"כיל נשארה מאחור בשל העדר משקיעים זרים: נסחרת במכפיל נמוך יחסית"
"מגמת העליות המתמשכת בחוזים העתידיים על הסחורות החקלאיות הובילה לעלייה גם במניות הדשנים מעבר לים. אלו עלו בתקופה זו בממוצע בכ- 20% בעוד כיל נשארה מאחור עם תיקון של 10% בלבד" אומרת היום אילנית שרף מפסגות ומסבירה כי "אחת הסיבות העיקריות לפער שנוצר טמון בחוסר העניין בשוק המקומי ובהעדר משקיעים זרים".
לדברי האנליסטית של פסגות "בהשוואה למכפילים הממוצעים בתעשייה, כיל נסחרת במכפילי רווח נמוכים באופן יחסי. המכפיל הממוצע ל- 2012 עומד על כ- 9.6 בעוד התעשייה נסחרת במכפיל 11.2". כרגע מניית כיל עולה בבורסה ב-2.6% ומובילה את המחזורים. מתחילת יולי ועד אתמול רשמה המניה תשואה חיובית של 2.26% בלבד.
האנליסטית מציינת כי על אף התיקון שנרשם במניות הדשנים חלקם הגדול עדיין נסחר הרחק מהממוצע הרב שנתי ובוודאי מרמות השיא, זאת לנוכח חששות המשקיעים מהאטה בכלכלה העולמית. חששות אשר באים לידי ביטוי גם בפעילות המפיצים והחקלאים בארה"ב ובאירופה, אשר נמנעים מצבירת מלאים. "חוסר הוודאות לגבי המחצית השנייה של 2012 בשוק האשלג מתמקד בעיתוי חתימת החוזים בסין ובהודו ובצריכה בארה"ב".
מחיר החיטה זינק 48% תוך 5 שבועות
חמישה שבועות של ראלי בחוזים העתידיים על הסחורות החקלאיות הובילו לעלייה של עשרות אחוזים במחירי הגרעינים. בתקופה זו רשמה החיטה עלייה של קרוב ל- 48% ושיא חדש, 9.3 דולר לבושל. החוזה על התירס רשם עלייה של כ- 41% ונסחר במחיר שיא, 8.2 דולר לבושל. הסויה שנמצאת כבר תקופה ארוכה במומנטום חיובי, רשמה עלייה נוספת של 26%, בתקופה המדוברת לשיא חדש, 17.4 דולר לבושל. השתוללות במחירי הסחורות נובעת מפגעי מזג אוויר הפוקדים אזורי גידול מרכזיים, ובעיקר ארה"ב, אזור הים השחור (רוסיה, אוקראינה) והודו והחשש מירידה בכמות ובאיכות היבולים.
להערכת פסגות "מגמה זו עשויה להשפיע לחיוב על תעשיית הדשנים בטווח הקצר והבינוני. ציפיות למחסור ביבולים ומחירים גבוהים מאוד משפרים את כדאיות החקלאים להגדיל שטחי זריעה. עם זאת, להישארות כמויות גדולות מהצפוי של אשלג ופוספט בקרקע בעקבות התפוקות הנמוכות יכולה להיות השפעה מקזזת. סיכון זה רלוונטי בעיקר לאפליקציית החורף הקרובה, כאשר הציפיות לגבי 2013 אופטימיות יותר".
ירידה במלאי הגרעינים בעולם תוביל להערכת שרף להגברת הביקוש לדשנים באזורי הגידול המרכזיים בעולם, בעיקר לנוכח העובדה כי מחסני המפיצים ריקים בכל שרשרת ההפצה גם בארה"ב וגם באירופה. לדבריה "נקודת החולשה ממשיכה להיות הודו, שצפויה לשוב לשולחן הדיונים בספטמבר לקראת חתימה על חוזה חדש".
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
