עדי צפדיה, מנכ"ל גילת; קרדיט: Gilat Satellite Networksגילת עם הזמנות חדשות מעל ל-22 מיליון דולר
גילת גילת -0.66% הנסחרת בנאסד"ק ובבורסת תל אביב, הודיעה כי קיבלה הזמנות חדשות בהיקף של למעלה מ־22 מיליון דולר מלקוחות מסחריים - מרביתם מפעילי לוויינים גאוסטציונריים (GEO), במסלולים בינוניים (MEO) ונמוכים (LEO). ההזמנות נפרסות על פני תקופה של 12 חודשים וצפויות להימסר במהלך השנה הקרובה.
החוזים החדשים כוללים תשתיות קרקעיות, מערכות לניהול רשתות ופתרונות נוספים לתחומי הניידות ופס-הרחב, בעיקר בהקשר של קישוריות בתעופה (IFC – In-Flight Connectivity) - תחום שנמצא
בצמיחה מתמשכת בשוק העולמי. גילת אינה מפרטת את זהות הלקוחות או את חלוקת ההזמנות לפי אזורים גיאוגרפיים.
הדיווח מגיע על רקע מגמה מתמשכת של מעבר לרשתות לווייניות רב־מסלוליות, שמספקות שירותי תקשורת באזורים מרוחקים או נטולי תשתית קרקעית
מספקת. לצד השוק המסורתי, שכולל מפעילים ותיקים, מצטרפים כיום גם שחקנים חדשים בתחומי הלוויינים הנמוכים (LEO), כמו סטארלינק ואחרות, שמגבירים את רמת התחרות בשוק.
נשיא החטיבה המסחרית של החברה, רון לוין, מסר כי "ההזמנות האחרונות ממחישות
את האמון הרב שמביעים הלקוחות ביכולת שלנו לתמוך בפרויקטים בקנה מידה רחב וביצועים גבוהים, בכל סוגי המערכות המסלוליות".
- מה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
- גילת: "הצמיחה הביטחונית תואץ בשנים הקרובות, נשקול רכישות נוספות"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפני כחודש הודיעה החברה כי החטיבה המסחרית שלה קיבלה הזמנות בשווי של 27 מיליון דולר לטכנולוגיית ה- ESA של Gilat Stellar Blu. לפני כן הודיעה החברה על רצף עסקאות בעשרות מילוני דולרים. הזמנות בהיקף של יותר מ-25 מיליון דולר עבור פתרונות תקשורת רב-מסלולית, בעיקר בתחום קישוריות בטיסה (IFC),ועסקה נוספת, גדולה ומשמעותית, למכירת פלטפורמת SkyEdge IV הווירטואלית בהיקף של 40 מיליון דולר.
לאחר קבלת החוזה בהיקף 40 מיליון דולר, שוחחנו עם מנכ"ל החברה עדי צפדיה שציין בפנינו כי "זו עסקה שממקמת אותנו בחזית הטכנולוגיה, עם פוטנציאל גדול". הצפנו בפניו כי רק לאחרונה הם דיווחו על הזמנות נוספות של מעל 25 מיליון דולר בתחום התקשורת הרב-מסלולית, בעיקר ליישומי קישוריות בטיסה, ושאלנו האם מדובר בהזמנות ממגזר שונה מזה של עסקת SkyEdge IV הווירטואלית, או שיש כאן חפיפה בלקוחות, והאם הם מזהים בתקופה האחרונה האצה בקצב החדירה של גילת לשוק התקשורת האווירית?
"גם הלקוח הזה, חלק גדול מהביזנס
שלו מיועד לקישוריות בטיסה, כלומר זו הרשת הקרקעית של קישוריות בטיסה. רוב הביזנס שלנו היום מיועד לקישוריות בטיסה, ל"סלולר בק האול", האפליקציות היותר לקורלטיביות. אני לא יודע אם המילה האצה היא הנכונה, אבל ללא ספק נהיה יותר דומיננטיים עם הלקוחות איתם אנחנו עובדים.
אנחנו מגדילים את היקף ההכנסות שלנו, הגדלנו את פורטפוליו המוצרים בזכות הרכישה שלסטלר בלו. הקישוריות בטיסה (IFC) נהפך למנוע צמיחה מאוד משמעותי יחד עם מכירה ללקוחות שהפוקוס המרכזי שלהם זה אנטרפרייז "סלולר בק האול" ומריטיים לדוגמה SCS, הם פחות בפוקוס של קישוריות
בטיסה, רוב הפוקוס הנוכחי שלהם זה לוויני ה-meo. במקביל, אנחנו מנסים לחדור גם ללויינים הנמוכים ל-LEO, שגם שם ההתמודדויות שלנו בסוף כשנזכה זה לספק חומרה ולא את התוכנה". לראיון
המלא.
- אלרוב מסכמת רבעון טוב, אבל עד כמה הוא בר־קיימא?
- פולירם: הוצאות המימון שחקו את השורה התחתונה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- קליל בהפסד נקי: החלונות התנפצו אבל לא היה מספיק צוות; נתקעה...
שווי השוק של גילת עומד על כ-1.4 מיליארד שקל, מניית החברה עלתה מתחילת השנה בכ-9%, ובמהלך 12 החודשים האחרונים בכ-43%. ההון העצמי של גילת עומד על כ-1.11 מיליארד שקל.
שלמה אליהו הרוויח פי 3 על ההשקעה במגדל - הסבלנות משתלמת
אליהו מממש מניות מגדל ב-370 מיליון שקל - מה התשואה האפקטיבית שלו על ההשקעה, ואיך מחשבים תשואה שנתית? וגם - מי הרוכשות בעסקת המימוש האחרונה
הסבלנות משתלמת. שלמה אליהו רכש את השליטה במגדל לפני 13 שנים בתמורה ל-3.5 מיליארד שקל. מאז ובמשך רוב שנות ההשקעה הוא היה בהפסד על ההשקעה. בשנים האחרונות התמונה התהפכה, ובשנה האחרונה, זו הפכה להשקעת חלום.
אליהו שממש כעת מניות ב-370 מיליון שקל, מימש בשנה האחרונה מניות מגדל במעל מיליארד שקל, כשמוסיפים לזה מימושי עבר ובעיקר דיבידנדים, מקבלים שהוא נפגש עם מעל 3 מיליארד שקל - כלומר החזיר את רוב ההשקעה ועדיין מחזיק בשליטה בחברה עם 46% בחברה בשווי של מעל 6 מיליארד שקל. מדובר על רווח כולל של כ-5.5 מיליארד שקל.
אליהו ייצר תשואה של בערך פי 3 ב-12 השנים האלו, וכשמחשבים את התשואה השנתית מקבלים 10% בשנה. זה מרשים, אבל זה עדיין לא הסיפור כולו. אליהו מינף את ההשקעה. חלק גדול ממנה הגיע במימון, הוא השקיע סדר גודל של 1.5-2 מיליארד שקלים בהון עצמי והיתר בהלוואות. הרווח האבסולוטי על ההשקעה בהינתן המימון (אחרי הוצאות ריבית) מוערך בכ-4.8 מיליארד שקל - כשמחשבים את זה בתשואה שנתית מקבלים כ-12%-13% בשנה.
גם התשואה הזו לא מייצגת כי אליהו החזיר בדיבידנדים ובמכירת מניות חלק מההשקעה, כלומר התשואה האפקטיבית הרבה יותר גדולה ונדגים בדוגמה תיאורטית קיצונית - נניח שהשקעתם 1 מיליון שקל ואחרי שבוע מימשתם חלק מההשקעה במיליון שקל ואחרי 3 שנים את כולה בעוד 1 מיליון שקל - מה התשואה שלכם? השקעתם 1 מיליון ויצאתם עם 2 מיליון, אבל התשואה שלכם לא 100% כפי שאפשר לשער, כי החזרתם מאוד מהר את ההשקעה. התשואה הפנימית שלכם ענקית כי לא השקעתם (ההחזר היה כמעט במידי). אצל אליהו זה ממש לא ככה אבל החזר ההשקעה הקטין אפקטיבית את ההשקעה וייצר לו תשואה גבוהה יותר.
- מנכ"ל מגדל: "גם שווקים 'יקרים' עוד שנתיים ייראו כהזדמנות"
- מגדל בתשואת הון יוצאת דופן ועלייה של 10% בהון העצמי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשקעה של אליהו אולי לא נראית מרשימה, אבל צריך להזכיר שבמשך 6-7 שנים ההשקעה הזו הסבה הפסדים על הנייר. כעת, אחרי כמה שנים טובות התמונה התהפכה לחלוטין. מדד הייחוס - השקעה במניות בתקופה זו ייצר תשואה של כ-8% בשנה.
כלל מאבדת 6.6%, מדד הביטוח צולל 3.3%; אאורה יורדת ב-6%
אלקטרה נדל״ן זינקה אתמול אחרי האופטימיות מהורדת ריבית שמתקרבת, היום המשקיעים פוגשים את המספרים - פעילות הנדל״ן המניב הפסדית רבעון תשיעי ברציפות; מצב דומה קורה גם בחברות הביטוח, שאחרי זינוק חד מיום חמישי חוזרות מעט לקרקע אחרי תוצאות חזקות, אך גם ההבנה שרווחי ההון בקצב הנוכחי אינם ברי קיימא
מאניה-דפרסיה: אחרי שיום ראשון ננעל בירוק כהה, המסחר במדדים המרכזיים מתנהל במגמה שלילית בעיקרה - מדד ת״א 35 נסחר בירידה של 0.2%, ומדד ת״א 90 מאבד 1% בהובלת הנדל"ן שהיה העוגן אתמול.
הסקטורים שתופסים את הפוקוס הבוקר - האם נראה המשכיות בביטוח ובנדל״ן אחרי הזינוקים אתמול? נכון לעכשיו התשובה היא לא מהדהד. מדד הביטוח נופל 3.3%, ומדד הנדל״ן נסחר בירידה של 1.8%.
ת״א ביטוח עם תשואה תלת ספרתית (118%) מתחלת השנה, האם המומנטום יישמר? הכנו בביזפורטל ניתוח מיוחד על תוצאות חברות הביטוח והמכפילים אליהם הגיעו - האם הכוכבות של הבורסה ימשיכו לעלות?
לפני פתיחת המסחר דיווחו כלל ביטוח כלל עסקי ביטוח -4.85% והפניקס הפניקס -3.03% על תוצאות הרבעון השני. אתמול פרסמה איילון איילון מניות ביטוח , ביום חמישי מגדל מגדל ביטוח -0.91% , והדוחות האלו המשיכו להזניק את מניות הביטוח שעלו פי 3.5 בשנה וחצי. אתמול מימש שלמה אליהו מניות, אבל מה שיותר מעניין הם הרוכשים - נוקד רכשה נתח גדול (170 מיליון מתוך 370 מיליון), ספרה, ילין לפידות ועוד. אלו גופים שמבינים בשוק ההון. הם לא קונים מניות של הייפ, הם קונים נכסים טובים. האם מגדל היא נכס טוב אחרי זינוק של פי 3 ומעלה? הם חושבים שכן.
- נעילה בירוק בוהק: אלקטרה נדל"ן קפצה 11%, שיכון ובינוי 7%; איילון זינקה 12%, ליברה ב-5.8%
- הביטקוין מזנק, שער הדולר צונח בעולם - גם בישראל;
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוחות של כלל והפניקס ממשיכים את המגמה. אבל צריך לזכור שהמחירים של מניות הביטוח כבר מבטאים מכפיל רווח לא נמוך של כ-11-13. זה לא גבוה, אבל הן נסחרו במשך שנים רבות במכפיל רווח מייצג של 6 ומכפיל הון נמוך. עכשיו הכל התהפך בזכות כמה גורמים בעיקר השיפור הגדול בשווקים הפיננסים, והעלייה ברווחיות תחומי הביטוח. אלו נושאים תנודתיים, צריך להיזהר - דוחות כלל עסקי ביטוח לרבעון השני.
