חבילת אופציות לשי באב"ד בסך 7.5 מיליון שקל
חבילת התגמול החדשה של שי באב"ד, מנכ"ל שטראוס שטראוס 2.18% , כוללות 500,000 אופציות הניתנות למימוש ל-500,000 מניות רגילות של החברה. מחיר המימוש של כל אחת מהאופציות הינו 59.93 ש"ח, המחיר נקבע בהתאם לממוצע שערי הנעילה של מניית החברה ב-30 ימי המסחר בבורסה שקדמו ליום אישור ההקצאה בדירקטוריון החברה בתוספת פרמיה של 5%. מדובר בהטבה של תקופת ההבשלה של המנכ"ל לקבלת המניות הנובעות מהאופציות המוצעות לו תתגבש בשתי מנות של חצי כמות בכל פעימה. הראשונה ביום 29 בספטמבר 2026 והשנייה ביום 29 בספטמבר 2027. הזכות למימוש כל מנה של האופציות תעמוד למנכ"ל במשך תקופה של 4 שנים ממועד ההבשלה של כל מנה. שווי ההטבה הוא כ-7.5 מיליון שקל.
שי באבד מנכ"ל שטראוס; קרדיט: פלג אלקלעי
לפני ההקצאה החדשה, קיבל המנכ"ל 487,096 אופציות שהוענקו בינואר 2023 וטרם הבשילו. האופציות האלו הוענקו במחיר מימוש של 89.93 שקל ליחידה, ובשווי כולל של כ-10.4 מיליון שקל. מועד המימוש של מחצית מהאופציות יחל בנובמבר הקרוב, וכעבור שנה הוא יוכל לממש את יתר האופציות. מאז הענקת האופציות מניית שטראוס ירדה כ-40%, כך שלמעשה ההטבה הריאלית של האופציות כיום שואפת לאפס. אולי החבילה הנוכחית היא סוג של פיצוי על מחיקת האופציות שנבעו ממצב השוק, אבל אין בהן באמת תמריץ גדול. מניית שטראוס נסחרת ברמת שפל והתאוששות השוק והמניה יובילו לרווח משמעותי לבאבד.
היה הרבה יותר נכון מזווית המשקיעים לתת לו אפילו יותר אופציות, רק במחיר מימוש גבוה יותר - למשל - 800 אלף אופציות במחיר מימוש של 70 שקלים. כאן נמדדת היכולת של באבד להשיא ערך.
- עלייה במכירות לצד שחיקה גולמית: שטראוס רושמת רווח נקי של 150 מיליון שקל ברבעון השלישי
- הקרטל של תנובה ושטראוס - סמוטריץ' נלחם במחירי החלב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
- 4.ריסק את המניה ומקבל הטבות רק במדינת חלם זה יכול לק 30/09/2024 23:27הגב לתגובה זוריסק את המניה ומקבל הטבות רק במדינת חלם זה יכול לקרות
- 3.אמונחטאפ 30/09/2024 20:48הגב לתגובה זומעניין איך בעלי תפקיד בממשל מקבלים מצנח זהב לשוק שהוא לכאורה "פרטי"
- 2.סוחר ערך 30/09/2024 20:46הגב לתגובה זומניית שטראוס בשפל עקב רבעון 1 שהיה גרוע חשבונאית.יש אפסייד של 30% לפחות במניה הזאת.עדיין, באבד קיבל חבילת אופציות הזויה.
- 1.משה 30/09/2024 17:44הגב לתגובה זוכי החברה בדרך לשווי אפס. המחרימים מוחרמים, המכירות נופלות ועכשיו לא נשאר להם כסף לתקציבי פרסום בשום ערוץ.
- רווח-רווח תרדוף 30/09/2024 18:12הגב לתגובה זותעלם מהשוק הישראלי, או שתצטמצם ל5-10% בכל סגמנט בשוק. תפתחו כבר את השוק לתחרות ללא חסמים!!!!!!!!
הבעיה הגדולה של ארית - חמישה חודשים בלי הזמנה אחת
מחצית שנייה נהדרת לארית, אבל מה יהיה בהמשך? ניתוח ביזפורטל על צבר ההזמנות מראה שלא התקבל אפילו הזמנה אחרת במשך מספר חודשים
ארית מנסה להנפיק את החברה הבת רשף לפי שווי של 4.3 מיליארד שקל. השוק לא מסכים - המניה של ארית נפלה ביום חמישי ב-20% וסימנה להנהלת ארית שאין לה ברירה, אלא להוריד את השווי או לבטל את ההנפקה. הסיפור די פשוט - ארית מחזיקה ברשף, רשף היא 98% מפעילותה. ארית בעצם מוכרת מניות של עצמה ומנסה להיות חברת החזקות. השוק לא אוהב חברות החזקה, הוא מתמחר אותן בדיסקאונט על הערך הנכסי של החברות בת התפעוליות. ארית כעת ב-4 מיליארד שקל ואחרי העסקה בה היא תמכור 11% מרשף ותנפיק 10% לציבור היא תחזיק כ-80% מרשף.
רשף תהיה חברה עם כמה מאות מיליונים בקופה (תלוי בגיוס) וגם ארית שנוסף על המזומנים ממכירת מניות ברשף היא צפויה להעלות את רווחי רשף למעלה - אליה. הסכום משמעותי מאוד, זה יכול להגיע ל-800 מיליון שקל ויותר, צריך לזכור שהמחצית השנייה של השנה מצוינת בתוצאות העסקיות. הערכה היא שהרווח מגיע ל-200 מיליון שקל. התזרים אפילו יותר.
נניח באופטימיות שלארית יהיה 1 מיליארד שקל בקופה אחרי הנפקה והיא תחזיק ב-80% מחברה שנניח לשם הדוגמה תהיה שווה 4 מיליארד שקל אחרי הכסף (כלומר כ-3.6 מיליארד לפני הכסף). היא בעצם תהיה עם נכסים של 4.2 מיליארד שקל - קחו דיסקאונט סביר והגעתם לפחות מהשווי שלה בשוק אחרי ירידה של 20% ל-4 מיליארד שקל.
הכל תלוי כמובן בשווי של רשף. אם השווי יקבע על 4.3 מיליארד שקל, אז יש הצדקה מסוימת לשווי שוק הנוכחי של ארית, גם לא בטוח. אבל כאמור הסיכוי לכך נמוך.
- מניית ארית מאבדת גובה - האם החברה מנופחת?
- תוצאות נהדרות לארית - רווח של 96 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בכל מקרה, הדבר החשוב ביותר בארית וברשף לקביעת השווי הוא הצבר הזמנות לביצוע. הוא קובע את היקף המכירות בהמשך.
נתחיל בחצי הכוס המלאה. המחצית השנייה של 2025 פנומנלית והנהלת החברה מסרה שהרווחיות תהיה דומה לרווחיות במחצית הראשונה. המכירות בכל השנה יתקרבו ל-500 מיליון שקל, - כ-350 מיליון שקל במחצית השנייה. זה אומר סדר גודל של 200 מיליון שקל בשורה התחתונה, וזה גם יכול להיות יותר. זה יביא את הרווח ל-300 מיליון שקל בשנה, קצב רווחים אם המחצית השנייה משקפת של 400 מיליון שקל.
אלא שיש גם חצי כוס ריקה והיא חשובה יותר. הצבר בירידה, החברה לא קיבלה הזמנות בחודשים האחרונים.
הצבר נפל
בדיווח לבורסה במסגרת הדוח הכספי למחצית הראשונה החברה מעדכנת כי הצבר שלה נכון לסוף יוני 2025 מסתכם ב-1.3 מיליארד שקל:
