אקסלנס: "הסיכון העיקרי לשוק הוא טעות מדיניות חוזרת של הפד"
הטלטלה בשווקים נובעת בעיקר מהתנהלות הפד והריבית באירופה צפויה להישאר נמוכה לזמן רב, כך מעריך אמיר כהנוביץ הכלכלן הראשי של בית ההשקעות אקסלנס. "הסיכון העיקרי לשוק הוא טעות מדיניות חוזרת של הפד, אם יתפתה להאמין שההתאוששות בשוק איננה קשורה ברובה לנסיגה מהעלאות הריבית", ציין כהנוביץ.
בשבוע שעבר, הבנק העולמי הוריד את תחזית הצמיחה לכלכלה העולמית ב-0.1% לשנים 2019-20 והאשים את הידוק תנאי המימון בשוק כאחת הסיבות העיקריות להפחתת תחזית הצמיחה העולמית.
"הפד צובר תחמושת למשבר שיצר בעצמו" לדברי כהנוביץ, "הפד, זה שמונה לתמוך בצמיחה ובאינפלציה, היה גם זה שריסק את הציפיות לשניהם, בשל מנדט שלישי שלקח על עצמו, של 'צבירת תחמושת' למשבר שהתברר שיצר בעצמו".
למרות ההתאוששות בשוקי המניות השוק ממשיך לצפות אי העלאת ריבית ואף סבירות גבוהה יותר להפחתה בתוך שנה. באקסלנס מעריכים כי "הסיכון העיקרי לשוק הוא טעות מדיניות חוזרת של הפד, אם יתפתה להאמין שההתאוששות בשוק איננה קשורה ברובה לנסיגה מהעלאות הריבית אלא לגורמי רקע כגון להיטותם הגוברת של ארה"ב וסין לסגור 'דיל' ואינדיקטורים חזקים מהעבר, כמו שוק העבודה".
ההסתברות להפחתת ריבית כפי שמגולמת בחוזי Fed Fund. מקור: אקסלנס"הריבית באירופה צפויה להישאר נמוכה" באקסלנס מעריכים כי הכלכלה הגדולה באירופה על סף כניסה למיתון. "כלכלת אירופה מאבדת מומנטום במהירות גדולה יותר מכפי שהוערך קודם וגובר החשש שגרמניה בדרך למיתון, כאשר התכווצות הזמנות מפעלים בגרמניה מחמירה. גם היצור התעשייתי מגרמניה הפתיע בהתכווצות החדה ביותר מאז 2009", מציינים באקסלנס.
בבית ההשקעות מציינים כי גם בצרפת הנתונים מתדרדרים, בין היתר, על רקע המשך המחאה הפריפריאלית. לדברי כהנוביץ, "נראה שה-ECB לא רק שלא יעלה ריבית בטווח הנראה לעין הוא אפילו יתקשה להצדיק את צמצום המאזן שהחל איתו בסוף השנה שעברה".
- 8.שמואל 16/01/2019 09:29הגב לתגובה זויביא למה שניסו להימנע ממנו. באדיפוס המלך נאמר שהילד שלו ירצח אותו אז הוא הורה להרוג אותו, הילד לא ידע שהמל אבא שלו והרג אותו... הפד רצה למנוע משבר כמו זה של שנות ה30 אז זרק כסף בלי סוף על השוק מה שיצר שוק לא אמיתי, כמובן שהקריסה בלתי נמנעת והסוף הוא שיצטרכו להבין שלא ניתן להימנע מאיפוס השוק ואז הקריסה תהיה גדולה עוד יותר.
- 7.זה מה שקורה כשנותנים צק פתוח לחברה מהכתובת על הקיר (ל"ת)כותב 15/01/2019 17:52הגב לתגובה זו
- 6.פז 15/01/2019 14:32הגב לתגובה זוההחיאות כבר לא יעזרו 10 שנים של החייאה נגמרו תתעורר הכלכלה הריאלית באירופה בקריסה
- 5.יש גבול. 15/01/2019 13:34הגב לתגובה זומאיפה הבאת את זה. (תשובה: פוזיציה פוזיציה פוזיציה)
- 4.שרי 15/01/2019 13:27הגב לתגובה זותראו אמריקאיות
- 3.עוד כתבה הזויה מה קרה לכם. הפד מונע מאפל למכור פלפונים? (ל"ת)אחד 15/01/2019 13:05הגב לתגובה זו
- 2.ג 15/01/2019 12:41הגב לתגובה זוטעות של הפד? העיוורון של בתי ההשקעות ורדיפת הבצע.. כמה כסף אתה חושב שהם צריכים לשפוך לכלכלה ולהחזיק אותה בצורה מלאכותית?
- 1.הפד לא אשם! 15/01/2019 12:32הגב לתגובה זובמשך שנים נהנו כולם מכסף מלאכותי, ועכשיו הגיע הזמן להחזיר
