כך וויסת הבנק המרכזי באירופה את השווקים בחודש ינואר
אחת הטענות המרכזיות שעלו באתר בשנה האחרונה היא כי בעולם בו הבנקים המרכזיים מהווים תפקיד מרכזי, כמעט לכל תנועה בשווקים יש הסבר פשוט מאוד – שינוי במאזנים של הבנקים המרכזיים. הקשר בין אירועים כלכליים/פוליטיים לתנודות בשווקים לעיתים קרובות הוא מקרי בלבד. דוגמא נוספת לסיטואציה הבעייתי אנו מקביל הערב עם פרסום הדו"ח החודשי של הבנק המרכזי באירופה, שוויסת בצורה די מרשימה את שוקי האג"ח בחודש ינואר.
בחודש האחרון היו 2 מדינות שריכזו עניין רב: המדינה הראשונה היא איטליה. הכלכלה האיטלקית נכנסה רשמית למיתון לאחר התכווצות של 0.2% במהלך הרבעון האחרון של 2018. בנוסף, מדד מנהלי הרכש האחרון הצביע על המשך הצפי להתכווצות כלכלית בחודשים הקרובים. המדינה השנייה היא צרפת, כאשר מחאת "האפודים הצהובים" ממשיכה להתפשט. התפשטות המחאה האלימה כבר הביאה לירידה בנתונים הכלכליים, והצפי הוא שהכלכלה הצרפתית תכנס גם היא למיתון בחודשים הקרובים.
2 ההתפתחויות הנ"ל יצרו חשש של בריחת משקיעים מאגרות החוב האיטלקיות והצרפתיות אל "נכסים הבטוחים" כמו אגרות החוב הגרמניות (מהלך שהתרחש בפועל). מה עשה הבנק המרכזי בתגובה? במקום להשקיע מחדש את הפדיונות שקיבלו עבור אחזקותיו באגרות החוב של הולנד/גרמניה/ספרד, העביר אותם לאגרות החוב של איטליה וצרפת, ובכך סיפק ביקושים לחובות הממשלתיים.
ובמילים פשוטות: הבנק וויסת את השוק, ומנע מהאירועים הפוליטים והכלכליים באותן מדינות לבוא ליידי ביטוי.
הדו"ח החודשי של הבנק: הפעולות החריגות מסומנות
חשוב לציין כי כמובן מדובר בסטייה מאוד גדולה של הבנק מהתוכנית המקורית של חלוקת הכסף ("מפתח הון"). כמו כן, חשוב לציין כי בחודש ינואר לא התרחשו הנפקות אג"ח איטלקיות, ולכן הכמות הצפה של החוב האיטלקי ירדה. בתגובה, התשואה ל-10 שנים ירדה מרמה של 3% לרמה של 2.6% בלבד.
- הסנקציות המתוכננות של אירופה על ישראל: 227 מיליון אירו בשנה
- ברבור שחור אירופאי: משבר החוב חוזר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוגמא הנ"ל ממחישה באופן ברור את השינוי של השווקים בשנים האחרונות: אם פעם העבודה של כלכלן הייתה לנתח את מצב המאקרו/מצב החברות, היום הכלכלנים בעולם מנסים לחזות כיצד ומתי בנק מרכזי יפעל בשווקים.
- 11.נזק לקוראים 05/02/2019 16:56הגב לתגובה זותעשה את חשבון הנפש
- 10.לרון 05/02/2019 10:26הגב לתגובה זוהם מתערבים לצורך שליטה מונעת קטסטרופות וזה תפקידם כל פעולה כלכלית יוצרת תהליכים נוספים אך לעיתים אין ברירה דוגמת פרופ' בן ברננקי
- 9.סגל יצחק 05/02/2019 07:52הגב לתגובה זומי שמבין את הכתבות האלה יכול לעשות הרבה כסף במסחר במטבעות ממש עוזר כול הכתבות שלך הייתי מעוניין לקבל למייל כול ניתוח שלך
- 8.גרשון 05/02/2019 06:18הגב לתגובה זואני יודע שפידיונות צריך לשלם. אולי הכתב המבולבל התכוון שהתמורה מביקושים לאגחים גרמנים שנרכשו בתמורה להם נרכשו אגחים איטלקים וצרפתים.
- 7.בנק מרכזי 05/02/2019 02:15הגב לתגובה זוכדי למנוע ממנהלי בנקים חברות אשראי וביטוח לשבת בכלא
- 6.ישראל 05/02/2019 00:16הגב לתגובה זולענות על השאלה האם יש גבול למשחקים האלה של הבנקים או שזה יכול לעבוד בלי סוף?
- לרון 05/02/2019 10:28הגב לתגובה זוכשהתהליכים מגבילים עצמם באופן טבעי כמו תמיד ,בינתיים הם עדיין נמשכים .
- 5.הברבור הירוק 04/02/2019 23:50הגב לתגובה זולא סוכם שהשוק יורד? כנראה שהנבוא נתנה לשוטים
- 4.שלמה 04/02/2019 22:56הגב לתגובה זוהם גם מוכרים אותנו לאירן בגלל בצע כסף .
- לרון 05/02/2019 10:32הגב לתגובה זואלא אינטרסים שלא תמיד אחרים מסכימים איתם ריגשית
- 3.עוד פעם הנגיד שרף לעמית טל את השורטים על השוק (ל"ת)שמעון 04/02/2019 22:25הגב לתגובה זו
- 2.הכיצד? ויסות מניות למשל היא עבירה שיש עמה קלון. (ל"ת)שחר 04/02/2019 22:22הגב לתגובה זו
- 1.הדפסת כסף (ל"ת)אחלה פטנט 04/02/2019 22:15הגב לתגובה זו
סגירה מעורבת בוול סטריט: הנאסד"ק נחלש 0.4%, מניות הפיננסים זינקו
וול סטריט 
