מגדל מפחיתים המלצה לגב ים ל"החזק": מזהים אפסייד של 13% במניה
חברת הנדל"ן גב ים, מקבוצת נכסים ובנין של קבוצת IDB, פירסמה היום (ב') תוצאות טובות לרבעון הרביעי של 2012 ולשנה כולה, בו הרוויחה 197 מיליון שקל והודיעה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 150 מיליון שקל. למרות התוצאות החיוביות, אדר עציוני, אנליסט הנדל"ן של מגדל שוקי הון, בוחר להפחית את המלצתו מ"קנייה" ל"החזק" ונוקב במחיר יעד של 900 שקל, דיסקאונט של 13% על מחיר השוק.
עציוני שורי על חברת הנדל"ן אך חושש מהגידול ברמת הסיכון בשוק הנדל"ן המניב בו פועלת החברה. לדבריו, " למרות שעיקר היזום נמצא בפארקים שעדיין זוכים לביקוש של חברות הי טק, ריבוי הפרויקטים מעלה את רמת הסיכון של החברה לאור הירידה בביקוש לשטחי משרדים והאופק השלילי לענף זה לשנים הקרובות. למרות שעדיין קיים דיסקאונט דו ספרתי במחיר המניה, איננו יכולים להתעלם מהגידול בסיכון היזמי בפעילות החברה מחשש לעתיד ענף המשרדים. ברמת התמחור, הדיסקאונט הנוכחי עומד על כ-13% לעומת השווי הכלכלי שלנו, כאשר רמת המינוף (לאחר חלוקת הדיבידנד) תעמוד על כ-53%".
עציוני התייחס גם לנתונים התפעוליים ברבעון הרביעי של 2012: "התוצאות טובות ברמה התפעולית, אשר היו בהתאם לצפי ברמת ה-NOI ומעל לצפי ברמת ה-FFO. עיקר השיפור בהכנסות וב-NOI הושג הודות להמשך גידול בהכנסות בפארק גב ים צפון בהרצליה, ומהרחבת נכס בחיפה, ולמרות מימושי נכסים מתחילת השנה. יש לציין כי נרשמה ירידה של כ-1% בתפוסה הכוללת, כאשר הסיבה היא השלמת בנייתו של בניין המשרדים בחולון אשר טרם הושכר. בתחום המגורים, נרשם גידול קל במכירות בפרו' רמת הנשיא בחיפה. עד כה נמכרו כ-77% מהדירות בפרויקטים."
בנוסף, עציוני התייחס לגידול בהכנסות ב-NOI שהציגה חברת הנדל"ן: "גב ים הציגה גידול של כ-4% בהכנסות שכר הדירה ודמי הניהול לעומת הרבעון המקביל, ושל כ-1% לעומת הקודם. הגידול חל בעיקר כתוצאה מגידול בהכנסות בפארק גב ים הרצליה צפון ומהרחבה של מרכז אדמירליטי בחיפה. ברמה השנתית חלה עליה של כ-6% לעומת 2011, וזאת על אף מימוש נכסים במהלך השנה.
- 1.אחלה חברה, מחלקת אחלה דיבידנדים. (ל"ת)אז הוא אמר 04/03/2013 14:54הגב לתגובה זו
איתי בן זאב. קרדיט: Xאקזיט של מילארד שקל על ההשקעה במניית הבורסה
קרן מניקיי שהחזיקה בעבר כ-20% ממניות הבורסה לניירות ערך בת"א, השלימה מכירה כוללת של כל החזקותיה בתמורה מצטברת של כ-1.1 מיליארד שקל. המכירה האחרונה, בהיקף של 5.6% מהמניות תמורת כ-400 מיליון שקל, בוצעה לגופים מוסדיים מקומיים וזרים והביאה לסיום אחזקתה של הקרן בישראל.
האקזיט של מניקיי מהווה תשואה פנמנלית: הקרן רכשה את מניות הבורסה באוגוסט 2018 תמורת כ-110 מיליון שקל בלבד, לפי שווי חברה של כ-550 מיליון שקל. היא הרוויחה פי 11 על ההשקעה במניית הבורסה. השווי של הבורסה היום הוא פי 7.2 - פי 13 מהשווי ו היא השקיעה.
במהלך השנים ביצעה מניקיי מספר מכירות חלקיות. בתחילת 2025 היא מכרה 4.8% ממניות הבורסה לבורסה עצמה תמורת כ-200 מיליון שקל, מהלך בעייתי שבעצם סידר לה מחיר טוב על חשבון המשקיעים הקיימים.סוג של "חילוץ" ההשקעה על ידי הנהלת הבורסה. ביולי מכרה הקרן מניות נוספות בהיקף של כחצי מיליארד שקל וכעת היא מחסלת את ההחזקה.
הבורסה בת"א מתנהלת ללא גרעין שליטה כשלמעשה היא ביטוי לשלטון המנהלים. איתי בן זאב, המנכ"ל בעצם שולט בחברה בפועל. זה עלול לייצר חיכוך בין בעלי המניות לבין המנהלים, כשלעיתים האינטרסים לא משותפים.
- בהתאם לסטנדרטים הבינלאומיים: בורסת ת"א מרחיבה את היצע מדדי המניות
- הבורסה פורחת, המחזורים מזנקים - האם ישראל בדרך להפוך לשוק יעד עולמי?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה לניירות ערך סיימה את הרבעון השני של 2025 עם תוצאות מרשימות שמוכיחות שהשוק הישראלי ממשיך לשגשג למרות האתגרים. הרווח זינק ב-80% לכ-43.6 מיליון שקל, לעומת 24.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. גם ההכנסות עלו בקצב של 29% ל-136.1 מיליון שקל. ה-EBITDA המתואם עלה ב-56% ל-71.6 מיליון שקל, ושולי הרווח השתפרו מ-43.6% ל-52.6%.
פרנקל מגדיל שוב החזקה בתמר; מחזיק ב-17.5% מתמר פטרוליום
פרנקל רכש ממנורה 1.5% נוספים מתמר פטרוליום אחרי שיום קודם רכש מחברת הביטוח כ-9% ממניות תמר פטרוליום
אחרי שרק אתמול רכש כ-9% ממניות תמר פטרוליום מידי מנורה מבטחים, ממשיך אהרון פרנקל להעמיק את אחזקתו בחברה. פרנקל רוכש 1.5% נוספים מהחזקת מנורה בהיקף של כ-60 מיליון שקל ולפי מחיר של כ-40 שקל למניה. מנורה למעשה חיסלה את החזקתה בתמר פטרוליום.
שתי העסקאות שביצע פרנקל בתוך יממה בלבד הגדילו את אחזקתו בחברה ל-17.5%. מדובר במהלך שמחזיר את פרנקל לעמדת דומיננטיות בתמר פטרוליום, לאחר שבחודש יוני האחרון מכר כ-17% ממניות החברה לחברת האנרגיה הממשלתית של אזרבייג׳אן, סוקאר.
לפני המכירה לסוקאר, החזיק פרנקל ב-24.99% ממניות תמר פטרוליום ונכנס לעימות עקיף על שליטה עם אלי עזור, המחזיק גם הוא בנתח מהותי מהחברה. המהלך הנוכחי, שמשאיר את פרנקל כגורם היחיד מבין השניים שמוסיף להגדיל אחזקות, עשוי להעיד על רצון לחזור למאבק שליטה או לכל הפחות לשמר מעמד משפיע.
ראוי להזכיר כי ביוני האחרון מכר פרנקל גם 10% ממאגר הגז תמר עצמו לסוקאר, מתוכם 7% מאחזקותיו הישירות ו-3% מהמניות שהחזיק דרך תמר פטרוליום, וזכה לתמורה כוללת של 1.25 מיליארד דולר. העסקאות הנוכחיות, שבוצעו לפי שווי של כ-3.65 מיליארד שקל לתמר פטרוליום, מעידות על פער ניכר בין שווי המכירה הקודם לתמחור הנוכחי שבו בחר פרנקל לרכוש.
- אהרן פרנקל מגדיל אחזקות בתמר: רכש מניות ב-320 מיליון שקל ממנורה
- תמר פטרוליום מסכמת רבעון: ירידה ברווח הנקי ל-10.3 מיליון מול גידול בתזרים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית תמר פטרוליום רשמה היום עלייה של 4% והמשיכה את מגמת ההתאוששות שנרשמת בחודשים האחרונים. החברה מחזיקה ב-16.5% ממאגר הגז תמר, אחד מנכסי האנרגיה המרכזיים של ישראל.
תמר פטרוליום - עלייה חדה במניה
העסקה בוצעה במחיר השוק , כשמניית תמר פטרוליום זינקה בכ-76% מתחילת השנה.
