דוח חזק לקמטק: עוקפת את צפי האנליסטים ומעלה תחזית
חברת קמטק קמטק -5.95% העוסקת בפיתוח, ייצור ושיווק מערכות לשיפור וייעול תעשיית המוליכים למחצה, רשמה ברבעון השני של 2023 רווח מתואם של 0.45 דולר למניה על הכנסות של 73.8 מיליון דולר - מדובר בירידה של כ-7% בהכנסות בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד. האנליסטים בוול סטריט ציפו לרווח מתואם של 42 סנט למניה על הכנסות של 72.35 מיליון דולר.
הרווח הגולמי על בסיס Non-GAAP ברבעון הסתכם ב-35.4 מיליון דולר (כ-48% מההכנסות), בהשוואה ל-40.5 מיליון דולר (כ-50.9% מההכנסות) ברבעון השני של 2022. הרווח התפעולי על בסיס Non-GAAP ברבעון הסתכם ב-18.3 מיליון דולר (כ-24.8% מההכנסות), בהשוואה ל-23.8 מיליון דולר (כ-29.9% מההכנסות) ברבעון השני של 2022.
נכון ל-30 ביוני 2023, לחברה מזומנים ושווי מזומנים, פיקדונות לטווח קצר וארוך של 506.3 מיליון דולר לעומת 492.7 מיליון דולר נכון ל-31 במרץ 2023. במהלך הרבעון ייצרה קמטק תזרים מזומנים תפעולי חיובי 15.6 מיליון דולר.
תחזית: ההנהלה צופה שההכנסות ברבעון השלישי יהיו 77-79 מיליון דולר עם המשך צמיחה ברבעון הרביעי ולתוך 2024. לשם השוואה צפי האנליסטים לרבעון השלישי הוא להכנסות של 73.32 מיליון דולר.
- נובה נופלת - תחזית פושרת לרבעון הבא; רבעון שלישי חזק
- האם טבע היא הזדמנות? סמנכ"ל הכספים של טבע: “הוכחנו שהאסטרטגיה שלנו עובדת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית קמטק בתל אביב זינקה ב-123% מתחילת השנה למחיר של 170 שקל ושווי שוק של 7.52 מיליארד שקל. הירידה הנוכחית במניית החברה חרף הדוח הטוב מגיעה לאור הזינוק החד במיוחד שכבר חל במניה וגילם גם את התוצאות הנוכחיות.
רפי עמית, מנכ"ל קמטק: "אנו שמחים לראות את השיפור בתוצאות שלנו מהרבעון הראשון, הן מבחינת הכנסות והן ברווחים. אנו מעודדים במיוחד מהמומנטום בענף ומזרימת ההזמנות. בנוסף ל-42 הזמנות המערכות שדווחו לאחרונה שהתקבלו, יצרן HBM (זיכרון רוחב פס גבוה) מדרג אחד ביצע הזמנה ל-10 מערכות, והזמנות נוספות ליישומי HBM נמצאות בקנה. אנו מצפים כי מודולי chiplet ו-HBM יהוו למעלה מ-30% מהעסקים שלנו ב-2024. זה יתורגם לצמיחה ראשונית במחצית השנייה של 2023 ובהיקף מלא ב-2024, שלדעתנו תהיה שנת שיא עבור קמטק. המומנטום ניזון מההשקעה הגדולה בתעשייה בבינה מלאכותית. כחלק מתפקידה של קמטק כספק ציוד מרכזי ליצרני מודולי שבבים ו-HBM, היא תהנה ממגמה זו. עם הטכנולוגיות החדשות בתעשייה והמומנטום העסקי, אנו מאמינים ש-2024 תהיה משמעותית בהגעה לאבן הדרך הבאה שלנו להיות חברה של 500 מיליון דולר".
- 2.דני 01/08/2023 00:03הגב לתגובה זוכתבתי אתמול. הסיפור הגדול יהיה פריורטק. היא מחזיקה בקמטק 21.73 אחוז . ולא עלתה כמוה בכלל. צריכה עוד להשלים מהלך גדול. אגב גמור בנאסדק היתה 3.5 אחוז מינוס וסיימה בפלוס בגבוה של כל הזמנים במונחי סגירה.
- 1.אנונימי 31/07/2023 17:28הגב לתגובה זואתה תותח ישר כוח,אני לא מוכר אף יח זה בטוח.שבבים רבותי שבבים
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
קמטק עקפה במעט את ציפיות השוק עם הכנסות של 126 מיליון דולר ורווח מתואם של 0.82 דולר למניה לעומת צפי של 125.2 מיליון דולר ו-0.80 דולר למניה; במקביל רשמה הפסד חשבונאי חד-פעמי בעקבות מחזור אג"ח להמרה בהיקף חצי מיליארד דולר; התחזית לרבעון הרביעי 127 מיליון דולר עליה קלה ומאכזבת לעומת הרבעון הקודם - המניה מגיבה בירידות
חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% , Camtek Ltd. -7.79% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי. החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. קמטק עקפה ממש בקצת את הציפיות השורה העליונה והתחתונה אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת את המשקיעים. קמטק צופה שההכנסות ברבעון הבא יעמדו על 127 דולר עליה קטנה לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 126 מיליון דולר.
הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024. מדובר בהמשך רצף של עקיפת תחזיות, גם אם הפעם הפער היה קטן יותר.
עם זאת, בשורה התחתונה על בסיס GAAP, הציגה החברה הפסד חשבונאי של 53.2 מיליון דולר (1.16- דולר למניה). ההפסד נבע מהוצאה חד-פעמית של כ-89 מיליון דולר הקשורה למחזור אג"ח להמרה ישן, פעולה שבוצעה כחלק ממימון מחדש במסגרתו גייסה החברה 500 מיליון דולר באג"ח להמרה בריבית אפס. בסך הכול, המהלך הגדיל את יתרות המזומנים וההשקעות הסחירות של קמטק ל-794 מיליון דולר בסוף ספטמבר, לעומת 543.9 מיליון דולר שלושה חודשים קודם לכן.
שיעור הרווח הגולמי ברבעון עמד על 50% על בסיס GAAP ו-51.5% על בסיס Non-GAAP, בדומה לרבעונים הקודמים. הרווח התפעולי הסתכם ב-31.8 מיליון דולר על בסיס GAAP וב-37.6 מיליון דולר על בסיס Non-GAAP, המשקפים שולי רווח תפעולי של 25%-30%. התזרים מפעילות שוטפת גבוה והסתכם ב-34 מיליון דולר, והחברה ממשיכה לשמור על מאזן נקי ויכולת נזילות גבוהה, גם לאחר ההנפקה.
"הביקוש ל-AI ממשיך להניע את הצמיחה"
המנכ"ל רפי עמית התייחס לתוצאות ואמר כי “קמטק ממשיכה להציג ביצועי שיא הודות לביקוש הגובר למחשוב עתיר ביצועים עבור יישומי בינה מלאכותית. ההשקעות העצומות בתחום מרכזי הנתונים וה-AI ממשיכות לתמוך בצמיחה בתעשיית השבבים, ואנו מצפים להמשך מומנטום חיובי גם בשנה הבאה”.
