בדיסקאונט או בפרמיה? פינרג'י מגייסת 13.6 מיליון

החברה גייסה כ-13.6 מיליון שקל בתמורה ברוטו, במחיר של 1.60 שקל למניה לעומת המחיר שוק של כ-0.99 שקל בזמן ההנפקה. הפער המשמעותי מוסבר בין היתר בתוספת שתי סדרות של אופציות: 200 כתבי אופציה סדרה 1 ו-200 כתבי אופציה סדרה 2 ללא תמורה. שווי כתבי אופציה סדרה 1 הוא כ-16 אג' לפי מחיר מימוש של 1.3 של לכתב אופציה. הערך הכלכלי של כתב אופציה לסדרה 2 עומד על כ-21 אג' ומחיר של 2.6 שקל לאופציה עד דצמבר 2026. אם נוריד את מחיר האופציות ממחיר ההנפקה נקבל שויי אפקטיבי למניה של 86 אג' המייצג דיסקאונט של כ-14% ממחיר הבסיס וכ-24% משער המניה כיום העומד על 113 אג'.

סך הכול הוגשו 39 הזמנות לרכישת 88,454 יחידות בהיקף כולל של 14.2 מיליון שקל, ומתוכן נענו 23 הזמנות בהיקף של 85,340 יחידות, כך שהתמורה המיידית הסתכמה בכ-13.65 מיליון ש"ח ברוטו.

הגורם הבולט בהנפקה היה דווקא בעל השליטה, אביב צידון, שהודיע כי דבוקת השליטה תזרים הון משמעותי ובפועל הזמינה 77,000 יחידות מתוך כלל הביקושים. בכך, מרבית ההנפקה נותרה למעשה "בידיים הפנימיות", והמשקיעים מהציבור נטלו בה חלק קטן יחסית.

פינרג'י פועלת בתחום האנרגיה הנקיה, עם התמחות בטכנולוגיות מבוססות אלומיניום ואבץ כדי להפיק חשמל נקי ונטול פליטות. החברה, שהוקמה בשנת 2009 ומעסיקה כיום כ-70 עובדים, מציעה פתרונות גיבוי חשמליים לתעשיות שונות, ובהן שוק הביטחון, התקשורת, התחבורה ועם מיקוד במרכזי נתונים (Data Centers). 

• האם פינרג'י תחזיר את האמון? תגייס 13 מיליון שקל בפרמיה להקמת מרכזי נתונים
• הצעת הרכש שמקפיצה את פינרג'י: אביב צידון יצליח להגדיל את השליטה?

לאחרונה היא סימנה את תחום הדאטה סנטרים כמנוע צמיחה אסטרטגי, בין היתר בעקבות מזכר הבנות שנחתם עם חברת Rosendin Electric האמריקאית, במטרה להחדיר את הטכנולוגיה של פינרג'י לתוך פרויקטים רחבי היקף בארה"ב.

למרות האמון של בעלי השליטה בחברה פינרג’י רושמת תשואת חסר של כ-63% מתחילת השנה וירידה של כ-70% ב-12 החודשים האחרונים. שווי השוק הנוכחי שלה עומד על כ-97 מיליון שקל ירידה חדה מהשווי שבו הונפקה לראשונה ב-2021 (כמיליארד שקל). עם זאת, המניה מזנקת היום בכ-13% נראה שהשוק אוהב את הבעת האמון ואת החמצן הפיננסי שהחברה מקבלת.