חג הפסח הוא חג החירות. את העבדות המקראית החלפנו בעבדות והשתעבדות מודרנית. עבור רבים, גם ניהול תיק השקעות הוא סוג של השתעבדות.

הקורא מ. שלח לי מייל ושאל מה לעשות עם הכסף כאשר נוסעים לחו״ל. אני כמובן לא מכיר את מבנה אחזקותיו של מ. ואת צרכיו ומטרותיו הפיננסיות וגם לא יודע לכמה זמן הוא נוסע, מהם הרגלי המסחר שלו ומה תהיה הזמינות שלו למעקב אחרי השווקים.

>>> היום ב-19:00 מפגש זום על כללי ההשקעה של וורן באפט ושוק האג"ח בעקבות העלאת הריבית

כמי שמסעות ונוודות דיגיטאלית מהווים חלק מחייו אקדיש את המאמר היום לדרכים לחיות עם היותנו משקיעים עצמאיים גם כשאנחנו מנסים להתנתק ולטייל. נקודת המבט תהיה של מי שמנהל תיק מניות וקרנות סל, ניירות הערך בהם אנחנו עוסקים בהם כאן.

לפני שנתחיל ראוי לזכור שעבור רבים מכם ומהמשקיעים החדשים שהצטרפו בשנים האחרונות, תיק המניות ומסחר במניות נתפסים כתומכי חופש. ניתן לנהל תיק מניות מכל מקום בעולם ואם הוא רווחי אזי שהכנסותיו יכולות לממן חיים והרפתקאות. ניהול עצמאי של תיק מניות משמעו שאין לכם בוסים, ישיבות, פקקים ופרוצדורות ארגוניות על הראש ואתם מנהלים עסק מהלפטופ. יחד עם זאת, כמו שכל עצמאי יודע, קשה לקחת חופשה.

• איך תמצאו מניות שעולות 100% ביום?
• מה צפוי לאנבידיה אחרי הדו״ח? איך נמגנט אלינו כסף?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לעבוד מהחופשה

האפשרות הראשונה היא להמשיך לנהל את תיק המניות במהלך החופשה. ניתן לעשות זאת בתשומת לב מופחתת ובכפוף לאילוצי הפרשי השעות. אם אתם ביפן וסוחרים בוול סטריט תצטרכו לקום בלילה לפעמים. לשם כך מומלץ לבצע את המהלכים הבאים:

1. לפני החופשה - לעבור על האחזקות ולנקות מהתיק ניירות ערך שאתם לא סגורים לגבי הרציונל להמשיך להשקיע בהם. אלו יכולות להיות כל מני מניות שקניתם בעבר מסיבה מסוימת והסיבה מזמן לא רלבנטית או שלא מתממשת, מניות שהגרף מראה לגביהן יותר סיכון מסיכוי וכו׳. כך גם תנצלו את החופשה לריענון התיק וגם תורידו מהראש דאגות מיותרות. וורן באפט אמר שהוא קונה מניות שיהיה מוכן להחזיק גם אם הבורסה תהיה סגורה עשר שנים. זהו מבחן טוב להעביר בו את האחזקות שלכם.

2. השתמשו במערכת התרעות כלשהי והכניסו התרעות לניירות ערך בתיק ולניירות ערך שאתם רוצים לקנות. כך תוכלו להפחית מעקב שוטף. באתר StockChatrs יש רכיב התראות טוב וגם לפלטפורמת המסחר של הבנק הבינלאומי יש מערכת התרעות וגם מערכת מסחר שניתן להכניס לה פקודות מראש (אני מעדיף לא להכניס פקודות מראש אלא רק התרעות ולהחליט בזמן אמת איך לפעול). התרעות יכולות להיות:

• חושבים שהשוק עייף? תסתכלו על ה-MACD
• אנחנו קרובים לבועה? מה הסימנים ואיך ממשיכים להרוויח בזהירות?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אנחנו קרובים לבועה? מה הסימנים ואיך ממשיכים להרוויח בזהירות?

 - חציה של רמת תמיכה או ממוצע נע כלפי מטה למכירת ״עצור הפסד״

- הגעה למחיר יעד למימוש רווח

- לגבי מניה שאנחנו רוצים לקנות: התקרבות למחיר שבו אנחנו רוצים לקנות. למשל, אם אנחנו רוצים לקנות מניה ב-80 נשים התרעה ב-81 נניח ואז נוכל להכניס את פקודת הקניה.

כך, באמצעות ההתרעות גם לא נחמיץ אירועים משמעותיים וגם נוכל לפעול כשצריך. ניתן גם להכניס התרעות ברמת שוק בשביל לעקוב אחרי שינויים והתפתחויות שיש להם משמעות לתיק.

3. אחת לכמה ימים, עברו על התיק, על ההתרעות ועל רשימות המעקב שלכם, עדכנו את מערכת ההתרעות ואת הפעולות הנדרשות. למשל, אם במהלך הימים ההתרעות גרמו לכם למכור מניות, הקדישו זמן לבחירת מניות שאתם רוצים לקנות ותזמנו את הקניה הזו. בזמן שהייה בחופשה אפשר להסתפק בעבודה עם ניירות ערך קיימים (בתיק או ברשימת הרעיונות) ולא להתעסק בקריאת כתבות ומידע לגבי רעיונות חדשים. את הרעיונות חדשים אפשר פשוט לתייג או לשייך לרשימת משימות או פתקים ולהתייחס אליהם כשאתם חוזרים.

כל הנ״ל מאפשרים לכם פעילות מופחתת מבלי להזניח את התיק. כמו כן זכרו שאחת לכמה חודשים יש בשווקים יום מהותי. יום של עליות או ירידות חדות. ימים אלו לא תמיד יתפסו אותנו ערוכים לפעולה. הם יכולים לקרות דווקא כשאנחנו בטיסה או בפעילות אקסטרים. אם אנחנו יודעים שישנם ימים שבהם נהיה מנותקים עדיף לקנות ביטוח באמצעות אופציות PUT כפי שאסביר להלן. במקרים אחרים, לפעמים שווה לוותר על פעילות בשביל לקבל החלטות שיכולות להשפיע על התיק לשנים. לחיות עם תיק עצמאי זה לדעת שלפעמים צריך לשים אותו ברקע ולהנות מהחיים אבל לפעמים צריך לשים את החיים בצד ולתת לו תשומת לב. אם תקפידו על כללים ברורים מתי התיק נמצא במצב ״עדכון ברקע״ ומתי אתם צריכים לקחת פסק זמן מנטאלי מהחופשה לתת לו תשומת לב מלאה תוכלו לקיים שגרה היברידית של ניהול תיק עצמאי ביחד עם מסעות, חופשות וטיולים.

ביטוח נסיעות

האפשרות למכור את כל האחזקות לפני נסיעה רלבנטית אם אתם סוחרים. אם אתם משקיעים אין בכך הגיון שכן העולם לא ממש מתרגש מכך שאתם בחופשה ואין סיבה שדווקא בימי החופשה שלכם יקרו דברים מהותיים לתיק. מכירת כל האחזקות (שאומנם יש לה יתרון מנטאלי של ניקוי התקשרויות לניירות ערך) יכולה לפגוע בזרימה של תהליך ההשקעות שלכם.

במקום למכור הכל אפשר לבטח את התיק על ידי קניית אופציות PUT על מדד רלבנטי או על מניות שאתם מחזיקים מהם אחזקות גדולות. יש לכך עלות ואתם יכולים להתרגל לראות אותה כחלק מעלות התהליך ואורח החיים שלכם. כמו שביטוח דירה הוא חלק מעלות הדירה וגם ביטוח נסיעות הוא חלק מעלות הנסיעה.

כאשר קונים אופציות צריך לשים לב לכמה דברים:

1. המדד הרלבנטי. אם יש לכם תיק מוטה מניות טכנולוגיה אולי תבחרו בנאסד״ק. אם יש לכם תיק מפוזר אולי תבחרו ב-S&P500. ניתן גם לחשב ביטא ממוצעת של התיק שלכם (ממוצע משוקלל של הביטות של המניות שאתם מחזיקים) ואז לדעת מה מידת תנודתיות היתר שלכם ביחס למדד. ביטא של 1.3, למשל, אומרת שלתיק שלכם פוטנציאל תנודתיות של 30% יותר מהמדד הרלבנטי כך שאם הוא שווה 100,000 דולר כדאי לשקול להגן על 130,000 דולר.

2. תאריך מימוש האופציות. כדאי לקנות אופציות לתאריך שהוא למועד שלאחר שובכם מהחופשה. כך יהיה לכם מספיק זמן להתארגן בשובכם.

3. מחיר המימוש. אם מדד עומד על 100 לצורך הדוגמא ותקנו PUT100 אזי תהיו מוגנים מכל ירידה של המדד בהנחה שתחזיקו את האופציה עד הפקיעה. אבל, העלות של אופציה כזו, בייחוד אם אתם יוצאים לחופשה ארוכה, יכולה להיות גבוהה. אם תקנו PUT95 במקום, תספגו את 5% הראשונים של הירידה אבל הפרמיה תהיה נמוכה משמעותית. אתם צריכים לבחור את השילוב שמתאים לכם ביחס בין עלות להגנה.

4. דלתא. דלתא היא רגישות השינוי במחיר האופציה ביחס למחיר הנכס. אם הנכס נסחר ב - 100 ואתם קונים PUT100 הדלתא תהיה בערך 0.5. זה אומר שירידה של הנכס במידי תיתן לכם הגנה מידית של 50% ורק אם תחזיקו את האופציה עד הפקיעה ההגנה תהיה מלאה במקביל לשחיקת הפרמיה (עלות האופציה). המשמעות היא שבנוסף להתחשבות בביטא, כמות האופציות הנדרשת להגנה מיטבית היא גדולה יותר מאשר בחישוב פשוט. 

נסיים בדוגמא:

נניח שיש לכם תיק של 100,000 דולר שכולל מגוון מניות בארה״ב והמדד הרלבנטי הוא S&P500. ונניח שאתם יוצאים לחופשה עד ה-24 לאפריל.

ניתן להשתמש לביטוח באופציות PUT על ה-SPY, קרן שעוקבת אחרי המדד. הקרן נסחרת בזמן כתיבת הדוגמא ב - 447.5. אופציות נסחרות בכפולות של 100. נניח ואתם רוצים לקנות שלוש אופציות שנכון לפקיעה מבטחות אתכם ב 3*100*מחיר המימוש. אם תקנו במחיר מימוש 448 זה יוצא 134400 כך שזה קצת מכסה גם את ענייני הדלתא והביטא שדיברנו עליהם. כל אופציה עולה לכם 611 דולר (בחרתי אופציות ל - 25 לאפריל) כך שהביטוח יעל 1833 דולר. כמעט שני אחוזים משווי התיק לחופשה של 15 יום. אם תלכו על מחיר מימוש 441 ותהיו מוכנים לספוג ירידה של קצת פחות משני אחוזים אזי עלות אופציה היא 360 דולר והביטוח יעלה לכם 1080 דולר. אם התיק יעלה יפה בזמן החופשה אזי העלות תתקזז מהרווחים. אם הוא ירד משמעותית עשיתם צעד טוב בכל מקרה. אם התיק ידשדש: זכיתם בחופשה רגועה שעלתה עוד 1000 דולר.

החישובים המוצגים כאן אינם מדויקים ואינם מבטאים את כל רזי המסחר באופציות. הם נועדו לתת לכם אינדיקציה לאפשרות.

אם בתיק שלכם נכסים שאתם חושבים שהם הגנתיים כמו DBA של הסחורות או זהב וביטקוין שאנחנו עוקבים אחריהם כאן, אתם יכולים להפחית אותם משווי התיק לצרכי ביטוח ובכך להקטין את הפרמיה. כך גם אם יש לכם מניות שאתם מתכוונים להחזיק כהשקעה לטווח ארוך ולא משנה לכם אם ירדו לטווח הקצר.

כמובן שיש עוד מגוון שילובים ואפשרויות אבל גם כך כתבתי כאן הרבה היום. אז בהזדמנות אחרת.

בהצלחה, חג חירות שמח ונתראה ביום שני.

כותב המאמר הינו זיו סגל ([email protected]) העוסק בתחום השווקים הפיננסיים, ניתוח טכני, מימון התנהגותי ואימון מנטלי, בעל עיסוקים מגוונים בתחום באקדמיה ובפרקטיקה.