מסמנים מטרות: באילו מניות בתל אביב הגדילו סוחרי השורט את הפוזיציה?
למרות הירידות החדות בשבועות האחרונים בבורסה בת"א, נראה כי סוחרי השורט לא ממהרים לקחת את הרווח ולסגור פוזיציות, אפילו להיפך - בעוד שהמעו"ף איבד 1.7% בשבוע החולף, נותרה פוזיציית החסר עליו בהיקף של 1.039 מיליארד שקל. סוחרי השורט הגדילו פוזיציה בשבוע החולף בלא מעט מניות באחד העם וגם בסקטור הבנקים, שחווה את הירידות החדות ביותר תחילת השנה, מוצאים הסוחרים מקום להגדיל פוזיציה בחלק מהמניות. סקטור הבנקים פתח רע מאוד את 2014. בחודש דצמבר איבד המדד 1.2%, בינואר איבד המדד 5.6% וביומיים הראשונים של פברואר נפילה של יותר מ-2%. בסה"כ ירידה של כ-10% מהשיא אשתקד. על רקע נפילות אלו, בבינלאומי הגדילו השורטיסטים את הפוזיציה בהיקף גדול של 30% בתוך שלושה שבועות. מדובר כעת בהיקף הפוזיציה הרביעי בגודלו במעו"ף - מהיקף של 42.6 מיליון שקל ל-55.6 מיליון שקל. יחס השורט למחזור בפוזיציה עלה ב-34% ל-11.86 ימים. כלומר, ייקח לסוחרי השורט כמעט 12 ימים לחסל את הפוזיציה הזו - זהו יחס השורט למחזור השני בהיקפו בת"א 25. נציין כי מניית הבינלאומי ירדה בשיעור הנמוך ביותר מאז תחילת השנה - 3.77% בלבד. במניית מזרחי טפחות - שאיבדה מתחילת השנה 7.8% מערכה - הגדילו הסוחרים את הפוזיציה בשיעור של 6% להיקף של 61.3 מיליון שקל. עוד בפוזיצית החסר על המעו"ף, בזק עדיין מחזיקה בבכורה עם פוזיציית השורט הגדולה ביותר בבורסה בהיקף של 427.8 מיליון שקל, הרבה מעל הבאה בתור אופקו הלת', עם היקף פוזיציה של 195.9 מיליון שקל. במניית פריגו נרשם גידול של 61% בהיקף הפוזיציה מ-20 מיליון בשבוע הקודם ל-32.3 מיליון בשבוע שעבר. בשבועיים האחרונים רשמה מניית פריגו ירידה של כ-5%. מזור רובוטיקה עדיין על הכוונת בת"א 75 סוחרי השורט ממשיכים להגדיל פוזיציה על מניית מזור רובוטיקה, כאשר היקף הפוזיציה גדל בשלושת השבועות האחרונים ב-24% להיקף של 27.7 מיליון שקל. מדובר בהיקף החמישי בגודלו בת"א 75. יחס השורט למחזור גדל בשיעור של 32% ועומד כיום על 2.91 ימים. מניית מזור רובוטיקה יורדת גם היום, אולם עלתה מתחילת השנה בשיעור של כ-30%. מניית טאואר ממשיכה גם השבוע להיות בעלת היחס לשורט מחזור הגבוה ביותר בבורסה - 20.15 ימים לסגירת הפוזיציה, עם כי השבוע נראה כי סוחרי השורט במניה ממתינים להתפתחויות נוספות שיאותתו להם עם להתחיל לסגור או להגדיל את הפוזיציה.
- 9.גאון אתם יודעים למה ? זה אני שורטים הוזהרתם ולא שמעתם (ל"ת)מי שכתב מאמרים 8 ו 7 06/02/2014 22:01הגב לתגובה זו
- 8.טאואר 05/02/2014 17:29הגב לתגובה זושורטים תתעוררו הבנקים יתחילו להמיר למניות את השורטים באילוץ לקראת הדוח של הריבעון עידן הנפילות של טאואר לא יחזור מניה עם עיסקאות חזקות ומחזורים הולכים וגדלים כל עיסקה תעיף אותה 5 עד 10 אחוז למעלה יום טוב
- 7.טאואר 05/02/2014 17:25הגב לתגובה זואם יש נייר בבורסה שיעלה השנה 200 אחוז זה טאואר שורט סקוויז ענק להתעורר
- 6.יוסי 05/02/2014 10:30הגב לתגובה זוהודעה מפתיעה היום השורטיסטים הולכים לקבל בראש עליות חדות היום
- 5.אפריקה היום תסגור 960 (ל"ת)עוף החול 05/02/2014 10:28הגב לתגובה זו
- 4.גורביץ איך פגעת בול עם בזק יא תותחוס (ל"ת)עוף החול 05/02/2014 10:26הגב לתגובה זו
- 3.די עם ההפחדות האלו מביזפורטל שכאילו השורט כל יכול די די (ל"ת)אנונימי 05/02/2014 09:41הגב לתגובה זו
- 2.אני בהפסד של 350000 שח נוראאאאאאאאאאאא (ל"ת)יופיטר שוקי הון 05/02/2014 09:23הגב לתגובה זו
- 1.טאואר- כדאי להתחיל לסגור פוזיציות- מניה בדרך למעלה (ל"ת)ניר 05/02/2014 08:51הגב לתגובה זו
לקראת דוחות הבנקים - יש עוד לאן לעלות? ומה עם מניות הביטוח
תחזיות האנליסטים מצביעות על רווח נקי של עד 9 מיליארד שקל לרבעון השני ותשואות גבוהות על ההון; גם מניות הביטוח נהנות מהגאות בשווקים, אך כמה מהטוב כבר מגולם אחרי העליות מתחילת השנה?
הבנקים הגדולים בישראל צפויים לדווח בשבוע הבא, והמשקיעים מצפים לתוצאות חזקות לרבעון השני של 2025 כאשר התחזיות מדברות בעד עצמן: לפי הערכות בשוק, סך הרווח הנקי של חמשת הבנקים הגדולים (פועלים, לאומי, דיסקונט, מזרחי טפחות והבינלאומי) ינוע סביב 8.5-9 מיליארד
שקל, עם שיפור בתשואה להון שתעמוד על 16%-17% בממוצע, המשך שיפור ביחס לרבעון הראשון.
מדובר בהמשך ישיר לתקופה חזקה עבור הבנקים, כאשר ברבעון הראשון הם הציגו יחד רווח נקי של כ-6.8 מיליארד שקלים ותשואה ממוצעת להון של כ-15.3%. לאומי ופועלים הובילו את
הטבלה עם רווחים של מעל 2.4 מיליארד שקלים כל אחד, בעוד מרבית הבנקים הציגו תשואות מרשימות להון של מעל 15.5%.
ריבית גבוהה וכלכלה יציבה תומכות בשורת הרווח
ברקע התחזיות החיוביות עומדת סביבה כלכלית שעדיין תומכת ברווחיות הבנקים. המדיניות המוניטרית של בנק ישראל לא השתנתה מאז ינואר 2024, והריבית נותרה גבוהה, בשיעור של 4.5%, ולמרות הציפיות להורדות עתידיות הבנקים ממשיכים ליהנות ממרווחי ריבית גבוהים. יתרת העו"ש של הציבור עדיין גבוהה יחסית שם הריבית אפסית מה שמאפשר לבנקים גמישות פיננסית, ומנגד הצרכנים והעסקים ממשיכים לקחת הלוואות, מה שתורם להכנסות מריבית.
- הבנקים יקרים? IBI סבורים שיש עוד 22% אפסייד
- המדריך להבנת דוח אפס - ולמה הוא חשוב לכל מי שקונה דירה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם הכלכלה הישראלית, על אף האתגרים הביטחוניים והפוליטיים, מראה סימני צמיחה. נתוני הצריכה הפרטית ממשיכים להיות חיוביים, התעסוקה בשיא, והאינפלציה אמנם מעט טווח היעד אך נותרת יציבה. אלו מעניקים רוח גבית לפעילות הבנקאית הקמעונאית והמסחרית. בנוסף, ברבעון השני חל גידול בפעילות שוק ההון, כולל עליות במדדים ומחזורי מסחר גבוהים, מה שצפוי להתבטא גם בהכנסות מעמלות ופעילות ניירות ערך בבנקים.
איומי תחרות ורגולציה
מה למדנו השבוע, נוצר ע"י תמיר חכמוף באמצעות GEMINIמה למדנו השבוע: הסבלנות משתלמת - המקרה של גילת
המשקיעים לא תמיד רואים את התמונה הגדולה, במיוחד בטווח הקצר, אבל לפעמים, מי שמחזיק ומאמין מתוגמל בענק; המקרה של גילת הוא דוגמא שלפעמים הסבלנות משתלמת הרבה יותר מכל ניסיון לתזמן את השוק
השוק לרוב לא מתמרץ משקיעים בטווח הקצר, אלא מתגמל את הסבלניים. כמו שוורן באפט אומר: "שוק ההון הוא כלי להעברת כסף מהפזיזים לסבלניים".
השבוע ראינו דוגמא נוספת עם גילת רשתות לוויין גילת 5.88% , שרשמה שיא שנתי לרמות שלא נראו במניה מאז 2022, לאחר שנה תנודתית במיוחד. זו לא הייתה עלייה תלולה, אלא טיפוס הדרגתי, שעבר דרך ירידות חדות, חוסר אמון בשוק, וניהול שקול שנשאר עקבי גם כשנראה היה שכולם מוותרים. במהלך 2023 - 2024 מניית גילת נסחרה בתשואת חסר משמעותית, גם על רקע סיבות טכניות. לקראת מחצית 2024, עם יציאתה ממדד ת"א 90, גופים מוסדיים שהחזיקו את המניה נאלצו למכור, מה שיצר לחץ נוסף. הירידה נמשכה, כאשר במאי 2024 היא נסחרה באזור 5 דולר בלבד, ובאוגוסט אותה שנה צנחה לשפל של כ-4 דולר.
אכזבה מדוחות הרבעון השני של 2024, וספקות מצד השוק לגבי רכישות שביצעה, גילת הפכה למניה שנשכחה על ידי המשקיעים. ואולי בגלל זה היה בה הזדמנות. זה הזמן לחזור לניתוח שפורסם כאן במאי 2024 ולבחון מה ממנו התממש, ומה בכל זאת הפתיע.
למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת?
זו הייתה הכותרת של הניתוח שפורסם כאן בביזפורטל במאי 2024. בקצרה - גילת נסחרה אז לפי שווי של כ-285 מיליון דולר, עם מעל 100 מיליון דולר בקופה ומכפיל רווח חד-ספרתי. הכנסות החברה עמדו על כ-266 מיליון דולר ב-2023, עם תחזית לגידול ל-305-325 מיליון דולר ב-2024. מעבר לכך, ה-EBITDA החזוי הוערך בכ-40-44 מיליון דולר, פי 3 לעומת לפני 3 שנים. אז הערכנו שמדובר באחד מהמקרים הנדירים של מניה עם דאונסייד מוגבל ואפסייד מהותי, בזכות פעילות ליבה חזקה, חדירה עמוקה לשוק הביטחוני וצפי לפרויקטים גדולים בתחום הלוויינים. הניתוח הדגיש את הסיכון הטכני מהיציאה מהמדד, אך הצביע על כך שהערך הפונדמנטלי יוכל לגבור על זה בטווח הארוך.
- מה למדנו השבוע? המכסים של טראמפ לא מפחידים את השוק והריבית לא תחזור לרמות נמוכות
- שוק האג"ח רותח, רואים סימנים של בועה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לקריאה מורחבת למה אנחנו חושבים שמניית גילת מעניינת? התשובה הקצרה והתשובה הארוכה
