כרמל רוצה לבצע קפיצת מדרגה באמצעות מיזוג עם בלו; המשקיעים חוששים
חברת כרמל קורפ, השולטת ב"יקבי כרמל", רוצה לעשות קפיצה גדולה קדימה באמצעות מיזוג עם חברת בלו של ענאן שמשום. כרמל עוסקת ביצור ושיווק יין, מפיצה בירות ואלכוהול, ומחזיקה ב"יפאורה" (כ-30%) המייצרת ומשווקת משקאות קלים. בבעלות החברה שטח של 32.7 דונם במתחם זיכרון יעקב, אשר נמצא בתהליך השבחה.
החברה דיווחה אתמול לבורסה כי חתמה על מזכר הבנות לא מחייב לרכישת בלו (המפיצה את משקאות האנרגיה תחת המותג BLU) מקבוצת SFS של שמשום.
להערכת כרמל, אם העסקה תושלם, היא תתבצע בסכום של כ-450 מיליון שקל (לפי מכפיל EBITDA של 6.25 לפעילות בלו). לפי הודעת כרמל "הצדדים התחייבו לבלעדיות לתקופה של 90 ימים אשר ניתנת להארכה על ידי החברה, לתקופה נוספת של 90 ימים, במסגרתה תבצע החברה בדיקת נאותות משפטית, עסקית, מקצועית ופיננסית ביחס לפעילות הנרכשת". השלמת העסקה כפופה למספר תנאים.
המשקיעים בבורסה לא אהבו את הדיווח ומניית כרמל צנחה אתמול ב-7.6% והשלימה ירידה של 41% מהשיא אליו הגיעה ביולי 2023. השווי של החברה בבורסה התכווץ לכ-353 מיליון שקל.
- כרמל קורפ עומדת לרכוש את בלו ישראל
- מחירי הדלק יישארו ללא שינוי גם בחודש אוקטובר - סמוטריץ' חתם על צו
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניית כרמל קורפ בשנה האחרונה
את 2023 סיימה כרמל קורפ 0% עם הכנסות של כ-325 מיליון שקל, צמיחה של 18% לעומת 2022. הרווח התפעולי שלה הגיע לכ-40 מיליון שקל לעומת כ-12 מיליון שקל ב-2022 ובשורה התחתונה היא רשמה רווח נקי של כ-30 מיליון שקל אשתקד לעומת הפסד של כ-4 מיליון שקל ב-2022.
בקופת החברה היו בסוף השנה מזומנים בהיקף של כ-42 מיליון שקל ובחודש מרץ השנה היא השלימה גיוס של כ-43 מיליון שקל בהנפקת זכויות. לדברי החברה הגיוס בוצע "לצורך מימון פעילותה העסקית השוטפת של החברה לרבות הון חוזר בדגש על הרחבת פעילות הסחר ( תחום הבירה ) והיערכות לצרכי הון חוזר והשקעות הצפויים לנבוע מהמלחמה".
לכן, לצורך השלמת העסקה, תידרש כרמל לגיוס הון נוסף. העסקה, אם תושלם, אמנם תרחיב ותגוון את פעילותה של כרמל ותקפיץ אותה ליגה מבחינת היקף ההכנסות אבל היקף החובות שלה יגדל במידה משמעותית כך שגם רמת הסיכון שלה תזנק (בסוף 2023 היו לה הלוואות בהיקף של כ-270 מיליון שקל מבנקים). החברה, צריך לזכור, פועלת בתחום מאוד תחרותי (משקאות אלכוהוליים וקלים) וכל שינוי קל בטעמי הצרכנים יכול לדרדר את תוצאותיה.
- אלביט: הרווח מעל הצפי, ההכנסות מעט מתחת; הצבר ממשיך לגדול
- מזרחי טפחות: רווח של 1.48 מיליארד שקל וחלוקת דיבידנד של 50%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אין עשן בלי אש - תחזית מאכזבת לנייס, אבל יש נקודת אור
בעלת השליטה בכרמל היא קרן קדמה (מחזיקה בכ-25%), מה שמסביר ככל הנראה את המהלך. קרן קדמה, המנוהלת על ידי אורי עינן, גלעד הלוי וגלעד שביט, רכשה את יקבי כרמל ב-2013 בכ-165 מיליון שקל ובשנת 2022 הצטרפה יקבי כרמל למועדון החברות הציבוריות באמצעות מיזוג עם כלל משקאות. קדמה, ככל הנראה, מבקשת להשביח את ההחזקה ואולי גם לייצר אפשרות ל"אקזיט" לאחר השלמת המהלך (קרנות מהסוג של קדמה מבצעות בדרך כלל השקעה לטווח של עד 10 שנים במטרה למכור ברווח כמה שיותר גדול).
מכשול משמעותי להשלמת העסקה יכול להופיע מצידו של בעל השליטה בבלו, ענאן שמשום. בדצמבר 2023 נעצר שמשום יחד עם אנשים נוספים, בין השאר עקב חשדות כי החברה שבבעלותו ביצעה עבירות מרמה, זיוף, עבירות מס, הלבנת הון, והנפקת חשבוניות פיקטיביות שהסבו למדינה נזקים במאות מיליוני שקלים.
- 4.יש לי את 02/05/2024 11:50הגב לתגובה זויושבים בסבלנות,לא ממליץ,אך תודה שמכרתם לי במחיר סביר,יש לי סבלנות זו לא חברת קנאביס
- 3.כמו תמיד בחברות בסגנון כזה שרוצות לגדול על ידי רכי 02/05/2024 10:52הגב לתגובה זוכמו תמיד בחברות בסגנון כזה שרוצות לגדול על ידי רכישות , מינוף וכו. יש שתי אפשרויות 1.כרמל הופכת למתחרה רצינית בשוק , גודלת והופכת לאחת מהחברות הגדולות בשוק. 2. החברה תיפול עם המינוף שלה. לדעתי לכרמל יש הנהלה טובה שהצליחה במשך השנים אז היא תצליח לעמוד בחוב ולהתקדם ולדעתי היא גם תעשה עוד מהלכים, או חברת מזון קטנה או עוד ייבוא וזכיינוצ. אבל אין לדעת אך פעם כמובן.
- 2.במקום לקפוץ במדרגות שיעלה במעלית (ל"ת)Ron DeSantis 02/05/2024 10:29הגב לתגובה זו
- 1.נחמן 02/05/2024 10:10הגב לתגובה זואם הבעלים הנוכחי שלה מעל, כנראה שזו לא חברה מי יודע מה מוצלחת
יו"ר נאוויטס גדעון תדמור, צילום: החברהפי 7.5 ב-3 שנים - נאוויטס עוברת להפקה מלאה בשננדואה: הכנסות של כ-98 מיליון דולר ו-EBITDA של כ-67.6 מיליון דולר
לפני שלוש שנים ניתחנו את נאוויטס וקיבלנו שיש שם סיכוי גדול. עם סיכון, תמיד יש סיכון, אבל המחיר של השותפות נראה לנו נמוך בהינתן החלום - כתבנו על זה ועל שותפויות אחרות - האם מניות הגז והנפט אטרקטיביות? והאם נאוויטס היא מציאה? נאוויטס עלתה מאז פי 7.5 - 650%. התוצאות ברבעונים האחרונים מספקים את הסיבה. האם אפשר היה לדעת זאת בעבר? זה היה החלום של גדעון תדמור ולהבדיל מחולמים אחרים הוא קיבל על החלום שלו מימון משורה ארוכה של בנקאים בארה"ב. אלה לא נכנסים כשהן חושבים שהסיכון גדול מדי. כלומר, זה היה חלום שראו אותו כבר מתגבש במציאות. היו גם סיכונים כמו מחירי הנפט שעלולים לרדת ובעיקר בעיות שעלולות להיות בתפעול וקידוח בשלבים המאוחרים.
משקיעים לקחו את הסיכון הזה כענק והוא היה בינוני. כשזה קורה, יש לפעמים הזדמנות. משקיעים גם נדבקו בסנטימנט השלילי של תחום הגז והתרחקו מנאוויטס. תדמור ידע לנצל את הסנטימנט בשוק הנפט בצורה מושלמת. הסנטימנט השלילי שנבע בעיקר מהקולות הרבים והחזקים שקראו להפסקת השימוש בדלקים פוסילים גרם לגופי הענק בתחום לעצור את התקדמות הקידוחים למרות שהושקעו בהם מיליארדים. זה היה עניין של תדמית והם חיפשו ועדיין מחפשים להיראות פחות פוגעים בסביבה. מעבר לכך, הם העריכו שמחירי הנפט יפלו.
אחרי שהשקיעו מעל מיליארד דולר בקידוח מכרו אותו במחיר של דירת 5 חדרים יקרה בת"א. תדמור סגר מימון, השקיע, הנפיק והצליח לייצר ברבעון האחרון Ebitda של 68 מיליון דולר כשנאוויטס נסחרת ב-14.4 מיליארד שקל. הצפת ערך עצומה. יש לטענת תדמור הזדמנויות נוספות והוא קודח בהם, אבל שוב נזכיר שהתחום לא חף מסיכונים. הסיכון הגדול ביותר הוא מחיר הנפט. טראמפ אמר בנאום כניסתו לבית הלבן Drill Baby Drill ושינה שוב את כללי המשחק, אבל המגמה ארוכת הטווח היא ירידה במחיר הנפט ושימוש מופחת. רק שזה לא עניין של שנתיים-שלוש, זה עניין של טווח ארוך.
בינתיים, הביקושים לנפט מתגברים. זה התחיל במלחמה בין רוסיה לאוקראינה שגרם למחירי הנפט לעלות, נמשך במתיחות אצלנו במזרח התיכון ועכשיו מפנימים שהביקוש לאנרגיה מכל הסוגים יזנק כדי לתמוך במהפכת ה-AI. אז הנפט ישאר כאן עד תקופה ארוכה.
- ההפקה ממאגר שננדואה הגיעה ל-100 אלף חביות ביום
- ארגנטינה נגד נאוויטס: "פועלת באופן בלתי חוקי בפוקלנד"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נאוויטס פטרוליום נאוויטס פטר יהש מסכמת רבעון שבו פעילות פרויקט שננדואה נכנסה להפקה מלאה ומקבלת ביטוי משמעותי בדוחות. השותפות, הפועלת בתחום הפקת הנפט והגז במים עמוקים בארצות הברית, עברה במהלך הרבעון מתהליך הרצה מדורג של הבארות לכיוון הפקה יציבה, והשינוי ניכר בתוצאות הכספיות. מאגר שננדואה, שנכנס לשלב ה-Ramp-Up החל מיולי, הפך למנוע העיקרי של העלייה בהכנסות ובתוצאות התפעוליות.
אלביט: הרווח מעל הצפי, ההכנסות מעט מתחת; הצבר ממשיך לגדול
אלביט בדוחות אחרי החוזה הענק אמש; צבר ההזמנות מטפס ל-25.2 מיליארד דולר, עלייה גדולה בהזמנות מאירופה וישראל, וירידה ראשונה זה זמן באסיה-פסיפיק
אלביט מערכות אלביט מערכות אלביט מערכות 0% מפרסמת את תוצאות הרבעון השלישי ומציגה רבעון חזק מבחינת רווחיות וצבר הזמנות, לצד ירידה קלה בהכנסות לעומת הרבעון השני. הכנסות החברה ברבעון עומדות על 1.9216 מיליארד דולר, עלייה לעומת 1.7175 מיליארד ברבעון המקביל, אך מתחת לצפי האנליסטים שעמד על כ-1.99 מיליארד. מנגד, הרווחיות מציגה תמונה הפוכה: הרווח למניה (GAAP) מטפס ל-2.80 דולר, מעל הגבול העליון של הערכות השוק (2.77 דולר), והרווח הנקי מגיע ל-133.4 מיליון דולר. ב-Non-GAAP אלביט מציגה רווח נקי של 159.8 מיליון דולר ו-EPS של 3.35 דולר, גם כאן גבוה מהתחזיות.
אחד הנתונים הבולטים בדוח הוא ההמשך של צמיחת צבר ההזמנות, שמטפס ברבעון השלישי ל-25.2 מיליארד דולר לעומת 23.8 מיליארד ברבעון השני. כ-69% מהצבר מגיע מלקוחות מחו״ל והיתרה מהזמנות צה״ל (לעומת 68% רבעון קודם) כאשר עיקר הגידול ברבעון האחרון מגיע מהשוק האירופי. כ-38% מהצבר מתוכנן להתבצע כבר במהלך 2025 ו-2026, נתון שנותן לחברה רמת ודאות תפעולית גבוהה יחסית לשנים הקרובות. רווח התפעולי המתואם שיעור של 9.7% לעומת 7.3% ברבעון המקביל.
בחלוקה גיאוגרפית, ניתן לראות תמונה שמסבירה היטב את מנועי הפעילות של אלביט ברבעון הזה. ישראל ממשיכה להיות מקור צמיחה משמעותי, עם הכנסות של 641.6 מיליון דולר לעומת 499 מיליון אשתקד - זינוק שנובע בעיקר מעלייה בפעילות תחמושת ומערכות יבשה. אירופה מציגה גידול של כ-25% ומגיעה ל-536 מיליון דולר, כשמדינות היבשת מגבירות באופן עקבי את היקפי ההצטיידות שלהן. צפון אמריקה רושמת עלייה מתונה ל-406.6 מיליון דולר, בעוד אסיה-פסיפיק היא היחידה שמציגה ירידה - 266 מיליון דולר לעומת 315.6 מיליון אשתקד - בעיקר בשל ירידה במכירות PGM באזור.
גם בשורת הרווח התפעולי נרשמת התקדמות: הרווח התפעולי (GAAP) עומד על 171.4 מיליון דולר, לעומת 125.8 מיליון ברבעון המקביל. המרווח התפעולי מטפס ל-8.9% מההכנסות, ובמדד Non-GAAP הוא מגיע ל-9.7%. שיעור המס ממשיך לרדת ועומד על 8.2%, בין היתר בשל עלייה בנכסי מס נדחים, מה שתומך ישירות בשורת הרווח הנקי. הוצאות המימון יורדות ל-34.5 מיליון דולר, בעיקר בשל ירידה בחוב נטו.
- אלביט בעסקת ענק של 2.3 מיליארד דולר, אבל מה לא נחשף?
- כשהמדינה מעכבת תשלומים לאלביט - האם זה ישפיע על המניה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, אלביט ממשיכה לשפר את מצבה התזרימי: בתשעת החודשים הראשונים של השנה תזרים המזומנים מפעילות מגיע ל-461 מיליון דולר, לעומת 82.5 מיליון בתקופה המקבילה. חלק מהשיפור נובע מהגידול בפעילות, וחלקו מהאצה בקבלת מקדמות מפרויקטים גדולים.
