הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
וול סטריט בורסה מסחר
צילום: רוי שיינמן

לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

עונת הדוחות תחל באופן רשמי; בין המדווחות הבולטות - הבנקים, נטפליקס, TSM, ג'ונסון & ג'ונסון, יונייטד איירליינס, פרוקטר & גמבל
דור עצמון |
נושאים בכתבה אנליסטים מנתחים וול סטריט

שבוע המסחר בוול סטריט ייפתח מחר בסימן פתיחת עונת הדוחות באופן רשמי, זאת לאחר שחלק מהבנקים, הראשונים לדווח, החלו לפרסם את דוחותיהם ביום שישי ושאר הבנקים ימשיכו מחר כמו גם חברות גדולות נוספות.

עונת הדוחות תספק מבט מאקרו על מגמת ההתייצבות של החברות בוול סטריט בעולם בו הריבית עדיין גבוהה והאינפלציה טרם חלפה. בכך נוכל להיווכח אילו סקטורים הצליחו ביתר שאת לעבור את הרבעון החולף בצל אי-היציבות הכלכלית ואילו סקטורים גילו קשיים. חשוב להדגיש כי עונת הדוחות והביצועים הפיננסיים של החברות אינם משפיעים על הפד' כאשר הוא מתכנס לגבש את החלטת הריבית שלו שכן הוא מסתמך על נתוני מאקרו כלכליים בלבד כמו מדד המחירים לצרכן (שמושפע בין ביתר ממחירי המוצרים שהחברות הנסחרות מספקות), שיעור האבטלה, הייצוא, הייבוא ועוד.

כריס סנייק, אסטרטג השקעות ראשי בפירמת וולף צופה שחברות ה-S&P 500 יעקפו את צפי האנליסטים בצד הרווח למניה בממוצע ביו 4%-5%, והוא מציין שהתחזית הזאת סבירה במיוחד בעיקר בגלל העובדה שהאנליסטים המסקרים את החברות הורידו את התחזיות שלהם לרבעון הראשון ב-2.5% בממוצע במהלך השנה האחרונה, מה שיקל על החברות לעקוף את התחזיות.

דוחות השבוע:

שני - גולדמן זאקס, צ'ארלס שוואב.

שלישי - בנק אוף אמריקה, מורגן סטנלי, ג'ונסון & ג'ונסון, יונייטד איירליינס.

רביעי - USbancorp, אלקואה, ASML.

חמישי - TSM, נוקיה, KeyBank, נטפליקס, אלסקה איירליינס.

שישי - אמריקן אקספרס, פרוקטר & גמבל.

נתונים מרכזיים שצפויים להתפרסם השבוע:

שני - המסחר הקמעונאי (מרץ).

שלישי - הייצור התעשייתי והתחלות ואישורי בנייה (מרץ), שיעור האבטלה בבריטניה (צפי לעלייה ל-4%).

רביעי - מדד המחירים לצרכן (האינפלציה) לחודש מרץ בבריטניה (צפי לירידה ל-3.1%), מדד המחירים לצרכן (האינפלציה) לחודש מרץ באיחוד האירופי (צפי לירידה ל-2.4%).

חמישי - מספר דורשי העבודה.

יונתן כץ וכלכלני לידר שוקי הון מוסרים כי "מחירי הדיור (שכירות) ממשיכים לעלות בקצב מהיר מדי: 0.4% במרץ (5.7% שנתי) וסביב 0.5%-0.4% ב-11 החודשים האחרונים. רבים ציפו להתמתנות על רקע אינדיקטורים שונים (יד 2 – Zillow) מתחילת 2023, אך ההתמתנות הייתה מאד מתונה. כעת, סקר Zillow מצביע על האצה במחירי השכירות (3.57% שנה אחורה עד מרץ 24, לעומת אפס ביולי 2023). ברקע מחירי הבתים Case-Shiller ממשיכים לעלות. קשה לצפות להתמתנות בקצב עליית מחירי השכירות בקרוב. 

"מחירי הסחורות (מוצרים) ממשיכים למתן את האינפלציה וירדו ב-0.2% בחודש מרץ (0.7%- שנתי) עם ירידה של 1.1% במחירי רכבים משומשים. השאלה עד מתי? בעולם מסתמנת עלייה מתונה במחירי הסחורות, וצפויה השפעת שיבושים בהספקה כתוצאה מקריסת גשר בולטימור ושיתוק הנמל. כדאי לשים לב לדיווחים של התעשיינים אשר צופים עליות מחירים במדד מנהלי הרכש של חודש מרץ. הכלכלנים אשר לא ויתרו על האפשרות של הורדת ריבית הפד' בשליש האחרון של השנה מציינים שאינפלציית הליבה PCE) מדד האינפלציה המועדף על ידי הפד') עשויה להיות נמוכה יותר מאינפלציית CPI. שני סעיפי מדד חשובים נמדדים אחרת ב-PCE: ביטוח רכב ושירותי בריאות, כך אינפלציית הליבה PCE עשויה לעלות ב-0.3% ולא ב-0.4%.

"נתונים אחרים בארה"ב היו מעורבים. מספר דורשי העבודה החדשים ירד ב-11 אלף איש ל-211 אלף, אך מדד האמון הצרכני של מישיגן ירד ב-1.5 נקודות במחצית הראשונה של אפריל. ציפיות האינפלציה שנה קדימה עלו ל-3.1% מ-2.9% והציפיות ל-5 שנים קדימה עלו ל-3% מ-2.8%, מה שצפוי להדאיג את הפד'. בהסתכלות כוללת, הורדת ריבית הפד' מתרחקת. שילוב של אינפלציה "דביקה" וסביבה מאקרו כלכלית חיובית (זוכרים את נתוני התעסוקה) לא יאפשרו הורדת ריבית בהחלטות הריבית הקרובות. קשה יהיה להוריד את הריבית גם סמוך לבחירות (נראה "פוליטי" מדי). השאלה הינה איך זה ישפיע על בנק ישראל? עדיין במצב של מעט "רגיעה" באי הוודאות (והשקל), הנסיבות בישראל תומכות בהורדת ריבית ב-28.5".

קיראו עוד ב"גלובל"

דיוויד בנימינוב אסטרטג השקעות ב-Global X: "מדד המחירים הגבוה שפורסם בשבוע שעבר בארצות הברית השפיע באופן משמעותי על ציפיות הריבית. לא זו בלבד שהמדד עדיין גבוה במידה ניכרת מיעד הפד' של 2%, הוא אף העיד על האצה באינפלציה בחודשים האחרונים - ובעקבות כך פחתו הציפיות להורדות ריבית. לאור זאת, השוק יהיה רגיש יותר בתקופה קרובה לנתונים כלכליים, ובשבוע הקרוב יש על הפרק את דו"ח המכירות הקמעונאיות, שמספק אינדיקציה למגמות הצריכה הפרטית, ומדד המדדים המובילים, שמשקלל מספר מדדים כלכליים ומהווה ברומטר לאקלים העסקי".

יוני פנינג, האסטרטג הראשי של מזרחי טפחות ציין את ציפיות האינפלציה בארה"ב אחרי המדד האחרון: "על רקע זה, ציפיות האינפלציה עלו החודש, מ-2.9% ל-3.1% לטווח של שנה, ומ-2.8% לרמה מבנית בעייתית משהו של 3%, בטווחים של 5-10 שנים. כנראה שזה עדיין נמוך מה-Attention threshold הקריטי. אבל האינפלציה הגבוהה נוכחת באופן דיי בולט במדינה. ג'ואן סו, דירקטורית הסקר, סקרה את היציבות בסנטימנט והציעה את האפשרות שההתמקדות של הצרכנים בנושא הבחירות מנתבת את השפעות המאקרו לאפיק הזה, לאור השינוי המהותי שיכול להיות לבחירות על הכלכלה".

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
סטארפייטרס ספייססטארפייטרס ספייס

המניה שהונפקה, זינקה כמעט 400% ונופלת היום ב-60%

ההנפקה הצנועה, היצע מניות מוגבל והיעדר הכנסות הפכו את סטארפייטרס לאחת המניות התנודתיות בשוק ומציבים סימני שאלה סביב השווי שנקבע לה בתוך ימים ספורים

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה חלל

חברת החלל האמריקאית סטארפייטרס ספייס (FJET) נכנסה בשבוע שעבר לשווקים הציבוריים בהנפקה ראשונית צנועה יחסית, אך בתוך ימים ספורים הפכה לאחת המניות התנודתיות ביותר בבורסות בארה״ב. ההנפקה, שגייסה כ־40 מיליון דולר, הציבה את החברה במרכז תשומת הלב, בעיקר בשל תנודות חדות במחיר המניה ובמחזורי מסחר גבוהים במיוחד.


סטארפייטרס החלה להיסחר בחמישי שעבר בבורסת NYSE American במחיר של 3.59 דולר למניה. כבר ביום המסחר הראשון זינקה המניה עד לרמה של 8.5 דולר, כאשר נרשמו תנודות חדות לשני הכיוונים וביום שני נרשם זינוק חריג של כ־371%, שהקפיץ את מחיר המניה לשיא של 31.5 דולר, לפני שמגמת המסחר התהפכה היום (שלישי), כאשר המניה נופלת בכמעט 60% למחיר של פחות מ-14 דולר.


סטארפייטרס מציגה את עצמה כחברה שמחזיקה ומפעילה את צי המטוסים העל־קוליים המסחריים הגדול בעולם. פעילותה מתבצעת ממרכז החלל קנדי בפלורידה, והיא מפעילה שבעה מטוסי F-104 סטארפייטר, דגם שיצא משירות בנאס"א כבר באמצע שנות ה־70.


שלוש שנים בלי הכנסות

החברה לא רשמה הכנסות בשלוש השנים האחרונות, ובשנת 2024 דיווחה על הפסד של 7.9 מיליון דולר. נתונים אלו ממקמים אותה כחברה בשלב מוקדם מאוד, שעדיין לא הוכיחה מודל עסקי יציב. מבנה המאזן של סטארפייטרס מסבך את המצב עוד יותר. לחברה הון עצמי שלילי, כך שההתחייבויות עולות על הנכסים. כתוצאה מכך, יחס מחיר להון של החברה עומד על מינוס כ־160, נתון חריג במיוחד בענף תעופה וביטחון, שבו היחס המקובל נע סביב 2.5–3.7.


גורם נוסף שמסביר את התנודות החריפות הוא היקף המניות הזמין למסחר. מתוך כ־21.7 מיליון מניות קיימות, רק כ־11.1 מיליון הוצעו לציבור בהנפקה. היצע מצומצם של מניות סחירות יוצר תנאים שבהם גם עסקאות בהיקף לא גדול גורמות לתנודות מחיר חדות.


להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט שור (גרוק)וול סטריט שור (גרוק)
סקירה

נייקי מתחזקת 3%, מיקרון 1.2%; אינטל נחלשת 1.6% - המדדים נסחרים ביציבות

יום המסחר המקוצר נפתח ביציבות כשהמדדים נסחרים ללא שינוי משמעותי סביב שערי הפתיחה; המשקיעים עדיין מעכלים את התמ"ג החזק של הרבעון השלישי בארה"ב, שהפתיע עם קצב שנתי של 4.3%; נייקי מטפסת בעקבות הרכישות של טים קוק; אינטל נחלשת אחרי הפרסומים על עצירת השת"פ עם אנבידיה

צוות גלובל |
נושאים בכתבה טסלה

וול סטריט פותחת את יום המסחר באווירה רגועה יחסית, כמעט מהוססת, עם מחזורי מסחר דלים לקראת ערב חג המולד ויום מסחר מקוצר. אחרי רצף עליות בימים האחרונים ושיאים חדשים במדדים, השוק עובר למצב המתנה. אין דרמה מיוחדת בנתוני המאקרו הבוקר, והסנטימנט מושפע בעיקר מהעונתיות, מהרצון לשמור על פוזיציות קיימות ומהמבט קדימה אל סוף השנה והימים הראשונים של 2026.


הדאו יציב על שערי הפתיחה גם ה-S&P והנאסד"ק עדיין על ה-0 ללא שינוי ניכר. ה-S&P 500 מדשדש סביב רמות השיא שנקבעו אתמול, הנאסד"ק נחלש קלות והדאו מצליח להחזיק בעלייה מתונה. זה מסחר שמרגיש יותר כמו שמירה על עמדות מאשר חיפוש כיוון חדש, עם נטייה ברורה של השמקיעים לא להגדיל סיכונים ערב החג. במקביל, הסיפור עובר גם לשווקים אחרים, כשמחירי המתכות היקרות ממשיכים לטפס והזהב קובע שיא חדש מעל 4,500 דולר לאונקיה, על רקע מתיחות גיאופוליטית וציפיות להורדות ריבית בהמשך הדרך - ההזהב מעל 4,500 דולר: למה המשקיעים רצים למתכות היקרות?



המשקיעים עדיין מעכלים את נתון הצמיחה החזק של הרבעון השלישי בארה"ב, עם קצב שנתי של 4.3%, גבוה משמעותית מהציפיות. הנתון הזה חיזק את התמונה של כלכלה אמריקאית עמידה, גם בסביבה של ריבית גבוהה, והיה אחד הגורמים שדחפו את המדדים לשיאים חדשים בימים האחרונים. עם זאת, דווקא העוצמה הזו גרמה לחלק מהשוק לצנן ציפיות להורדות ריבית מוקדמות, גם אם בשוק החוזים על הריבית עדיין מתמחרים שתי הורדות עד סוף 2026.


השווקים נכנסים לתקופה המכונה “ראלי סנטה קלאוס”, שמתחילה רשמית השבוע. לפי נתונים היסטוריים מאז 1950, מדד S&P 500 רשם בתקופה זו תשואה ממוצעת של כ־1.3%, עם תוצאות חיוביות בכ־78% מהמקרים. עם זאת, אנליסטים מדגישים כי מדובר בדפוס היסטורי ולא בהבטחה. נתונים נוספים מראים כי יום המסחר שלאחר חג המולד היה לאורך השנים אחד הימים החזקים ביותר לשוקי המניות, אך גם כאן, ההיסטוריה אינה ערובה להמשך המגמה.


שווקי המניות בוול סטריט רשמו אתמול עליות שערים בנפח מסחר דליל יחסית, כאשר המשקיעים עיכלו שורת נתוני מאקרו לקראת חופשת חג המולד. מדד S&P 500 עלה זה היום הרביעי ברציפות, בהובלה ברורה של מניות הטכנולוגיה, למרות שנתוני הכלכלה לא חיזקו את ההערכות להורדות ריבית קרובות מצד הפדרל ריזרב. מחזורי המסחר היו נמוכים בכ־35% מהממוצע החודשי, נתון אופייני לתקופה שלפני החגים. למרות זאת, המדדים המרכזיים המשיכו להתקדם, וה־S&P 500 עלה ב-0.5% וחצה את רמת 6,900 הנקודות. הנאסד״ק טיפס ב-0.6% והדאו ב-0.2%.

להמשך הכתבה לחץ כאן