MSCI שוקלת צירוף ישראל למדד האירופי; "עד 31 מיליארד ד' עשויים להגיע למניות ישראליות"
חברת המדדים העולמית של מורגן סטנלי, MSCI, שהייתה אחראית בין היתר ליציאה מאסיבית של כספים מהבורסה המקומית ב-2010 בוחנת בימים אלו את האפשרות לצרף את ישראל למדד העוקב אחרי השוק האירופי. הידיעה בנושא פורסמה לפני כשבועיים.
בשנת 2010 שונה הסיווג של כלכלת ישראל ממדינה מתפתחת למדינה מפותחת. בחודש מאי באותה השנה נרשם יום היסטורי בבורסה, שבו נרשם מחזור עתק של 16 מיליארד שקל. מצד אחד, קרנות העוקבות אחר שווקים מתפתחים נאלצו למכור את ההחזקות בתל אביב. מנגד, תעודות העוקבות אחר שווקים מפותחים הזרימו ביקושים.
מאז ועד היום, הידלדלו מחזורי המסחר בתל אביב, הפעילות של הזרים כמעט ואינה מורגשת. בין היתר, הזרים מעדיפים להקטין את חשיפתם לשוק המקומי בעקבות הרגולציה הנוקשה בתחומים שונים (מיסוי, ביורוקרטיה, רגולציה ועוד).
אם בסופו של דבר, ישראל תיכנס למדד MSCI האירופי, הדבר עשוי ליצור עודפי ביקוש מצד משקיעים זרים ותעודות העוקבים אחר המדדים האירופאים.מנכ"לית הבורסה אסתר לבנון אמרה בחודש מאי שהבורסה מתכננת לפעול לשינוי הסיווג של ישראל תחת מדד MSCI אירופה בניסיון להגדיל את מחזורי המסחר.
כסף גדול
במחלקת המחקר של דש ברוקראז' מעריכים כי פוטנציאל הכספים שיוכלים לזרום לבורסה המקומית מגיע עד 31 מיליארד דולר. מבדיקה שערך ריצ'רד גאסו, אנליסט בכיר בבית ההשקעות, סך הכספים של הקרנות שמשקיעות באירופה נאמד ב-2.4 טריליון דולר והמשקל של ישראל צפוי לעמוד על 1.3%.
"זה הפוטנציאל המלא ממנו של הכספים שיכולים לזרום לישראל כמובן שצריכים לנטרל מכך כ-50% שיזרמו למניית טבע בבורסת ניו יורק", מסביר גאסו. "כמו כן, רבע מהכספים זה כסף פאסיבי שעוקב אחר המדד, לכן הכנסת ישראל למדד אוטומטית תזרים לכאן כספים".
- 6.יויו 04/07/2012 11:08הגב לתגובה זואתם אתר רציני אתם ?
- 5.אמנון 04/07/2012 08:54הגב לתגובה זוהבורסה של היום היא בורסה של שחקני המעוף שעושים כל מה שעולה ברוחם,יתכן שאם יכנס כסף גדול לבורסה,יקשה על שחקני המעוף לחסל את הבוסה.
- 4.מעוף מעפן 03/07/2012 21:21הגב לתגובה זוהם לא יוכלו להוציא את הכסף
- 3.פששש 03/07/2012 15:16הגב לתגובה זוסוף סוף זמנים טובים יגיעו
- 2.רק מעבר לים 03/07/2012 14:59הגב לתגובה זושטייניץ וחבריו חסרי אמינות
- רק חו"ל 04/07/2012 16:47הגב לתגובה זושטיניץ שר אוצר פילוסופי ולא יותר מזה. אולי מבין בסוקרטס אבל בכלכלה ????????????? השקעה בחול אין ספקולנטים המשפיעים במידה כל כך רבה כמו בבורסה בארץ - גן עדן של שוטים
- 1.ךקפסןן 03/07/2012 14:50הגב לתגובה זוDM – רצוי לפעול על-מנת להוריד את הסיווג שלנו לEM או FM – זה יהיה מצוין לשוק (וטיפה רע לגאווה הלאומית – אבל עדיף לבלוע את הגאווה במקרה זה). הרבה השתנה בישראל מאז 2010. גם ככה, בקושי נכנסות חברות ישראליות בשל שווי שוק לא מספיק להיכלל במדדים (אנו "בקושי" עומדים במספר חברות הנדרש להיכלל בDM, בין השאר בגלל רף השווי הגבוה יותר פר חברה בDM). בנוסף הקריטריונים לDM דורשים דירוג “very high” ב: Openess to foreign ownership, ease of capital inflows/outflows, Efficiency of the operational framework, Stability of the institutional framework – אנו לא עומדים בכך ב2012 (ב2010 – יותר עמדנו). שינויים ברמת הממשל/רגולציה בארץ, כגון: הפקעת רכוש מבעלי מניות מסוימים (ועדת ריכוזיות – "חיוב מכירה" והפקעת/הגבלת זכויות הצבעה המוחזקות כדין ("חברת פער" – המצאה חוקית ישראלית). תיקון מראני – הגבלת זכויות הצבעה, הגבלת free speech לבעלי מניות בנקים (אסור להם לדבר ביניהם (או באסיפה), על-פי חוק, על נושאים מסוימים)), שינויי מס והשתת כללי דיווח נוקשים מאוד (ודה-פקטו לא אפשריים) על זרים הפעילים מקומית באג"ח/מט"ח על-מנת להש
"מטריקס תיכנס לת"א 35 ותהפוך לאחת מעשר חברות ה-IT הגדולות בעולם"
המיזוג הענק בין שתי ענקיות ה-IT עליו הודיעו במרץ כבר הקפיץ את השווי המצרפי של 2 החברות מהמקום ה-10 ל-8 בארה"ב ומהמקום ה-4 ל-3 באירופה; בלידר סוקרים את ההשפעות של המיזוג ההיסטורי, את הסינרגיה וגם אחרי קפיצה של 62% במטריקס מאז ההודעה הפונטציאל עדיין גדול
בתחילת נובמבר מטריקס מטריקס 0.91% ומג'יק מג'יק 1.76% נכנסו לשלב המכריע של המיזוג כשמסגרת ההבנות שסוכמה במרץ נסגרה בין השתיים. אם הכל יתקדם כמתוכנן, ב-10 לחודש תיערך אסיפת בעלי המניות של שתי החברות כשהשלמת העסקה צפויה במהלך ינואר 2026.
על פי תנאי העסקה, מג'יק תימחק מהמסחר ותהפוך לחברה פרטית בבעלות מלאה של מטריקס, כשבעלי מניותיה יקבלו 0.5883 מניות מטריקס לכל מניה שזה יחס שמעמיד את בעלי המניות על כ-31% מהחברה המאוחדת. בסקירה שפרסמה דינה קורשונוב, אנליסטית בלידר שוקי הון היא אומרת "להערכתנו, יחס ההחלפה בין המניות אינו צפוי להשתנות עד להשלמת המיזוג לאור המורכבות המשפטית הכרוכה בהשלמת העסקה".
השוק כבר מבין לאן העסק הזה צועד והוא כבר החל לתמחר
את המיזוג חודשים לפני החתימה הרשמית אבל עוד ובעיקר מאז פרסום מזכר ההבנות במרץ. מאז ועד היום זינקה מניית מג'יק בכ-79% לשווי של כ-4 מיליארד שקל בעוד מטריקס הוסיפה כ-62% והיא נסחרת בשווי של 9 מיליארד שקל. כמו השוק, גם בלידר סבורים שהמיזוג ייצור גוף משמעותי בהיקף
הפעילות שלו. ביחד הקבוצה הממוזגת תגיע לשווי שוק מצרפי של כ-3.3 מיליארד דולר כ-10.5 מיליארד שקל. למטריקס צפויות הכנסות שנתיות של כ-2 מיליארד דולר ומצבת העובדים תסתכם על 15 אלף. הנתונים האלה מציבים את החברה המאוחדת בין עשר חברות
ה-IT הציבוריות הגדולות בארה"ב ובאירופה.
סינרגיה בעיקר בתחום הענן
בלידר מתעכבים גם על הסינרגיות שיהיו במיזוג, ומסבירים כי החיבור בין שתי החברות לא מסתכם רק בהיקף פעילות גדול יותר אלא יוצר יתרון תחרותי ממשי בשווקים שבהם הביקוש הולך
וגובר, כמו ענן, דיגיטל, סייבר, דאטה ו-ERP. מטריקס מגיעה לתהליך עם פעילות ענן רחבה ומוכרת בישראל ועם התרחבות פעילה באירופה, בעוד מג'יק מוסיפה יכולת משלימה בשוק האמריקאי שבו היא מחזיקה נוכחות משמעותית וכ-1,500 אנשי מקצוע מקומיים. שילוב כזה, לפי לידר, מאפשר לבנות
קו עסקים בינלאומי מגובש יותר, כזה שמגדיל את עומק ההיצע של החברה המאוחדת ומספק לה רגל יציבה בכל אחד מהשווקים המרכזיים בעולם.
- לפני המיזוג: מגי'ק עם הכנסות שיא, עלייה של 17% ברווח הנקי והעלאת תחזית
- לקראת המיזוג עם מג'יק: מטריקס סוגרת רבעון שיא
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיבור בין שתי הפעילויות משפיע לא רק על פריסה גיאוגרפית אלא גם על האופן שבו החברה המאוחדת יכולה להציע פתרונות מקצה לקצה.
בלידר מציינים כי פעילויות ה-ERP של שתי החברות כולל הפתרונות שמג'יק מביאה עמה, מרחיבות את סל השירותים שמטריקס יכולה להציע ללקוחותיה, מחזקות את נאמנות הלקוחות ומאפשרות להיכנס למכרזים גדולים ומורכבים יותר, במיוחד בארגוני אנטרפרייז גדולים. במקביל, העובדה שגם מטריקס
וגם מג'יק מחזיקות בקשר אסטרטגי עם AWS יוצרת יתרון כפול, הן נהנות מגישה טובה יותר לטכנולוגיות ולכלי ענן מתקדמים, והן יכולות לגשת יחד לשיתופי פעולה שדורשים היקף פעילות גדול יותר.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
הכוונה להנפיק את רשף, הבת של ארית גרמה להתרסקות של מניית ארית; הבנקים עלו כ-2%, הביטוח ירד
המדדים המובילים בבורסה שברו שיאים, מדד ת"א 35 עלה ב-1.1% ל-3,506 נקודות. מול העליות המרשימות, הנה רשימת הגדולות, בלט ארית בקריסה של 20% ובמחזור של 175 מיליון שקל.
וכהמשך לזווית הבטחונית, אתמול נערך טקס רב-רושם בקירוב לברלין בו נמסרה מערכת ״חץ 3״ לגרמנים כשהעסקה מוערכת בכ-3.6 מיליארד אירו. הקבלנים המרכזיים של המערכת הם התע״א ורפאל - 3.6 מליארד אירו: ישראל מוכרת את ״חץ 3״ לגרמנים הטקס הזה משקף את עוצמת הביקוש בעולם למערכות הנשק הישראליות ומזכיר גם לנו כמשקיעים שאל לנו להספיד את הענף כזה מהר, וכאן גם כדי להזכיר את העסקאות הגדולות האחרונות עליהן דיווחה אלביט אלביט מערכות 2.55% לפני שבועיים כשאחת הסתכמה ל-2.3 מיליארד דולר למשך 8 שנים.
אתמול בערב הודיעה ארית ארית תעשיות -19.74% על הנפקה בחברה הבת רשף. ארית זה הסיפור הגדול של השנתיים האחרונות - חברה שהתרוממה משווי של 100-150 מיליון שקל ל-5 מיליארד שקל. העלייה הזו נובעת ממכירות מוגברות של מרעומים אלקטרוניים לצה"ל וגם להודו וצפון אמריקה. האם ההתרוממות ברווח יכולה להחזיק, האם רווחיות של 70% לחברה הגיונית לאורך זמן או שהחברה נהנית מגל ענק של ביקושים שמתישהו יסתיים. במלחמה קונים מכל הבא ליד ולא דואגים למחירים סבירים. אבל ביום שאחרי האם משהב"ט לא יסתכל בדוחות של ארית יראה את הרווחיות ויגיד - "הגזמתם"? גם המחירים יכולים לרדת וגם הכמויות עשויות לרדת. זה לא יקרה ברבעון, גם לא בשנה. יש צבר גדול ואת זה בדיוק מנצלת החברה, אבל עוד שנה-שנתיים יכולים להגיע חריקות, אולי אפילו מוקדם יותר - מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור
המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים
- חברה לישראל ואייסיאל נפלו עד 7.6%, טאואר איבדה 6.6% - נעילה שלילית בתל אביב
- הבורסה ננעלה בשיא; דוראל זינקה 7.7%, מיטב איבדה 5.5%; המדדים עלו עד 1.9%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות במוקד
פורסייט פורסייט -16.05% צונחת, לאחר שדיווחה כי חברת הבת שלה, Eye-Net, קיבלה השקעה של 3 מיליון דולר ממשקיעים מוסדיים, לפי שווי של 55 מיליון דולר לפני הכסף. המשקיעים יקבלו כ-5.17% ממניות החברה, לצד הגנה מפני דילול במקרה של גיוס נוסף בשווי נמוך, עד 30 מיליון דולר. בנוסף, פורסייט הקצתה למשקיעים סדרות שונות של כתבי אופציה לרכישת ADS, חלקם במחירי מימוש נמוכים במיוחד (2 סנט בלבד), ואף הפחיתה את מחיר המימוש של כתבי אופציה קיימות. המשקיעים מדוללים ובהתאם המניה מגיבה.
