ג'יימי דיימון: "אנחנו מקווים לטוב, אך נערכים לכל תרחיש"
מנכ"ל ג'יי פי מורגן שומר על אופטימיות זהירה ומכין את הבנק לשוק תנודתי: "נמשיך לשמור על עודף הון ונזילות גבוהה"
ג'יימי דיימון בעוד המערכת הפיננסית האמריקאית ממשיכה לספוג זעזועים כתוצאה ממלחמות סחר, אינפלציה מתמשכת ומתח גיאופוליטי גובר, מנכ"ל ג'יי.פי מורגן, ג’יימי דיימון, יוצא באזהרה חריגה: כלכלה עולמית סוערת כבר כאן, והבנק נוקט צעדים על מנת להתכונן לגרוע מכל. על אף הרקע המאיים,
ג'יי.פי מורגן סיים את הרבעון הראשון עם רווח של 14.64 מיליארד דולר, עלייה של 9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
דיימון, שנחשב לאחת הדמויות המרכזיות בוול סטריט, הזהיר כי ההתפתחויות האחרונות בתחום המכסים והסחר, ובראשן הצעדים של הנשיא טראמפ, כולל מכסים בשיעור 145% על סין, מגבירים את החשש בשווקים. לדבריו, לקוחות בתחום הבנקאות להשקעות כבר מגיבים בזהירות, ומעדיפים להמתין. למרות זאת, יחידת המסחר של ג’יי.פי מורגן רשמה שיא הכנסות רבעוני בפעילות מניות, והכנסות המסחר הכוללות היו הגבוהות ביותר מאז ראשית מגפת הקורונה.
במקביל, שחקנים נוספים בשוק מביעים דאגה. מנכ"ל בלאקרוק, לארי פינק, ציין כי חוסר הוודאות הנוכחי מזכיר תקופות סוערות כמו המשבר הפיננסי של 2008 והאינפלציה המהירה של 2022. בבנק BNY ובוולס פארגו הביעו אף הם דאגה מהשפעת המכסים
על קצב הצמיחה.
לצד הרווחים, ג’יי.פי מורגן הקצה 75% יותר בהפרשות לחובות מסופקים, עדות לכך שהוא מעריך כי בעתיד הקרוב לקוחות רבים יתקשו להחזיר הלוואות. דיימון הדגיש כי הבנק ימשיך לשמור על נזילות גבוהה והון עודף, והזכיר כי במהלך הרבעון ביצעו רכישה חוזרת של מניות בשווי 7 מיליארד דולר. דיימון אף עקב מקרוב אחר התנודתיות באג"ח האמריקאיות, והבהיר כי הבנק מתכונן לתרחישים של לחצי אשראי, עלייה בריביות, והתרחבות המרווחים. "אם האינפלציה תישאר גבוהה והריביות ימשיכו לעלות - נראה עלייה בבעיות האשראי, כפי שלא חווינו זה זמן רב".
- ג'יימי דיימון: "כלכלת אירופה בבעיה אמיתית - ואם היא תיפול, כולנו נשלם את המחיר"
- “כשאתה רואה ג’וק אחד, כנראה שיש עוד כמה” המשבר הבא בוול סטריט?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות הסימנים המדאיגים, בבנק טוענים כי בשלב זה אין עדויות ממשיות לקריסות אשראי או בריחה מסיבית של לקוחות, אך ניכרת האטה בביצוע עסקאות מסוימות. "יש חשש בשטח, לקוחות מתלבטים, דוחים החלטות, ממתינים
לראות מה יקרה", סיכם דיימון. עם רוח של זהירות והיערכות, דיימון הבהיר: "אנחנו מתכוננים לכל תרחיש. העולם סוער, ואנחנו שומרים על יציבות פנימית כדי לנווט דרכו".
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
וול סטריט שור (גרוק)פרמאונט מזנקת ב-9%, נטפליקס נופלת ב-4%; ה-S&P יורד ב-0.3%
וול סטריט במגמה מעורבת כשהמשקיעים בדריכות לקראת החלטת הריבית ונאום יו״ר הפד׳ שיבוא לאחריה; הדיווח כי IBM שוקלת לרכוש את קונפלואנט ב-11 מיליארד דולר מזניק את המניה
חוזים עתידיים הראלי בשוקי המניות בארה"ב נבלם בפתיחת השבוע, כאשר המשקיעים ממתינים לאיתותים ברורים יותר בנוגע למסלול הריביות בשנת 2026. למרות שהפחתת ריבית בהחלטת הפד הקרובה כמעט מובטחת, חוסר הוודאות לגבי קצב ההקלות בהמשך מעיב על הסנטימנט. מדד S&P 500 נסוג מעט לאחר שהתקרב לשיא היסטורי, ומיזוגים בולטים שעלו לכותרות, בהם ניסיון השתלטות של פאראמונט־סקיידאנס על וורנר ברוס דיסקברי, לא הצליחו לייצר מומנטום חיובי בשוק.
המשקיעים עוקבים מקרוב אחר התנודתיות שנובעת מהתמתנות בגל העליות שהובל על ידי מניות ה־AI ומהמתיחות סביב מידת הנכונות של הפד להמשיך להפחית ריבית בקצב מהיר. קווין האסט, אחד המועמדים המובילים ליו"ר הפד הבא, אמר כי הצבת מסלול ריבית לחצי השנה הקרובה תהיה צעד לא אחראי, והדגיש את הצורך להישען על נתונים כלכליים בזמן אמת, עמדה שמגבירה את אי־הוודאות בשווקי ההון.
בתוך כך, נרשמת התפצלות בעמדות בכירי הפד סביב מצב האינפלציה והמשך המדיניות המוניטרית, במיוחד על רקע מחסור בנתוני מאקרו עדכניים. שווקי הכסף תימחרו בעבר שלוש הפחתות ריבית עד סוף 2026, אך כעת ההערכה הצטמצמה לשתיים בלבד. האנליסט ג'וליאן עמנואל מאוורקור ISI מזהיר כי חודש דצמבר עשוי להיות תנודתי במיוחד עבור המשקיעים, וכי חילוקי הדעות בוועדת השוק הפתוח מחלישים את אמינות ההצהרות העתידיות של הפד.
אג"ח הממשל האמריקאי המשיכו את המגמה השלילית שנרשמה בשבוע שעבר, הגרוע ביותר זה שמונה חודשים, כאשר תשואת האג"ח ל־10 שנים עלתה לכ־4.18%. נתוני הכלכלה האחרונים וסימנים להיחלשות מסוימת בשוק העבודה עשויים לדחוף את יו"ר הפד ג'רום פאוול לטון מתון יותר, אך גם במקרה זה קיים חשש שהחלטת הריבית הקרובה תהיה מפוצלת בין נצים ליונים, מה שמוסיף עוד נדבך של חוסר ודאות לשווקים.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- אנבידיה וטסלה יורדות עד 1.5% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לא רק הריבית תתפוס כותרות יש גם כמה וכמה חברות בולטות שיפרסמו תוצאות שיכולות לשנות את הטון בשוק ובכללן: אורקל, ברודקום, קוסטקו, אדובי ולולולמון צפויות לפרסם תוצאות ולתת הצצה לאן ממשיכה ריצת הבינה המלאכותית ומה מצב הצרכן האמריקאי.
