נדמה שלמניית טסלה TESLA INC יש נטייה ללכת נגד הציפיות וגם חודש דצמבר אינו יוצא דופן. מניות יצרנית הרכבים החשמליים עולות בעוד מספר תחזיות מפתח בוול-סטריט דווקא יורדות. הנמכת תחזיות לרוב לא מועילה למניות ולכן נשאלת השאלה, מה קורה?

בוול-סטריט צופים כעת כי טסלה תמסור 473,000 רכבים ברבעון הרביעי, ירידה לעומת הצפי של 490,000 מכוניות קודם לכן. בנוסף, הקונצנזוס למסירות החברה לשנת 2024 עומד כעת על כ-2.1 מיליון, ירידה מכ-2.3 מיליון לפני כן. גם התחזית לרווח למניה לשנה הבאה ירדה ל-3.85 דולר, לעומת 4.67 דולר למניה לפני מספר חודשים.

אומדנים שיורדים מהווים בדרך כלל רוח נגדית למניות, אלא אם האנליסטים והמשקיעים מאמינים כי ההערכות הקודמות היו גבוהות מדי. נראה שזה חלק מהסיפור לפי ביצועי מניית טסלה האחרונים. אנליסט RBC, טום נאריין, כתב ביום שני האחרון כי תחזית המכירות של טסלה לשנת 2024 היא כעת "ללא סיכון". נאריין הנמיך את תחזית המכירות שלו ל-2024 ל-2.1 מיליון יחידות מ-2.3 מיליון קודם לכן. בנוסף, האנליסט הנמיך גם את מחיר היעד שלו למניה בדולר ל-300 דולר, נתן המלצת קנייה למניה וציין כי הערכותיו מבוססות בעיקר על הטכנולוגיה לנהיגה אוטונומית של החברה. 

הגורמים לעליות

תחזיות "חסרות סיכון" הן אחת הסיבות שמניות טסלה עולות, אבל יש כמה סיבות נוספות. בתור התחלה, מכירות טסלה בסין היו חזקות לאחרונה. בוול-סטריט עוקבים אחרי רכישות ביטוחי הרכב בסין בכדי לנסות להבין בערך כמה כלי רכב טסלה צפויה למכור במדינה ברבעון. יצרנית הרכבים לא מדווחת על נפחי מכירות חודשיים או לפי גיאוגרפיה. לפי הנתונים, טסלה מכרה כ-140,000 יחידות עד סוף השבוע האחרון, מה שמעמיד את החברה בקצב לקביעת שיא רבעוני של כ-165,000 רכבים. החברה מכרה 156,000 יחידות בסין במהלך הרבעון השני של 2023. 

• טסלה מכחישה ניתוק מספקים סיניים למרות לחצים גיאופוליטיים
• חדשות טובות לטסלה - המניה עולה; על ההתקדמות ברובוטקסי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

תוצאות חזקות בשוק הסיני בדרך כלל עוזרות למניות טסלה. הן חשובות קצת יותר לאחרונה מכיוון שהחברה מוכרת כעת את מודל 3 המשודרג שלה במדינה. ביקוש חזק לרכב המשודרג מהווה סימן חיובי למכירות 2024 של מודל 3. גורם נוסף שעוזר לדחוף את המניה מעלה, הוא החלטת הריבית האחרונה של הפד בה הודיע הבנק המרכזי בארה"ב כי הוא מצפה להוריד את הריבית שלוש או ארבע פעמים בשנת 2024. ריבית נמוכה יותר משמעותה תשלומי רכב חודשיים נמוכים יותר, מה שצפוי להפעיל פחות לחץ על יצרניות הרכב להוריד מחירים. זה דבר שהמשקיעים יקבלו בברכה בשנה הבאה. 

מחיר המניה משקף מידע רב בכל רגע נתון, כולל מידע הקשור לחברה, לשוק המניות ולכלכלה כולה כמו הציפיות לריבית. המשקיעים נדרשים לעקוב אחר כל המידע הזה על מנת לנסות ולהבין מה צפוי למניה בטווחי הזמן הקצרים והבינוניים. נכון לעכשיו, המידע הזה דוחף את טסלה למעלה. מניות החברה עלו ביותר מ-80% במהלך 12 החודשים האחרונים. 

דוחות החברה לרבעון השלישי

ענקית הרכבים החשמליים טסלה TESLA INC דיווחה לרבעון על רווח למניה של 66 סנט והכנסות של 23.4 מיליארד דולר, לעומת צפי האנליסטים לרווח למניה של 75 סנט והכנסות של 24.26 מיליארד דולר. הרווח הגולמי עמד על 17.9% לעומת צפי של 18%. ברבעון התואם אשתקד הרווח הגולמי עמד על 25.1%.

• מכירות הבלאק פריידיי בארה"ב: עלייה של 4% לעומת שנה שעברה; מה זה אומר?
• הפסקת הפעילות בבורסת הנגזרים - CME; למה זו לא "תקלה טכנית" רגילה?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר

תזרים המזומנים החופשי עמד על 848 מיליון דולר, בעוד צפי האנליסטים היה ל-2.59 מיליארד דולר. בנוסף, החברה חשפה כי היא עדיין מחזיקה ביטקוין בשווי של 312 מיליון דולר. טסלה גם חזרה על תחזית המסירות ל-2023 של 1.8 מיליון רכבים.

"היעדים העיקריים שלנו נותרו ללא שינוי ברבעון השלישי של 2023: הפחתת העלות לכל רכב, יצירת תזרים מזומנים חופשי תוך מיקסום נפחי האספקה והמשך השקעה בבינה מלאכותית ובפרוייקטי צמיחה אחרים", אמרה החברה. "העלות לכל רכב ירדה ל-37,500 דולר ברבעון השלישי, בעוד עלות הייצור במפעלים החדשים שלנו נותרה גבוהה מהמפעלים שהיו קיימים. יישמנו שדרוגים שהיו נחוצים על מנת לאפשר הוזלות נוספות בעלות ליחידה ואנחנו ממשיכים להאמין כי על מנת להנהיג את התעשיה צריך להוביל בעלויות".

בעוד מתחרותיה של טסלה צוברות תאוצה, נתח השוק של החברה בארה"ב יורד בהתמדה - ברבעון השלישי נתח השוק של טסלה עמד על 50%, לעומת 59% ברבעון השני ו-64% ברבעון השלישי של השנה שעברה. הנתון הזה מדאיג במיוחד לאור העובדה שסך המכירות של רכבים חשמליים בארה"ב הגיע לשיא של 313,086 יחידות.