טאואר מאריכה את ההסכם עם פנסוניק, ההכנסות ייחתכו
טאואר -8.37% הודיעה היום על חתימה והארכת הסכם השותפות עם פנסוניק בשלוש שנים נוספות עד 2022. כחלק מההסכם, פנסוניק תמשיך לרכוש מוצרים עבור עסקי המוליכים למחצה שלה משלושת מתקני הייצור של TPSCo ביפן.
השותפות ב-TPSCo מורכבת מפנסוניק כיצרנית של מערכות אנלוגיות וטאואר-ג'אז כיצרנית בטכנולוגיות אנלוגיות. כמות המוצרים אותם תייצר פנסוניק במתקני החברה צפויה להישאר ברמה זהה, עם מבנה תמחור חדש שיביא לירידה במכירות של כ-20 מיליון דולר ברבעון - מדובר על ירידה של 80 מיליון דולר בשנה - כ-20% מהיקף ההכנסות של השותפות.
"פנסוניק הוא לקוח עיקרי שבחמש שנים אחרונות המכירות אליו היו 400 מיליון דולר בשנה, ולפי טבלת המחירים החדשה תהיה ירידה של 20%. ניצולת הייצור הנוכחי במפעלים ביפן עומד על כ-50%, אנו מתכננים להגדיל את ניצולת הייצור -80% תוך שנתיים שלוש ובכך לכפות על הפער שנוצר", אמר אורן שירזי, סמנכ"ל כספים בטאואר ל-Bizportal.
שירזי אומר כי אין קשר בין הזהרת הרווח שפרסמה סמסונג לירידת המחיר בעסקה עם פנסוניק. הירידה הייתה ידועה מראש בחוזה המקורי ב-2014, בעת רכישת המפעלים מפנסוניק זה היה בהסכם שהם יכסו את העלויות לחמש שנים, עכשיו שהחוזה נגמר אין להם סיבה לכסות את העליות שוב.
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
- טאואר זינקה ב-17% - מה אמר ראסל אלוונגר שהרים את המניה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מטאואר נמסר כי היא צופה כי ההשפעה השלילית על ההכנסות ועל שיעורי הרווחיות של החברה תנוטרל בסיוע התייעלות במתקני הייצור. כמו כן במקביל המיזם המשותף יגדיל את מכירותיו לצד שלישי הכוללות, בעיקר מוצרי בתחום 300 מ"מ המתקדמת המתאפיינת ברווחיות גבוהה.
"פנסוניק הוא לקוח עיקרי שבחמש שנים אחרונות המכירות אליו היו 400 מיליון דולר בשנה, ולפי טבלת המחירים החדשה תהיה ירידה של 20%. ניצולת הייצור הנוכחי במפעלים ביפן עומד על כ-50%, אנו מתכננים להגדיל את ניצולת הייצור ל-80% תוך שנתיים שלוש ובכך לכפות על הפער שנוצר", מסביר שירזי.
"במהלך חמש השנים האחרונות המשכנו לצמוח, הן ביכולות הטכנולוגיות והן בהיבט העסקי, יחד עם פנסוניק כשותפים. בסיס העובדים שלנו ב-TPSCo הוא בעל רמת מומחיות טכנית גבוהה ביותר וביצועים תפעוליים מעולים, התקשרנו עם למעלה מ-180 לקוחות שהחלו לייצר במתקני הייצור ביפן מאז החלה השותפות ואנו רושמים כעת עלייה משמעותית בניצולת הייצור בפלטפורמות ה-300 מ"מ השונות. השותפות מהווה משוואה מנצחת עבור כל המעורבים בה – טאואר-ג'אז, פנסוניק, TPSCo וכמובן בסיס הלקוחות החשוב שלנו", אמר מנכ"ל טאואר-ג'אז, ראסל אלוואנגר.
- מצפים להורדת הריבית, ומה ישפיע היום על הבורסה?
- מנכ״ל אייקון גרופ על האייפונים באושר עד וויקטורי: "אני לא חושב שזה יוריד ביקוש - הצרכן ידע להתנהל"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
- 1.ספרטקוס 26/03/2019 11:53הגב לתגובה זוזו הודעה מצוינת, בארה"ב יקבלו אותה בהתלהבות
- על מה ? על fab filler - מוצרים ברווח אפסי (ל"ת)תלמד מילה FAB FILLER 26/03/2019 16:03הגב לתגובה זו
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמצפים להורדת הריבית, ומה ישפיע היום על הבורסה?
בנק ישראל צפוי להוריד היום את הריבית לראשונה מאז ינואר 2024, כאשר עיקר סיכוני האינפלציה ושוק התעסוקה מאחורינו; ברקע, שוב התחממות בגזרה הצפונית וסימני שאלה לגבי הדרומית עשויים להכביד על המסחר.
עונת הדוחות אצלנו בעיצומה. הדוחות עד כה היו כצפוי טובים. המשקיעים מנסים להעריך את התוצאות בהמשך וכאן יש סימני שאלה גדולים שתלויים בצמיחה המקומית, במכסים, בנתוני המאקרו והריבית. כל תחום וההשפעות עליו, אך בנקודת זמן הזו נראה שברוב התחומים מצפים להמשך צמיחה. בפיננסים יש שאלה גדולה. זה תחום שנהנה מבורסה חזקה ומריבית גבוהה, וזה צפוי להשתנות.
תל אביב תושפע היום מהחוזים העתידיים על וול סטריט. אסיה בעליות כעת - התאוששות באסיה, עליות בחוזים בוול סטריט. וול סטריט מנסה להתייצב, כשהחוזים מצביעים על פתיחה חיובית והמשקיעים מקווים להתאוששות לקראת שבוע מסחר מקוצר לרגל חג ההודיה. הבורסה בארה"ב תהיה סגורה בחמישי, ותיסגר מוקדם בשישי. החוזים על הדאו עולים בכ-0.3%, ה-S&P מטפסים בכ-0.6% והנאסד"ק 100 מוסיף כ-0.8%, לאחר תקופה מאתגרת שבה גל ירידות שטף בעיקר את מניות ה-AI.
משקיעים סולידים - למה לשים כסף בפיקדון? הנה אלטרנטיבה מעניינת
אחרי העליות החדות בשנה האחרונה, האם יש מציאות בשוק? אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב לא מנסה לייפות את המציאות. הוא מעריך שהכלכלה העולמית נכנסת לשנה שבה הצמיחה תהיה מהנמוכות ב-15 השנים האחרונות, כאשר השווקים מתומחרים ברמות שיא כמעט בכל מדד אפשרי וכל זה בזמן שהמנוע היחיד שמחזיק את הכלכלה האמריקאית (והשווקים בעקבותיה) הוא ההייפ סביב בינה מלאכותית, שכבר מראה סימני עייפות ראשונים. הוא מציג תמונה שבה ארה"ב עלולה להידרדר למיתון אם ה-AI לא ימשיך לספק את הסחורה, אירופה מתאוששת בקצב איטי מדי, יפן מסוכנת פיננסית, ובכל זאת דווקא יש מקומות שבהם הוא רואה הזדמנות אמיתית: אסיה (אפילו סין), ישראל ובעיקר השקל החזק והזרמות הענק לקופות הגמל והפנסיה - "אין מניות זולות" התחזית ל-2026 של אלכס זבז'ינסקי
- טופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
- הבנקים ירדו 1.7% על רקע כוונת הרגולטור למסות רווחים עודפים; המדדים המובילים איבדו כ-1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לראשונה מאז ינואר 2024, ולמעט הפתעה חריגה הריבית צפויה לרדת היום. הסיכוי שבנק ישראל יבחר להותיר את הריבית ללא שינוי נמוך מאוד. עם אינפלציה שמאטה וציפיות מתונות, שקל שהתחזק משמעותית בחודשים האחרונים והפסקת האש שמפחיתה סיכונים מיידיים (אם כי עדיין קיימים, הרחבה בהמשך), קשה להצדיק ריבית גבוהה כפי שהיא היום. המשקיגים אגב, כבר מתמחרים את ההורדה כך שהמהלך עצמו צפוי ולא צפוי לגרור השפעה מיידית, אך הוא בעיקר מסמן שינוי כיוון: תחילת מחזור הורדות ריבית. אם בנק ישראל ירמוז על המשך התהליך, כאן מתחיל הסיפור האמיתי. אם הוא ינסה "להלך בין הטיפות", כנראה שחלק מהמשקיעים יהיו מאוכזבים. בהחלטת הריבית הנוכחית לא תתפרסם התחזית הכלכלית, והמשקיעים יחכו לינואר כדי לראות מה הציפיות של הוועדה בבנק ישראל בנוגע לכלכלת ישראל ולריבית. בסופו של דבר, זו תהיה סגירת מעגל מסוימת, אחרי ש-2024 נפתחה בהורדת ריבית אחת, 2025 נסגרת בהחלטה להוריד ריבית. ואיך הורדת הריבית הזו תשפיע? - הריבית תרד מחר ל-4.25% - איך זה ישפיע עליכם?.
