הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
ברודקום
צילום: טוויטר

לקראת הדוחות: ברודקום תצליח להלהיב את המשקיעים פעם נוספת?

בפעם הקודמת שיצרנית השבבים פרסמה את תוצאותיה, היא הצליחה להקפיץ את שוק המניות לאחר שסיפקה תחזיות אופטימיות בנוגע לעתיד הבינה המלאכותית; האם היא תצליח לשחזר את ההצלחה מהרבעון ולשנות את הסנטימנט השלילי בשוק?

איתן גרסטנפלד |
נושאים בכתבה ברודקום לקראת הדוחות

יצרנית השבבים ברודקום Broadcom 0.26%  תפרסם היום לאחר נעילת המסחר את תוצאותיה לרבעון הרביעי של השנה. בפעם הקודמת שזה קרה, היא הצליחה להקפיץ את שוק המניות לאחר שסיפקה תחזיות אופטימיות בנוגע לעתיד הבינה המלאכותית. כעת, המשקיעים יקוו שהחברה תצליח לשחזר את ההצלחה מהרבעון הקודם ולשנות את הסנטימנט השלילי בשוק.


האנליסטים צופים שהחברה תדווח ברבעון הקרוב על הכנסות של 14.59 מיליארד דולר לצד רווח מתואם למניה של 1.51 דולר. זאץ לאחר שברבעון השלישי הציגה החברה הכנסות של כ-14 מיליארד דולר לצד רווח מתואם של 1.16 דולר למניה.


הדוחות של ברודקום מגיעים ברגע מפתח עבור מניות הטכנולוגיה ככלל והשבבים בפרט בוול סטריט. זאת, לאחר שאתמול לאחר נעילת המסחר פרסמה יצרנית השבבים מארוול תוצאות טובות מהצפוי, אך התחזיות לא הרשימו את השוק. החברה, שמייצרת שבבים ומוצרי חומרה עבור מרכזי נתונים, תשתיות 5G, רשתות ואחסון, רשמה ברבעון האחרון הכנסות של 1.82 מיליארד דולר, מעט מעל ציפיות האנליסטים שעמדו על 1.8 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה עמד על 60 סנט, גבוה במעט מהציפיות שהיו 59 סנט למניה. 


התחזית לרבעון הנוכחי גם כן תאמה את הציפיות, כאשר החברה צופה הכנסות של 1.875 מיליארד דולר במרכז טווח התחזיות – כמעט זהות לתחזיות האנליסטים שעמדו על 1.87 מיליארד דולר. למרות שהנתונים תאמו או היו מעט טובים מהתחזיות, המשקיעים קיוו לתחזיות חזקות יותר ולביצועים חזקים יותר, במיוחד בתחום השבבים המיועדים לבינה מלאכותית (AI).


על כן, המשקיעים ממתינים בדריכות לתוצאותיה של ברודקום, שעשויות לספק קריאת כיוון עבור הסקטור. כל זאת לאחר שבעקבות הדוחות הקודמים זינקה מניית ברודקום ב-24%, אחרי שהמנכ"ל הוק טאן סיפק תחזית חיובית ביותר עבור שוק שבבי הבינה המלאכותית. טאן אמר בשיחה עם משקיעים ששלושת לקוחותיה הטכנולוגים הגדולים של ברודקום יוציאו 60 עד 90 מיליארד דולר על שבבי בינה מלאכותית בשנת 2027, עלייה מ-15-20 מיליארד דולר בשנת 2024. הוא הוסיף, כי ברודקום תזכה ב"חלקה ההוגן". 


בשבוע שעבר, האנליסט של בתי ההשקעות אופנהיימר, ריק שפר, אישר מחדש את המלצתו על המניה והעניק לה מחיר יעד של 225 דולר, אפסייד של כ-23% על שער הבסיס של המניה היום. "אנו מאמינים שלבורדקום יש את אחד המודלים העסקיים האטרקטיביים ביותר מבחינה אסטרטגית ופיננסית בכל סקטור המוליכים למחצה", נכתב בהמלצה של בית ההשקעות. "ברודקום היא מספר 2 בייצור מוליכים למחצה עבור בינה מלאכותית אחרי אנבידיה". 


האיש שמאחורי הצלחת ענקית השבבים

מי שעומד מאחורי הצלחתה של ברודקום הוא המנכ"ל הוק טאן. תחת הובלתו, החברה הפכה לשחקנית מפתח בשוק הבינה המלאכותית, האלקטרוניקה והתוכנה התשתיתית.


קיראו עוד ב"גלובל"

הוק טאן, יליד פקין, סינגפור, עבר בגיל צעיר לארה"ב ללמוד באוניברסיטת MIT, שם סיים תואר ראשון ושני בהנדסת אלקטרוניקה. הקריירה שלו התחילה בעולם הטכנולוגיהוהוא התקדם מהר מאוד לתפקידי ניהול בחברות גדולות כמו IBM ו-Compaq. הפריצה הגדולה שלו הגיעה כשהצטרף ל-Avago Technologies בשנת 2006. טאן הוביל את החברה בהצלחה וביצע את המיזוג הגדול ביותר שלה עם Broadcom בשנת 2016, מיזוג שהוביל ליצירת אחת מחברות השבבים הגדולות בעולם.


החזון של הוק טאן: שילוב שבבים ותוכנה - טאן מסתכל רחוק. החזון שלו התרכז ביצירת שילוב בין שבבים מתקדמים לתוכנה תשתיתית. הוא זיהה מוקדם את הפוטנציאל האדיר של שוק הבינה המלאכותית והחל להשקיע בטכנולוגיות מתקדמות המיועדות לתמיכה במרכזי נתונים ושימושים עסקיים. הוא הפך את החברה לספקית מרכזית של שבבים ייחודיים (ASIC) המשמשים להפעלת מערכות AI. במקביל, החברה רכשה חברות בתחום התוכנה, כולל CA Technologies ו-Symantec, והפכה את חטיבת התוכנה שלה לאחד ממנועי הצמיחה העיקריים.

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
אינטל 18A (X)אינטל 18A (X)

אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור

מניית אינטל יורדת על רקע הערכות ששיתוף הפעולה בין השתיים בתהליך הייצור יופסק

מנדי הניג |
נושאים בכתבה אינטל אנבידיה

מה גרם לאנבידיה לעצור את השת"פ בתהליך הייצור עם אינטל? אין הודעה רשמית, אבל בתקשורת האמריקאית מדווחים כי אנבידיה עצרה את התקדמות התוכניות לשימוש בתהליך היצור 18A של אינטל. מניית אינטל יורדת מעל 3% בעקבות הדיווח. החשש שתהליך הייצור הזה לא מצליח להתרומם. נזכיר שלאינטל יש בעיה קשה בגיוס לקוחות משמעותיים, והבעיה הזו למרות השקעת הממשל, אנבידיה וגופים נוספים לא נפתרה. 

הדיווחים האלו מגיעים בזמן רגיש לאינטל, שמנסה לשכנע את השוק כי תוכנית המפעלים שלה, הכוללת ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים, מתחילה להפוך מסיפור השקעות יקר לסיפור הכנסות. אבל זה יהיה תהליך ארוך. אינטל מפסידה בתחום הייצור כמה מיליארדים בשנה וזה לא צפוי  להשתפר דרמטית בשנה הקרובה. 

מה באמת קרה עם אנבידיה ו-18A?

הדיווח מציין שאנבידיה בחנה לאחרונה את האפשרות לייצר שבבים באמצעות תהליך היצור המתקדם 18A של אינטל, אך כעת לא ממשיכה קדימה. חשוב לציין שמדובר בשלב ניסיי ולא בחוזה מסחרי, אך העצירה מספיקה כדי להשפיע על המניה של אינטל ועל הערכות השוק, במיוחד לאחר שהשם אנבידיה בהקשר של 18A סיפק רוח גבית למניה בחודשים האחרונים.

עבור אינטל, בדיקה מצד שחקן גדול כמו אנבידיה היא סוג של חותמת איכות פוטנציאלית ליכולת להתחרות בשוק היצור המתקדם, שבו חברות כמו טאיוואן סמיקונדקטור וסמסונג שולטות כבר שנים. עצירת הבדיקה מעלה סימני שאלה בנוגע לקצב אימוץ, התאמה, ביצועים, זמינות ועלויות. משהו לא עובד טוב בתהליך הייצור הזה. 

תהליך 18A הוא חלק מרכזי בניסיון של אינטל לחזור לחזית הטכנולוגית בייצור שבבים ולהקים פעילות ייצור שבבים ללקוחות חיצוניים. יש פער בין בדיקת התאמה לבין התחייבות לייצור מסחרי בנפחים גדולים, כך שמלכתחילה הציפיות כנראה היו גבוהות מדי, אבל זה גם בגלל הלקוח - אנבידיה היא לקוח חלומות בגלל היקף היצור והדרישות הגבוהות, וצריך לזכור שלאנביידה יש אינטרס אחרי השת"פ במסגרתו גם השקיעה באינטל. העצירה של הפרויקט, הוא איתות ורמז לכך שהדרך של אינטל עוד ארוכה.


שבביםשבבים

בנק אוף אמריקה: מכירות השבבים יעלו ב-30% ב-2026

בבנק צופים עשור של צמיחה מואצת בהובלת הבינה המלאכותית, עם עדיפות לחברות שבבים בעלות שולי רווח גבוהים ושליטה בשווקים קריטיים; מה האנליסטים חושבים על התמחור של אנבידיה?
אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה שבבים בינה מלאכותית

בסקירה עדכנית של בנק אוף אמריקה לשנת 2026, מצביע האנליסט ויווק אריה על כך שתעשיית השבבים נמצאת רק באמצע תהליך שינוי ארוך טווח. לדבריו, מדובר בגל טרנספורמציה שצפוי להימשך כעשור, כאשר הבינה המלאכותית מהווה את מנוע הביקוש המרכזי.

לפי התחזית, מכירות השבבים הגלובליות צפויות לצמוח בכ־30% בשנה הקרובה, ולראשונה לחצות רף של טריליון דולר בהכנסות שנתיות. אם התחזית תתממש, מדובר בנקודת ציון משמעותית עבור תעשייה שבעבר נחשבה מחזורית ותלויה בעיקר בצרכנות ובמחשוב אישי. אריה מדרג את חברות השבבים לפי שיעורי הרווח הגולמי, ומעדיף את אלה שמציגות מרווחים גבוהים ויציבים לאורך זמן. לטענתו, המרווחים משקפים לא רק יעילות תפעולית אלא גם כוח שוק.


ברשימת המועדפות שלו לשנת 2026 נכללות שש חברות גדולות: אנבידיה, ברודקום, לאם ריסרץ’, KLA, אנלוג דיבייסז וקיידנס. המכנה המשותף לכולן הוא שליטה חזקה בנישות שבהן הן פועלות, עם נתחי שוק שמגיעים לעיתים ל־70% ואף יותר.


שוק מרכזי הנתונים צפוי להגיע ליותר מטריליון דולר 

התחזית של בנק אוף אמריקה נשענת על גידול חד בהשקעות במרכזי נתונים. לפי ההערכות, שוק מערכות מרכזי הנתונים לבינה מלאכותית עשוי להגיע ליותר מ־1.2 טריליון דולר עד 2030, בקצב צמיחה שנתי ממוצע של כ־38%. עיקר הפוטנציאל טמון במאיצי AI, רכיבי החומרה שמבצעים את החישובים הכבדים, המוערכים כשוק של כ־900 מיליארד דולר. 

עם זאת, העלויות הגבוהות של תשתיות AI יוצרות גם זהירות. הקמה של מרכז נתונים בהספק של ג’יגה־ואט אחד עשויה לעלות יותר מ־60 מיליארד דולר, כאשר כחצי מהסכום מופנה ישירות לחומרה. השאלה המרכזית היא האם ההשקעה תצדיק את עצמה כלכלית. אריה סבור שלחברות הטכנולוגיה הגדולות אין באמת ברירה. לדבריו, ההשקעות הן גם התקפיות וגם הגנתיות: מצד אחד ניסיון לנצל הזדמנויות חדשות, ומצד שני מהלך שנועד להגן על פלטפורמות קיימות מפני תחרות עתידית.


להמשך הכתבה לחץ כאן