גימי דיימון
צילום: טוויטר

האם הסינים מוכרים אג"ח אמריקאיות? שר האוצר חושב שלא - הנה הסיבה

ג'יימי דיימון, מנכ"ל ג'יי.פי מורגן - "סביר שיהיה מיתון, המצב יכול להחמיר" 

רוי שיינמן | (2)

ג'יימי דיימון, מנכ"ל ג'יי.פי מורגן, אומר כי "מיתון הוא אפשרות סבירה לכלכלה האמריקאית השנה. דיימון התייחס ברשת פוקס ניוז למכסים ההדדיים שהטיל הנשיא דונלד טראמפ – כולל מכס של 104% על סחורות מסין שהחל ביום רביעי וגם לתגובת הסינים עם מכס של 84%. 

הוא ציין את אי הוודאות הגדולה בשוק הריאלי ובשוק הפיננסי וציין כי המכסים "מעלים מחירים ומאטים את הצמיחה הכלכלית. ללא התקדמות מהירה במו"מ על הסכמי סחר, המצב יחמיר".

דיימון הסביר כי המצב הנוכחי שונה ממשברים קודמים כמו 2008, שבו המערכת הבנקאית הייתה מלאה בחובות מסוכנים. "היום הבנקים לא ממונפים באותה מידה. אבל יש אתגרים גדולים: גירעונות תקציביים ענקיים, אינפלציה עיקשת, ומתיחות גיאופוליטית". לדבריו, המכסים הם חלק ממכלול רחב יותר של בעיות, ולא גורם עצמאי. הוא תמך בעקרון של תיקון חוסר ההגינות בסחר – כולל סובסידיות סיניות ומחסומים לא-מכסיים – אך קרא לממשל להפקיד את המשא ומתן בידי שר האוצר סקוט בסנט, "מקצוען שיכול להרגיע את השווקים".  

דיימון התייחס גם לתגובות של הנהלות של פירמות למשבר: "מנכ"לים אומרים לי שהם מקצצים בהוצאות ובהשקעות. זה אומר מיתון". הוא ציין כי צוות הכלכלנים של ג'יי.פי מורגן חוזה מיתון והוסיף כי אם הריבית תמשיך לעלות והאשראי יתייקר, "יהיו בעיות אשראי בכמות והיקפים גדולים בהרבה ממה שראינו הרבה זמן". לדבריו, השוק כבר משקף אי-ודאות, אבל המצב יכול להחמיר.  

על רקע זה, סין ממשיכה לאותת על נכונות לדיאלוג, אך גם על מוכנות להסלים את התגובה, כשבינתיים העניינים הולכים ומתחממים וכל אחד מהצדדים לא מכן למצמץ ראשון.   


דיימון התייחס לסוגיית האג"ח האמריקאיות שבידי סין (מעל 800 מיליארד דולר) והתיישר עם דברי בסנט כי מכירה שלהן לא תשיג את מטרותיה של סין. "אם סין מוכרת אג"ח, היא תצטרך לקנות משהו אחר, וזה יחזק את המטבע שלהם – מה שהם נמנעו ממנו לאחרונה", אמר. הוא הסביר כי פעולה כזו תפגע בסין יותר מאשר בארה"ב, שנותרת מטבע הרזרבה העולמי.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    ארהב בחדלות פרעון 09/04/2025 20:06
    הגב לתגובה זו
    ישראל מחזיקה את יתרות המטבע חוץ שלה באגחים זבל של מדינה חדלת פרעון. הלך הכסף שלנו.
  • 1.
    קשקש 09/04/2025 19:28
    הגב לתגובה זו
    גם אם השווקים יתקנו בחזרה למעלה הכיוון הוא למטה
וול סטריט,  Photo by Keenanוול סטריט, Photo by Keenan

וול סטריט פותחת שבוע מקוצר - מה האנליסטים צופים והאם ראלי סנטה בפתח?

המשקיעים יעקבו אחר מדד ה- PCE, נתוני הצמיחה לרבעון השלישי וההתפתחויות במניות ה־AI, בתקווה לסיום חיובי לשנה - אך תחת תנודתיות גוברת וספקנות לגבי כיוון השוק

אדיר בן עמי |

וול סטריט נכנסת לשבוע מסחר מקוצר לרגל חג המולד, אך גם בשבוע דל יחסית בימי מסחר, המשקיעים צפויים לעקוב בדריכות אחר שילוב של נתוני מאקרו, התפתחויות בתחום הבינה המלאכותית ואיתותים משוק האג"ח, שעשויים כולם להשפיע על כיוון השוק לקראת סיום השנה. המסחר בבורסות ניו יורק ייסגר ביום רביעי מוקדם, בשעה 20:00 שעון ישראל, ויישאר סגור ביום חמישי לרגל חג המולד.

ביום שני יתפרסם מדד מחירי הליבה של הוצאות הצריכה הפרטית (Core PCE), מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב. המשקיעים ינסו להבין האם קצב עליית המחירים ממשיך להתמתן במידה שתאפשר לבנק המרכזי לשמר הטיה תומכת בצמיחה גם בשנה הבאה. ביום שלישי צפוי להתפרסם דוח התמ״ג של ארה״ב לרבעון השלישי, לאחר עיכוב בפרסום שנבע מהשבתת הממשל הפדרלי. הדוח עשוי לשפוך אור על חוזק הפעילות הכלכלית לקראת סוף השנה, בצל סימנים ראשונים לריכוך בשוק העבודה.


בהמשך השבוע יפורסמו גם נתוני הזמנות מוצרים בני קיימא, ייצור תעשייתי ואמון הצרכנים, סדרת פרסומים שעשויה להשפיע על ציפיות הריבית ועל תמחור הסיכון בשווקים.

דצמבר חלש מהרגיל והשוק מחפש כיוון

למרות שנה חיובית בשוקי המניות, דצמבר מתברר כחודש מאתגר. מדדי S&P 500 ונאסד״ק נסחרים בירידות חודשיות, בניגוד לדפוס ההיסטורי שבו דצמבר נחשב לחודש חזק במיוחד. מאז תחילת 2025 עלה ה־S&P 500 ביותר מ־15%, בדרך לשנה שלישית רצופה של תשואה דו־ספרתית. עם זאת, בשבועות האחרונים נרשמת עלייה בתנודתיות, בין היתר על רקע הערכות מחודשות לגבי מדיניות הפד והכדאיות הכלכלית של השקעות עתק בבינה מלאכותית.

מניות הטכנולוגיה, שהובילו את העליות השנה ונושאות את המשקל הגבוה ביותר במדדים, נמצאות לאחרונה תחת לחץ. המשקיעים מביעים ספקנות הולכת וגוברת סביב היקף ההשקעות בתשתיות בינה מלאכותית והעיתוי שבו הן צפויות להניב תשואה. חששות סביב פרויקטי מרכזי נתונים, ובהם גם פרויקט של אורקל, העיבו לאחרונה על מניות AI וגררו ירידות גם בסקטורים נלווים. לנוכח זאת, נרשמת תנועה של כספים לסקטורים אחרים בהם פיננסים, תחבורה וחברות קטנות ובינוניות.

אווטר דיסני
צילום: פוקס

״אווטאר אש ואפר״ מוביל בעולם, ובוול סטריט בוחנים את דיסני דרך הדוחות

345 מיליון דולר בסופ״ש הראשון שמים את דיסני בראש גלובלית, אבל 88 מיליון דולר בצפון אמריקה פותחים פער מול הציפיות בדיוק כששנת הקופות נכנסת ליישורת האחרונה

ליאור דנקנר |

ברקע לסוף השבוע הזה, דיסני The Walt Disney Co -0.56%   פותחת עוד שבוע מסחר כשהמניה לא מדביקה את קצב מדד ה-S&P, ובשוק ההון בוחנים כל נתון דרך הדוחות הרבעוניים והשיפור ברווחיות לאורך 2026. בתוך זה, ״אווטאר״ הוא לא רק מותג קולנועי, אלא עוד מנוע שמזיז הכנסות בין רבעונים ומחבר בין אולמות, סטרימינג, פארקים ומרצ׳נדייז.

סרט ההמשך ״אווטאר אש ואפר״ של וולט דיסני ואולפני ״המאה ה 20״ נפתח במקום הראשון בקופות בעולם עם הכנסות מוערכות של 345 מיליון דולר בסוף השבוע הראשון. מחוץ לארה״ב וקנדה נרשמות הכנסות של 257 מיליון דולר עד יום ראשון, נתון שממשיך את הדפוס של המותג שבו רוב הכסף מגיע משווקים בינלאומיים.

בצפון אמריקה התמונה פחות חלקה. הסרט מכניס 88 מיליון דולר על פני 3,800 אולמות בארה״ב וקנדה, בעוד הציפיות בשוק נעו סביב 110 עד 135 מיליון דולר לסוף שבוע פתיחה. הפער הזה מגיע בדיוק בתקופה שבה האולפנים צריכים דחיפה חזקה לסיום הרבעון הרביעי ולהתקרבות ליעד שנתי של 9 מיליארד דולר בקופות.


הרבעון הרביעי תחת לחץ והפער מהיעד נשאר גדול

במצטבר עד יום ראשון, ההכנסות בקופות בצפון אמריקה עומדות על כ-8.4 מיליארד דולר, עלייה של 1% לעומת אותה נקודה בשנה שעברה. לפי הספירה הזו נשארים עוד 10 ימים לשנת הקופות, והמרחק מ-9 מיליארד דולר הוא בערך 600 מיליון דולר, כשהלוח צפוף במיוחד עם הרבה סרטים חדשים וכמה כותרות חזקות שממשיכות לרוץ.

במקביל, ההערכות בשוק לרבעון הרביעי הופכות זהירות יותר. לפי חישובים שמסתובבים בענף, הרבעון בדרך לסיים בירידה של לפחות כמה אחוזים בודדים לעומת שנה שעברה. כדי להגיע להערכה של כ-2.5 מיליארד דולר ברבעון, נדרש זינוק של יותר מ-965 מיליון דולר בשבועיים האחרונים של השנה, קצב שמשתמע ממנו צמיחה שנתית של 59% בתקופה קצרה מאוד.