רדקום: הכנסות שיא ברבעון השלישי. הרווח הנקי עלה ל-2.4 מיליון דולר
ההכנסות של חברת רדקום רדקום (נאסד"ק: RDCM), שעוסקת בפתרונות מבוססי ענן לתובנות רשת חכמות עבור ספקיות תקשורת הנמצאות בתהליך מעבר ל-5G, הגיעו לשיא ברבעון השלישי - 13.2 מיליון דולר (יותר מצפי האנליסטים שעמד על 12.72 מיליון דולר). זהו הרבעון 17 ברציפות של צמיחה בהכנסות בהשוואה לתקופה המקבילה. ההכנסות ברבעון השלישי אשתקד עמדו על 12 מיליון דולר.
הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP לרבעון השלישי הסתכם ב-2.4 מיליון דולר או 15 סנט למניה בדילול מלא (מעל צפי האנליסטים שעמד על 9 סנט), בהשוואה לרווח נקי על בסיס Non-GAAP של מיליון דולר או 6 סנט למניה בדילול מלא ברבעון השלישי של 2022.
הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP לתשעת החודשים הסתכם ב-6.3 מיליון דולר, או 40 סנט למניה בדילול מלא, בהשוואה לרווח נקי על בסיס Non-GAAP של 1.6 מיליון דולר, או 11 סנט למניה בדילול מלא לתשעת החודשים הראשונים של שנת 2022.
נכון ליום 30 בספטמבר 2023, היו בידי החברה מזומנים, שווי מזומנים ופיקדונות בנקאיים לזמן קצר בהיקף של 78.6 מיליון דולר, ללא חוב. החברה שואפת להגיע להכנסות שנתיות של 50 מיליון דולר.
- אלוט חותמת על חוזה עם ספק תקשורת בשווי עשרות מיליוני דולרים
- אלוט: ההכנסות עלו ב-6% ל-23 מיליון דולר - מעל הצפי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אייל הררי, מנכ"ל רדקום, ציין כי: "אנו מדווחים על שיא בהכנסות הרבעוניות של 13.2 מיליון דולר, גידול של 10% בהשוואה לרבעון המקביל, וצמיחה של 17 רבעונים ברציפות בהשוואה לתקופה המקבילה, המהווים המשך המומנטום העסקי החיובי שאפיין את החציון הראשון של השנה. הצוות החזק שלנו הוביל לביצועים פיננסיים טובים, עם צמיחה בהכנסות ושיפור הניתן למדידה בשורה התחתונה.
"אנחנו מאמינים שהצמיחה בהכנסות ושיפורי הרווחיות ברבעון הרביעי של 2023 ימשכו ויתרחבו לתוך שנת 2024, מכיוון שאנו מספקים למפעילים ניתוחים מבוססי בינה מלאכותית במטרה להבטיח חווית לקוח מצוינת. זה גם מחזק את התחזית העסקית שלנו לכך ש-2023 תהיה שנה רביעית ברציפות בה תציג החברה צמיחה, ותהפוך לראשונה, מאז היווסדה, לחברת תוכנה בסדר גודל בינוני.
עוד הוא הוסיף: "ההתקדמות שאנו מציגים באסטרטגיה העסקית ובמכירות משקפת את הערך הקיים בטכנולוגיה המתקדמת שלנו ואת חוזקם של עסקי החברה. לכן, אנחנו מאשררים את תחזית ההכנסות שלנו לשנת 2023 לטווח של 53-50 מיליון דולר".
- 2.ככה בדיוק משחקים במניות של חברה קטנה (ל"ת)ביל ג. 08/11/2023 18:54הגב לתגובה זו
- 1.לא יעבדו עליי 08/11/2023 16:04הגב לתגובה זוהחברה הפסידה 281 אלף דולר הרבעון. Gaap Non gaap רווח 2.4 מיליון דולר
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי
ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1% , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).
ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35% שירדה ביותר מ-8%.
מתוך הדוח של מעלות
בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק
מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.
בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.
- ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות
- ג'י סיטי: ה-NOI עלה ב-7.3%, ה-FFO מהנדל"ן המניב עלה ב-24.7% ל-116 מיליון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי
שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים
הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?
המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11% צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר.
מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI.
תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.
גם טבע 0.56% צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44% ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51% ו נובה -8.04% צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות):
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
