 248 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

בסקופ מציינים כי הגידול נובע מעלייה בביקושים במגזרי התעשייה הביטחונית והאווירית, לצד התרחבות פעילות השיווק וההפצה. הירידה בשיעור הרווח הגולמי נובעת משינוי בתמהיל המוצרים הנמכרים והעדפה של לקוחות למוצרים בעלי מרווח נמוך יותר.