איך מגנים מירידה עם אופציות ומתי זה רלבנטי?

שאלת התמיכה הקריטית למדדים אותה שאלנו ביום שני נשאלת שוב. אבל אתחיל בתשובה לשאלה ששאל א.ג. לגבי הגנה על תיק/מניה. שאלה רלבנטית מאוד לאור הירידות בשעה זו.   א. שאל לגבי כתיבת אופציית Call מכוסה. כתיבת אופציית Call מכוסה תצמצם הפסדים בירידות אבל לא מהווה הגנה. הגנה על פוזיציית לונג באמצעות אופציה נעשית דרך קנית אופציית Put. אדגים בקצרה אבל קחו בחשבון שזהו הדגמה רעיונית. ישנם אי דיוקים בהדגמה ודברים שנרחיב עליהם בהמשך.   הגנה מתאימה למצב בו אתם די משוכנעים שהנכס יעלה ורק רוצים לנהל סיכון. למשל אתם מעריכים שיתפרסם דו״ח טוב במיוחד ורוצים להגן מפני אכזבה. בכל מקרה אחר עלות ההגנה תשחק את כספיכם.   נדגים על קרן הסל IAU שמקנה חשיפה לזהב עצמו. הגרף שלה תומך קלות בתחזית החיובית: עוצמה בהשוואה ל-S&P500 ודילוגים מעל רמות ההתנגדות. הממוצע הנע ל-200 יום פחות רלבנטי לעת הזו שכן הקרן / זהב עברו תקופה של תנועה אופקית.   השער של IAU 33.6 בערך. נניח שאנחנו רוצים להגן על ירידה מתחת לאזור התמיכה, קרי ירידה מתחת ל - 33 דולר. מתוך Yahoo Finance  לקחתי את המחיר של Put IAU ל - 20 לינואר במחיר מימוש 33. מכיוון שזה יאהו פייננס ולא בלומברג והאופציה לא כל כך סחירה אז המחיר הנכון אולי שונה אבל אנחנו רק מדגימים. האופציה עולה 40 סנט. אופציה נסחרת בכפולות של 100 אז לשאלתו של א' ,  אם אני רוצה להגן על 100  IAU אקנה אופציה אחת ב-40 סנט ואם נכפיל ב-100 נקבל 40 דולר. מדובר בהגנה בסיסית וכאן זה אחד המקומות שאפשר להעמיק את הבנת עולם האופציות אבל נישאר בבסיס.   נמשיך את הדוגמא עם מחיר של יחידה אחת. IAU - 33.6. הגנה מתחת ל-33 עולה 0.4. ההגנה בתוקף עד 20 לינואר וב-20 לינואר אם תרצו להמשיך לבטח תצטרכו לשלם שוב פרמיה.   אם IAU תרד עד 33 דולר או תעלה מעל 33 דולר עד ה-20 לינואר האופציה תפקע ללא ערך והפסדנו 40 סנט שזה בערך 1.3% ביחס לשער הנכס. אם IAU  תרד מתחת ל-33 דולר האופציה תתחיל לשלם אבל נצטרך קודם להחזיר את הפרמיה. זה יקרה ב-32.6. מתחת לשער זה כל ירידה של הנכס תקוזז בעליה של ערך האופציה ואתם מוגנים. מקווה שהסברתי טוב. אם לא אז תמשיכו לשאול.   כמובן שתוכלו לבחור אופציות במחירי מימוש שונים ולתאריכים שונים בהתאמה לרצון ההגנה שלכם.   בכל זאת NIO?  השקעה בסין בכלל ובשוק הרכבים החשמליים בפרט היא לא הדבר הכי חם עכשיו למרות הבלחות ירוקות מעת לעת. מספר פרשנים חושבים שיש הזדמנויות בתחום ואחת המדוברות היא NIO שמפגינה עוצמה יחסית. בואו ניקח את הגרף לנסיעת מבחן. השורה התחתונה: אפשר בהחלט לשקול. רמת תמיכה קלאסית והתחזקות של האינדיקטורים. רמת התמיכה לבחינת המגמה ולהגנה אם תרצו היא 12 דולר לערך.   עוד מניה מהענף שיש מי שרואים בה הזדמנות באזור התחתית, לרבות ג׳י פי מורגן, (ובשלב זה של כתיבת המאמר אנחנו עדיין בענייני לחץ למטה) היא CHPT. השקעה ברשתות הטענה היא על פניו השקעה בתשתיות שבסופו של דבר יכולה להיות אפיק סולידי. כשיהיו רווחים. כרגע עדיין ניכר לחץ כלפי מטה אז אפשר לחכות למבחני התמיכה באזור השפל ההיסטורי.   רעיונית מעניינים, טכנית לחכות המגאזין בארונ׳ס פרסם כתבה על מהפכת משלוחי המזון של WMT ו-KR. WMT חזקה יותר מה - S&P500  אבל סובלת ממחסום התנגדות אז אפשר לחכות קצת. KR, שבפעם האחרונה לא התלהבנו ממנה כאן, עדיין מדשדשת ביחס ל - S&P500 וסובלת מהתנגדות. להמתין בחוץ. אני בכוונה לא מדלג על הכוונות טכניות ניטראליות או שליליות משתי סיבות: 1. קוראים רבים מחזיקים את המניות הנ״ל ומתעניינים במצבן הטכני. 2. דיברנו כאן על מאמרים מאוזנים. אנחנו משתדלים להיות קרובים למציאות ולהתפתח איתה. המציאות עכשיו היא שיש הזדמנויות מצד אחד ומניות שצריך להושיב על הגדר מצד שני.

הגרף של ה-S&P500 מסמן שלא שאין הכרעה - אין כותרת שורית, אבל גם על שבירה למטה לא ניתן להכריז. הכותרת היא לפיכך: השוק נבלם בהתנגדות. המשחק עוד לא הוכרע. אנחנו נפגשים כאן בשני ורביעי.