למה מניית הרובוטיקה הזאת מזנקת היום ב-80%?

מניית AMC Robotics (AMCI) מזנקת ב-80%, יום אחד בלבד לאחר זינוק חד של כ־168%. העלייה האחרונה מצטרפת לגל עניין שנוצר סביב החברה בעקבות שורת התפתחויות עסקיות, ובראשן המעבר לשלב מסחור של טכנולוגיית הרובוטיקה מבוססת הבינה המלאכותית שפיתחה. בשוק רואים במהלך זה שינוי מהותי באופי החברה, ממיזם טכנולוגי בשלב מוקדם לחברה המבקשת לייצר הכנסות בפועל.

AMC Robotics פועלת מאז 2014, אך עד לאחרונה פעלה הרחק מאור הזרקורים של שוק ההון. פעילותה התמקדה בפיתוח פתרונות אבטחה חכמים, בעיקר באמצעות שילוב של ראייה ממוחשבת, עיבוד תמונה ובינה מלאכותית במערכות פיקוח וניטור. אחד המוצרים המרכזיים בפעילות ההיסטורית של החברה הוא קו מצלמות האבטחה YI, שנועד לשימושים מסחריים ותעשייתיים. עם השנים הרחיבה החברה את תחומי הפעילות שלה מעבר למצלמות, מתוך ניסיון להציע פתרונות אבטחה אוטונומיים ומבוססי תוכנה.

לאחרונה חשפה החברה רובוט ארבע-רגלי אוטונומי, המבוסס על טכנולוגיית Visual-AI, המיועד לסיורי אבטחה ותגובה לאירועים במחסנים, מרכזים לוגיסטיים ואתרים תעשייתיים. הרובוט נועד לפעול באופן עצמאי, לנווט בסביבה מורכבת ולהגיב לאירועים בזמן אמת. לפי תיאורי החברה, הרובוט משלב חיישנים מתקדמים עם יכולות עיבוד תמונה ובינה מלאכותית, ומסוגל לקבל החלטות תפעוליות ללא צורך במפעיל אנושי צמוד. השוק הלוגיסטי, שבו נרשמת מגמה מתמשכת של אוטומציה, נתפס כיעד המרכזי ליישום הטכנולוגיה.

מנכ״ל החברה, שון דה, אמר עם פרסום התוכניות למסחור כי החברה נכנסת לשלב חדש בפעילותה. לדבריו, השאיפה היא להביא לשוק מוצרים שיספקו רמת אוטומציה גבוהה יותר ללקוחות ארגוניים, תוך שיפור היעילות והבטיחות באתרי פעילות.

• "אנחנו רוצים לאפשר לרובוטים לעבוד בלי לעצור לרגע"
• סימבוטיק מנפיקה מניות וצונחת ב-17%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

כבר לא שלד בורסאי

בתחילת דצמבר הושלם מיזוג שבמסגרתו חדלה החברה לפעול כשלד בורסאי מסוג SPAC, והחלה להיסחר כחברה תפעולית בנאסד״ק תחת הסימול AMCI. לפני המיזוג, פעילותה הציבורית של החברה הייתה מוגבלת להחזקת כספים בנאמנות, ללא פעילות עסקית שוטפת. עם השלמת העסקה שוחררו הכספים, והחברה קיבלה גישה להון שנועד לממן את המעבר משלב פיתוח לשלב מסחור.

בסך הכול עומדים לרשות AMC Robotics מעט יותר מ־10 מיליון דולר במזומן. סכום זה כולל השקעה פרטית של כ־8 מיליון דולר שבוצעה במסגרת העסקה, וכן כספים שהוחזקו בעבר בחשבון הנאמנות של ה-SPAC.

מבחינה פיננסית, הדוחות האחרונים שפורסמו עדיין משקפים את התקופה שקדמה להשלמת המיזוג. ברבעון האחרון דיווחה החברה על הפסד נקי של כ־2.65 מיליון דולר, ללא הכנסות תפעוליות וללא רווח גולמי. עיקר ההפסד נבע מעלויות הקמה, הוצאות ניהול וייעוץ, וכן מירידה בהכנסות מריבית על כספי נאמנות. בשלב זה, למשקיעים אין עדיין אינדיקציה לקצב מכירות, ביקוש בפועל או רווחיות עתידית.

• "מתי המסיבה הפרועה באי?" - מיילים חושפים את הקשר בין מאסק לאפשטיין
• הווארד מרקס - פילוסוף המחזורים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מרים אדלסון הפסידה היום 3 מיליארד דולר: מניית לאס וגאס סנדס...

למרות זאת, שווי השוק של החברה זינק בתוך זמן קצר מכ־65 מיליון דולר ליותר מ-250 מיליון דולר. העלייה החדה מדגישה את הפער בין נתונים פיננסיים קיימים לבין ציפיות עתידיות.

מבנה ההון של החברה

גורם מרכזי נוסף לתנודתיות החריגה במניה הוא מבנה ההון של החברה. מתוך כ־22.6 מיליון מניות רשומות לאחר השלמת המיזוג, כ־55% מוחזקות בידי בעלי עניין, וכ־29% נוספים בידי משקיעים מוסדיים. המשמעות היא שרק כ־15%–20% מהון המניות זמין למסחר, כלומר היקף של כ־3.5 עד 4.5 מיליון מניות בלבד. היצע מצומצם זה יוצר סביבה שבה כל שינוי בביקוש מתורגם במהירות לתנודות חדות במחיר, ולעיתים אף לעצירות מסחר זמניות בשל תנודתיות גבוהה. לכך מצטרף גם שיעור שורט נמוך במיוחד, הנמוך מ־1%, שמצמצם עוד יותר את מנגנוני האיזון בשוק.

תחום הרובוטיקה התעשייתית ממשיך ליהנות מסנטימנט חיובי, בין היתר בשל מגמות של אוטומציה, מחסור בכוח אדם ולחצים תפעוליים בענף הלוגיסטיקה. עם זאת, הניסיון מלמד כי המעבר מהבטחה טכנולוגית לפעילות עסקית רווחית אינו מובן מאליו וכנראה שיקח הרבה יותר זמן ממה שמצפים לו בחברה.

בשלב זה, AMC Robotics מצויה בנקודת מבחן. החברה מחזיקה בסיפור טכנולוגי שמושך עניין רב, אך תידרש להציג התקדמות מסחרית ברורה כדי להצדיק את רמת התמחור הנוכחית ולבסס את מעמדה כחברה תפעולית בשוק הציבורי.