האג"חים של אפריקה צללו היום עד 6.1%, הזדמנות או סכין נופלת?

המשך הירידה במחירי הנפט בסוף השבוע לכ-60 דולר לחבית מטלטל את כלכלת רוסיה ועלול אפילו להפיל אותה למשבר חוב. הנקודה הישראלית - {אפריקה} ישראל שבשליטת לב לבייב חוטפת בבורסה בתל-אביב - המניה יורדת ב-3% והאג"ח צוללות ביותר מ-5%.

מניית אפריקה ישראל צללה בכ-27% בתוך שלושה חודשים והאג"ח כבר נסחרות עמוק בתוך הקטגוריה של "תשואת זבל" עם שנתית ברוטו של 17%.
{אפריקה אגח כו} - מועד פירעון אחרון 2025
{אפריקה אגח כז} - מועד פירעון אחרון 2025
{אפריקה אגח כח} - מועד פירעון אחרון מארס 2023

אפריקה ישראל, הנמצאת בשליטת לב לבייב, פעילה ברוסיה באמצעות החברה הבת אפי פיתוח. המניה של החברה הבת נסחרת בלונדון תחת הסימול AFID במחיר של 0.35 דולר בלבד - קריסה של כמעט 60% בתוך כשנה.

יניב שיניקמן מנהל השקעות באלומות קרנות נאמנות , הסביר ל-Bizportal שמדובר בהקשעה ברמת סיכון גבוהה מהרגיל, אך גם בהזדמנות השקעה" "מצד אחד האג"ח עוד יכולות להמשיך לרדת בגלל הסנטימנט השלילי מרוסיה, אך מצד שני - מדובר בהזדמנות השקעה בדגש על [אפריקה אגח כו]".

מה הסיבה לכך שמדובר בהזדמנות השקעה? "בחודש ספטמבר גייסה אפריקה ישראל (סדרה כ"ח) בהיקף של 523 מיליון שקל. מטרת גיוס האג"ח לשלם את הקרן והריבית למחזיקי אג"ח כ"ו ו-כ"ז. מי שחושש - הכסף כבר אצל , יש בקופה של אפריקה ישראל את הכסף לשנתיים הקרובות".

למי השקעה באג"ח של אפריקה ישראל מתאימה? "מי שקונה את האג"חים רואה רמת חוב מעניינת, אבל זה מתאים למי שמוכן לקחת סיכון. יש ירידה ברובל ובעיה ברוסיה, אך פעילות החברה טובה. יש היום סנטימנט שלילי בשוק האג"ח הקונצרניות וחברות כמו אפריקה חוטפות יותר".

לפי הדוחות הכספיים סולו של אפריקה ישראל לרבעון השלישי של השנה - החוב סולו מורחב ברוטו עומד על 3.9 מיליארד שקל.

תשואה דו-ספרתית חוסמת בפני החברה את האפשרות לגייס הון מהשוק מהסיבה הפשוטה שרוכש אג"ח פוטנציאלי יעדיף את התשואה הגבוהה של האג"ח שכבר נסחרת. אפריקה ישראל כבר עברה הסדר חוב - האם יתכן הסדר חוב נוסף?

אפריקה ישראל היא חברת השקעות המחזיקה בחברות: אפריקה תעשיות, אפריקה נכסים, דניה סיבוס (כולל אפריקה מגורים) ואפי פתוח. יכולת החזר החוב של אפריקה ישראל תלויה בחלוקת הדיבידנדנים של החברות הבנות.

איזה עוד אג"ח מלבד אפריקה ישראל נראית לך מעניינת? "{אלעזרא אגח ג} - אג"ח עם שיעבודים על מניות אפרידר ו- ממן אגח ב -0.04% ממן אגח ב 105.18 -0.04% סגירה:105.22 פתיחה:105.22 גבוה:105.18 נמוך:105.18 מחזור:34,383 לעמוד ציטוט נתוני אג"ח חדשות גרפים פרופיל חברה ביצועים כתבות נוספות בנושא: למי שמחפש גיוון בחברות. גם ברמת המדדים - מדד תל בונד 20 +0.05% מדד תל בונד 370.02 +0.05% בסיס:369.84 פתיחה:369.76 גבוה:370.13 נמוך:369.73 תמורה:130,851,922 לעמוד ציטוט חדשות גרפים הרכב מדד ביצועים כתבות נוספות בנושא: מענייינת כי זה 200 נק' מעל האג"ח הממשלתית הצמודה. בשורה התחתונה מצד אחד צריך להיות זהיר ומצד שני זה הזמן להתחיל לאסוף סחורה לשנה הבאה".

שי עזר, הנדל"ן של בית ההשקעות IBI מסביר כי "כל ירידה של 1% בנפט מביאה לירידה ברובל ולירידה באג"ח של אפריקה ישראל".

מה הקשר בין הנפט לאג"ח של אפריקה ישראל? "השוק מתמחר ירידה משמעותית בשווי הנכסים של אפריקה ישראל ברוסיה. הנכסים מוחזקים על ידי חברת אפי פיתוח וחלקן משמשים בטחונות של כ"ח וחלק מהבטחונות של הסדרות האחרות. השוק מגלם ירידה בשווי הבטחונות של האג"ח ובנוסף הסיכוי להביא כסף מרוסיה בשנה וחצי הקרובות אפסי".