מלחמה - מה עושים עם הכסף ובעיקר מה לא עושים?
הדם ברחובות, בשדות, בקיבוצים. מעל 700 נרצחים והמספר יעלה ויעלה. מצב חירום שלא היה בעבר, מעל 130 שבויים חלקם הגדול אזרחים כולל פעוטות, ילדים, נשים, מבוגרים וקשישות שנלקחו מהמיטות בשבת בבוקר. הכבוד הלאומי ברצפה, החרדה גדולה ואמיתית. הביטחון האישי בשפל. הסיפורים מזוויעים, מחרידים, והם לא יעזבו אותנו במשך שנים רבות. אי הוודאות ענקית, הכאוס מוחלט. הפנים באדמה. למי יש "ראש" וחשק להתעסק בכסף שלו כשקוברים אנשים צעירים שכל מה שהם רצו זה ליהנות במסיבת טבע? לאף אחד. ובכל זאת, זה גם חשוב, וזה גם התפקיד שלנו. אז זה יהיה תמציתי וקצר.
מה לעשות עם הפנסיה?
1. פשוט כלום. הפנסיה שלכם, בהנחה שהיא מותאמת לכם (מבחינת הרכב הנכסים - אגרות חוב מול מניות והשקעות בחו"ל לעומת השקעות בארץ), נכונה לשנים רבות ולוקחת בחשבון גם תקופות קשות. נכון, תרחיש אימים כזה לא נלקח בחשבון, אבל אנחנו לא נביאים, אנחנו יודעים רק להסתכל על העבר ולהגיד שהבורסה התעלתה על עצמה אחרי כל משבר. השווקים נופלים בתחילת המלחמה (ושוב, נכון שזה עלול להיות "סרט" אחר) וחוזרים לעלות.
2. אנשים חושבים שהם יכולים לתזמן את השוק - טעות. הם יעברו למסלול סולידי ויחזרו אחר כך. עובדתית הם לא יכולים לעשות את זה. כמות המתזמנים היא אפסית - אלה אותם אנשים שאתם קוראים עליהם בכותרות מדי פעם, גורואים ובודדים. אין לכם שום דרך לתזמן את השוק, תזמון זה הימור.
3. רוב כספי הפנסיות בכלל נמצאים בהשקעות בחו"ל, אז גם אם אתם חושבים שמעבר בין מסלולים ישנה משהו, לרובכם זה לא ישנה הרבה. ההשקעות בוול סטריט ואירופה לא כפופות ולא מושפעות (בצורה משמעותית) ממה שקורה אצלנו.
4. מחירים זולים? אם אתם מתלבטים עכשיו, קחו בחשבון שהיו אתמול נפילות. אתם יוצאים "בזול". הנפילות בת"א אתמול - מדדי המניות ירדו בכ-6.5% ואגרות החוב ירדו ושיקפו עלייה של 0.3% בריבית השנתית - הוזילו מאוד את המחירים בהשוואה לעולם ובהשוואה לתחילת השנה (המניות במינוס כ-5%) וגם בהשוואה יחסית (מכפיל רווח).
מה לעשות עם קרן ההשתלמות וקופת הגמל?
כאן צריך להתייחס לשני סוגים של משקיעים-חוסכים - כאלו שמשקיעים לטווח ארוך וכאלו שמשקיעים לטווח יחסית קצר. אלו שמשקיעים לטווח ארוך, צריכים לפעול בדומה לאלו שמחזיקים בקרן פנסיה (ראו למעלה). אלו שמשקיעים לטווח קצר יחסית, צריכים לשוב ולבדוק אם הרכב התיק שלהם תואם את מצבם הפיננסי והצרכים שלהם. אם כן, אז גם אצלם אין מה לעשות.- קרנות הפנסיה בפברואר - מי אכזב ומי כיכב?
- למקסם את ההטבות לפנסיה בלי לפרוש? כך עושים זאת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וגם כאן - רוב קופות הגמל וקרנות ההשתלמות מושקעות בחו"ל. ההתייחסות כאן היא לרוב הזה. אז כמובן שכולם יושפעו ממה שקורה כאן, גם סדר גודל של 30%-35% בהשקעות מקומיות (מניות) זה הרבה. אבל ירידה של 6.5% במדדי המניות מתורגמת לירידה של 2% בסה"כ בקרן ההשתלמות-פנסיה-גמל. אז הירידות יכולות להימשך, אבל מול ההפסד התיאורטי הזה, יש סיכוי שהשוק יתקן (וצריך לזכור שזה מה שקרה בעבר) ושבכל מקרה הפיזור הוא הדבר הנכון ביותר לתיק שלכם כחוסכים וכמשקיעים לא מתוחכמים (משקיעים מתוחכמים דווקא פועלים אחרת לגמרי - מתמקדים בהזדמנויות בשוק ולא בהכרח יוצרים פיזור גדול).
מה לעשות עם קרן הנאמנות?
קרן נאמנות היא מסלול השקעה לרוב לטווח קצר ובינוני, אבל יש כבר רבים שמחזיקים קרנות לתקופה ארוכה. החלטה מה לעשות בקרן הנאמנות - להחזיק, למכור או דווקא לקנות, צריכה להיות בקונטקסט רחב יותר - יש לכם הרבה מזומנים בצד? אתם שונאי סיכון? אתם מושקעים בשיעור גבוה במניות בארץ? הרבה שאלות ש"מחלקות" את הציבור משקיעים לסוגים שונים. לכן, בלתי אפשרי בעצם לענות על - מה לעשות בקרן שלי? כל מקרה לגופו.
מה שכן ניתן לומר - על פי ההיסטוריה, פניקה היא זמן רע לקבל החלטות מכירה. העדר מוכר ויוצר סחרור של מכירות לא בגלל סיבות כלכליות, אלא בגלל פניקה, אבל בסוף הכלכלה מנצחת. רגע, אתם שואלים - מי אמר שהכלכלה מנצחת? ונכון - אנחנו צפויים לפגיעות קשות בכלכלה, מלחמה זה עסק יקר מאוד, המשק מושבת באופן חלקי מאתמול, הדולר מזנק, האינפלציה תעלה. הגירעון יגדל. ועדיין - יש לנו יתרון שאין למדינות אחרות - החוב הכולל שלנו קטן, סדר גודל של 60% מהתקציב ויש לנו חברות חזקות וטובות שהרווחים שלהן יכולים וצפויים לרדת במצב של גיוס מילואים והשבתה חלקית של המשק, אבל לא ירידה דרמטית מדי. ומעבר לכך - השאלה הגדולה היא כמה זמן תימשך המערכה. ברור שזה לא יהיה קצר. אבל, גם אף אחד לא מצפה לחודשים רבים.
- 15.אנטולי 16/10/2023 19:08הגב לתגובה זונתניהו המושחת אחראי לכל כך הרבה צער ומוות.... דרכו של הנוכל הרשלן לגיהינום מובטחת.
- 14.חשוב, מרגיע, מחכים, ומעל הכל-נכון. (ל"ת)ארז 10/10/2023 10:33הגב לתגובה זו
- 13.מיכאל 10/10/2023 10:17הגב לתגובה זוכל עוד ההנהגה החרדית הארורה בוזזת את הקופה
- 12.דן 10/10/2023 08:28הגב לתגובה זוהשוק לא בנוי לסולידיים, מניות קונים באדום ולא בירוק.
- 11.אנונימוס 09/10/2023 21:41הגב לתגובה זוניצלתי את הירידות אתמול וקניתי מניות 35 ומכרתי קרנות כספיות. אני לוקח בחשבון שיהיו ירידות נוספות כתוצאה מהתרחבות הלחימה גם בצפון. ואני אמשיך לקנות בכל יום של פאניקה.
- 10.ארקדי 09/10/2023 18:31הגב לתגובה זונתניהו המושחת אחראי לכל כך הרבה צער ומוות.... דרכו של הנוכל הרשלן לגיהינום מובטחת.
- 9.ארז 09/10/2023 16:05הגב לתגובה זו7 חברות אנרגיה, 3 חברות טכנולוגיה מהמשובחות שיש, בנקים ונדל"ן. מדד סולידי שעומד לעלות חזק בשנים הקרובות.
- 8.כבר מכרתי (ל"ת)דן חלוץ 09/10/2023 14:17הגב לתגובה זו
- 7.מר יאן 09/10/2023 13:52הגב לתגובה זולכן שאלה לדן חלוץ - כיצד אמכור המניות?
- 6.דן 09/10/2023 13:35הגב לתגובה זושיבדקו להיכן הולך באמת הכסף שהצבא מקבל וכל משרדי הממשלה. אז יגלו שאחוז גדול ממנו נגנב ע"י כל המקורבים חברי מרכז, ושאר נבלות.
- 5.אבנר 09/10/2023 12:10הגב לתגובה זופה, חבל להשקיע. ההנהגה החרדית הארורה בוזזת את הקופה הציבורית.
- למה שלא תעביר גם את עצמך? (ל"ת)ארז 09/10/2023 16:04הגב לתגובה זו
- אנטולי 09/10/2023 18:30אסור להשקיע פה
- 4.יתרות מטח של בנק ישראל בשיא של 205 מיליארד.זה מהגב 09/10/2023 11:26הגב לתגובה זויתרות מטח של בנק ישראל בשיא של 205 מיליארד.זה מהגבוהות בעולם ביחס לגודל התלג.בשנת 2009 הם היו 70 מיליארד וגם זה יותר מהממוצע העולמי.כך שבנק ישראל יכול למכור יותר מ100 מיליארד דולר.הגופים המוסדיים בכסף של הציבור הם אלה שהעלו את הדולר.וממשיכים עכשו להילחם בבנק ישראל
- 3.אמריקה שולחת נושאות מטוסים ותחמושת.יהודים מהעולם ת 09/10/2023 10:48הגב לתגובה זואמריקה שולחת נושאות מטוסים ותחמושת.יהודים מהעולם תורמים לישראל.החמאס יאבד את היכולות שלו.צריך לדעת להיסתכל קדימה.תוך שבוע שבועיים חודש מצב יהיה יותר טוב
- 2.לרון 09/10/2023 10:40הגב לתגובה זוללכת על סולידי ויציב עד כמה שניתן גם באג"ח גם במניות ואפילו בחו"ל להזהר ממניות קטנות וחדשניות
- 1.צדיק 09/10/2023 10:05הגב לתגובה זואבל להשאיר רזרבה !!!!!!!!!
זהב נפט ותבואה - גיוון סל מניות. קרדיט: נוצר עם AIתיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס
מחקר שביצעו בגולדמן סאקס בחן נתונים היסטוריים רחבים וגילה תוצאה די עקבית. בכל התקופות שבהן מניות ואג"ח רשמו ירידה ריאלית, סל סחורות רחב נתן תשואה חיובית. הממצא הזה חזר על עצמו לאורך עשרות שנים, ומציב את הסחורות לא כמרכיב שולי או אקזוטי בתיק, אלא החזקה לגיטימית שמאחוריה העלות האמיתית של חומרי הגלם. בתקופות של אינפלציה גבוהה, מתחים גיאופוליטיים (כמו שחווינו בעוצמה לאורך השנה האחרונה), הסחורות תפקדו כמרכיב דפנסיבי, והם מקור לפיזור נוסף שצריכים לשקול כשבונים תיק.
אחרי שמסכימים בעניין הזה השאלה הופכת להיות גם פרקטית - כמה מקום קטגוריית ה"סחורות" צריכה לקבל. הניתוחים של מורגן סטנלי, CFA ופרמטריק נעים על אותו אזור: חשיפה של כ-10% לסחורות מפחיתה את התנודתיות של התיק ומשפרת את היציבות שלו בלי לשנות מהותית את התשואה השנתית הממוצעת.
כמובן שצריכים להתייחס גם לאילו סחורות נכנסות לתיק, מה המשקל של אנרגיה מול מתכות בסיסיות, ומה רמת הקשר בין כל אחד מהקבוצות לתנאי המאקרו ולסיכונים שאנחנו מוכנים "לסבול" כמשקיעים.
למה בכלל סחורות? איך הן מתנהגות כשמחירים עולים
סחורות משחקות לפי חוקים קצת אחרים. מניות ואג"ח תלויים ברווחיות של חברות, בציפיות צמיחה ובריבית. סחורות מסתכלות יותר "על הרצפה": כמה נפט מוציאים מהאדמה, כמה תבואה נקצרת, כמה מתכת נכרתת.
- מפתיע: האינפלציה בישראל נמוכה בהרבה מהמדינות המפותחות
- למה השוק מריע לאינפלציה של 3%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהאינפלציה מתגברת, חומרי הגלם בדרך כלל מתייקרים יחד איתה. לכן סחורות נתפסות כסוג של ביטוח על יוקר המחיה ועל כוח הקנייה של הכסף.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאוריון מזנקת 14% סוגת ב-6.6%, ארית 5% - ת״א ביטוח מוסיף 2%
סוגת עם קבלת פנים חמה מהשוק - מזנקת ביומה הראשון ושווי השוק עוקף את 1.3 מיליארד שקל; גם אוריון שקיבלה 3 נכסים בפולין של ג׳י סיטי - מתחזקת עם פתיחת המסחר במניה; סולרום בולטת עם הזמנה קטנה מלקוח ביטחוני; ארית ממשיכה בתיקון ומתחזקת אחרי ביטול הנפקת רשף אמש; שער הדולר הרציף יציב על 3.22 שקלים
התמתנות במדדים אחרי פתיחה חיובית שהגיעה לכמעט אחוז, מדד ת״א 35 עולה כ-0.1%, בעוד ת״א 90 עולה בשיעור דומה 0.1%.
בהסתכלות ענפית מגזר הפיננסים פותח בחוזקה וממשיך את המומנטום החיובי, ת״א בנקים מוסיף 1.2% בעוד ת״א ביטוח מזנק 2%.
אחרי שנים שבהן סקטור הביטוח נתפס כאפור ומסורבל, הגיעו השנתיים האחרונות והפכו אותו לאחד מסיפורי ההצלחה הגדולים בבורסה. מדד ת"א ביטוח זינק כמעט 150% מתחילת השנה ובכ-164% ב-12 החודשים האחרונים, נתון שממקם אותו ככוכב העליות של שוק ההון. בתוך המדד,
- ארית זינקה 8.7%, פוםוום 14%; ת"א ביטוח זינק 2.5% - נעילה ירוקה בתל אביב
- ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניות רבות הציגו תשואות שמזכירות יותר סטארט-אפ מאשר חברות פיננסים ותיקות: איילון איילון 1.58% מזנקת גם היום, מתחילת השנה היא קפצה ביותר מ-240%, הפניקס הפניקס 1.49% מנורה מנורה מב החז 2% כלל ככלל עסקי ביטוח 1.75% והראל הראל השקעות 2.02% הכפילו ואף יותר את שוויין מתחילת השנה, מגדל רשמה תשואה דו-ספרתיות גבוהה מתחילת השנה. כל זה התרחש על רקע שיפור דרמטי בתוצאות הכספיות של החברות. חברות הביטוח מציגות רווחי ליבה חזקים יותר, שקיפות טובה יותר תחת IFRS 17, ורוח גבית משוקי ההון שהזרימו רווחי נוסטרו ומרווחים פיננסיים. את התוצאה אפשר לראות דרך התרחבות מכפילי ההון, כאשר הסקטור שנסחר במשך שנים ב-0.5 על ההון נסחר כיום במכפילים שנעים בין 1.5 למגדל ועד 2.8 להפניקס, רמות שבעבר היו נחשבות לחלום רחוק. גם מעבר לים לא מתכחשים למה שעבר על הסקטור ואנחנו רואים לאחרונה גל של העלאות דירוגים לחברות הביטוח שמציב אותן מעל דירוג האשראי של הבנקים.
