משה חסוןמשה חסון

איך תדעו אם התכנון הפיננסי שלכם נכון?

מה יותר חשוב, החרסינה במטבח או חיסכון לעתיד? למה רוב האנשים שמים את כל הביצים בסל אחד? האם כדאי להשקיע בהשקעות אלטרנטיביות ומה התפקיד של מתכנן פיננסי?

משה חסון | (3)

כל מי שיצא לו לעבוד בחברה כזאת או אחרת, יודע שכל חברה מציבה לעצמה יעדים. מסתבר שזה חשוב - ככה לחברה יש כיוון ויש יעדים איכותיים וכמותיים שבסופו של דבר מניעים אותה לצמוח.

גם תא משפחתי הוא סוג של עסק קטן - יש לו הכנסות ויש לו כמובן הוצאות. ההפרש - הרווח, הוא העודף שעובר לשנה הבא - אם בכלל נשאר עודף.

ובדומה לעסק, יש למשפחה גם נכסים והתחייבויות כשהנטו של הנכסים בניכוי ההתחייבויות זה ההון העצמי של המשפחה. כמו כן, יש למשפחה יעדים - היעדים הללו יכולים להיות חופשה משפחתית, מימון השכלה גבוהה לילדים או צבירת סכום כסף שישמור על רמת החיים בעת פרישה לגמלאות. זה משתנה ממשפחה למשפחה, אבל היעדים המרכזיים בדרך כלל דומים אצל רוב המשפחות.

 

מה יותר חשוב, החרסינה במטבח או העתיד?

זה קצת מצחיק, אבל כשמדובר בשיפוץ בית למשל, אנשים משקיעים הרבה מאוד מחשבה בעיצוב ובתכנון אך דווקא כשמדובר בדבר חשוב כמו תכנון העתיד הכלכלי, אנשים מזניחים את העניין ופשוט זורמים ומקווים שיהיה טוב.

 

מה הסיכוי שנצליח להגשים את המטרות שחשובות לנו בחיים אם לא נגדיר אותן מראש ונבנה תכנית מסודרת שתביא להגשמתן? יש סיכוי, אבל סיכוי קלוש...

 

ללא הגדרת יעדים פיננסיים ובלי שנקדיש זמן לבניית אסטרטגיית השקעות ברורה שתביא אותנו למימוש היעדים שלנו, כשנגיע לנקודות הזמן החשובות בחיינו שבהן נצטרך סכומי כסף משמעותיים, לא יהיו לנו את הסכומים הנחוצים למימוש המטרות, ונאלץ להתפשר במקום לחיות את החיים כפי שבאמת היינו רוצים לחיות אותם.

 

הבעיה המרכזית אם כן, היא שלאנשים אין מודעות לחשיבות של הגדרת יעדים פיננסיים, וזו הסיבה שהם לא בונים אסטרטגיית השקעות לכספים שהם הצליחו לצבור לאורך השנים.

אבל יש עוד כמה בעיות. מסתבר שגם המעטים שיש להם מודעות, ויש להם יעדים פיננסיים, לא טורחים לבנות לעצמם תכנית פיננסית לחיים, מאחר ואין להם השכלה פיננסית והרבה פעמים גם בגלל ששגרת החיים שואבת אותם ופשוט אין זמן.

 

אז מה הפיתרון? פשוט להבין שמדובר בנושא קריטי, ולא לזנוח אותו - לקרוא, להבין, לטפל בזה, ואם אין לכם זמן, תדאגו לפחות שמישהו בודק ומתכנן בשבילכם, ומניע אתכם לפעולה - לחיסכון, לבדיקת התיק, לבדיקת הפנסיה. אל תשאירו את זה לרגע לפני הפרישה, ואז תבדקו את הפנסיה ותגלו שהיא עשרות שנים שכבה בנכסים סולידים ולא הניבה תשואה? או וזה נפוץ - שהפנסיה לא מספיקה לכם כי בדרך עשיתם הרבה שגיאות - משכתם פיצויים, הפסקתם לחסוך ועוד.

קיראו עוד ב"ניתוחים ודעות"

מי יכול להיות הכתובת ולעזור לבנות אסטרטגיה למימוש היעדים הפיננסים ? יועץ השקעות? יועץ פנסיוני? יועץ מס? או אולי בכלל מומחה לכלכלת המשפחה? כל אחד מבעלי המקצוע מתמחה בתחום מסוים. בשנים האחרונות "נוצר" תפקיד חדש שאמור להכיל את כל המרכיבים ולגבש למשפחה אסטרטגיה פיננסית כוללת - המתכנן הפיננסי.

המתכנן הפיננסי מכיר את מכלול התחומים - השקעות, פנסיה, ביטוח, מיסוי כלכלת המשפחה והעברת נכסים בין דורית, ובהינתן הסטטוס והיעדים של כל משפחה, בונה ומתכנן את ההשקעות שלה, את הפנסיה, את פתרונות המסוי המתאימים ועוד. המטרה - להרוויח יותר, להניב תשואה גבוה יותר על ההשקעות ולנצל תכנוני מס מתאימים.  

רוב האנשים שמים את כל הביצים בסל אחד

רוב האנשים לא מודעים לכך שכמעט כל הכסף שלהם מושקע בשוק ההון. המשמעות היא ששמים את כל הביצים בסל אחד, וכשיש ירידות חדות בשווקים הפיננסיים, הערך של כל הנכסים יורד. גם קופות גמל וקרנות השתלמות, גם קרנות פנסיה וביטוחי המנהלים, וגם תיק ההשקעות בבנק.

קיים עולם שלם של פתרונות השקעה אלטרנטיביים, שרוב הציבור כלל לא מכיר. בין פתרונות השקעה אלו ניתן למנות קרנות חוב פרטי, קרנות השקעה בנדל"ן, קרנות גידור, פלטפורמות הלוואות חברתיות ועוד.

אחד היתרונות המשמעותיים של השקעות אלטרנטיביות הוא שרובן כמעט ולא מושפעות מירידות בבורסה, שנובעות לעיתים מפאניקה של הציבור וללא הצדקה.

פיזור השקעות חכם למגוון אפיקי השקעה, מקטין את הסיכון הכולל של תיק הנכסים ומגדיל משמעותית את התשואה על הכסף המושקע.

הכותב הינו מתכנן פיננסי מוסמך CFP, מרצה בנושא תכנון פיננסי והשקעות

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.

תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    משקיע 18/11/2019 20:39
    הגב לתגובה זו
    הכי כדאי לשמוע כמה עצות, לשבת בבית עם עצמך ולהחליט לפי ההגיון ותחושות הבטן ואינטואיציות.וכמובן להתחיל בקטן שלב שלב.מי שידע ויקבל הפסד, ידע גם להרוויח.סוחרהטוב ואמיתי חייב לדעת גם להרוויח אבל גם להפסיד, אבל, ושום אבל בתבונה
  • 1.
    חיים 18/11/2019 16:09
    הגב לתגובה זו
    להשקיע בשוק ההון זה לא לשים את כל הביצים במקום אחד החוכמה זה להשקיע באופן מפוזר ונכון בשוק ההון הן בארץ ובחול לי מפריע שרבים המתכננים הפיננסים הם בעצם סוכני ביטוח ומצאו את הדרך למתג את עצמם אחרת במקום להיות גאים ברשיון שלהם.
  • א.ב. 18/11/2019 17:01
    הגב לתגובה זו
    1. גם אם אתה מפזר בשוק, עדיין כשהשוק יורד רוב ההשקעות של יתנהגו אותו דבר- ולזה התכוון המשורר 2. יש סוכני ביטוח שמכנים עצמם מתכננים פיננסים והם באמת לא מבינים כלום בהשקעות. אבל יש גם מתכננים פיננסים אמיתיים שמבינים בהשקעות כנראה הרבה יותר מהיועץ שלך ומנהל התיק שלך ובטח שיותר ממך...
ניר חצבניר חצב
הצפת ערך

89bio יצאה מחברת טבע ושווה כבר יותר מ-600 מיליון דולר. האם זאת רק ההתחלה?

החברה מפתחת תרופה בעלת ייתרון מובהק ביחס לתרופות של חברות מתחרות למחלה ממנה סובלים כיום כ-16.5 מיליון אמריקאים, מספר שגדל בקצב גבוה וצפוי להגיע ל-27 מיליון איש עד 2030
ניר חצב |
חברת 89bio (סימול: ETNB) היא חברת ביוטכנולוגיה אמריקאית העוסקת בפיתוח תרופות ל-Unmet Needs, כלומר לאינדיקציות שהטיפול הנוכחי עבורן אינו אפקטיבי מספיק. הנכס המוביל של החברה הוא התרופה BIO89-100, שמיועדת לטיפול ב-NASH - non-alcoholic steatohepatitis, שמכונה גם מחלת הכבד השומני, וכן לטיפול ב- SHTG - hypertriglyceridemia, שהיא רמת טריגליצרידים גבוהה בדם. האינדיקציה המובילה היא ל-NASH, כשהתרופה נמצאת כעת בניסוי 2a/1b, בעוד האינדיקציה ל-SHTG נמצאת לאחר ניסויים פרה-קליניים ולפני ניסוי ראשון בבני אדם. למרות היותה חברה אמריקאית, ל-89bio יש הקשר ישראלי מובהק, והיא מנהלת את חטיבת המחקר והפיתוח שלה מישראל. בנוסף, שניים ממייסדיה הם בכירים לשעבר בטבע - סמנכ"ל התפעול שלה הוא ד"ר רם וייסבורד, לשעבר סגן נשיא לענייני אסטרטגיה בטבע, ואחד מחברי הדירקטוריון שלה הוא ד"ר מייקל היידן, שכיהן כמדען הראשי של טבע בשנים 2012-2017. כמו כן, ואולי חשוב מכל, המולקולה המרכזית של 89bio הייתה שייכת בעבר לטבע, והיא נרכשה על ידי 89bio באפריל 2018. בתמורה למולקולה זו שילמה 89bio לטבע סכום של 6 מיליון דולר, עם אפשרות לשלם 135 מיליון דולר נוספים, ביחד עם תשלום תמלוגים, אם וכאשר תגיע התרופה לשוק. הקשר ישראלי נוסף הוא דרך קרן פונטיפקס הישראלית, שהשקיעה ב-89bio בשלביה הראשוניים וגם כיום מחזיקה בכ-7% ממניות החברה. מחלת הכבד השומני – אינדיקציית ענק שרק הולכת וגדלה ה-NASH, או מחלת הכבד השומני, היא אחת מהאינדיקציות ה"חמות" ביותר בעולם הביוטכנולוגיה כיום. לפי הערכות, כ-30% מאוכלוסיית העולם סובלים מבעיה שנקראת NAFLD - Non Alcoholic Fatty Liver Disease, שמוגדרת כמצב בו בכבד יש 6% שומן או יותר. ה-NASH הוא השלב המתקדם יותר של ה-NAFLD, בו הכבד מתחיל לפתח דלקת – משם סכנת ההידרדרות לצלקת, שחמת ואפילו סרטן גדלה. חולי NASH סובלים בדרך כלל ממספר בעיות בריאותיות נוספות, כמו רמת טריגלצרידים גבוהה בדם (hypertriglyceridemia, שהיא כאמור אינדיקציה נוספת ל-BIO89-100), משקל יתר וסכרת. כמו הבעיות הבריאותיות ה"מודרניות" הללו, שתפוצתן הולכת וגדלה בשל אורח החיים בעולם המערבי, כך גם מספר החולים ב-NASH גדל משמעותית בשנים האחרונות, וצפוי להמשיך לגדול גם בעתיד – לפי ההערכות הנוכחיות, כ-16.5 מיליון אמריקאים סובלים כיום מ-NASH, ומספר זה צפוי לגדול לכ-27 מיליון איש עד לשנת 2030. אין כיום טיפול תרופתי ייעודי ל-NASH, כאשר הטיפול הנפוץ הנוכחי מבוסס על ניסיון לשנות את אורח החיים של החולים, דרך הגברת כושר גופני ושיפור תזונה. המון חברות פרמצבטיקה וביוטכנולוגיה עומלות על פיתוח טיפולים למחלת ה-NASH, ביניהן חברות ענק כמו Novartis ו-Bristol Myers Squibb וגם חברות קטנות יותר, כמו חברת Galmed הישראלית (GLMD) שנסחרת בשווי של כ-100 מיליון דולר. לא מעט חברות נכשלו בפיתוח תרופה אפקטיבית למחלה לאורך השנים, כולל Gilead, שהודיעה באפריל 2019 כי ניסוי שלב 3 בתרופה לטיפול ב-NASH לא עמד ביעדיו. הכישלון האחרון היה של חברת Intercept Pharmaceuticals - ICPT שהודיעה בחודש יוני כי בקשתה לאישור התרופה לשיווק נדחתה על ידי ה-FDA בשלב זה, כשהסוכנות ביקשה מידע פוסט קליני נוסף שיוכיח כי התועלת שבתרופה עולה על הסיכונים שבה. התרופה של 89 מציעה יתרון אחד משמעותי מאוד מנגנון הפעולה של ה-BIO89-100 מבוסס על ההורמון FCF21, שהוא הורמון מטבולי שהגוף מייצר באופן טבעי, ושמטרתו היא לווסת את המטבוליזם של גלוקוז וליפידים בגוף ודרך כך, גם להפחית את רמת השומניות בכבד. זהו מנגנון פעולה אחד מני רבים שנבחן כעת על ידי חברות התרופות כטיפול אפשרי ל-NASH. בניסוי שלב 1 בתרופה השתתפו 58 מטופלים בריאים, שקיבלו מנה אחת של התרופה ונבדקו 8 ו-15 ימים לאחר מכן. בניסוי נמצא כי התרופה לא גרמה לתופעות לוואי משמעותיות, וכי נרשמה ירידה במספר היבטים של מחלת ה-NASH, דוגמת רמת הטריגלצרידים בדם, כולסטרול LDL וכולסטרול HDL. חשוב לציין כי קיימות חברות אחרות שמפתחות תרופות ל-NASH בהתבסס על אותו הורמון FCF21, דוגמת Bristol Myers Squibb ו-Akero Therapeutics - AKRO. עם זאת, 89bio טוענת של- BIO89-100 יש יתרון מרכזי על תרופות אלו והוא זמן מחצית החיים שלה (Half Life) שעומד על 55-100 שעות, לעומת מתחת לשעתיים ב-FCF21 "סטנדרטי". יתרון זה מאפשר לתרופה להיות זמן רב יותר בגוף, מה שמציע יתרונות פרקטיים וקליניים משמעותיים לחולים. התרופה BIO89-100 נמצאת כעת בעיצומו של ניסוי שלב 2a/1b באינדיקציית ה-NASH, שכולל 81 חולים שטופלו ב-6 מינונים שונים של התרופה למשך 12 שבועות. החברה צפויה לפרסם תוצאות ראשוניות מהניסוי בסוף הרבעון הנוכחי או בתחילת הרבעון הרביעי של 2020, עם צפי להתחלת השלב הקליני הבא, שהוא ניסוי 2b/3, במחצית הראשונה של 2021. מעבר לאינדיקציה ל-NASH, גם האינדיקציה לטיפול ב-hypertriglyceridemia - SHTG היא משמעותית מאוד, עם כ-4 מיליון חולים בארה"ב בלבד, שכ-50% מהם אינם מגיבים היטב לסטנדרט הטיפולי הנוכחי. אינדיקציה זו נמצאת כאמור לקראת ניסויים ראשונים בבני אדם, עם ניסוי שלב 2 שצפוי להתחיל בחציון הנוכחי, ותוצאות ראשוניות בעוד כשנה. החברה מציינת כי בניגוד למקרה ב-NASH, בו לוח הזמנים הקליני הוא ארוך ויקר יחסית, פרוטוקול ה-FDA גורם ללוח הזמנים ב-SHTG להיות קצר וזול יותר, מה שגורם גם לתרופה זו להיות פוטנציאל משמעותי להצפת ערך עבור החברה. תמחור החברה מלמד על הפוטנציאל הגדול שהשוק רואה מניית 89bio נסחרת כעת בשווי שוק של כ-630 מיליון דולר. נכון לסוף הרבעון השני 2020, לחברה כ-74 מיליון דולר במזומן ובנוסף, בחודש יולי האחרון היא גייסה כ-78 מיליון דולרים נוספים. כלומר, השווי מנוטרל המזומנים של החברה הוא כ-480 מיליון דולר. שווי השוק שבו נסחרת 89bio הוא מכובד לחברה שנמצאת בסך הכל לקראת ניסוי קליני שלב 2, כלומר מרחק כמה שנים טובות מהשוק. השווי הגבוה יחסית שמעניק השוק ל-89bio מלמד לדעתי על 2 דברים מרכזיים. תחילה, הוא מלמד על הערכת השוק בנוגע לפוטנציאל האדיר שטמון בטיפול אפקטיבי ל-NASH, בהתחשב בגודל העצום של שוק זה ולטיפולים הלא מספיק אפקטיביים כעת. שנית, השווי מלמד על הערכה שהמשקיעים נותנים לפלטפורמה הטכנולוגית של 89bio, כמו גם לאיכות ולמוניטין שמביאים ההנהלה והדירקטוריון שלה. הסיפור של 89bio ממחיש שוב שניתוח "יבש" של חברת ביוטכנולוגיה, לפי המרחק שלה מהשוק, לא מספר את הסיפור המלא. משקיעי הביוטכנולוגיה בעולם נותנים משקל גם לגורמים כמו הצורך בשוק לתרופות חדשניות, לגודל השוק כיום ולתחזיות בנוגע לגודלו בעתיד, לפלטפורמה הטכנולוגית (והאפשרות למנף אותה לתחומי טיפול אחרים), יתרונות תחרותיים פוטנציאלים, מוניטין ההנהלה ועוד. לכן, למרות ש-89bio נמצאת עדיין רחוק יחסית מהשוק, היא מקבלת שווי שלא מעט חברות עם מוצרים מאושרים יכולות רק לחלום עליו. הכותב הוא מייסד ושותף מנהל בקרן הגידור Tree Garden Capital. המידע המוצג בסקירה זו מהווה מידע כללי והינו חומר מסייע בלבד ואין לראות בו כמידע עובדתי או שלם וממצה של כל ההיבטים הכרוכים בהשקעה בני"ע, וכן אין לראות במידע האמור כהמלצה או כתחליף לשיקול דעתו העצמאי של הקורא או לרכישת נייר הערך. האמור לעיל אינו מהווה ייעוץ/שיווק השקעות ו/או תחליף לייעוץ/שיווק השקעות ו/או ייעוץ מס בידי מי שמוסמך לכך, המתחשבים בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.    פרסום מידע זה אינו מהווה הצעה לציבור להשקעה בשותפות. ההשקעה בשותפות הינה על בסיס הצעה פרטית בלבד, בכפוף למגבלות כמפורט בהוראות הדין החל, ולפי שיקול דעתו המוחלט והבלעדי של השותף הכללי.