אמות: NOI של מיליארד שקל ב-2023; צופה ירידה ב-FFO ב-2024
חברת הנד"ן אמות אמות -3.71% דיווחה על תוצאותיה לשנת 2023 - ה-NOI הסתכם במיליארד שקל, בהשוואה ל-931 מיליון שקל ב-2022, עלייה 8%. הרווח הנקי הסתכם ב-682.6 מיליון שקל לעומת 1.17 מיליארד שקל בשנת 2022, ירידה של 42%. ה-EBITDA הסתכם ב-939.2 מיליון שקל בהשוואה ל-870.5 מיליון שקל ב-2022, עלייה של 8%. ה-FFO לפי גישת ההנהלה הסתכם ב-802.5 מיליון שקל בהשוואה ל-743.2 מיליון שקל בשנת 2022, עלייה של 8%.
ה-NOI ברבעון הרביעי עלה בכ-3% ביחס לרבעון המקביל והסתכם לכ-250 מיליון שקל. החברה ציינה כי ה-NOI ברבעון הרביעי הינו כולו NOI מנכסים זהים. ה-FFO לפי גישת ההנהלה עלה ב-1% ביחס לרבעון המקביל והסתכם לכ-198 מיליון שקל. החוב הפיננסי נטו לתאריך המאזן הינו כ-8.7 מיליארד שקל, המהווים כ-44% מסך המאזן (בנטרול מזומנים ושווה מזומנים). שיעור התשואה המשוקלל הנגזר מהנדל"ן המניב להשקעה נכון לסוף התקופה עומד על 6.3%.
במהלך הרבעון הרביעי נחתמו 77 חוזים חדשים, לרבות מימושי אופציה וחידושי חוזים, בהיקף של 19 אלף מ״ר ובדמי שכירות שנתיים בסך של 24 מיליון שקל. במהלך שנת 2023 נחתמו 394 חוזים חדשים, לרבות מימושי אופציה וחידושי חוזים, בהיקף של 159 אלף מ״ר ובדמי שכירות שנתיים בסך של 158 מיליון שקל (עליה של 4% בממוצע משוקלל).
לשנת 2024 צופה החברה יציבות ב-NOI לרמה של 1-1.04 מיליארד שקל. ה-FFO בשנה זו צפוי להסתכם ב-775-805 מיליון שקל המשקף ירידה מסוימת ביחס ל-2023.
- אמות: יציבות בהכנסות וב-FFO, מאשררת את התחזית השנתית
- אמות מציגה יציבות תפעולית: ירידה של 1% ב-FFO מול עלייה של 2% ב-NOI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במהלך 2023 חילקה החברה דיבידנדים רבעוניים בסך כולל של 508 מיליון שקל, כאשר בחודש מרץ חילקה החברה דיבידנד נוסף של 131 מיליון שקל בגין שנת 2022, כך שבסך הכל שילמה החברה דיבידנדים בסך של 639 מיליון שקל ב-2023. בשנת 2024 בכוונת החברה לחלק דיבידנד כולל מינימלי בסך של 108 אגורות למניה. הדיבידנד לרבעון הראשון יעמוד על 27 אגורות למניה (127 מיליון שקל). החברה גם הודיעה על חלוקת דיבידנד בגובה 22 אגורות למניה (104 מיליון שקל) בגין שנת 2022.
"אנו מסכמים את שנת 2023 עם המשך עלייה ב-NOI וב-FFO וזאת למרות ההאטה בפעילות המשק והמציאות החדשה שנכפתה עלינו בעקבות אירועי ה-7 באוקטובר", מסר שמעון אבודרהם, מנכ"ל אמות. "במהלך השנה המשכנו להשקיע בהקמתם של שישה נכסים חדשים ובהשבחתם של הקיימים. במקביל, אנו פועלים לטיוב הפורטפוליו שלנו באמצעות מכירת נכסים שאינם נכסי ליבה. במחצית השנייה של השנה אף התחלנו לזהות הזדמנויות רכישה ואנו פועלים למימושן. ההשקעה ארוכת השנים בלקוחות ובנכסי הנדל"ן, האיתנות הפיננסית, הפיזור בין הסקטורים השונים ותמהיל השוכרים החזק והמגוון, מאפשרים לנו להמשיך להתפתח ולהתמיד בתנופה המאפיינת אותנו, גם בתקופה מאתגרת זו".
מנית אמות נסחרת לפי שווי של 7.43 מיליארד שקל. בשנת 2023 עלתה המניה ב-6.3% ומתחילת השנה היא ירדה ב-21%.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
