ההיסטוריה מוכיחה: שוק המניות בישראל נוטה לעליות בתקופות מלחמה
שוק המניות הישראלי, בדומה לשוק האמריקאי, נוטה לעליות גבוהות מהממוצע בתקופות מלחמות, מאשר בתקופות שלום או רגיעה. בדקנו את ביצועי מדד ת"א 125 בתקופות הבאות לפי סדר כרונולוגי: "חומת מגן", מלחמת לבנון השנייה, "עופרת יצוקה", "עמוד ענן", "צוק איתן", "שומר החומות". את תאריכי ההתחלה והסיום של האירועים המלחמתיים לקחנו ממקורות מוסמכים וביניהם צה"ל, משרדי ממשלה, שב"כ, ויקיפדיה והמכון למחקר ביטחון לאומי.
מדד ת"א 125 הניב במהלך שנות הבדיקה, כלומר מתחילת שנת 2002 ועד סוף 2022 ממוצע שנתי בשיעור של 14.7%. ממוצע התשואה בתקופת האירועים המלחמתיים עמד על קצב שנתי של 18.2%. כלומר בתקופות מלחמות שוק המניות הניב תשואה גבוהה יותר מהממוצע. מעבר לממוצעים, בכל תקופות האירועים המלחמתיים המפורטים לעיל, שוק המניות הניב תשואה חיובית, למעט בתקופת מבצע חומת מגן, שבמהלכה ירד שוק המניות בשיעור של 7.7%.
מבצע "חומת מגן" התרחש בשנת 2002 שהיתה שנה קשה לשוק המניות העולמי בכללותו. מדד S&P500 ירד באותה שנה בשיעור של כ-25%, כחלק ממשבר הדוט-קום שהחל קודם לכן ונמשך גם במהלך שנת 2022. אם ננטרל את תשואת מבצע חומת מגן עקב כך, נראה שממוצע התשואה בתקופות האירועים המלחמתיים עמד על קצב שנתי של 35.2%, למעלה מפי 2 מהתשואה השנתית הממוצעת. לא בטוח שצריך לנטרל ולכן אנחנו מביאים את שני המספרים. זה נכון שבתקופות של אירועים מלחמתיים השוק נפתח ביום-יומיים הראשונים בירידות חדות, אך לאחר מכן הוא מתחיל לעלות ומסיים את תקופת המלחמה בעליה, כפי שהסטטיסטיקה מראה. כך מי שמכר בירידות, למעשה קיבע את ההפסד בעוד שמי שנשאר, לרוב החזיר את ההפסד וסיים ברווח. לקריאה נוספת:
המספרים הללו לא מפתיעים את מי שמבין בנושא. סטטיסטיקה שנעשתה לאורך 160 שנים בדאו ג'ונס האמריקאי, הראתה ששוק המניות האמריקאי הניב תשואה שנתית ממוצעת של 15.1% בשנים בהן ארה"ב היתה מעורבת במלחמות, לעומת ממוצע שנתי של 9.2% בסך תקופה שנמדדה. אגב לא מדובר רק על תקופת מלחמה. בדקנו גם את חצי השנה שלאחר סיום האירועים המלחמתיים. קצב התשואה השנתי בחצי השנה שלאחר המלחמה, עמד על 25.4% כולל תקופת מבצע חומת מגן ועל 34.0% ללא תקופה זו. ההשוואה היא לממוצע השנתי של סך התקופה, שעמד על 14.7%. הסיבה לתשואה העודפת בתקופת מלחמה או לאחר סיומה, נובעת מכך שמלחמה גורמת למחסור ומחסור מניע את גלגלי הכלכלה. אחרי מלחמה צריך להשלים תחמושת שחלקה מיוצרת בישראל, צריך להשלים ולתקן ציוד צבאי רב מאוד, לחדש מלאי של כלי תחבורה צבאיים ואזרחיים ולהחזיר לכשירות את מה שאפשר, לבצע עבודות בניה ותשתיות בהיקף אדיר ועוד. כל אלו מפרנסים מעגלים כלכליים נוספים שתומכים בהם ושואבים מהם כח כלכלי נוסף. כמובן אין ערובה וביטחון שכך יקרה גם הפעם, אולם חשוב לבחון את הסטטיסטיקה ואת העבר, כשמקבלים החלטות השקעה בזמנים מתוחים וקשים כאלה. הכותב הוא מנכ"ל אביב בית השקעות
- 8.קניתי 400 אל פועלים אתמול. הרוויח יפה (ל"ת)מני 09/10/2023 15:27הגב לתגובה זו
- אל תתפאר ברווחים שלך ברגע שאנחנו סופרים את מתינו (ל"ת)מ 09/10/2023 17:55הגב לתגובה זו
- 7.הכל יעלה קנו מניותאל תדאגו הכל יטוס (ל"ת)סביח 09/10/2023 15:27הגב לתגובה זו
- 6.מוכיח שהמצב בסדראין פניקה ונעלה חזק (ל"ת)עודד 09/10/2023 15:27הגב לתגובה זו
- 5.רונן 09/10/2023 15:27הגב לתגובה זואין ספק דהבורסה מנותקת מהמציאות
- 4.זמן טוב לקנות 125... (ל"ת)טיפ 09/10/2023 13:37הגב לתגובה זו
- 3.יקח 5 שנים לשקם (ל"ת)מה שביבי הרס בשנה 09/10/2023 11:32הגב לתגובה זו
- 2.לרון 09/10/2023 10:45הגב לתגובה זוברור שיבוא שלטון חדש ,נשיאותי,הרצוג?,או אחר סולידי יותר ולא הרפתקני המבוסס על מילים בלבד !נתניהו זה שרון החדש,הההיסטוריה לא תכירנו! ואני אמנם לא קיצוני אך ימני סולידי וגם זה עבר זמנו
- 1.יריב 09/10/2023 10:43הגב לתגובה זוישראל תנצח ואחרי שבני גנץ ואייזנקוט יצטרפו לממשלה העניינים יתייצבו וחמאס יובס ואם חיזבאללה יצטרף אז הלך עליו וגם על איראן, ובטח שעל לבנון. את החשבונות עם כנופיית נתניהו נעשה אחרי המלחמה. בינתיים - אל אל ישראל!
קרנות ההשתלמות באוגוסט: תשואה של כ-1.1% במסלול הכללי; כ-1.3% במסלול המנייתי
המסלולים הכלליים הניבו תשואה ממוצעת של כ-1.1% באוגוסט, והמנייתיים התקרבו ל-1.3%; אנליסט ומנורה בולטות בראש, מור וילין לפידות בתחתית; מתחילת השנה: פערים של יותר מ-1.5% בין מובילים לנגררים
קרן השתלמות אוגוסט אולי נפתח באי-ודאות בשווקים עם חששות גיאו-פוליטיים אבל הסתיים כשעוד חודש טוב לחוסכים. מדדי המניות סגרו בעליות נאות בארץ ובעולם, והתשואות בקרנות ההשתלמות ממשיכות לטפס, עם ממוצע של כ-1.1% במסלולים הכלליים וכ-1.3% במסלולים המנייתיים.
מנורה ואנליסט מושכות קדימה במסלול הכללי
במסלולים הכלליים, שמיועדים לרוב הציבור ומחזיקים בתמהיל מגוון יחסית של מניות, אג"ח ונכסים אלטרנטיביים, נרשמה באוגוסט תשואה בטווח של 0.92% עד 1.24%. את הטבלה החודשית הובילה קרן ההשתלמות של אנליסט, עם 1.24%, כשאחריה מיטב עם 1.19% ומנורה עם 1.17%.
בתחתית הטבלה עומדת קרן ההשתלמות של אינפיניטי, עם תשואה של 0.56% בלבד, נמוכה משמעותית מהממוצע הענפי. מעליה נמצאת ילין לפידות עם 0.92% ומגדל עם 0.97%.
אם מסתכלים על התשואה המצטברת מתחילת השנה, גם כאן אנליסט בראש עם 9.82%, כשמור (9.62%), מגדל (9.50%) וכלל (9.74%) קרובות אליה. בתחתית נמצאות אינפינטי (0.56%) ילין לפידות (8.19%) והראל (8.15%).
- "רציתי לפדות קרן השתלמות, והציעו לי הלוואה מהקרן - כדאי?"
- כך בדיקה פשוטה תוסיף לכם מעל ל- 50 אלף שקלים לחיסכון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהסתכלות על שלוש השנים האחרונות אנליסט מובילה עם 35.29%, לפני מיטב (33.07%) ומור (33.56%). אינפיניטי משתחלת למרכז הטבלה עם תשואה של 32.41%, קצת מעל כלל וילין לפידות. מנגד, הראל נשארת מאחור עם 26.65% בלבד - פער של כמעט 9% מהמובילה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגירידות קלות במדדי הדגל; תדיראן עולה 7%, חלל עולה 4.5%
המומנטום השלילי של "נאום ספרטה" נקטע, אחרי נפילות במדדים משעות הבוקר שהגיעו לירידה של עד 2.5% בת״א 90 ויותר מ-3% במדד הביטוח, הירידה נבלמה ומדדי הדגל בטריטוריה שלילית מתונה; תדיראן קופצת אחרי כניסת לתחום קירור חוות שרתים, חלל תקשורת עולה עם חוזה חדש
אחרי המכירה החזקה של המניות בבוקר, מדדי ת"א נסחרים בירידות קלות. מדד ת"א 35 יורד 0.2% ומדד ת"א 90 יורד 0.3%. במבט על הסקטורים, מדד הבנקים יורד 0.3% ומדד הביטוח עבר לעליה של 0.2% אחרי שירד יותר מ-3% מוקדם יותר הבוקר.
את המחזורים הגדולים כמובן מרכזים מניות הבנקים, פועלים ולאומי, שנסחרים בירידות מתונות כעת נייס ונובה נסחרות בעליות הודות לארביטרז' חיובי.
עוד במוקד, אפשר להסתכל על המניות הביטחוניות כדי לנסות ולהבין את הדאגה של המשקיעים. מצד אחד, אם ישראל באמת תהיה מבודדת, יהיה צורך להגדיל את התקציבים והרכישה מהחברות הביטחוניות המקומיות, אך מהצד השני כל הצמיחה מול העולם נעלמת ברגע. המון חברות עושות פעילות במדינות זרות, בדגש על ארה"ב ואירופה, שם חברות נאט"ו מצפות להגדיל את התקציבים בצורה מהותית. נקסט ויז'ן בולטת לשלילה.
כתבנו על חברת חג'ג' אירופה חג'ג' אירופה -9.91% , שקיימה אמש מכרז למשקיעים מסווגים והנפיקה עבורם מניות שדה פקטו דיללו את המשקיעים הפרטיים. להרחבה בנושא ראו כאן - צחי חג'ג' בחר לפגוע במשקיעים הפרטיים וחג'ג' אירופה נופלת 11%.
- נאום נתניהו, הירידות בבורסה והדולר
- נעילה שלילית בת"א: איידיאי צנחה 7.7%, הראל ומנורה 5.6%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבנקים חזקים - הציבור חלש. אין מספיק תחרות, והבנקים מצפצפים עלינו - אפס על ריבית עו"ש ביתרת זכות, 12.2% על ריבית עו"ש ביתרת חובה. הנגיד ובנק ישראל מסבירים לנו שהם עושים הכל כדי לשנות את זה - הם מסבירים את זה כבר שנים, אבל שום דבר לא השתנה למעט דבר אחד - הרווחים של הבנקים. הם שוברים מדי שנה שיאים. על חשבוננו. פרופ' אמיר ירון מתעתע בציבור - מדבר על החלשת הבנקים, בפועל הוא רק חיזק אותם ופגע בציבור; האם 10 מיליונים איש אנונימיים פחות חשובים מעשרות החברים והמכרים של הנגיד במערכת הבנקאית? בסוף הכל אישי - הנגיד: "פועל להעביר את הכוח מהבנקים לציבור" - האומנם?
