פאגאיה משיקה תכנית פיננסית חדשה בתחום ה-POS

פאגאיה Pagaya Technologies 8.68%  , חברת החיתום מבוסס בינה מלאכותית, משיקה תוכנית פיננסית חדשה בשם POSH – ראשי תיבות של Pagaya Point of Sale Holdings Trust – תוכנית איגוח חדשה מגובה נכסים המתמקדת במימון נקודות מכירה (POS), שתאפשר לפאגאיה להיות זרז צמיחה עבור ספקי נקודות מכירה בארה"ב.

באמצעות שילוב בין יכולות מימון מתקדמות בשוק ההון לבין טכנולוגיית חיתום מבוססת בינה מלאכותית שפותחה על ידי פאגאיה, הושק פתרון איגוח חדשני וראשון מסוגו – POSH (Point of Sale Hedged), המתמקד באשראי בנקודות מכירה. המודל נועד להגביר את שביעות הרצון בקרב הסוחרים ולעודד שימוש והפעלה מוגברים של הפלטפורמה. העסקה הראשונה במסגרת התוכנית, POSH 2025-1, בהיקף של 300 מיליון דולר, צפויה להיסגר בשבוע הבא. מדובר בעסקה מדורגת AAA עם תקופת התחדשות של 18 חודשים. מבנה העסקה – אשר כולל מנגנון התחדשות – מאפשר לפאגאיה להשקיע מחדש את ההון עם החזר ההלוואות, ובכך להרחיב את היקף ההלוואות הכולל ולייעל את השימוש בהון באופן משמעותי.

מוצר ה-POS של פאגאיה מותאם להלוואות קצרות טווח – לרוב של כחצי שנה – וללקוחות בעלי דירוג אשראי בטווח 600+, מה שמאפשר למלווים לאשר יותר לקוחות מבלי להגדיל את הסיכון האשראי. לאור הביקוש הגובר בשוק ה-POS, פאגאיה מציעה פתרונות הון חדשניים שתומכים בשלב הבא של צמיחת שותפיה.

"ההשקה של POSH פותחת פרק חדש של צמיחה חזקה עבורנו בתחום המימון בנקודת המכירה", ציין סנג'יב דאס נשיא פאגאיה. "התכנית מאפשרת לנו לתמוך בשותפינו הקיימים בהיקף נרחב, באמצעות הגדלת שיעור אישורי הלקוחות – מה שתורם לשביעות רצון גבוהה יותר בקרב בתי העסק. כל זאת מתבצע באופן חלק באמצעות אינטגרציית API לתוך המערכות של שותפינו, ומאפשר יצירת ערך מהירה הן למלווים והן לסוחרים. זהו שילוב עוצמתי בין טכנולוגיה מתקדמת למבנה פיננסי יצירתי, כדי לפתור את צרכי השוק האמיתיים באחד מהשווקים הצרכניים הצומחים ביותר של אשראי צרכני".

• "פאגאיה לא מנסה להיות גיבורה ולגדול 30% ברבעון"
• פאגאיה עברה לרווחיות לפי GAAP ומעלה תחזית; המניה מזנקת

פאגאיה מזהה ביקוש הולך וגדל מצד מלווים בנקודות מכירה לפתרונות מוצרי ההלוואות שלה, ותכנית POSH תתמוך בביקוש זה לצד ערוצי מימון נוספים. היכולת של פאגאיה למנף את מומחיותה בשוק ה-ABS (ניירות הערך המגובים) כדי לתמוך בפלח שוק צומח זה, מדגיש את יכולתה של פאגאיה לענות על הצרכים של משקיעים בשוק ההון.

"אנו גאים להשיק את POSH ולהביא את מומחיות האיגוח של פאגאיה לשוק נקודות המכירה (POS) הצומח במהירות, – תחום שלדעתנו יהפוך לחלק משמעותי בעסקינו בעתיד", ציין גל קרובינר, מייסד שותף ומנכ"ל פאגאיה. " אנו ממשיכים להרחיב ולגוון את מוצרי ההלוואות שלנו ואת הצעות ההשקעה הוותיקות שלנו, תוך חדשנות שמאפשרת צמיחה בשווקים חדשים ומתפתחים כמו POS. כמנפיקת ההלוואות האישיות מספר אחת בארה"ב בתחום ה-ABS, פאגאיה שואפת להיות גם המנפיקה המובילה של תחום ה-POS ולחזק את כמובילה בתחום הפיננסים."

מנכ״ל פאגאיה: ״אני אחד המשקיעים הגדולים, ולא מכרתי מניה מאז שהחברה הפכה ציבורית״

לחברת הפינטק הישראלית פאגאיה היו כמה שנים לא פשוטות מאז המיזוג לספאק ב-2021 לפי שווי של 8.5 מיליארד דולר, כשהיום היא נסחרת לפי שווי של כ-1.08 מיליארד דולר. היו סימני שאלה כבר אז, מימושים של בעלי המניות לפני ההנפקה והתפטרות של החתם המוביל, וביום המסחר הראשון צללה המניה ב-40%. אבל בתקופה האחרונה פאגאיה בתנופה - המניה עלתה ב-54% מתחילת השנה, עברה לרווחיות על בסיס GAAP, וסיפקה תחזית חזקה קדימה להכנסות של בין 1.15-1.27 מיליארד דולר השנה, כשהאנליסטים ציפו ל-1.18 מיליארד דולר.

• אנבידיה כבר אימצה את נביוס. האם וול סטריט תצטרף?
• המניות המובילות היום במסחר - בכמה תעלה טסלה והמניה שנופלת ב-6.5%
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

על הרקע הזה, ועל הרקע השינויים הצפויים ברגולציה האמריקנית שצפויה לאפשר לבנקים להלוות גם ללקוחות בדירוגי אשראי נמוכים יותר, שעד כה זרמו לפאגאיה אם נדחו על ידי הבנקים, הגיע המנכ"ל והמייסד, גל קרובינר, לספר על החברה בכנס השנתי של אופנהיימר – "פאגאיה לא מנסה להיות גיבורה ולגדול 30% ברבעון"

מה המודל העסקי של פאגאיה?

"פאגאיה היא רשת שמחברת בין לקוחות שמחפשים להשקיע לבין גופים שמחפשים להגדיל את אחוז החיתום. אנחנו בנינו מוצר מבוסס AI שפונה לבנקים ונותן להם יכולת לחתם ולממן יותר לקוחות מאשר הם היו יכולים בלי המערכות שלנו. בדרך אף אחד לא יודע שפאגאיה מעורבת בתהליך וזה הקסם בכל הסיפור. מהצד השני אנחנו פעילים בשוק ההון הסיטונאי, ABS, כדי לממן את ההלוואות. אנחנו מנפיק ההלוואות הסיטונאי הכי גדול בארה"ב כבר 3 שנים. הרחבנו את הפעילות מהלוואה לכל מטרה לתחומים נוספים כמו הלוואות רכב ו-BNPL. אנחנו עובדים עם בנקים כמו סופיי SoFi Technologies 3.05% , חברות כמו קלארנה, ובנקים גדולים - US BANK עובד איתנו וגם גופים אחרים.

״אנחנו מייצרים כסף מההלוואות, לכל הלוואה יש עמלת חיתום. בעמלת החיתום מתחלקים המלווים ואנחנו 50-50. אנחנו מכירים בהכנסה של כל העמלה ולאחר מכן מסווגים את החלק של המלווה כהוצאה. אנחנו נדרשים להחזיק חלק מסוים במאזן בהתאם לרגולציה האמריקנית.״

המניה שלכם מאוד תנודתית. המשקיעים חוששים מהמימושים הצפויים של קרן ויולה, איך תפתרו את התנודתיות הזו?

 "אני אחד המשקיעים הגדולים, ולא מכרתי מניה מאז שהחברה הפכה ציבורית. צריך להישאר לאורך זמן. אנחנו נכנסנו לתקופה שמייצרת תנודתיות שאמורה לרדת לאורך זמן. לגבי ויולה התשובה היא כן, הם יאלצו לממש. במסגרת הנפחים שאנחנו רואים היום במניה אנחנו לא מוטרדים מזה בניגוד לאם זה היה לפני שנתיים-שלוש. הפעילות תוכיח את עצמה. ככל שאנחנו יוצאים מהעולמות של 2022 גופים מוסדיים שמסתכלים לטווח הארוך משקיעים בנו, תראה את פרונטיר קפיטל למשל, הם מחזיקים פוזיציה של 40 מיליון דולר במניה. לא מעט גופים אמריקאיים ישקיעו. יש עניין גבוה במודל ובהבנה וככל שנצליח לייצר יציבות זה יבוא לידי ביטוי גם בתנודתיות המניה".