האם המניה ששולטת בתחום הבריכות הביתיות נסחרת בזול?
117,000 בריכות הותקנו בארה"ב בשנת 2021, עלייה של 50% לעומת 2019 טרום שנת הקורונה.עונת הקיץ הסתיימה וכנראה שאיתה גם השחייה בבריכה, אבל הטיפול בבריכה נמשך לאורך זמן. מניית פול POOL CORP , המתקינה בריכות בארה״ב ירדה בשנת 2022 39%, זאת על רקע תוצאות מאכזבות לדעתם של המשקיעים. כמובן שאת ״הטירוף״ שהיה ב-2021 קשה לשמר ונראה שזה בעיקר מה שפגע במנית החברה. מניית הבריכות הביתיות זינקה בשנת 2021 כאשר בעלי בתים, משועממים מהסגרים של הקורונה ומלאים במזומן, הודות לחבילות הסיוע של הממשל והריבית האפסית, מיהרו להכניס בריכות שחייה לבתים שלהם. למרות הגידול ב-2021, בשנת 2022 נראה שהמשקיעים לא נותנים פרמיה, ולו קטנה למניית הבריכות על רקע העלאות הריבית והצטמקות השכר הריאלי בארה״ב. על אף שהביקוש לבריכות ביתיות אכן נרגע בשנה האחרונה, פול היא לא רק מתקינה בריכות, אלא גם המפיצה הסיטונאית הגדולה בעולם של אספקה לבריכות שחייה, עם נתח שוק דומיננטי. 80% מההכנסות שלה מגיעיים משירותים חוזרים כמו תיקון, תחזוקה ושיפוץ של בריכות שכבר הותקנו, סגמנט שאפילו בהאטה כלכלית לא צפוי להחלש. "זה סגמנט חשוב מאוד, אני משווה את זה לחשבון חשמל או לחשבון הסלולרי, דברים מסוימים שאתה רוכש חודש אחרי חודש", אומר סנדי וילר, שותף ומנהל תיקי השקעות ב-Vilere & Co. "אנשים לא נותנים לבריכה שלהם להפוך לירוקה ומלוכלכת, וכמעט אף אחד לא עושה את העבודה בעצמו." מניית החברה ירדה ב-10% לפני כשבוע לאחר שדיווחה על רווח ברבעון השני של 7.59 דולר למניה, מעל התחזיות, בעוד שהכנסות של 2.1 מיליארד דולר הגיעו מתחת לצפי האנליסטים ב-4%. כעת היא נמצאת במרחק של 5% מנמוך שנתי, כאשר אנליסטים צופים צמיחה של 2% בלבד בהכנסות בשנה הבאה. הירידה האחרונה מביאה את המניה למכפיל 18 על הרווחים החזויים בשנת 2023. זוהי פרמיה של כ-13% למכפיל S&P 500 שעומד על 16. מניית פול בדרך כלל מקבלת פרמיה של 50% אל מול השוק מכיוון שהרווחים צומחים בקצב גבוה. הפעם האחרונה שמניית פול הייתה זולה יחסית לשוק הייתה בתחילת 2008, בעיצומו של משבר הדיור, ולפני כן ב-2003. ב-2008 היא נסחרה בפרמיה של 8% אל מול מכפיל המדד, כך שעכשיו, משקיעים רבים חושבים שהיא זולה. אפילו במהלך המיתון הקשה של 2007-09, עסקי התחזוקה והתיקונים החוזרים של החברה לא נפגעו באופן מהותי, ציין מנכ"ל פול, פיטר ארוואן. "לכן, גם אם יש איזה תרחיש מאקרו - כלכלי, אנו מצפים שהחלק הזה של העסק ימשיך לפעול באופן רגיל", אמר. אנליסט CFRA Research זאקרי, שכינה לאחרונה את Pool כרעיון המוביל שלו בתחום הקמעונאות", מציין שהרווחים השתפרו בכל ברבעון השני, כשהרווחים הגולמיים עלו ב-1.5% ל-32.4% הודות לתמחור גבוה יותר. מחיר היעד שלו עומד על 512 דולר למניה, אפסייד של 48% מהמחיר כיום.
- 1.לירון 08/09/2022 19:54הגב לתגובה זויכול להיות מעניין
אסטרה לאבסעלתה כבר 311% בשנה: אסטרה לאבס מזנקת ב-30% לשיא היסטורי
החברה דיווחה על רווח של 44 סנט למניה - 33% מעל הציפיות - והעלתה תחזיות לרבעון הנוכחי ל-206.5 מיליון דולר כשהאנליסטים צפו רק 181 מיליון - השותפות עם אנבידיה והמיקום בתחום הבינה המלאכותית מניעים את הביקוש למניה
אסטרה לאבס אסטרה לאבס Astera Labs -0.99% מזנקת ב-30% לשיא היסטורי, אחרי שפרסמה תוצאות מרשימות לרבעון השני. החברה מסן חוזה, קליפורניה, שמייצרת פתרונות קישוריות לתשתיות בינה מלאכותית, דיווחה על רווח של 44 סנט למניה - 33% מעל הציפיות.
ההכנסות עלו 150% ב-12 החודשים האחרונים ל-192 מיליון דולר, וגם זה היה מעל התחזיות. אבל מה שבאמת הרגיש את המשקיעים היו התחזיות לרבעון הנוכחי - אסטרה צופה הכנסות של 206.5 מיליון דולר, כשהאנליסטים צפו רק 181 מיליון.
המניה עברה רכבת הרים אמיתית בשנה האחרונה. אחרי שירדה מעל 60% מהשיא של סוף דצמבר, היא הגיעה לתחתית באפריל יחד עם השוק הכללי. הסוד של אסטרה טמון במיקום שלה בלב המהפכה הטכנולוגית. החברה מתמחה ברכיבי מוליכים למחצה שמחברים בין שרתים במרכזי נתונים. מדובר ברכיב קריטי לאימון מודלי בינה מלאכותית שדורשים עיבוד מקבילי של כמויות עצומות של מידע.
השותפות עם אנבידיה
השותפות עם אנבידיה היא הקלף המנצח. אסטרה שילבה את טכנולוגיית NVLink Fusion של אנבידיה בפלטפורמת הקישוריות שלה. זה מאפשר קישורים מהירים וללא השהיות בין כרטיסי הגרפיקה, מה שחיוני למודלי בינה מלאכותית מתקדמים.
בנוסף, החברה משתתפת פעילה בתכנון הדורות הבאים של פתרונות קישוריות למודלים מסוג NIMs (NVIDIA Inference Microservices). מדובר בטכנולוגיות קצה הנמצאות בלב מרכזי הנתונים של ענקיות ענן, שבהם נדרש עיבוד מקבילי אולטרה-מהיר. על פי הדיווחים, אסטרה צפויה להשתלב כשותפה במרכזי חדשנות של אנבידיה, מה שייתן לה גישה מוקדמת לדור הבא של שבבים גרפיים ולצוותי הפיתוח.
שוקי ניר סולאראדג. קרדיט: דורון לצטרסולאראדג': רבעון שני של צמיחה בהכנסות אבל עם הפסד נקי של 124 מיליון דולר
הכנסות של 289 מיליון דולר, הפסד נקי של 124 מיליון דולר; תחזית אופטימית לרבעון הבא עם הכנסות של עד 355 מיליון דולר; מציגה הפסד נקי מתואם של 0.81 דולר למניה תוצאה טובה קצת מהתחזיות שעמדו על הפסד של 0.82 דולר
סולאראדג' SolarEdge -7.52% הישראלית שמתמחה בטכנולוגיות אגירת אנרגיה חכמה, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השני עם שיפור ביחס לתקופות קודמות. צמיחה בהכנסות ושיפור ברווחיות הגולמית והתפעולית אבל עדיין רחוקה מלהיות רווחית, עם הפסד נקי של 124.7 מיליון דולר ברבעון.
על רקע התוצאות מזנקת המניה במסחר המוקדם בוול סטריט כשמתחילת השנה היא משלימה זינוק של כ-90% ונסחרת לפי שווי שוק של 1.5 מיליארד דולר.
ההכנסות המדווחות הסתכמו ב-289.4 מיליון דולר, עלייה של 9% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד (265.4 מיליון דולר), וגידול של 32% לעומת הרבעון הראשון של השנה (219.5 מיליון דולר). ההכנסות על בסיס Non-GAAP, בניכוי תרומת פעילות שהופסקה בהיקף של 8.4 מיליון דולר, עמדו על 281 מיליון דולר – גם הן מציגות קפיצה של 32% מהרבעון הקודם.
העלייה מיוחסת בין היתר להמשך התאוששות במכירות ממירי המתח והסוללות לפאנלים סולאריים: סולאראדג' סיפקה ברבעון ממירים בהספק כולל של 1,194 מגה-וואט (AC) וסוללות בהיקף של 247 מגה-וואט-שעה (MWh) מה שמעיד על שיפור מסוים בביקושים בשוק הפוטו-וולטאי, אחרי תקופה של חולשה עולמית ממושכת.
שיעור הרווח הגולמי על בסיס GAAP עמד על 11.1%, לעומת 8.0% ברבעון הקודם. על בסיס Non-GAAP, שיעור הרווח הגולמי עלה ל-13.1%, לעומת 7.8% קודם לכן. שיפור זה מגיע למרות השפעה שלילית של כ-1% עקב מכסים חדשים שהוטלו על מוצרים מסוימים בארה"ב.
- סולאראדג' זינקה 120% בחודש; אנפייז צונחת לאחר תחזית חלשה לרבעון הקרוב
- סולאראדג' נופלת, אנבידיה וטסלה בעלייה - המניות הבולטות בוול סטריט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד ההוצאות, נרשמה ירידה קלה בהוצאות התפעוליות על בסיס Non-GAAP, שעמדו על 85.2 מיליון דולר, לעומת 89.1 מיליון דולר ברבעון הראשון. בהתאם, ההפסד התפעולי (Non-GAAP) הצטמצם ל-48.3 מיליון דולר – שיפור של כ-33% לעומת רבעון קודם.
