טראמפ מאשים את הפד' בירידות החדות בשווקים: "הם השתגעו"

"הם השתגעו", כך הגיב נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, כשנשאל לגבי הירידות החדות בשווקים בעולם. עם זאת, הנשיא אמר כי אינו מודאג ממפולת חריפה, וזאת למרות שהפנה אצבע מאשימה כלפי יו"ר הפד, ג'רום פאוול, שלטענתו מעלה את הריבית בארה"ב בצורה חדה מידי.

טראמפ נשאל הלילה, מה אתה חושב על המפולת בשוק אתמול? אתה מודאג מזה? והשיב: "לא, אני חושב שהבנק הפדרלי טועה. הם כל כך מצמצמים, אני חושב שהם השתגעו. אתה יכול לומר 'לוקחים מרווח ביטחון גדול', וזה מרווח גדול – אבל אני חושב שהבנק הפדרלי השתגע, אוקיי?"

נזכיר כי הפד' בחר לעלות את הריבית בחודש האחרון בפעם ה-3 מתחילת 2018, ובסה"כ בפעמים השמינית מאז החל הסייקל. הפד' צופה כעת עוד העלאת ריבית בסוף 2018, ועוד 3 העלאות ריבית במהלך 2019. בשבוע האחרון טען  יו"ר הפד', כי "אנחנו עוד רחוקים מהריבית הניטרלית בשוק".

למרות העלאות הריבית האחרונות, רבים בשוק טוענים (ביניהם גם יו"ר הפד' בשבוע שעבר) כי המדיניות המוניטרית של הפד' עדיין מרחיבה לנוכח הנתונים הכלכליים, וכי הפד' מאחר בטיפול באינפלציה שעולה.

• ארה״ב ואיראן בשיחות מתקדמות לקראת הסכם - הצדדים עתידים להיפגש באירופה
• טראמפ: "אוקראינה לא תוכל להצטרף לנאט"ו"

ברקע, שוק האג"ח מצליח בשבוע האחרון לתפוס את רוב הכותרות בשוק, כאשר התשואות על אגרות החוב של ארה"ב זינקה בימים האחרונים לרמות שיא של 7 שנים, דבר שהתחיל להשפיע בימים האחרונים גם על שוק האג"ח הקונצרני ועל שוקי המניות. ניתן לייחס את הזינוק החד בנתונים הכלכליים החזקים שהתפרסמו בשבוע שעבר בארה"ב, אך הנתונים הכלכליים בארה"ב שברו שיאים בכל החודשים האחרונים ללא תגובה משמעותית בשווקים.

השינוי המרכזי התרחש בשבוע שעבר אצל הבנק המרכזי באירופה (ECB). הבנק עבר שלב נוסף בתוכנית הרכישות שהוא מבצע בשוקי האג"ח, כאשר הוא הוריד את קצב הזרמת הכסף החדש לשוק האג"ח מרמה של 30 מיליארד דולר לרמה של 15 מיליארד דולר. התהליך צפוי להמשיך עד סוף השנה, כאשר הבנק צפוי לסיים לחלוטין את הזרמות הכספים לשוק.

בעוד התשואות על אגרות האמריקניות לטווחים קצרים מושפעות מהחלטות הריבית של הפד'. לבנק המרכזי באירופה (ECB) ולבנק המרכזי ביפן (BOJ) יש השפעה גדולה מאוד על התשואות החוב לטווחים ארוכים. הורדת תשואות האג"ח של גרמניה ושאר מדינות האיחוד גרמו בשנים האחרונות לכל קרנות הפנסיה האירופאיות לחפש תשואה בשווקים האחרים. חלק ניכר מאותו כסף של קרנות הפנסיה באירופה הגיע לאגרות החוב האמריקניות לטווחים הארוכים (30 ו-10 שנים). עתה, שהתשואות על אגרות החוב של גרמניה חוזרות לזנק, הביקוש לאגרות החוב האמריקניות יורד.

• בתמורה ל-17.5 מ' אירו - ריטיילורס רוכשת 12 סניפי נייקי בצרפת
• אלקטריאון בהסכם עם יונדאי; "טעינה מהירה תהיה פיתרון נישתי"
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"