באיגוד אופטימיים לגבי האג"ח השקלי במח"מ קצר
בבנק איגוד, מספקים תחזית לשבוע הקרוב תוך סקירה של הנעשה בשוק המניות, האפיק הסולידי והמסחר במט"ח. בבחינת אירועי השבוע האחרון ממשיכים האנליסטים באיגוד להפגין תמיכה בשווקי המניות בארץ ובעולם, אך יחד עם זאת מציינים, כי המשך עליות מחירי האנרגיה עלולים להוביל לירידות שערים. זאת, כאשר ברקע עומדת בעיניה המתיחות בין האו"ם לאיראן בעניין תוכנית הגרעין האיראנית. באפיק הצמוד, הם מזכירים, כי חלה ירידה בשבוע האחרון בעקום התשואות הצמוד בכל טווחי הפדיון, אך בטווחים לפדיון הקצרים חלה ירידה תלולה יותר. תרמו לעלייה הלחצים האינפלציוניים במשק בחודשים האחרונים והזינוק החד במחיר הנפט אשר צפוי להעלות את האינפלציה בישראל בטווח הקצר מעל ליעד הרשמי של 1%-3% כאשר עיקר ההשפעה דרך עליית מחיר הדלקים החשמל והסחורות. בנוסף, שוררים חששות משיבושים באספקת הנפט מאיראן, עקב המשבר החריף סביב תוכניות הגרעין של איראן. לפיכך, ממליצים באגף ההשקעות באגוד, להחזיק בצמודים קצרים. בבנק מתלהבים פחות מהצמודים הארוכים. בבנק ציינו עוד, כי באפיק השקלי, שמר עקום התשואות על יציבות בסיכום שבועי על רקע מספר מגמות מעורבות. ראשית, החלטת נגיד בנק ישראל כפי שהיה צפוי לייקר את הריבית לחודש מאי ב-0.25% לרמה של 5.25%, השיעור הגבוהה ביותר של הריבית בשנתיים וחצי האחרונות. את ההחלטה להעלות את הריבית הסביר פישר בצורך לבלום את האינפלציה ולשמר את יציבות המחירים בגבולות יעד האינפלציה שקבעה הממשלה 1%-3%. בנוסף בשבוע שעבר - הוסיפה לעלות התשואה באג"ח ל-10 שנים בעקבות נתוני מקרו חזקים של המשק האמריקאי אשר מניעים את ההערכות בשוק להמשך העלאות ריבית של הבנק המרכזי בארה"ב. מנגד הדולר ממשיך להיחלש בעולם כאשר מתחילת חודש אפריל התחזק השקל מול הדולר ב-2.6%. לאור הצפי להעלאות ריבית נוספות בארה"ב ממליצים בבנק להחזיק באג"ח שקלי במח"מ קצר בינוני והחזקת גילונים. התשואה לאג"ח 10 שנים של ממשלת ארה"ב הגיעה בשבוע החולף לרמת שיא של 5.11%. זאת, לאור פרסום נתוני מקרו חיוביים מאוד שתידלקו את הספקולציות, כי הבנק הפדרלי יעלה את הריבית מרמתה הנוכחית 4.75%. נתון המקרו הבולט שפורסם השבוע והעלה את החששות האינפלציוניים בארה"ב ואת ההערכות לכך, כי הבנק הפדרלי סיים במדיניות העלאות ריבית, הוא הזינוק החד בההזמנות למוצרים בני קיימא. בחודש מארס צמחו ההזמנות בתחום זה בשיעור של 6.1%, גבוה בהרבה מתחזיות כלכלנים לגידול של 1.6%. בנוסף פורסם, כי בתחום מכירות הבתים החדשים בארה"ב בחודש מארס נרשם זינוק חד של כ-13.8%, לרמה של 1.213 מליון בתים. נתוני מארס מגיעים בעקבות נתוני חודש פברואר, שהיה חודש בעייתי ובו נרשמה ירידה של 10.9% במכירת בתים חדשים. עם זאת, מחירו של בית ממוצע ירד בחישוב שנתי ב-2.2% לרמה של 224 אלף דולר המצביע על דבר שנפגם בבועת הנדל"ן האמריקנית. המסחר העתידי ברמת הריבית מראה, כי רוב הסוחרים בטוחים שהבנק הפדרלי יעלה את הריבית ל-5% בישיבת הבנק ב-10 במאי. אחרי פרסום נתוני המקרו האחרונים 64% מהסוחרים משוכנעים, כי הבנק הפדרלי יעלה את הריבית ל-5.25%. בזירת המט"ח השבוע המשיך הדולר במגמת ההחלשות שלו בארץ ובעולם. מול השקל נחלש המטבע האמריקאי ב-0.63% וכרגע נסחר ברמה של 4.532. התחזקות השקל מול הדולר נתמכה על ידי העלאת ריבית בנק ישראל ב-0.25 נקודות האחוז, התקדמות המו"מ בין קדימה לעבודה וחתימת הסכם עם הגמלאים בו תכהנה שתי המפלגות כגוש פרלמנטרי משותף. בנוסף, תרמה להתחזקות השקל גם החלשות הדולר בעולם כולו. טווח המסחר הצפוי לשבוע הקרוב הינו 4.478-4.6 דולר. תמיכה קרובה שוכנת ברמת 4.478. * אין לראות בכתבה המלצה לפעולה כשלהי.
