שוק הדיור ממשיך להראות סימנים של קיפאון עמוק, כשגם התוצאות של היזמיות לרבעון השני נותנות ביטוי כמותי לסיקור השוטף שלנו לנדל"ן ההיצעים שמטפסים והשוק (כמעט) בלי קונים. יותר ויותר קונים פוטנציאליים בוחרים להמתין, והיזמים מרגישים זאת היטב. אחרי כמה חודשים שבהם ההססנות הורגשה בעיקר בשטח, במשרדי המכירות הדוממים עכשיו היא מתורגמת גם לדוחות כספיים. גל של יזמיות נדל"ן כבר דיווחו בשבועיים האחרונים על ירידה משמעותית במכירות כשסביבת המימון היקרה, וגם ההסלמה הבטחונית הביאו לבלימת עסקאות. כעת מצטרפת לתמונה גם אפריקה מגורים, היזמית השמינית בגדולה בענף הבניה שנסחרת לפי 3 מיליארד שקל שמציגה ירידה משמעותית גם בכמות הדירות שנמכרו וגם במחיר הממוצע. 

אפריקה מגורים היא אחת מחברות הייזום הבולטות בישראל, ופועלת בעיקר בתחום הבנייה הרוויה למגורים. פעילותה כוללת איתור קרקעות, קידום תב"עות, בנייה ושיווק של יחידות דיור בפרויקטים חדשים וכן מיזמים של התחדשות עירונית. נכון לסוף הרבעון אפריקה מגורים מחזיקה בצבר פרויקטים כולל של 17,615 יחידות דיור לבניה, מתוכן 14,020 יח"ד נמצאות בשלב השיווק, החברה מחזיקה בצבר פרויקטים רחב הפרוס בכל הארץ מביצוע פעיל ועד שלבים תכנוניים מוקדמים ומתמקדת בעיקר בפיתוח מתחמים עירוניים גדולים. בעלת השליטה בחברה (50.88) היא אפריקה ישראל להשקעות, הנמצאת בשליטת קבוצת לפידות של יעקב לוקסנבורג (לוקסי).

ברבעון הזה גם תסכם רונית אשד לוי מחצית שלמה בתפקיד מנכ"לית החברה, אחרי שמונתה בסוף 2024 כמחליפתו של מיכה קליין שפרש לאחר חמש שנות כהונה. קודם למינויה עמדה אשד לוי בראש החברה-הבת "אפריקה מגורים התחדשות עירונית", כך שמדובר במינוי מבפנים המשקף מגמה של המשכיות ניהולית דווקא בתקופה מאתגרת לענף כולו.

• לפידות קפיטל: גידול רבעוני של 22% ברווח הנקי ל-61 מיליון שקל
• אפריקה מגורים: רווח של 35 מ' שקל ברבעון, זינוק של 52%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

עיקרי התוצאות

הכנסות אפריקה מגורים ברבעון השני של 2025 הסתכמו ב-216 מיליון שקל, ירידה של כ-11% לעומת 244 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר ההכנסות נבע ממכירת דירות, שתרמה 184 מיליון שקל, לעומת 219 מיליון שקל ברבעון המקביל – ירידה של 16% המשקפת גם ירידה בכמות העסקאות וגם במחיר הממוצע לדירה.

הרווח הגולמי ברבעון הסתכם ב-55 מיליון שקל, לעומת 60 מיליון שקל אשתקד, והצביע על ירידה של כ-8%. שיעור הרווח הגולמי נשחק מ-24.5% ל-25.4%, וזאת למרות הירידה בהכנסות, ככל הנראה בשל תמהיל פרויקטים רווחי יותר.

ברמת השורה התפעולית, נרשם רווח של 38 מיליון שקל ירידה של 14% לעומת 44 מיליון שקל ברבעון המקביל. 

הרווח הנקי ירד ב-36% והסתכם ב-22 מיליון שקל, לעומת 35 מיליון שקל ברבעון השני של 2024. שחיקה בולטת בשורת הרווח, שמגיעה על רקע האטה בשוק הדירות, ירידה בקצב המכירות וירידה במחיר הממוצע ליחידת דיור.

• לפידות קפיטל: ירידה קלה ברווח הנקי וזינוק בהכנסות הייזום והבנייה למגורים
• חג'ג' אירופה תעבור מנדל"ן לגז? - "זה לא 'במקום', זה 'גם וגם'"
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר

במחצית הראשונה של השנה רשמה אפריקה מגורים הכנסות כוללות של 463 מיליון שקל, עלייה מתונה של כ-2% לעומת 453 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. עם זאת, כאשר בוחנים את רכיב הליבה - מכירת דירות - נרשמת דווקא ירידה: ההכנסות ממכירת דירות הסתכמו ב-401 מיליון שקל, לעומת 409 מיליון שקל בתקופה המקבילה, ירידה של כ-2%.

הרווח הגולמי למחצית עמד על 114 מיליון שקל, עלייה של 9% לעומת 105 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2024. הגידול ברווח הגולמי נובע ככל הנראה ממכירת דירות בפרויקטים בעלי שיעורי רווחיות גבוהים יותר, גם אם היקף המכירות ירד.

ברמת הרווח התפעולי, החברה דיווחה על 83 מיליון שקל במחצית עלייה של כ-11% לעומת 75 מיליון שקל בשנה שעברה. הרווח הנקי עלה באופן מתון יותר, ועמד על 59 מיליון שקל, לעומת 58 מיליון שקל בתקופה המקבילה.

צבר פרויקטים בשיווק ובביצוע:

נכון ליום 30 ביוני 2025, לחברה 15 פרויקטים בביצוע בהיקף כולל של 2,237 יח"ד לשיווק, מתוכן נמכרו 1,370 יח"ד (כ-61%) בהיקף כספי של כ-4.16 מיליארד ש"ח כולל מע"מ (חלק החברה).

למועד פרסום הדוח, כ-98% מהדירות המיועדות לאכלוס בשנים 2025-2026 כבר נמכרו. כמו-כן, כ-70% מהדירות המיועדות לאכלוס בשנת 2027 כבר נמכרו.

לחברה פרויקטים בביצוע ובשיווק טרם ביצוע בהיקף כולל של 3,037 יח"ד, מתוכן נמכרו 1,651 יח"ד (כ-54%) בהיקף כספי של כ-4.625 מיליארד ש"ח כולל מע"מ (חלק החברה). יתרת הרווח הגולמי הצפוי מפרויקטים אלו ועתידיים, הצפויים לתחילת ביצוע בשנים 2026-2029, מסתכם בכ-4.453 מיליארד ש"ח, עם שיעור רווחיות גולמי של כ-22.6%.

רונית אשד לוי, מנכ"לית אפריקה ישראל מגורים מסרה: "אנו מסכמים את המחצית הראשונה לשנת 2025, עם המשך ההתרחבות בפעילות החברה ושיפור ברווחיות הגולמית. במהלך המחצית הראשונה מכרנו 152 יחידות דיור ברחבי הארץ, כאשר מתחילת חודש יולי נחתמו עוד 31 חוזי מכר ובקשות לרכישת דירות. יחד עם זאת, מלחמת "עם כלביא" הביאה להאטה בפעילות הבניה באתרים במהלך חודש יוני ולסגירה זמנית של חלק ממשרדי המכירות.

"אנו נמצאים כיום בשלבי ביצוע ושיווק שונים של כ-3,000 יחידות דיור, כאשר כ-54% מתוכן כבר נמכרו בהיקף כספי כולל של כ-4.63 מיליארד ש"ח כולל מע"מ (חלק החברה), והיקפי השיווק מקדימים בצורה משמעותית את שיעור הביצוע. בחודשים הקרובים נתחיל בשיווקן של כ-1,400 יחידות דיור נוספות בשישה פרויקטים בחיפה, קריית אונו, הרצליה, נתניה וירושלים, וזאת מתוך רצון להגדיל את היצע של הדירות שברשותנו ולהרחיב את המגוון שלהן. אנו מאמינים כי השקת כמות משמעותית של פרויקטים חדשים במגוון רחב של מחירים ובפיזור גאוגרפי משמעותי, תאיץ את קצב מכירת הדירות של החברה ותפתח בפני לקוחותינו היצע רחב של דירות במחירי השקה אטרקטיביים. כמו-כן, בכוונתנו להשלים בשנים 2025-2026 את הקמתם של שישה פרויקטים בהיקף של כ-570 יחידות דיור לשיווק, אשר 98% מהן כבר נמכרו. 

"בשנת 2027 נשלים את הקמתם של עוד ארבעה פרויקטים בהיקף כ-860 יחידות דיור לשיווק, אשר כ-70% מהן כבר נמכרו. שיעור המכירות הגבוה של הדירות בפרויקטים הנמצאים לקראת מסירה והמינוף הנמוך, מאפשר לנו גמישות ניהולית גבוהה, ניצול הזדמנויות עסקיות ושמירה על שיעורי רווחיות גבוהים. אנו מאמינים כי שוק הנדל"ן למגורים בישראל ימשיך לצמוח ולהתפתח גם בשנים הקרובות ויאפשר לנו לממש את הפרויקטים בתכנון, תוך שמירה על רמת הרווחיות."