10 כללי ההשקעה של UBS ל-2022
מארק האפל (Mark Haefele), מנהל השקעות ראשי של UBS UBS GROUP AG שולח עדכון חודשי למשקיעיו. את המכתב של החודש האחרון בשנה בחר המנהל הבכיר להקדיש לסקירת השוק בשנה הבאה והוא מספק בו כמה תובנות בעלות ערך, ומציג נקודת מבט זהירה אך חיובית על השנה הקרובה.
במבט על שוק המניות אומר האפל שאמנם הקורונה עדיין איתנו ויש חששות גם מאינפלציה אך הכלכלה העולמית צומחת ותמשיך לעשות זאת לפחות במחצית הראשונה של שנת 2022. כמו כן, המדיניות המוניטרית עדיין מרחיבה מספיק, על אף עצירת תמיכת החרום בשווקים, ואנו מצפים לצמיחה של 10% ברווחי החברות, כך שנקודת המבט היא אופטימיות זהירה. מנהל ההשקעות ממליץ במיוחד על אזור אירופה ויפן. הסקטורים המומלצים להשקעה הם האנרגיה העולמית וסקטור הפיננסים.
בואו לבחור את איש השנה שלכם: דירוג אנשי השנה של ביזפורטל יוצא לדרך - הצביעו והשפיעו (להצבעה לחצו כאן)
בנוגע לשוק אגרות החוב הוא מצין שהתשואה נמוכה והמרווחים מהודקים ולכן פוטנציאל הרווח מוגבל. יחד עם זאת ייתכן שיש הזדמנויות בשוק הלוואות הסניור בארצות הברית (הלוואות בנקאיות לקונצרנים שמאוגדים לחבילות ונמכרים למשקיעים), אגרות חוב בעלות תשואה גבוהה באסיה ובאשראי פרטי.
- UBS: העליות במניות הטכנולוגיה לא נגמרו, ה-AI רק בהתחלה
- מעל אלף מיליונרים חדשים ביום - האמריקאים התעשרו ב-2024
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ביחס לשוק המטבעות והסחורות סבור האפל כי הדולר יתחזק כיון שהפד יאיץ את הפסקת התמיכה בשוק יותר מבנקים מרכזים אחרים. כמו כן הוא מצפה לעליית ביקושים לנפט אך ירידה במחיר הזהב עקב התמתנות האינפלציה.
עצות לקראת השנה החדשה
בהתאם לנוהג (גם היהודי) לעשות חשבון נפש ולקבל החלטות טובות לקראת השנה החדשה, המנהל הבכיר מספק עצות כלליות למשקיעים שנכונות בכל זמן, אך מתאימות במיוחד לתקופת ההתבוננות מחדש של תחילת שנה:
התמקד בטווח הארוך אל מול פחדים קצרי טווח. התפרצות האומיקרון מהווה לדעתו דוגמה טובה מדוע יש להתמקד בטווח הארוך ולא בהתרחשויות חולפות. הערכות כעת הן שהווריאנט החדש אכן מדביק הרבה יותר וההגנה שהחיסון מעניק מפניו נמוכה יותר. יחד עם זאת מחקרים ראשונים מראים שהוא איננו קטלני יותר ושחיסון הבוסטר מראה יעילות טובה ביחס אליו. הופעתו גרמה לתנודתיות גבוהה בשווקים אך ההערכות שמציג האפל הן שהוא יתמזג עם גל הדלתא ושהממשלות יגיבו אליו עם הגבלות חלקיות בלבד וההשפעות יהיו קצרות טווח. אנו מצפים שהשווקים יפסיקו להתמקד באומיקרון בקרוב, לכן שינוי בתיק ההשקעות לנוכח השפעה קצרת טווח כזו היא טעות, ציין.
- AMD מציגה תחזית צמיחה אגרסיבית - שוק הבינה המלאכותית לא עוצר
- אורקל חזרה למחיר טרם הזינוק: האם האופטימיות סביב החברה מתפוגגת?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הונאה של 2 מיליארד דולר - עונש של 11 אלף שנות מאסר - ומוות...
היה מאורגן - בדוק את התוכנית הפיננסית שלך בתחילת שנה. שנה חדשה היא זמן טוב לבחון את מצבנו. הארגון כולל נזילות מצד אחד והשקעה ארוכת טווח מצד שני. נזילות: יש להשאיר בצד מספיק נכסים במזומן, אגרות חוב קצרות טווח או יכולת הלוואה לצורך שימוש שוטף שמתוכנן בשנתיים עד חמש השנים הבאות. לאחר דאגה לצרכי הנזלות המיקוד בשאר הנכסים צריך להיות בטווח הבינוני-ארוך ובכך להימנע מהסיכון של מסחר יתר שפוגע בתשואות. בחלק הזה ניתן להיות יותר אגרסיביים ולהיכנס להשקעות פחות נזילות כדי להגדיל את פוטנציאל הרווח.
אבד משקל - החזקה של מזומן גורמת להפסדים. בהתחשב באינפלציה המתגברת הכסף מאבד מערכו במהירות יחסית אם הוא לא "יעבוד" בהשקעות. בעוד חשוב לשמור על נזילות כאמור לעיל יש להיזהר מלהחזיק סכומים גדולים מדי בעובר ושב שכן הכסף מאבד שם מערכו.
הרחב אופקים - צא מהטיית הבית. הרבה משקיעים מחזיקים בחשיפה גדולה מדי לשווקים המקומיים או לחברות והתעשיות המוכרות להם. ניתן להגדיל את הזדמנויות ההשקעה על ידי הכרה של אפשרויות נוספות כגון השווקים ביפן או אירופה. הביצועים הפחותים של השווקים באזורים האלו בשנים האחרונות גרמו למשקיעים להפחית את החשיפה אליהם אך הוא סבור שהשינויים האזוריים והצמיחה החזקה מהווים הזדמנות למשקיעים לחזור להיות מעורבים בהשקעות בשני האזורים המפותחים הללו.
עצות נוספות שעלו במכתב החודשי הן:
היה בריא - וקנה מניות של תעשיית הבריאות (כיון שהסקטור זול כעת).
נסה משהו חדש - השקעות אלטרנטיביות כגון קרנות גידור יוצרות אפשרות לקורלציה נמוכה עם שוק המניות.
היה בלתי קונבנציונלי - בתחום אגרות החוב שאיננו כולל פוטנציאל גדול. כאמור, הלוואות סניור, אשראי פרטי ועוד יכולים להגדיל תשואה מהחלק הזה של תיק ההשקעות.
חסוך עוד כמה דולרים - כיון שהדולר יעלה מול היורו, הין והפרנק השוויצרי.
למד שפה חדשה - אחרי שנים של התמקדות בתחום הטכנולוגיה על מניות ה-FAANG - פייסבוק, אמזון, אפל, נטפליקס וגוגל, המשקיעים יצטרכו ללמוד שפה חדשה: ABC - בינה מלאכותית (A) ביג דאטה (B) וסייבר (C). בתחום הזה יש לחפש חברות בינוניות או קטנות וכן השקעות פרטיות.
היה יותר ירוק - השקע בתחום פליטות הפחמן שכולל הזדמנויות צמיחה מעניינות.
- 1.חנני 20/12/2021 16:57הגב לתגובה זוהמומחה מומחה למצגות לא לכלכלה אין השקעה שלא סרק מה זה שיעור במכללה מעניין כמה הוא מפסיד בהשקעות שלו
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -3.15% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט שור (גרוק)נעילה מעורבת בוול-סטריט; קמטק ובריינסוויי נפלו ב-6%, אפלובין עם 8%
המסחר בוול סטריט ננעל במגמה מעורבת אחרי פתיחה שלילית בעקבות הערכות כי השבתת הממשל האמריקאי צפויה להסתיים. הנאסד״ק ירד ב-0.2%, בעוד הדאו עלה ב-1.2% וה-S&P עם 0.2%. למרות התמתנות הירידות במדדים, החולשה בשוק מטבעות הקריפטו נמשכה, כאשר הביטקוין נפל ב-3% לכמעט 103 אלף דולר למטבע.
את הירידות במניות הטכנולוגיה הובילה אנבידיה, שאיבדה כ־3% לאחר שפורסם כי קבוצת סופטבנק מכרה את כל החזקתה בחברה תמורת 5.83 מיליארד דולר, במטרה לממן השקעות נוספות בתחום הבינה המלאכותית. המכירה יצרה לחץ זמני על מניות הסקטור, לאחר תקופה ארוכה של עליות חדות במניות השבבים.בזירת המט"ח והאג"ח נרשמת תנודתיות קלה: שוק האג"ח האמריקאי סגור היום לרגל יום הוותיקים, אך חוזים על אג"ח האוצר עלו במעט, והדולר נחלש. נתוני תעסוקה פרטיים של ADP הצביעו על התמתנות בקצב הצמיחה של שוק העבודה בחצי השני של אוקטובר, נתון שזכה לתשומת לב יתרה בשל עיכוב בפרסום הדוחות הרשמיים בעקבות סגירת הממשל.
- וול-סטריט ננעלה בירוק: הנאסד״ק קפץ ב-2.3%, סולאראדג׳ זינקה ב-13%
- אנבידיה מזנקת 3.2%, TSMC מוסיפה 2%, מאנדיי צונחת 19% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ריגטי Rigetti
Computing הציגה הפסד נמוך מהצפוי - אבל ההוצאות ממשיכות לגדול והמניה נופלת ב־8% - חברת המחשוב הקוונטי רשמה הפסד של 3 סנט למניה לעומת צפי ל־5 סנט, אך ההכנסות היו נמוכות מהתחזיות; שיתוף פעולה עם אנבידיה והזמנות חדשות למחשבי Novera לא הצליחו
להרגיע את החשש מתלות במימון ממשלתי והפסדים מתמשכים.
