טראמפ ושי מדברים (דאלי)

טראמפ שוב מטיל מכסים - האם לצאת מהבורסה?

טראמפ הטיל מכסים של 30% על האיחוד האירופי ומקסיקו בהמשך למכסים של 35% על קנדה ו-50% על ברזיל - איך זה ישפיע על השווקים?

עמית בר | 12/07/2025 21:48 (8)

נושאים בכתבה מלחמת סחר דונלד טראמפ

מכסים בשיעור של 30% על האיחוד האירופי ומקסיקו, 35% על קנדה ו-50% על ברזיל - ההכרזות של טראמפ ביומיים האחרונים משיגות כותרות ראשיות, אבל השווקים לא מתרגשים יותר מדי. למה?

ההסבר פשוט: השווקים למדו את טראמפ. הם יודעים שבין הכרזה דרמטית ברשת Truth Social לבין מכסים שנכנסים לתוקף - יש פער גדול. פער שנמדד בשבועות של מו"מ אינטנסיבי שמוביל, בדרך כלל, להסכמות ופשרות.

השווקים למדו שטראמפ פותח גבוה ונסוג נמוך. עד שהמכסים לא נכנסים לתוקף, הם כמעט ולא קיימים מבחינת המשקיעים. מי שטעה וברח מהשוק עם ההצהרות של טראמפ על מכסים בתחילת אפריל הפסיד פעמיים - הוא גם מכר בירידות וגם פספס את העליות לשיאים חדשים כשהתברר שלא כצעקתה.

מה יהיה מחר בבורסה והמניה שתיפול ב-7%

האנליסטים והמשקיעים מפנימים שעד 1 באוגוסט יש הרבה זמן. זה נצח בדיפלומטיה הכלכלית.במיוחד כשמדובר בשותפות סחר קריטיות שמייצאות לארה"ב מאות מיליארדי דולרים בשנה. ארה"ב והמדינות האלו עשויות להגיע בטווח הזמן הזה למדיניות מכסים חדשה או לפשרה ולכן התגובה בשווקים לא קשה, אפילו מפתיעה ברכותה.

השאלה הגדולה היא מה יקרה ב-1 באוגוסט - אם יגיעו להסכם אז התשובה ברורה, אבל אם לא יגיעו וקשה לראות את רוב המדינות מגיעות בטווח הזמן הזה להסכם, ייתכנו דחיות, ייתכנו שוב מכסי ביניים - אולי הפעם מעל 10%, וייתכנו מכסים מלאים - טראמפ יכול לשבור את הכלים, לצאת מהמשחק, וזה יכול להיות מסוכן לשווקים. זה יחזיר את המצב לנקודת ההתחלה עם הצהרתו באפריל על תוכנית המכסים. זה נראה כעת בסבירות נמוכה. הצעקות-ציוצים של טראמפ לא מרגשים ומשפיעים כבעבר, אבל מה יקרה אם הצעקות על "זאב זאב" יתבררו כנכונות?

אם זה יקרה - זה בהחלט עלול להיות לא נעים לשווקים ובנקודת הזמן הזו, השווקים לא מתמחרים אפשרות כזו, הם נעים על אופטימיות אולי לא רציונלית. מאז השפל במדדים אחרי הודעת טראמפ באפריל, המדדים זינקו. ה-S&P 500 עלה ב-24%, יש מניות כבדות וגדולות - שזינקו בעשרות אחוזים, אנבידיה הגדולה זינקה כמעט פי 2 לשווי של מעל 4 טריליון דולר. זאת התנהגות א-נורמלית והתנהגות כזו נובעת מפעילות עדרית ועיוורון. אז הנפילות היו "ביתר" וכעת נראה שהעליות "ביתר". מכפילי הרווח גבוהים מאוד ומתמחרים מכפילי רווח עתידיים של 25 ל-S&P, כשהממוצע הרב שנתי הוא באזור 17-18.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

וכאלו המחירים, ויש את הסיכון של המכסים, צריך להיזהר. זה לא אומר שהעליות לא ימשכו, הכל יכול להיות כשהעדר שועט. זה אומר שזה לא הכלכלה שמשפיעה על המחירים. קריאה חשובה - דיימון מזהיר: השוק מתעלם מהשלכות המכסים; האם מדובר בגל עליות הנובע מפחד לפספס?

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

7.
זה הזמן להשאיר כסף בצד להשקיע בירידות של השוק ומיד אחר כך לקפיצת השוק בחזרה (ל"ת)
אנונימי 13/07/2025 11:12
הגב לתגובה זו
אנונימי 19/07/2025 20:15
הגב לתגובה זו
התנהגות השוק בפעם הבאות שקורה משהו שקרה כבר היא לא תמיד אותו הדבר. כל משקיע מתנהג בהתאם להבנתו ולכן לפעמים יש הפתעות
6.
אנונימי 13/07/2025 11:02
הגב לתגובה זו
משחק בשערי השווקים וגורף רווחים אישיים. זאת ופרס נובל....וזה הכל!
5.
אדם אחד בעולם מטיל פחד והעולם משתחווה לו (ל"ת)
אנונימי 13/07/2025 10:52
הגב לתגובה זו
4.
סכין נופלת לא עוצרת (ל"ת)
אנונימי 13/07/2025 10:49
הגב לתגובה זו
3.
ליצן שמחפש תשומת לב נלחם עם כל העולם (ל"ת)
אנונימי 13/07/2025 10:40
הגב לתגובה זו
2.
השוק לא מאמין שטרמפ ינהל מלחמה בעוצמה גבוהה (ל"ת)
עושה חשבון 13/07/2025 07:54
הגב לתגובה זו
1.
אנונימי 13/07/2025 00:05
הגב לתגובה זו
בהתרסקות של אפריל קניתי עוד מניות. עכשיו מכרתי הכל. טראמפ לא מכבד מדינות ולא את שוק ההון. במצב כזה הסיכון גדול מהסיכוי. יתכן ששוב הבורסה תיפול ואז אולי יהיה כדאי לקנות.

צילום: צילום מראיון בערוץ 12

יוסי כהן מתקרב לאקזיט של 50 מיליון דולר

ראש המוסד לשעבר מכוון להיות ראש ממשלה, אבל בדרך עוצרים באקזיט ענק וגם מה חשוב יותר לכהן - המדינה או כסף?

תמיר חכמוף | 29/08/2025 11:09

נושאים בכתבה דוראל אנרגיה יוסי כהן

יוסי כהן, ראש המוסד לשעבר התארח בפודקאסט של יסמין לוקץ' והסביר לנו למה הוא צריך להיות ראש הממשלה הבא. העיתוי של הראיון כנראה לא מקרי. כהן שמר על עמימות ובחר שלא להיכנס לפוליטיקה כדי לא לפגוע בכיס שלו. הוא בחר בכסף הגדול בשנים האחרונות ולא "בהצלת העם", ועכשיו אחרי שהכסף כבר בדרך, הוא נזכר שהוא סופרמן.

כהן, מתקרב לאקזיט של 40-60 מיליון דולר. כהן מחזיק באופציות בדוראל LLC (דוראל ארה"ב) המוחזקת על ידי דוראל, קרן אפולו וקבוצת מגדל ומרכזת פעילות רחבה בשוק האנרגיה המתחדשת בארה"ב. דוראל הודיעה ממש לאחרונה באופן רשמי על קידום ההנפקה בוול סטריט. זה היה אחד מהתפקידים של כהן - לפתוח דלתות, לקדם את הפעילות בארה"ב, לקדם את ההנפקה ועל זה הוא קיבל שכר ובעיקר אופציות בהיקף גדול.

ההנפקה צפויה להיות לפי שווי של 2-2.5 מיליארד דולר, לכהן יש אופציות ל-3% מהחברה לפי מחיר מימוש של מתחת ל-1 מיליארד דולר. השווי של האופציות צפוי להיות 40 עד 60 מיליון דולר, ויש עוד בונוסים ומענקים נוספים.

יוסי כהן בשני אקזיטים - כסף ופוליטיקה

לכהן יש עדיין תפקיד בקידום ההנפקה, אבל פחות קריטי מבעבר - המהלכים שעשה או לא עשה (מספיק שיודעים שראש המוסד הישראלי לשעבר הוא דירקטור בחברה) כנראה עזרו, פתחו דלתות. הפעילות גייסה כסף גדול ממשקיעי עוגן וקרנות השקעה, נכנסה לפרויקטים ענקיים בארה"ב ונערכת להמשך הרחבת הפעילות. כלומר, העסק כבר רץ טוב פנימית וחיצונית; ועכשיו זה זמן טוב לעשות אקזיט נוסף - עוד צעד לכיוון הפוליטיקה ולספק הערכה על התמודדות על תפקיד ראש הממשלה.

זה לא מפתיע. חשוב להזכיר שכהן כבר אמר בעבר דברים בסגנון: הציבור רוצה אותי, הציבור קורא לי, יש לי אחריות. כן, כהן רוצה שתבינו שהוא עושה את זה בשבילנו, הוא לא בא בשביל כבוד, לא בשביל כוח, ובטח שלא כסף וטובות הנאה (את זה הוא כבר השיג, והאמת שעדיף ראש ממשלה עשיר, כזה שכנראה יהיה קשה יותר לשחד). הוא בא להציל אותנו.

להמשך הכתבה לחץ כאן