יילן שיגרה איתות ברור לגבי הריבית - הדולר הגיב בעוצמה
לאחר שלוש שעות ארוכות, הסתיים התחקור של נגידת הבנק האמריקני (הפד') ג'נט יילן מאת נציגי ועדת הכלכלה בקונגרס. עדותה של יילן נמשכה כשלוש שעות, שבהן חברי ועדת הכלכלה של הקונגרס לא חסכו את שבטם מפני הנגידה. אם כי הביקורת והטענות העיקריות שנשמעו מצד הקונגרס אינן חדשות ואף ניתן לטעון שהן "טענות היסטוריות". אלו נוגעות בעיקר לכוחו הבלתי פרופורציונאלי של הפד' אל מול שאר רשויות החוק, חוסר השקיפות של מעשיו. בנוסף נשמעה ביקרות על הדרך שבה הוא אוסף נתונים על אבטלה ואינפלציה והתעלמותו מנתונים המתייחסים באופן ספציפי למיעוטים (האבטלה של השחורים בארה"ב מגיעה לכדי 18.9%). את ה"בשר" למשקיעי וול סטריט סיפק הפד' עוד בטרם נערכה העדות עצמה של יין. בשעה 17:00, הפד' פרסם לתקשורת את הנאום הפותח של יילן בפני הוועדה - ובשוק הדברים מתקבלים באכזבה מסוימת. לפי הנאום של יילן, התנאים הכלכליים אכן הורעו, אך אין בכך די בכדי להשפיע באופן מהותי על תוואי הריבית שהוחלט מוקדם יותר השנה. כלומר יילן עדיין דבקה בכיוון של העלאות ריבית. הדולר זינק 1% מול האירו לאחר פרסום התצהיר אך מאוחר יותר מחק את כל העליות. מדדי המניות שמוקדם יותר איבדו גובה (בשלב החוזים) לאחר פרסום התצהיר של יילן, כבר רשמו זינוקים אך אלו נחלשו מאוד עד לסיום. כל אלו מעידים על העצבנות בשוק וחוסר הוודאות לגבי הצעדים הצפויים מצד הבנקים המרכזיים. "השווקים הפכו לפחות תומכים בצמיחה, ובמידה והתנאים הללו יימשכו - הדבר יעיב על הכלכלה האמריקנית ועל שוק העובדה. יש מספר גורמי סיכון והעיקרי שבהם הוא בריאותה של הכלכלה הסינית", כך נכתב בתצהיר המוקדם של יילן לקראת הופעתה היום בוושינגטון. כלומר הבלגן במערכת הבנקאת האירופית לפי שעה לא ברדאר של הפד' שעדיין מסתכל בעיקר לכיוונה של הכלכלה הסינית. עוד נכתב בתצהיר כי "במידה וגורמי הסיכון יתממשו, הייצוא האמריקני ייפגע והשווקים הפיננסים יגלו רגישות רבה". עם זאת, נכתב בתצהיר כי הצפי הוא שהכלכלה האמריקנית תצליח לצמוח בקצב מתון ואפילו בקצב שגבוה מהתחזיות המוקדמות. כלומר יילן מבהירה שהפד' כרגע נמצא בשלב של 'נחכה ונראה' (בעוד דראגי הבהיר שהוא רואה ומתכוון לפעול). בשורה התחתונה, אם מישהו ציפה שיילן "תעשה דראגי" ותאותת על מדיניות שתומכת בשווקים - אז היא לא ממש מספקת את הסחורה. למרות שבתצהיר נכתב גם כי "המדיניות המוניטארית בהחלט לא במסלול ידוע מראש", רמז לכך שייתכן שתהיה סטייה מהצפי. מבחינת השוק זה ממש לא מספיק. בשעה 17:00 (שעון ישראל) ג'נט יילן תעלה לתת את העדות החצי שנתית שלה בוושינגטון בפני ועדת השירותים הפיננסיים של הקונגרס. אחרי שפורסם התצהיר, המשקיעים מסביב לעולם ימתינו לחברי הקונגרס שישאלו את יילן לגבי הכל - משאלת כיוון הריבית כעת, דרך שאלת ההתדרדרות בצמיחה העולמית ועד החשש לסחרור במערכת הבנקאית האירופית - ואולי גם האמריקנית (מניות כמו מורגן סטנלי או סיטי צללו כמעט 30% מתחילת 2016).
נזכיר כי וויליאם דודלי, נגיד הפד' בניו יורק, שאמר בשבוע שעבר כי התנאים הכלכליים השתנו באופן דרמטי מאז ההחלטה הקודמת על העלאת הריבית, ובמידה והמצב הנוכחי יימשך - בעדכון הריבית בחודש מארס הפד' ללא ספק יצטרך לקחת את הדברים בחשבון, דווקא שלח את הבורסות מעלה באותו היום (בעיקר בגלל שהדולר נפל והקפיץ את הנפט שתמך בבורסות...), אבל מהר מאוד המוכרים חזרו ללחוץ והנפילות חזרו. בשלב השאלות והתשובות נשאלה יילן לגבי האפשרות של ריבית שלילית ואמרה כי ב-2010 המהלך הזה נשקל אבל הולחלט שלא ללכת לכיוון הזה. נכון לעכשיו ייתכן שנבדוק את זה אבל יש גם לא מעט בעיות משפטיות לגבי המעבר לריבית שלילית ועדיין לא בדקנו את הנושא הזה לעומק. לגבי המפולת בנפט וההשפעה על הכלכלה:
Yellen's comments on low oil prices today mostly view them as a good thing https://t.co/6jCT0yWoJc pic.twitter.com/ocyH4YpZH1
— Josh Zumbrun (@JoshZumbrun) פברואר 10, 2016
מעבר ליילן, השווקים היו מאוד רוצים לשמוע את מוצא פיו של נגיד ה-ECB מריו דראגי, זאת ברקע לחששות הכבדים בכל הנוגע למערכת הבנקאית האירופית. עדכון הריבית באירופה מתוכנן ל-10 במארס, אך אתמול אמר יניב חברון, הכלכלן הראשי באקסלנס כי "אני מאמין כי דראגי יפתיע אותנו עוד לפני החלטת הריבית ויכריז על תכנית ההלוואות לבנקים, LTRO (הלוואות שהבנק האירופי מספק לבנקים המסחריים לטווחים של עד 3-4 שנים), ממש כמו התכניות הקודמות שהוציא בשנים האחרונות: זו הדרך להסיר דאגות בדבר יציבות הבנקים". לכתבה המלאה לחץ כאן
החוזים על ה-S&P500 מגיבים לתצהיר של יילן
- 14.כותב 11/02/2016 08:36הגב לתגובה זוכלומר דברי הגברת נכנסו מצד אחד ויצאו מצד שני.
- 13.טומארפורקולו 11/02/2016 00:02הגב לתגובה זוהמגמה בכל אופן ימים יגידו
- 12.שלום 10/02/2016 19:42הגב לתגובה זוכשבפועל הנסדק עולה-סימן ברור לאי העלאת ריבית אולי תשנו כותרת
- 11.ינון 10/02/2016 19:28הגב לתגובה זוכוח הקנייה של השקל זניח
- 10.שאול 10/02/2016 18:28הגב לתגובה זויכולות להיגרם למשק שלהם כתוצאה מריבית שלילית שנמשכת זמן רב. הם פשוט צריכים להסתכל לכיוונה של יפן ששמרה על ריבית נמוכה במשך שנים רבות ולהסיק את המסקנות הנכונות. לדעתי, האמריקאים יעלו ריבית השנה גם אם הכלכלה שלהם לא תתאושש בדיוק לפי הספר ולפי הציפיות, כי אי העלאתה יגרום נזק גדול יותר מהעלאתה.
- ישראל 10/02/2016 20:58הגב לתגובה זואם ביפן יעלו ריבית הין והבנקים הולכים קאפוט... בגלל זה ביפן לא מעלים ריבית...
- ישראל 10/02/2016 20:55הגב לתגובה זואני מזהיר עליית ריבית תביא לכאוס לכלכלת ארצות הברית.
- 9.אנליסט עממי 10/02/2016 16:10הגב לתגובה זוזה סימן שהכלכלה האמריקאית מתאוששת ויביא לעליות בבורסות. אם לא יהיה סימן להעלאת הריבית, זה משדר חוסר אמינות והבורסות יגיבו בירידות.
- המהדי הנסתר 10/02/2016 20:53הגב לתגובה זועליית ריבית תביא חורבןןןן
- 8.כולם מרוצים חוץ מהשורטיסטים :-) (ל"ת)יהלי 10/02/2016 16:04הגב לתגובה זו
- 7.ועדת העורכים 10/02/2016 14:07הגב לתגובה זוהגברת המזוקנת באוהל שתיים ובולע חרבות בשלוש. האפ אנחנו עומדים בפני תנודה קיצונית מטורפת שתביא לאחרית הימים וחיסול כל חסכונותיכם ? התשובה במאמר...........לא
- 6.סוסו 10/02/2016 13:29הגב לתגובה זויהיה רק נודה גדולה וחריפה !
- 5.אולי נראה תנודה מלוחה,אהההה,אולי. (ל"ת)יובל 10/02/2016 11:40הגב לתגובה זו
- 4.דורי 10/02/2016 11:37הגב לתגובה זוהחזקתם במניות של חברת אוסם מתאריך 3.2.2016 ועד היום? מוזמנים ליצור קשר במייל למיצוי זכויותיכם. [email protected]
- 3.davidg71 10/02/2016 11:31הגב לתגובה זוביז אתם אתר טוב ואני נהנה מימנו אבל כל יום לכתוב על דרמה ענקית מתח שיא דברים שמתפוצצים ירידות חזקות בטרום??? אתם נשמעים כמו אתר של ילדים
- 2.יונתן 10/02/2016 10:34הגב לתגובה זומתחילות לקרוס! ריטואל שחוזר על עצמו כל יום... לא יודע מה נגמר עם המשקיעים. הרי זה כמעט הכל פסיכולוגיה ולא כלכלה... אין מישהו שירגיע את המצב???
- סטגפלציה 10/02/2016 12:20הגב לתגובה זולעליות של השוק לא היה בסיס כלכלי אלה כסף זול ללא הגבלה. קובית שוקולד זה טעים ונעים.בונבוניירה שלמה זה כבר מסוכן.
- 1.אפשר לחשוב, שתלך לטפל בנכדים (ל"ת)קשקשת ברשת 10/02/2016 10:17הגב לתגובה זו
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאלביט עולה 2.7% הבנקים יורדים עד 1%
מניות הנדל"ן מקבלות המלצה, אפריקה מגורים עולה 3%; על מניות הבנקים, נובה, אלביט, המניות הדואליות ומניות האנרגיה המתחדשת
פתיחה חיובית בבורסה - אלביט מערכות 2.43% עולה 2.7%, מניות השבבים בעלייה, נובה 3.38% בולטת בעלייה של מעל 2%. מניות הביטוח בעלייה. הבנקים יורדים עד 1% על רקע הכוונה למסות אותם בשיעור גבוה.
בזק על המדף - אחרי ש בי קומיוניקיישנס 4.52% (בי קום) שהוחזקה על ידי קרן סרצ'לייט ודוד פורר, מכרה את שארית המניות שלה בבזק, יש מתעניינים חדשים. קיסטון, קרן תש"י הן בין המועמדות לרכישת גרעין שליטה. הקרנות האלו ירכשו במינוף וישאפו בזכות מימון זול לייצר תשואה טובה. אבל צריך להגיד שלמשקיעים מהשורה, הערך של בזק כעת נראה מלא. שווי של כ-18.5 מיליארד שקל, מכפיל רווח של כ-13-14. המכפילים בעולם אפילו נמוכים יותר, והיכולת להפיק ערך נוסף בבזק היא קשה.
בזק 2.85% תחת בעלי שליטה חדשים תוכל לייצר רווחים גבוהים יותר בעיקר דרך התייעלות, רה ארגון בקבוצה, ניצול הפסדי ענק לצורכי מס ב-yes וטיפוח של מנועי צמיחה כמו אספקת חשמל, רק שאלו תהליכים ארוכים. בפועל, עליית מדרגה ברווח תהיה בעיקר דרך התייעלות לצד צמיחה קבועה בהכנסות במקביל לגידול באוכלוסייה וחדירת ה-AI. היציבות והמעמד של בזק יעניינו משקיעים גדולים, קרנות תשתית ועוד, אבל זאת כבר לא תהיה תשואה מרשימה כמו שסרצ'לייט הניבה.
סרצ'לייט רכשה את בזק בשעה שהיה באינטרנט זהב ובי קום הסדר חוב. המניה של היתה בשליש מחיר (כשלוקחים בחשבון את הדיבידנדים שחולקו) ועם מינוף גדול. המשקיעים חששו מאוד מהחוב, והיו גם כאלו שדיברו על סיכוי להסדר חוב. אבל מהר מאוד המצב חזר להתייצב, בזק חזרה למינוף סביר והגדילה בהדרגה את הרווחים.
- המדדים עלו ב-0.7%, נקסט ויז'ן זינקה 40% בשבוע
- אלביט זינקה 6.2%, נקסט ויז'ן קפצה 7.5% - הביטחוניות העלו את המדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בי קומיוניקיישנס בקרוב תפורק. הכוונה של קרן סרצ'לייט ודוד פורר לפרק את החברה ולחלק את כל הרווחים הצבורים בה לבעלי המניות. אחרי המכירה של המניות בבזק, הערך הנכסי של ממניה אחת, על פי מצגת החברה עומד על 27 שקלים. בשוק ערך המניה הוא 25 שקלים. מדובר על פער של 8%. לכאורה מי שקונה את המניה אמור לקבל בפירוק 27 שקל למניה - תשואה של 8%. אבל, יכול להיות שיש עניינים נוספים שיפחיתו מהתמורה - עניינים משפטים שככל הנראה אמורים להסתיים בתשלום של בי קומיוניקיישנס בסך 11-20 מיליון שקל, לא סכום שישפיע דרמטית על החלוקה שמוערכת בכ-2.8 מיליארד שקל. גם אם נהיה שמרנים ונוריד 1% שלם, הרי שיש כאן תשואה של 7%.
