הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
גימי דיימון
צילום: טוויטר

ג'יימי דיימון: "אנחנו מקווים לטוב, אך נערכים לכל תרחיש"

מנכ"ל ג'יי פי מורגן שומר על אופטימיות זהירה ומכין את הבנק לשוק תנודתי: "נמשיך לשמור על עודף הון ונזילות גבוהה"

אביחי טדסה |
נושאים בכתבה ג'יימי דיימון

בעוד המערכת הפיננסית האמריקאית ממשיכה לספוג זעזועים כתוצאה ממלחמות סחר, אינפלציה מתמשכת ומתח גיאופוליטי גובר, מנכ"ל ג'יי.פי מורגן, ג’יימי דיימון, יוצא באזהרה חריגה: כלכלה עולמית סוערת כבר כאן, והבנק נוקט צעדים על מנת להתכונן לגרוע מכל. על אף הרקע המאיים, ג'יי.פי מורגן סיים את הרבעון הראשון עם רווח של 14.64 מיליארד דולר, עלייה של 9% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.


דיימון, שנחשב לאחת הדמויות המרכזיות בוול סטריט, הזהיר כי ההתפתחויות האחרונות בתחום המכסים והסחר, ובראשן הצעדים של הנשיא טראמפ, כולל מכסים בשיעור 145% על סין, מגבירים את החשש בשווקים. לדבריו, לקוחות בתחום הבנקאות להשקעות כבר מגיבים בזהירות, ומעדיפים להמתין. למרות זאת, יחידת המסחר של ג’יי.פי מורגן רשמה שיא הכנסות רבעוני בפעילות מניות, והכנסות המסחר הכוללות היו הגבוהות ביותר מאז ראשית מגפת הקורונה. 


במקביל, שחקנים נוספים בשוק מביעים דאגה. מנכ"ל בלאקרוק, לארי פינק, ציין כי חוסר הוודאות הנוכחי מזכיר תקופות סוערות כמו המשבר הפיננסי של 2008 והאינפלציה המהירה של 2022. בבנק BNY ובוולס פארגו הביעו אף הם דאגה מהשפעת המכסים על קצב הצמיחה.



לצד הרווחים, ג’יי.פי מורגן הקצה 75% יותר בהפרשות לחובות מסופקים, עדות לכך שהוא מעריך כי בעתיד הקרוב לקוחות רבים יתקשו להחזיר הלוואות. דיימון הדגיש כי הבנק ימשיך לשמור על נזילות גבוהה והון עודף, והזכיר כי במהלך הרבעון ביצעו רכישה חוזרת של מניות בשווי 7 מיליארד דולר. דיימון אף עקב מקרוב אחר התנודתיות באג"ח האמריקאיות, והבהיר כי הבנק מתכונן לתרחישים של לחצי אשראי, עלייה בריביות, והתרחבות המרווחים. "אם האינפלציה תישאר גבוהה והריביות ימשיכו לעלות - נראה עלייה בבעיות האשראי, כפי שלא חווינו זה זמן רב".


למרות הסימנים המדאיגים, בבנק טוענים כי בשלב זה אין עדויות ממשיות לקריסות אשראי או בריחה מסיבית של לקוחות, אך ניכרת האטה בביצוע עסקאות מסוימות. "יש חשש בשטח, לקוחות מתלבטים, דוחים החלטות, ממתינים לראות מה יקרה", סיכם דיימון. עם רוח של זהירות והיערכות, דיימון הבהיר: "אנחנו מתכוננים לכל תרחיש. העולם סוער, ואנחנו שומרים על יציבות פנימית כדי לנווט דרכו".

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
שורט (דאי אי)שורט (דאי אי)
הטור של גרינברג

השורטיסטים מחכים לשוק בסיבוב

אם אפילו אנבידיה לא הצליחה לאושש את השוק, ייתכן שהוא בשל לתיקון. אם זה אכן קורה, מי שיובילו אותו יהיו כנראה מקצועני המכירות בחסר, שבניגוד למה שרבים חושבים, פעילותם חשובה כי היא מחזירה לשוק את השפיות. הבעיה היא שלצד אלה, פועלים גם אין סוף סחרני יום שעושים גם הם שורטים אבל ללא כל אסטרטגיה מאחוריהם, והם כן פוגעים בשוק. וגם: ההזדמנות שנמצאת בריסקיפייד



שלמה גרינברג |
נושאים בכתבה אנבידיה שורט ריסקיפייד


עד לפרסום דוחות אנבידיה בסוף המסחר של יום ד' השבוע, וול סטריט עברה שבוע שנראה כאילו היא מתקרבת לצוק ואליבא דתקשורת נראה שהיא די בטוחה שיש משבר אמיתי. המניות ירדו בכל מקום, בארה"ב, ביפן, בדרום קוריאה וגם באירופה. מדדי ה-S&P, הדאו ג'ונס והנאסד"ק אותתו על מה שעשוי להיות רצף ההפסדים הארוך ביותר מאז אוגוסט.

בגיי'.פי מורגן אמרו כי "השוק סובל מצרבת קולקטיבית שמקורה באנבידיה שהפכה למבחן הלחץ הלא רשמי לכלל המסחר בבינה מלאכותית, ומגזר הטכנולוגיה מתחיל לפתע למצמץ בחוזקה. הסחר שבעבר הרגיש בלתי ניתן לעצירה מרגיש עכשיו בפאניקה".

הפד לא הרגיע אף אחד, מבול של נתונים כלכליים מאוחרים, כולל דוח התעסוקה של ספטמבר שעדיין חסר, צפוי סוף סוף להתפרסם, וכל רמז לבעיות עלול להחליש את הטיעון להורדת ריבית שצפו המומחים בדצמבר. היו"ר ג'רום פאוול כבר הטיל ספק בהורדת הריבית באומרו שהורדה רחוקה מלהיות מובטחת, ונשיאת הפד של בוסטון, סוזן קולינס, חזרה על אזהרה זו. שוב גבר החשש שמניות בינה מלאכותית, כמו אנבידיה, מוערכות יתר על המידה וכי נוצרה בועת השקעות. ואומנם, גם אחרי פרסום הדוחות שהיו כידוע טובים מהתחזיות, השוק שפתח בעליות, נסגר בירידות חדות.

את הכתבה של יום שישי הקודם התחלתי במשפט, "האם צריך תיקון? בהחלט" וניסיתי להסביר את הסיבות לכך שהוא  מאחר להגיע. ציינתי שכדי שתיקון יפרוץ צריך להופיע "זרז" שיגרום לו לפרוץ, משהו שיזכיר למשקיעים שהם פועלים בשיגעון. שכחתי, לצערי, לציין את השורטיסטים כאחד מהם ונראה שבסוף הם שיובילו את התיקון הנוכחי.

תיקון - כן, משבר אמיתי - לא

התיקון הנוכחי, שאני ורבים אחרים ממתינים לו מזה זמן, הכרחי, לבטח בתחום הטכנולוגי ויותר מזה בכל הקשור לתחומי הבינה המלאכותית, הקוונטים וכדומה. אבל ההשוואה למשברים נוסח 2000, 2008 ואפילו 2029 פשוט אינה במקומה.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

המדדים במגמה מעורבת; הנאסדק יורד 0.3%, אורקל צונחת 6.5%, גוגל עולה 2.1%

המסחר נפתח בעליות של עד 0.4%, עם זאת אנבידיה ממשיכה לרדת מעל 2%, האם אנחנו בתיקון? נשיא הפד של ניו יורק, ג’ון ויליאמס, אמר כי הוא רואה מקום להפחתת ריבית “בטווח הקרוב”; אלוט עולה בעקבות דוח רבעוני חזק ומי חברת הביגוד שמזנקת לאור דוח רבעוני מרשים? 

צוות גלובל |
נושאים בכתבה וול סטריט

המדדים בוול סטריט בעליות קלות. הנאסד"ק יורד 0.3%, בעוד שה-S&P500  עולה קלות 0.2% והדאו עולה 0.6%. 

תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים ירדה ב-2 נקודות בסיס ל-4.07%, ותשואת האג"ח לשנתיים ירדה גם היא ב-2 נקודות בסיס ל-3.52%.

אתמול נמשכו הירידות. האם התיקון הקטן הזה נגמר? כדי שזה ייחשב תיקון אמיתי יש עוד דרך לירידות, ה-S&P 500 ירד ב-5%, יש לו עוד 5% כדי שייכנס לתואר הרשמי של תיקון בשוק. הירידות אתמול היו למרות דוחות ותחזית טובים והן מביעות חשש גדול מכך שהיתה ריצת אמוק מוגזמת למניות בעיקר מניות הטכנולוגיה ובמיוחד מניות ה-AI.

הדעות חלוקות, אבל אחרי ריצה גדולה היה שבוע של ירידות, ואולי זה לטובה - שחרור קיטור, שחרור של ידיי חלשות. השחקנים צריכים להפנים שהשוק לא רק עולה. יש גם תקופות של ירידות. התנודתיות גדולה, האווירה מתוחה. רק אל תשכחו - אנחנו במחירי שיא, גם אם השוק יירד בעוד 5%, אנחנו רק 10% מהשיא. זה טבעי ואפילו הכרחי שיהיו גיחות של ירידות, הן משחררות לחץ ואולי דוחות מפולת. זה עדיף על המשך זינוקים ואז הפנמה מהירה שהמחירים לא ריאליים ומפולת.

אף אחד לא יודע מה לפנינו - חזרה לשגרת עליות שאולי תתחזק עם ראלי סוף שנה, דשדוש, המשך תיקון או מפולת, אבל דבר אחד בהחלט ברור: לראשונה זה הרבה מאוד זמן השוק "מחפש" לרדת. אתמול היו את כל הסיבות הטובות לעליות וזה לא קרה. זה התחיל בעליות מרשימות וקיבל מהר מאוד סיבוב פרסה. אז צריך להיות מאוד זהירים. וכדאי גם לקרוא את נקודת המבט של פרשן וול סטריט שלמה גרינברג, אחרי 50 פלוס שנים של ניסיון, יש לו תובנות - השורטיסטים מחכים לשוק בסיבוב


להמשך הכתבה לחץ כאן