הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
אייל ליאור פנינסולה
צילום: דוד דרעי

פנינסולה טוענת שתצליח לגבות את כל החוב של תומר לוי - 66.7 מיליון שקל, כשהיא מעמידה את החוב לפירעון מיידי

תומר לוי, מנכ"ל חברת SOS אנרגיה אקספרס לקח ממנה הלוואה לרכישת דירה לפני 3 שנים אבל בעקבות החשד נגדו על הפצת חשבוניות פיקטיביות במאות מיליוני שקלים הוטל צו עיקול של המדינה על נכסיו. בפנינסולה מתעקשים שהם יצליחו לגבות את החובות כיוון שלפי חוות דעת משפטית שלה היא נושה מובטחת והזכויות שלה, לטענתה, גוברות על צווי המניעה

עדן ספיר | (4)
נושאים בכתבה אשראי חוץ בנקאי חוב פנינסולה תומר לוי

חברת האשראי החוץ בנקאי פנינסולה פנינסולה -2.08%  מנסה לגבות את הכסף שלה בחזרה ומעמידה ל"פירעון מיידי" את ההלוואה שנתנה. החברה נקלעה שלא בטובתה למצב שבו יש צו עיקול נעל נכסים של אדם ולכן השאלה היא האם היא תוכל לקבל את הכסף שלה בחזרה, 66.7 מיליון שקל. מדובר על חוב של תומר לוי, מנכ"ל חברת הדלקים SOS, חברה מוחזקת של קרן פימי (ולוי מחזיק ב-50% מהחברה). הוא לווה את הכסף כדי למחזר משכנתא על הבית שלו בנווה צדק בת"א בהיקף של 50 מיליון שקל.

אלא שלרוע מזלה של החברה, תומר לוי נעצר בחשד שהפיץ חשבוניות פיקטיביות במאות מיליוני שקלים. מהחקירה של המשטרה עולה כי לוי ביצע עבירות כלכליות באמצעות החברה, בין היתר הפצה וקיזוז של חשבוניות פיקטיביות בסכומים של מאות מיליונים. בין היתר נבדק הקשר שבין החברה לארגון פשיעה מוכר. החקירה הפכה לגלויה עם מעצרם של לוי. במהלך חיפושים שנערכו בבתיהם ובמשרדיהם של החשודים, נתפס רכוש רב הכולל הין היתר: רכבי יוקרה, עשרות משאיות, נכסי נדל"ן ועוד.

אתמול, ה-10 בספטמבר, היה המועד האחרון לקבלת הכסף והחברה לא הגיעה להסכמות עם לוי. לדבריה "המגעים בין הצדדים לא הבשילו לכדי הסדר לפירעון ההלוואה ולכן "הודיעה החברה לחייב על העמדת חובו לפירעון מיידי ובכוונתה לפעול כנגד החייב בכל האמצעים העומדים לרשותה על פי ההסכמים עם החייב והדין לגביית החוב, לרבות בדרך של מימוש הבטוחות שהעמיד החייב לטובת החברה".

בפנינסולה מתעקשים ש"בהתאם למידע המצוי בידי החברה נכון למועד זה, החברה מעריכה כי תוכל לגבות את מלוא סכום החוב", אבל - בדוחות שלה לרבעון השני היא סיווגה את החוב ברמת סיכון שלב ב', שנחשב לעלייה משמעותית בסיכון האשראי, כלומר היא עדיין מקווה לגבות את הכסף אבל מבינה שהסיכון לאי חזרת הכסף עלה משמעותית.

בחברה טענו בדוחות כי "בהתאם להוראות הדין כמו גם בהתאם לחוות דעת משפטית המצויה בידי החברה, החברה היא נושה מובטחת בשעבודים קבועים מדרגה ראשונה על הנכסים ולכן זכותה הקניינית גוברת על צווי המניעה. בין הצדדים מתנהלים מגעים לגיבוש הסדר לפירעון ההלוואה. החברה סבורה כי תגבה את מלוא סכום ההלוואה, לרבות הריבית הנצברת בגינה וסכומים נלווים".

בנובמבר 2020 נטל לוי הלוואה של 50 מיליון שקל מפנינסולה על מנת למחזר את המשכנתא על הבית שקנה בנווה צדק שבתל אביב. אתמול היה היום האחרון לפריעת החוב וכמובן שזה לא קרה. פנינסולה הודיעה שבכוונתה לפעול לגביית החוב בכל האמצעים העומדים ברשותה. פנינסולה מעריכה כי היא תוכל לגבות את החוב במלואו. המדינה הוציאה צווי מניעה על הנכסים של לוי, מה שככל הנראה יקשה על פנינסולה לממש את השעבוד. פנינסולה סיווגה בדוחות הכספיים 63.6 מיליון שקל כאשראי שנמצא בשלב ב’, משמע, כזה שחווה עלייה משמעותית בסיכון.

מניית פנינסולה רשמה ירידה מזערית מתחילת השנה של 1.5% וירידה של 8% ב-12 החודשים האחרונים. המניה נסחרת במחיר של 1.7 שקל ושווי שוק של 390 מיליון שקל.

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    אנונימי 12/09/2023 01:26
    הגב לתגובה זו
    לא ייחסתי חשיבות אז ולא היום. לכל החברות עכשיו יופיעו דיווחים כאילו. שמח שהם היו שקופים כבר מזמן, ושמח בשבילם שידעו לא כמו שאר החברות בתחום לבטח שיעבוד ראשון לנכס שאפשר בקלות להנזיל. במידה ושוק ההון ינסה לחגוג עלייה, אכנס לפוזיציה יפה. סך הכל חברה טובה, תשואה מעולה (מבלי להתייחס לביצועי שוק ההון שלדעתי כולו מווסת). כך שאני מסתכל שורה תחתונה מה אני מקבל על הכסף שמושקע. מי שמחפש תשואת הון זה בנקים- שם לא משנה מה יהיה השוק מווסת דרכם.
  • 3.
    מושון 11/09/2023 17:46
    הגב לתגובה זו
    תומר לוי היה הלקוח הגדול ביותר של החברה נכון ל Q2
  • 2.
    פימי תתן לו הלוואה בערבות דומרני (ל"ת)
    11/09/2023 17:37
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    מעניין תוך כמה זמן יאנה תתגרש? (ל"ת)
    צחי חגג 11/09/2023 16:04
    הגב לתגובה זו
חיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסףחיים כצמן, מייסד ומנכ”ל קבוצת ג’י סיטי צילום:שלומי יוסף

ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות

ג'י סיטי רכשה 7.7% ממניות סיטיקון בפרמיה של 36% על המחיר בשוק ותפרסם הצעת רכש מלאה; המניה קפצה ביום ההודעה אך נפלה ב-11% לאחר שחברת הדירוג מעלות הכניסה את החברה למעקב עם השלכות שליליות בשל חשש לעלייה במינוף ולשחיקה בפרופיל הפיננסי

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה חיים כצמן ג'י סיטי

ביום שני הודיעה ג'י סיטי ג'י סיטי -11.1%  , שבשליטת חיים כצמן, על רכישת 7.7% ממניות הבת הפינית סיטיקון (Citycon), תמורת 56.75 מיליון אירו במחיר של 4 אירו למניה, פרמיה של כ-36% על המחיר בשוק ערב ההצעה (ג'י סיטי רוכשת מניות סיטיקון בפרמיה, תגיש הצעת רכש לכלל המניות). בעקבות העסקה עלתה אחזקתה ל-57.4%, ובשל כך היא מחויבת לפי החוק הפיני להגיש הצעת רכש מלאה לכלל בעלי המניות במחיר שלא יפחת מהמחיר ששולם. היקף העסקה הפוטנציאלי, אם תתקבל ותושלם במלואה, נאמד בכ-312 מיליון אירו (כ-1.4 מיליארד שקל).

ג'י סיטי ציינה בדיווח כי הרכישה משקפת דיסקאונט של 44% על ההון העצמי של סיטיקון, וכי היא צפויה להביא לגידול של כ-171 מיליון שקל בהון העצמי שלה ולשיפור ב-FFO, עם "השפעה זניחה על שיעור המינוף" והמשקיעים הריעו. ביום ההודעה קפצה המניה בכ־7%, אך עד סוף השבוע חזרה לאחור, כאשר היא נופלת בכ-11% ביום המסחר האחרון אל מתחת למחיר שבו נסחרה לפני ההודעה. הירידות הגיעו זמן קצר לאחר שחברת הדירוג מעלות (S&P) הכניסה את דירוגי החברה לרשימת מעקב עם השלכות שליליות. אגרות החוב של החברה סיימו גם הן בירידות, ובלטה לשלילה סדרה יד' ג'י סיטי אגח יד -8.35%  שירדה ביותר מ-8%.



מתוך הדוח של מעלות

בין דיסקאונט להזדמנות ומה רואה השוק

מהלך הרכישה יצר ניגוד מעניין. מצד אחד, ג'י סיטי רכשה מניות מתחת לשווי בספרים, מהלך שמחזק את ההחזקה החשבונאית ויוצר "תחתית" (לפחות זמנית) למחיר המניה של סיטיקון, שעלתה בכ-35% ונסחרת קרוב למחיר ההצעה. מהצד השני, העסקה בוצעה בפרמיה של יותר מ-35% על מחיר השוק ערב העסקה, כלומר, החברה שילמה הרבה יותר ממה שהשוק חושב ששווה הנכס, בטענה שהיא מכירה את שווי הנדל"ן טוב ממנו.

בפועל, המהלך הקפיץ את השווי של אחזקת ג'י סיטי בסיטיקון באופן חשבונאי, אך זהו שיפור שמבוסס על השערוך הפנימי של המניה, לא על תזרים או מכירה בפועל. השוק, לעומת זאת, עדיין מעריך את הנכסים בזהירות רבה, כאשר מניית סיטיקון נסחרת קצת מתחת ל-4 אירו, כמעט אותו מחיר כמו הצעת הרכש, מה שמעיד על ספקנות בנוגע לשווי האמיתי של הנכסים.

הודעת הדירוג: מינוף גבוה ושחיקה בפרופיל הפיננסי

שלושה ימים לאחר ההודעה, מעלות עדכנה כי דירוג ג'י סיטי וסדרות האג"ח שלה הוכנסו למעקב (CreditWatch) עם השלכות שליליות, בשל חוסר ודאות סביב היקף ההיענות להצעת הרכש והשלכותיה על הנזילות ועל הסיכון הפיננסי. בדוח נכתב כי אם ההצעה תמומש במלואה, יחס המינוף (חוב להון עצמי מתואם) עלול לעלות לרמה של 70%-75%, בניגוד למהלכים שעשתה לאחרונה החברה כדי להוריד את המינוף, רמה שתשקף "שחיקה בפרופיל הפיננסי של החברה".

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מה יהיה מחר בבורסה? על נייס וחברות השבבים

הדירוג של S&P, התיקון בוול סטריט ביום שישי, הבעיה הגדולה של חברות התוכנה ומה יקרה במניות הארביטראז'?

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המניות הדואליות עם פער ארביטראז' שלילי של 0.4%. בשלב מסוים בשישי זה כבר היה במינוס 1%, אבל בשעות האחרונות של המסחר היה תיקון למעלה. מניית נייס -2.11%  צפויה לרדת בכ-3%, כשהחשש מה-AI רק הולך וגדל. נייס ירדה מתחילת השנה  ב-27% ואיבדה בחמש שנים - 50%. היא נסחרת על פי קונסנזוס האנליסטים במכפיל רווח של 10 לשנה הנוכחית ומכפיל רווח של 9 לשנה הבאה. אין הרבה חברות תוכנה צומחות שנסחרות במכפילי רווח כאלו, וגם לא היה בעבר. 

מצד אחד, יש שרואים בזה הזדמנות נהדרת. מצד שני, יש כאלו שזוכרים ש"מר שוק" יודע הכל. אולי הוא יודע שאזהרת רווח או הנמכת ציפיות בדרך. כלומר, מה שנראה הזדמנות יכול להיות המחיר האמיתי כי התחזית תרד. ולמה שהיא תרד? כי החברה נמצאת בשוק מאוד מאוים על ידי ה-AI. 

תחום התוכנה וחברות התוכנה סובלות מהכניסה של ה-AI. הן אומנם מתייעלות בזכותו ומוותרות על גיוסי ג'וניורים, אלא שהליבה שלהן בסכנה - הרעיון הטכנולוגי, פיתוח התוכנה שלהם נמצא בסכנה - מה שלקח פעם לפתח במשך שנים הפך לעניין של שבועות וחודשים בודדים. התחרות מתעצמת, הסכנה גוברת. החשש שיקומו סטארטאפים יעילים ומהירים ותוך חודשים יעמידו מוצר מתחרה. היתרון של הוותיקות הוא במערכת משומנת עם שיווק, תפעול, וקשרים. אבל בסוף למוצר יש משמעות גדולה. לקוחות לא ימהרו לעזוב, אבל זה יכול לבוא לידי ביטוי בתמחור נוח יותר. חברות התוכנה צריכות לחשב מסלול מחדש.


גם טבע 0.56%   צפויה לרדת ב -1.1%, טאואר 1.44%  ב-2.4% כשמנגד קמטק -1.51%  ו נובה -8.04%  צפויות עלות מעט. הנה טבלת הארביטראז' (הקליקו להיכנס לכל המניות): 




להמשך הכתבה לחץ כאן