מניות הסייבר מזנקות, מה עומד מאחורי הריצה ואיך להיחשף לתחום?
מניות הסייבר מזנקות ביומיים האחרונים כאשר היום מניית קראודסטרייק בולטת ועלה לראשונה למעל 400 דולר, שיא של כל הזמנים; איך סערת DeepSeek תורמת למניות הסייבר ואיך אפשר להיחשף אליהן?
סייבר בעוד המשקיעים במניות השבבים בוול סטריט עדיין מתאוששים מסערת DeepSeek שהפילה אתמול את המניות (אנבידיה NVIDIA Corp. -3.32% למשל נפלה ב-17%), המשקיעים במניות הסייבר מחייכים. המניות רושמות עליות באופן רוחבי כאשר המניות הבולטות הן קראודסטרייק CrowdStrike -4.14% שעולה לשיא של כל הזמנים וחוצה לראשונה את רף ה-400 דולר למניה, כאשר עליות נרשמות גם במניות של זיסקיילר Zscaler -1.2% , אוקטה Okta 0.19% , פאלו אלטו Palo Alto Networks -0.26% , וגם במניות הישראליות כמו CyberArk Software 0.02% ו-SentinelOne 7.1% . מה עומד מאחורי העליות והאם הן יכולות להימשך?
המשקיעים עוזבים את מניות השבבים ועוברים לסייבר
סיבה אחת לעליות היא שכנראה ומשקיעים רבים שהוציאו את כספם ממניות השבבים מעבירים אותו למניות הסייבר. תחום הסייבר נתפס כיציב יותר מתחום השבבים, בעוד מניות השבבים תלויות בעיקר בהוצאות של חברות הטכנולוגיה הגדולות על תשתיות שקשורות לבינה מלאכותית, תחום הסייבר צפוי לגדול באופן יציב יותר. השקעה גדולה יותר במרכזי נתונים לבינה מלאכותית למשל לא בהכרח אומרת שההתקדמות של החברות בתחום יהיו מהירות יותר, מה שאומר שהן עלולות להפסיק את ההשקעות בשלב מסוים, בעוד שרכישות של מוצרי סייבר על ידן נתפס כיציב יותר - ככל שהחברה גדלה היא מייצרת יותר מידע, המידע הזה מאוכסן בשרתים, ואת השרתים האלו צריך לאבטח.
בנוסף, סערת DeepSeek היא הדוגמא הראשונה לשבריריות של תחום ה-AI. הוא הראה שהשוק יחסית פגיע לשיבוש על ידי שחקן קטן או טכנולוגיה חדשה, בעוד בשוק הסייבר אין נכון לכרגע דברים המאיימים על המשך הצמיחה שלו באופן דומה.
בנוסף, בתוך הסערה של אתמול DeepSeek גם דיווחה על מתקפת סייבר נגד החברה שגרמה לה להגביל את ההצטרפות של משתמשים חדשים לפלטפורמה, מה שחידד עוד יותר את החשיבות של הגנת סייבר בחברות השונות.
- כשה-AI עובד נגדך: מדוע תשתיות לבדן כבר לא מספיקות
- LayerX נכנסת לגוגל: סריקת סיכונים אוטומטית לכל תוסף בדפדפן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות הסייבר הישראליות, המניות הגדולות בתחום ואיך להיחשף אליו?
אחד התחומים שצפויים לבלוט בצמיחה בשנים הקרובות הוא תחום ניהול הזהויות, אותו מובילה חברת סייבר ארק CyberArk Software הישראלית. לפי דוח של חברת המחקר IDC גדול השוק צפוי להכפיל את עצמו מ-23.5 מיליארד דולר ב-2024 ל-47.1 מיליארד ב-2028. שירותים מבוססי ענן צפויים להוות 83% מהשוק עד 2028, לעומת 72% בלבד כיום. סייבר ארק נסחרת היום לפי שווי של 18.2 מיליארד דולר אחרי זינוק של 59% בשנה האחרונה. לראיון עם אודי מוקדי, יו"ר ומייסד החברה.
גם התחום של אבטחת נקודות קצה (EDR) הוא אחד מהתחומים הצומחים. את התחום מובילות קראודסטרייק CrowdStrike -4.14% , שהתאוששה מהתקלה הגדולה לפני כחצי שנה ונסחרת כיום בשיא לפי שווי של 99 מיליארד דולר, אחרי עלייה של 39% בשנה האחרונה, ופאלו אלטו Palo Alto Networks -0.26% , כאשר גם סנטינל וואן SentinelOne 7.1% הישראלית פועלת בתחום. סנטינל וואן נסחרת היום לפי שווי של 7.8 מיליארד דולר אחרי ירידה של 8% בשנה האחרונה.
בנוסף, תחום אבטחת הענן נתפס כאחד התחומים שצפויים לצמוח בשנים הקרובות. את התחום מובילות קראודסטרייק ופאלו אלטו, וגם חברת וויז הישראלית דומיננטית בתחום, כאשר יש סביב החברה שמועות על הנפקה בנאסד"ק כבר תקופה ארוכה, כולל דיווחים מ-2024 על כך שגוגל תכננה לרכוש את החברה ב-23 מיליארד דולר, מהלך שבסופו של דבר לא יצא לפועל. גם זיסקיילר נחשבת לשחקנית דומיננטית בתחום, היא נסחרת לפי שווי של 31.3 מיליארד דולר אחרי ירידה של 13% בשנה האחרונה, וגם אוקטה Okta 0.19% נחשבת לשחקנית דומיננטית והיא נסחרת לפי שווי של 16.2 מיליארד דולר אחרי עלייה של 12% בשנה האחרונה.
- סיכום הרבעון השני של ה-S&P 500 ותחזית עתידית של 7,239 למדד
- דל מורידה תחזית רווח וצונחת; במקביל, אנליסטים העלו את מחיר היעד
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- מורגן סטנלי שורי על ה-S&P 500 - התחזית האגרסיבית ביותר ומה...
מי שרוצה להיחשף לתחום כולו יכול לעשות זאת דרך השקעה בתעודת סל - הקרן הגדולה ביותר היא הקרן של חברת First Trust תחת הסימבול CIBR First Trust Nasdaq Cybersecurity -1.11% שמנהלת נכסים בהיקף של 7.33 מיליארד דולר והשיגה תשואה של 18.5% בשנה האחרונה. אחריה הקרן של חברת Amplify תחת הסימבול HACK ETFMG Prime Cyber Security 1.58% עם נכסים מנוהלים בסך 1.91 מיליארד דולר ותשואה של 23% בשנה האחרונה. גם לבלאקרוק יש קרן תחת הסימבול IHAK iShares Cybersecurity and Tech שמנהלת נכסים בסך 921 מיליון דולר עם תשואה של 9% בשנה האחרונה, והקרן של חברת Global X תחת הסימבול BUG Global X Cybersecurity -0.35% שמנהלת נכסים בסך 796 מיליון דולר עם תשואה של 13% בשנה האחרונה.
המלצת קנייה ל-IonQ מכוונת להיות "אנבידיה של הקוונטים"
פרמיה של 50% למניית הקוונטים
שוק המחשוב הקוונטי עובר בשנתיים האחרונות מתיאוריה אקדמית לשטח. משקיעים, ממשלות ותאגידי ענק מתייחסים אליו כאל אחת המהפכות הטכנולוגיות הבאות עם פוטנציאל לשנות את מאזן הכוחות בשוק העולמי בכל תחום. חברת IonQ האמריקאית היא אחת השחקניות בשוק הקוונטים.
המלצת קנייה עם אפסייד של 50%
האנליסט קרייג אליס מבית ההשקעות ריליי מסקר את המניה עם המלצת "קנייה" ומחיר יעד של 61 דולר למניה, כ-50% מעל למחיר הסגירה. הוא מצטרף למספר בתי השקעות שמזהים בחברה מועמדת להובלה בענף. אליס מציין את קצב העסקאות הגבוה, ההתרחבות בפורטפוליו הקניין הרוחני (מעל 1,000 פטנטים) ואת חיזוק ההנהלה עם הצטרפות בכירים בעלי ניסיון מ־IBM וג'יי.פי. מורגן.
ניקולו דה מאסי, מנכ"ל החברה שנכנס לתפקיד בתחילת השנה, אמר לאחרונה - "אנחנו מתמקדים לא רק לנצח טכנולוגית, אלא גם להוכיח מסחריות. המערכות שלנו מייצרות ערך כבר היום, ולקוחות משלמים עבור שימוש במחשוב קוונטי בענן".
בפועל, IonQ מציעה שילוב של שירותי ייעוץ ותמיכה, מכירת חומרה קוונטית, ומודל של "Quantum Computing as a Service" - גישה מרחוק למחשבים הקוונטיים שלה בענן. השילוב הזה מאפשר לה לבנות קהילת מפתחים סביב מוצריה ולחדור לשוק המסחרי מוקדם יותר ממתחרות מסוימות.
- מניית הקוונטים שהאנליסטים צופים לה אפסייד של 76%
- מחשב-על קוונטי יכנס לפעילות תעשייתית בתוך 3 שנים - מה זה אומר לנו?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבטחת המחשוב הקוונטי נוגעת ליכולת לפתור בעיות שחישוב קלאסי לא יכול להתמודד איתן בזמן סביר, לדוגמה, סימולציות מורכבות לפיתוח תרופות, אופטימיזציה של שרשראות אספקה או פיתוח חומרים חדשים. שוק זה עשוי להגיע לפי תחזיות שונות ל-100 מיליארד דולר עד 2040, ואף יותר.
יזם מול גרפים – קרדיט: AIסיכום הרבעון השני של ה-S&P 500 ותחזית עתידית של 7,239 למדד
לאחר שכמעט כל החברות דיווחו על הרבעון השני, דוח של Factset מראה כי 81% מחברות ה-S&P 500 עקפו את תחזיות הרווח וההכנסות ושיעור הצמיחה השנתי הגיע ל-11.9%; הטכנולוגיה והשירותים התקשורתיים הובילו את העליות, בעוד אנרגיה המשיכה לדשדש
S&P 500 התוצאות החיוביות הללו מגיעות על רקע ציפיות נמוכות יותר בתחילת הרבעון. ב-30 ביוני, בסוף הרבעון, התחזית לצמיחת רווחים הייתה רק 4.8%, אך הפתעות חיוביות מצד חברות במגזרי הפיננסים, שירותי התקשורת, טכנולוגיית מידע וצריכה צרכנית העלו את השיעור הסופי. תשעה מתוך 11 מגזרים דיווחו על רווחים גבוהים יותר בהשוואה לציפיות, כאשר מגזרי שירותי התקשורת (12.2%), צריכה צרכנית (11.7%), פיננסים (10.4%) ובריאות (8.7%) הובילו בהפתעות החיוביות. מנגד, מגזר החומרים רשם הפתעה שלילית קלה של 0.7%, בעיקר בשל תוצאות חלשות מחברות כמו דאו Dow 1.69% ו-International Paper International Paper Co 1.47% . בסך הכל, הרווחים בפועל עלו ב-7.7% מעל הציפיות, מעט מתחת לממוצע של חמש שנים (9.1%), אך מעל לממוצע של עשור (6.9%).
הדומיננטיות של שבעת המופלאות
אחד הנושאים המרכזיים בדוח הוא הביצועים יוצאי הדופן של קבוצת שבעת המופלאות: אנבידיה NVIDIA Corp. , אמזון Amazon.com Inc. -1.12% , מטא Meta Platforms -1.65% , מיקרוסופט Microsoft Corp -0.58% , גוגל Alphabet 0.6% , אפל Apple -0.18% וטסלה Tesla -3.5% . כל שבע החברות דיווחו כבר תוצאות, והן הציגו צמיחת רווחים של 26.6% בהשוואה לשנה קודמת, גבוה בהרבה מהתחזיות שעמדו על 13.9%. כולן הפתיעו חיובית ברווח למניה, עם ממוצע הפתעה של 10.5% (גבוה מ-7.7% של כלל המדד). ארבע מתוכן: אנבידיה, אמזון, מטא ומיקרוסופט, הן בין שש התורמות הגדולות ביותר לצמיחת הרווחים של S&P 500 כולו, לצד חברות כמו וורנר ברוס דיסקאבריWarner Bros. Discovery -3.44% , ו-Vertex Pharmaceuticals Vertex Pharmaceuticals Inc. -0.26% , שנהנו מהשוואות קלות לשנה קודמת עקב הוצאות חד-פעמיות. עם זאת, הדוח מזהיר כי הצמיחה הזו (26.6%) מעט נמוכה מהממוצע של 31% בארבעת הרבעונים הקודמים, והתחזיות קדימה מצביעות על האטה: 14.5% מהרבעון השלישי של 2025 ועד לרבעון הראשון של 2026, ו-16.8% עבור הרבעון השני של 2026. שבעת המופלאות ממשיכות להיות מנוע הצמיחה העיקרי של השוק, אך התלות בהן מעלה סיכונים אם יתרחשו שינויים רגולטוריים או כלכליים", נכתב בדוח.
צמיחה בהכנסות ותיקונים חיובייים של האנליסטים
מבט על ההכנסות מגלה תמונה דומה. צמיחת ההכנסות המשולבת עומדת על 6.4%, הגבוהה ביותר מאז הרבעון השלישי של 2022, שעמדה על 11%. 81% מהחברות הפתיעו לטובה בהכנסות, שיעור שיא מאז הרבעון הראשון של 2021, שעמד על 87%, עם ממוצע הפתעה של 2.2%, הגבוה מאז הרבעון הראשון של 2023, שעמד על 2.4%. עשרה מתוך 11 מגזרים צמחו בהכנסות, בהובלת טכנולוגיית מידע, בריאות ושירותי תקשורת, בעוד מגזר האנרגיה רשם ירידה. הפתעות חיוביות בהכנסות מצד מגזרי הבריאות, צריכה צרכנית, טכנולוגיה ותקשורת העלו את שיעור הצמיחה מ-4.2% בסוף יוני ל-6.4% כיום. שולי הרווח הנקי עומדים על רמה גבוהה, אם כי לא מפורטים במפורש בדוח, אך ניתן לראות מגמות חיוביות בגרפים הרלוונטיים (ראה גרף שולי רווח נקי ל-Q2 2025 בעמוד 24 בדוח FactSet).
נושא נוסף בולט בדוח הוא התיקונים החיוביים בתחזיות האנליסטים לרבעון השלישי של 2025. בניגוד למגמה הרגילה, שבה תחזיות הרווחים יורדות בממוצע 1% בשני החודשים הראשונים של הרבעון (על פי נתונים מחמשת השנים האחרונות), האנליסטים העלו את תחזית הערך הנמוך ברווח למניה בכ-0.5% מיוני עד אוגוסט, מ-67.32 דולר ל-67.66 דולר. זהו הרבעון הראשון מאז הרבעון השני של 2024 שבו מתרחש תיקון חיובי כזה. חמישה מגזרים ראו עליות, בהובלת טכנולוגיית מידע (4.4%), אנרגיה (4%) ושירותי תקשורת (2.6%), בעוד מגזר הבריאות ירד ב-7.2%. התחזיות השנתיות גם הן חיוביות: צמיחת רווח למניה של 1.6% לשנת 2025 (ל-268.48 דולר) ו-1.2% ל-2026 (ל-303.88 דולר). עם זאת, ההנחיות מהחברות עצמן מעורבות: 46 חברות הורידו את התחזית לרבעון השלישי, לעומת 52 שהעלו את התחזית, יחס מעט טוב יותר מהממוצע.
- למכור את קרן ההשתלמות על ה-S&P? היא סיפקה תשואה שלילית כשהמדד עלה
- "השווקים מתקרבים לבועה מסוכנת"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות האופטימיות, הדוח מזהיר מפני הערכות שווי גבוהות. ומכפיל הרווח העתידי ל-12 חודשים עומד על 22.4 , מעל הממוצעים של 5 שנים (19.9) ו-10 שנים (18.5), ועלה מעט מ-22.1 בסוף יוני. המשמעות היא שהשוק מתמחר את הצמיחה העתידית בפרמיה, אך האנליסטים עדיין רואים מקום לעליות נוספות: מחיר היעד המצרפי למדד עומד על 7,239 נקודות, אפסייד של כ־11% מהמחיר הנוכחי.
