נראה כי הערב אנו מקבלים דוגמה נוספת כיצד הקשר בין האירועים הפוליטיים/כלכליים למסחר בשוק האמריקני הפך למקרי, כאשר הדבר היחידי שחשוב בשוק הוא הנזילות. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ התלונן מוקדם יותר הערב על ענקית האינטרנט גוגל (סימול:GOOG) ופייסבוק (סימול:FB), וטען כי "אמנם הקנסות שהוטלו על החברות באירופה היו מוגזמים", אך הוסיף כי "גם ארה"ב צריכה לשקול קנסות כאלה". בכל סיטואציה אחרת, התבטאות כמו זו  של הנשיא הערב הייתה מפילה את שערי המניות (כפי שהתרחש בעבר), אך הערב הגיבו המניות בעליות של עד 1.4%.

במהלך ראיון עם הנשיא ברשת החדשות CNBC טען טראמפ כי יותר מידי כוח מורכז בידי חברות אלו. "אנשים מדברים על קשירת קשר. קשירת הקשר האמיתית היא בין הדמוקרטים לבין החברות האלה, משום שהן היו כל כך נגדי במהלך קמפיין הבחירות שלי. כולם אמרו: אם הן לא לצדך, אתה לא יכול לנצח. ובכן, ניצחתי, ואנצח שוב כי הולך לנו טוב ואנחנו כבר לא הפראיירים", טען הנשיא במהלך הראיון.

בנוגע לקנסות שהטיל האיחוד האירופאי על גוגל בשנתיים האחרונות, טען טראמפ כי הם היו מוגזמים, אך הוסיף כי אכן יש בעיה של ריכוזיות. "זה מצב גרוע, אבל מן הסתם קורה כאן משהו במונחים של מונופול".

הריאיון של הנשיא הערב ברשת החדשות CNBC

• חובות של 800 מיליון אירו והפסדי ענק: האם אינטר בדרך לפשיטת רגל?
• אינטר מזנקת ב-24% אחרי שהודיעה שתגייס 38 מיליון שקל
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

נזילות היא הכל בשוק

כפי שדיווחנו בשבועיים האחרונים, הממשל האמריקני מספק "כרית ביטחון" לשווקים במהלך השבועות האחרונים, כאשר הוא מגדיל בצורה חדה את היצע הדולרים בשוק, הרבה יותר מהתחזיות המוקדמות. קופת האוצר האמריקני (TGA) ירדה בימים האחרונים לרמה של 183 מיליארד דולר, כאשר נזכיר כי הקופה עמדה על סכום של 422 מיליארד דולר בסוף אפריל. בשבוע האחרון ירדה כמות המזומנים בקופה ב-50 מיליארד דולר, והמשמעות היא שהיצע הדולרים בשוק עלה במקביל באותו הסכום. בימים הקרובים המגמה צפויה לתחזק עוד יותר כאשר ביום חמישי צפוי הקופה לעמוד על 130 מיליארד דולר בלבד. 

הגידול החד מאוד בהיצע הדולר מוריד באופן משמעותי את מצוקת הנזילות בשוקי המימון. ריבית ה-EFFR ירדה בימים האחרונים לרמה של 2.37% בלבד, אמנם עדיין גבוהה ב-2 נק' בסיס מריבית ה-IOER, אך רחוק מריבית של 2.45% שנרשמה בסוף אפריל. 

קופת האוצר האמריקני: השוק מוצף בימים האחרונים בדולרים, כל השאר פחות רלוונטי כעת

נזכיר כי לפני שבועיים פרסמנו כתבה על החשיבות של קופת האוצר לרזרבות הבנקים ובכך על השווקים כולם (לכתבה המלאה). נתוני המאזן של הפד' האחרונים חושפים שוב את התמיכה שמספק הממשל האמריקני למערכת הבנקאות.

דו"ח מאזן הפד' האחרון: קופת האוצר מתרוקנת, ובמקביל מזנקות רזרבות הבנקים

במהלך הראיון טראמפ האשים את הממשל הסיני במניפולציה בשוקי המט"ח, כאשר הם מחלישים את היואן הסיני. הפעולות של הממשל האמריקני בשבועות האחרונים מראים כי גם הממשל האמריקני מבצע וויסות של שוקי המט"ח כרצונו.