מארק האפל (Mark Haefele), מנהל השקעות ראשי של UBS UBS GROUP AG שולח עדכון חודשי למשקיעיו. את המכתב של החודש האחרון בשנה בחר המנהל הבכיר להקדיש לסקירת השוק בשנה הבאה והוא מספק בו כמה תובנות בעלות ערך, ומציג נקודת מבט זהירה אך חיובית על השנה הקרובה. 

במבט על שוק המניות אומר האפל שאמנם הקורונה עדיין איתנו ויש חששות גם מאינפלציה אך הכלכלה העולמית צומחת ותמשיך לעשות זאת לפחות במחצית הראשונה של שנת 2022. כמו כן, המדיניות המוניטרית עדיין מרחיבה מספיק, על אף עצירת תמיכת החרום בשווקים, ואנו מצפים לצמיחה של 10% ברווחי החברות, כך שנקודת המבט היא אופטימיות זהירה. מנהל ההשקעות ממליץ במיוחד על אזור אירופה ויפן. הסקטורים המומלצים להשקעה הם האנרגיה העולמית וסקטור הפיננסים. 

בואו לבחור את איש השנה שלכם: דירוג אנשי השנה של ביזפורטל יוצא לדרך - הצביעו והשפיעו (להצבעה לחצו כאן)

בנוגע לשוק אגרות החוב הוא מצין שהתשואה נמוכה והמרווחים מהודקים ולכן פוטנציאל הרווח מוגבל. יחד עם זאת ייתכן שיש הזדמנויות בשוק הלוואות הסניור בארצות הברית (הלוואות בנקאיות לקונצרנים שמאוגדים לחבילות ונמכרים למשקיעים), אגרות חוב בעלות תשואה גבוהה באסיה ובאשראי פרטי. 

• 10,000 עובדים עשויים לאבד את עבודתם ב-UBS עד 2027
• UBS: העליות במניות הטכנולוגיה לא נגמרו, ה-AI רק בהתחלה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ביחס לשוק המטבעות והסחורות סבור האפל כי הדולר יתחזק כיון שהפד יאיץ את הפסקת התמיכה בשוק יותר מבנקים מרכזים אחרים. כמו כן הוא מצפה לעליית ביקושים לנפט אך ירידה במחיר הזהב עקב התמתנות האינפלציה. 

עצות לקראת השנה החדשה

בהתאם לנוהג (גם היהודי) לעשות חשבון נפש ולקבל החלטות טובות לקראת השנה החדשה, המנהל הבכיר מספק עצות כלליות למשקיעים שנכונות בכל זמן, אך מתאימות במיוחד לתקופת ההתבוננות מחדש של תחילת שנה:

התמקד בטווח הארוך אל מול פחדים קצרי טווח. התפרצות האומיקרון מהווה לדעתו דוגמה טובה מדוע יש להתמקד בטווח הארוך ולא בהתרחשויות חולפות. הערכות כעת הן שהווריאנט החדש אכן מדביק הרבה יותר וההגנה שהחיסון מעניק מפניו נמוכה יותר. יחד עם זאת מחקרים ראשונים מראים שהוא איננו קטלני יותר ושחיסון הבוסטר מראה יעילות טובה ביחס אליו. הופעתו גרמה לתנודתיות גבוהה בשווקים אך ההערכות שמציג האפל הן שהוא יתמזג עם גל הדלתא ושהממשלות יגיבו אליו עם הגבלות חלקיות בלבד וההשפעות יהיו קצרות טווח. אנו מצפים שהשווקים יפסיקו להתמקד באומיקרון בקרוב, לכן שינוי בתיק ההשקעות לנוכח השפעה קצרת טווח כזו היא טעות, ציין. 

• אחד מכל 5 ילדים בעולם: אלה ממדי המשבר הגלובלי של אי-ביטחון תזונתי
• X של מאסק מראה סימני התאוששות - ההכנסות עולות, אבל הדרך לאיזון עוד ארוכה
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים

היה מאורגן - בדוק את התוכנית הפיננסית שלך בתחילת שנה. שנה חדשה היא זמן טוב לבחון את מצבנו. הארגון כולל נזילות מצד אחד והשקעה ארוכת טווח מצד שני. נזילות: יש להשאיר בצד מספיק נכסים במזומן, אגרות חוב קצרות טווח או יכולת הלוואה לצורך שימוש שוטף שמתוכנן בשנתיים עד חמש השנים הבאות. לאחר דאגה לצרכי הנזלות המיקוד בשאר הנכסים צריך להיות בטווח הבינוני-ארוך ובכך להימנע מהסיכון של מסחר יתר שפוגע בתשואות. בחלק הזה ניתן להיות יותר אגרסיביים ולהיכנס להשקעות פחות נזילות כדי להגדיל את פוטנציאל הרווח. 

אבד משקל - החזקה של מזומן גורמת להפסדים. בהתחשב באינפלציה המתגברת הכסף מאבד מערכו במהירות יחסית אם הוא לא "יעבוד" בהשקעות. בעוד חשוב לשמור על נזילות כאמור לעיל יש להיזהר מלהחזיק סכומים גדולים מדי בעובר ושב שכן הכסף מאבד שם מערכו. 

הרחב אופקים - צא מהטיית הבית. הרבה משקיעים מחזיקים בחשיפה גדולה מדי לשווקים המקומיים או לחברות והתעשיות המוכרות להם. ניתן להגדיל את הזדמנויות ההשקעה על ידי הכרה של אפשרויות נוספות כגון השווקים ביפן או אירופה. הביצועים הפחותים של השווקים באזורים האלו בשנים האחרונות גרמו למשקיעים להפחית את החשיפה אליהם אך הוא סבור שהשינויים האזוריים והצמיחה החזקה מהווים הזדמנות למשקיעים לחזור להיות מעורבים בהשקעות בשני האזורים המפותחים הללו. 

עצות נוספות שעלו במכתב החודשי הן:

היה בריא - וקנה מניות של תעשיית הבריאות (כיון שהסקטור זול כעת). 

נסה משהו חדש - השקעות אלטרנטיביות כגון קרנות גידור יוצרות אפשרות לקורלציה נמוכה עם שוק המניות.

היה בלתי קונבנציונלי - בתחום אגרות החוב שאיננו כולל פוטנציאל גדול. כאמור, הלוואות סניור, אשראי פרטי ועוד יכולים להגדיל תשואה מהחלק הזה של תיק ההשקעות.

חסוך עוד כמה דולרים - כיון שהדולר יעלה מול היורו, הין והפרנק השוויצרי.

למד שפה חדשה - אחרי שנים של התמקדות בתחום הטכנולוגיה על מניות ה-FAANG - פייסבוק, אמזון, אפל, נטפליקס וגוגל, המשקיעים יצטרכו ללמוד שפה חדשה: ABC - בינה מלאכותית (A) ביג דאטה (B) וסייבר (C). בתחום הזה יש לחפש חברות בינוניות או קטנות וכן השקעות פרטיות.

היה יותר ירוק -  השקע בתחום פליטות הפחמן שכולל הזדמנויות צמיחה מעניינות.