החוזים על וול סטריט בירידה קלה; האם יגיעו חדשות טובות מאנבידיה?
הרבה נתוני מאקרו יתפרסמו השבוע, כולל הריבית, אבל האירוע שעשוי לגנוב את ההצגה הוא כנס הטכנולוגיה של אנבידיה; וגם המניות הכי טרנדיות היום - מה צפוי במיקרון, טסלה, ביידו ונוספות?
השווקים בארה"ב צפויים לירידות היום, אבל אם לפני מספר שעות היה נראה שהמדדים ירדו ב-0.5%-0.6%, כעת החוזים מאותתים על ירידה של עד 0.3%. הירידות הללו מגיעות לאחר שה-S&P 500 רשם נפילה של 2.5% בשבוע שעבר – הירידה הנקודתית הגדולה ביותר בארבעה שבועות מאז מגפת הקורונה. במקביל, מדד הדאו ג'ונס רשם את הירידה הגדולה ביותר בשבועיים מבחינת נקודות ואחוזים מאז ספטמבר 2022.
המשקיעים חוששים ממיתון – אבל הממשל לא מודאג
בראיונות בתקשורתן, שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט הבהיר כי אינו מודאג מהמגמה השלילית בשוק המניות, אך לא שלל את האפשרות כי הכלכלה האמריקאית תיכנס למיתון. השבוע יהיה רווי אירועים כלכליים מרכזיים, עם דגש על החלטת הריבית של הפדרל ריזרב ביום רביעי. החלטה זו תגיע לאחר ירידה מתמשכת במדד אמון הצרכנים בשלושת החודשים האחרונים. הציפייה בשווקים היא כי הפד ישאיר את הריבית ללא שינוי, אך דבריו של יו"ר הפד, ג'רום פאוול, לאחר ההחלטה יהיו בעלי השפעה רבה על השווקים. בינתיים, תשואת אג"ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים עומדת על 4.3%
הכנס של אנבידיה
היום יפורסמו נתוני המכירות הקמעונאיות בארה"ב לחודש פברואר. כלכלנים מצפים לעלייה של 0.6% לעומת ירידה של 0.9% בינואר. במקביל, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר כנס ה-GPU Technology של חברת אנבידיה (Nvidia), שייפתח ביום שני ועשוי להשפיע על מניות הטכנולוגיה. חשוב להדגיש כי הכנסים האלו בעבר הפיקו כותרות על מנועי צמיחה עתידיים, על פיתוח והתקדמות במוצרים והרימו את המניה. בכנסים הטכנולוגיים נוהג לדבר ג'נסן הואנג, מייסד ומנכ"ל החברה ולדבריו תהיה השפעה גדולה על מניית אנבידיה ועל השוק כולו. "
אירוע ה-GTC שיתקיים בקרוב יהיה מבחן משמעותי לאנבידיה. החברה צפויה להכריז על טכנולוגיות חדשות, שיתופי פעולה ואולי אפילו מוצרים שיכולים לשנות את חוקי המשחק", כותבים האנליסטים של בנק אוף אמריקה שממליצים לקנות את המניה עם מחיר יעד של 200 דולר וממשייכם - "ההשקה של פתרונות חדשים בתחום הבינה המלאכותית יכולה להוציא גל נוסף של התלהבות בשוק". בהקשר זה כדאי לקרוא כאן:
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- מה מניע עיצוב משרד ב-5,000 שקל למ"ר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנבידיה במחיר הזדמנותי"; מה מחיר היעד של המניה?
אנבידיה עולה ב-4.5% ובכמה טסלה מזנקת?
המניות בכותרות ואלו שצפויות להיות טרנדיות היום
טסלה: שמונה שבועות של נפילה, ועדיין לא נגמר - מניית טסלה (TSLA) יורדת ב-1.5% במסחר המוקדם (לפני פתיחת השוק), אחרי שביום שישי היא סגרה בעלייה נאה של 3.86%. אבל אל תתנו לזינוק הקטן הזה לבלבל אתכם – השבוע שעבר עדיין נרשם במינוס, והמניה נמצאת ברצף ירידות של שמונה שבועות רצופים, הכי ארוך בתולדותיה. בשמונה השבועות האלה היא צנחה ב-41%, והערך שלה התכווץ מרמות שיא של יותר מ-400 דולר למניה בסוף 2024 לכ-230 דולר עכשיו. מה קורה כאן? חלק מהאשמה נופלת על אילון מאסק עצמו – הפעילות הפוליטית שלו, כולל התמיכה הבוטה בדונלד טראמפ והשמועות על מעורבותו בממשל הבא, מרחיקות משקיעים שחוששים שהוא מוסח מהחברה. ועם תחרות הולכת וגוברת מסין (BYD, XPeng) וירידה בביקוש לרכבים חשמליים, טסלה נראית פגיעה מתמיד.
- למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
- הדור הבא של משחקי הווידאו נבנה באמצעות בינה מלאכותית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- "הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54%...
אנבידיה: כוכב ה-AI מתכונן לזרוח - אנבידיה (NVDA) עולה ב-0.9% במסחר המוקדם, והציפייה בשוק גבוהה. למה? כי היום מתחילה כנס ה-GTC של החברה – אירוע ה-AI הגדול שלה – שבו צפויות הכרזות על הדור הבא של שבבי הבינה המלאכותית שלה, אחרי הדור הנוכחי של Blackwell שכבר שבר שיאים. ביום שלישי, מנכ"ל אנבידיה ג’נסן הואנג יעלה לנאום המרכזי, והמשקיעים מחכים לראות אם הוא יציג משהו שישמור על המומנטום המטורף של החברה – שזינקה ביותר מ-150% ב-2024. ביום שישי המניה סגרה בעלייה של 5.27%, והיא ממשיכה להיות הדבר הכי חם בשוק הטכנולוגיה. השאלה היא: האם אנבידיה תמשיך להוביל את מהפכת ה-AI, או שתתחיל להרגיש את הלחץ מהמתחרים?
ביידו: תשובה סינית זולה ל-AI - מניות ביידו (BIDU), ענקית החיפוש הסינית, מטפסות ב-1% במסחר המוקדם בזכות הכרזה חדשה: החברה השיקה את Ernie X1, מודל AI חדש שמתחרה ישירות ב-DeepSeek הסינית. מה היתרון? ביידו טוענת שהוא מספק ביצועים דומים בחצי מהמחיר – מהלך שיכול למשוך חברות שמחפשות פתרונות זולים יותר בעולם ה-AI התחרותי. זה מגיע על רקע התחזקות השוק הסיני בטכנולוגיה, כשביידו מנסה להתחרות גם בענקיות אמריקאיות כמו OpenAI. האם זה יספיק כדי להחזיר את ביידו למרכז הבמה? המשקיעים, בינתיים, נותנים אגודל למעלה.
נורוויג’ן קרוז ליין: שייט בעלייה - חברת השייט נורוויג’ן קרוז ליין (NCLH) מזנקת ב-3.5% ל-19.87 דולר במסחר המוקדם, אחרי שג’יי.פי מורגן שדרגו את המניה מ"נייטרל" ל"אוברווייט" (קנייה חזקה). האנליסטים שמרו על יעד המחיר של 30 דולר, מה שמרמז על פוטנציאל עלייה של כ-50%. הסיבה? התאוששות חזקה בענף השייט אחרי הקורונה, עם ביקוש גובר לחופשות ימיות. נורוויג’ן, שסבלה קשות ב-2020, מראה סימני חיים מחודשים – והשוק אוהב את זה
מיקרון: ציפיות גבוהות, אבל עם תמרור אזהרה - מיקרון טכנולוג’יס (MU), יצרנית שבבי הזיכרון, יורדת ב-0.7% ל-100.05 דולר במסחר המוקדם לקראת דוח רווחי הרבעון השני שייצא ביום חמישי. ביום שישי המניה זינקה ב-6.23%, אבל אנליסטים בסיטי קצת מורידים את ההתלהבות. הם צופים תוצאות "סבירות", אבל חוששים שהחברה תיתן תחזית נמוכה מהציפיות בגלל "תמהיל צרכני חלש" והפסדים בייצור שבבי NAND (שמהווים 26% מהמכירות). למרות זאת, סיטי שומרת על דירוג "קנייה" ויעד של 150 דולר – סימן שהם עדיין מאמינים במיקרון לטווח הארוך. השוק ממתין לראות אם החברה תצליח לשמור על המומנטום שלה בעולם שבו AI דוחף את הביקוש לזיכרון.
עדכונים נוספים: אפירם צונחתב-13% - הנה הסיבה
אינטל 18A (X)אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק
מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה.
הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי להשתפר דרמטית בשנה הקרובה.
מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?
הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.
עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה.
- אינטל עלתה יותר מ-80% - אך המבחן האמיתי עוד לפניה
- מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.

למרות ההבנות: סין ממשיכה להגביל חומרי גלם קריטיים לתעשייה האמריקאית
בעוד בייג׳ין מגדילה את משלוחי המוצרים המוגמרים, ובראשם מגנטים קבועים, הגישה לחומרי הגלם עצמם נותרה מוגבלת, מה שמעכב את מאמצי ארה״ב לבנות שרשרת אספקה עצמאית ומעמיק את חוסר הוודאות בשוק
למרות ההצהרות על רגיעה ביחסי הסחר בין ארה״ב לסין, בשטח נמשכים החיכוכים סביב אחד מחומרי הגלם הרגישים ביותר לכלכלה המודרנית: יסודות נדירים. גורמים בתעשייה ובממשל האמריקאי מעריכים כי בייג׳ין ממשיכה להגביל בפועל את אספקת חומרי הגלם שוושינגטון זקוקה להם כדי לייצר מגנטים קבועים ומוצרים מתקדמים נוספים.
ההגבלות נמשכות למרות ההבנות שהושגו באוקטובר האחרון בין נשיא ארה״ב דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג׳ינפינג, שבמסגרתן התחייבה סין להסיר מגבלות על יצוא יסודות נדירים. אז הציג טראמפ את ההסכם כהסרה מעשית של חסמים, אך לפי הדיווחים, המציאות מורכבת בהרבה. סין הגדילה את משלוחי המוצרים המוגמרים, בעיקר מגנטים קבועים, אך במקביל ממשיכה לצמצם או לעכב יצוא של חומרי הגלם עצמם. המשמעות היא שהתעשייה האמריקאית יכולה לרכוש תוצרים סופיים, אך מתקשה לפתח יכולת ייצור עצמאית לאורך שרשרת האספקה.
המגנטים הקבועים הללו הם רכיב קריטי במגוון רחב של מוצרים, החל ממכשור אלקטרוני וציוד תעשייתי ועד מערכות נשק מתקדמות וטכנולוגיות ניווט. בעיני הממשל האמריקאי, היכולת לייצר אותם מקומית נתפסת כחלק מתפיסת ביטחון לאומי רחבה יותר.
ירידה של 11% בייצוא מגנטים לארה״ב
נתוני סחר רשמיים מסין משקפים תמונה מעורבת. יצוא מגנטים לארה״ב ירד בנובמבר בכ־11% לעומת החודש הקודם, אם כי נותר גבוה מהשפל שנרשם באביב, אז הוחמרו המגבלות. במקביל, היצוא הכולל של יסודות נדירים ומוצריהם דווקא עלה בחודש זה. במשרד המסחר הסיני טוענים כי תנודות חודשיות הן תופעה רגילה וכי סין מחויבת ליציבות שרשראות האספקה העולמיות. עם זאת, בייג׳ין מבהירה כי היא ממשיכה לפקח בקפדנות על יצוא חומרים שעשויים להגיע לשימושים צבאיים.
- "השתטחות שורית": תשואות האג"ח הקצרות יורדות על רקע ציפיות להורדות ריבית
- לקראת 2026: שוק המניות האמריקאי בין התלהבות מה־AI לחשש מתנודתיות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בקרב חברות אמריקאיות התחושה שונה. מנהלים בתעשייה מדווחים כי בפועל כמעט בלתי אפשרי להשיג חומרים מסוימים, כמו דיספרוזיום בצורת מתכת או תחמוצת, כאשר הלקוח הוא גוף אמריקאי. גם חברות שאינן תלויות ישירות ביבוא מסין מושפעות דרך שרשרת הלקוחות והספקים שלהן. מחוץ לסין קיימת יכולת ייצור מוגבלת מאוד של יסודות נדירים, שאינה מספיקה לתמוך בהיקפי ייצור מגנטים משמעותיים. סין, שבנתה לאורך שנים שליטה כמעט מוחלטת בתחום, ממשיכה לשמר את היתרון הזה באמצעות שליטה בחומרי הגלם.
.jpg)