פז מתאוששת מהקורונה: ההכנסות הוכפלו ל-3.52 מיליארד ברבעון
עוד בטרם האיחוד עם תוצאות פרשמרקט שמוזגה אליה בתחילת השנה, חברת פז נפט מתאוששת מהקורונה ומדווחת על הכפלת ההכנסות ברבעון הרביעי של 2021 עם הכנסות של 3.52 מיליארד שקל לעומת 1.88 מיליארד אשתקד, ה-EBITDA עמדה על 355 מיליון שקל לעומת 136 מיליון אשתקד, הרווח התפעולי ברבעון הסתכם ב-232 מיליון שקל לעומת הפסד תפעולי של 123 מיליון אשתקד. החברה עברה לרווח נקי של 166 מיליון שקל, לעומת הפסד של 91 מיליון שקל אשתקד.
בשנה כולה רשמה החברה הכנסות של 11.55 מיליארד שקל (13.1 כולל דוחות פשמרקט), לעומת 7.94 מיליארד בשנת הקורונה, ה-EBITDA לשנת 2021 הסתכם ב- 1.05 מיליארד שקל, לעומת 624 מיליון ב-2020, הרווח התפעולי עמד על 477 מיליון שקל לעומת הפסד תפעולי של 327 מיליון אשתקד. הרווח הנקי עמד על 224 מיליון שקל לעומת הפסד של 366 מיליון אשתקד, כאשר הרווח הנקי היה אף גבוה יותר ועומד על 321 בנטרול הזיקוק.
מנכ"ל קבוצת פז, ניר שטרן: "הצמיחה החדה מגיעה בין היתר מצמיחה שנתית דו ספרתית בקמעונאות מזון, מעליה חדה בצריכת דלקים ומשיפור במרווחי הזיקוק. מאז השלמת עסקת פרשמרקט בינואר 2022, אנו פועלים במלוא המרץ למימוש הסינרגיות עימה. כיום אנו מפעילים מעל 300 סניפי קמעונאות בעולמות הסופרמרקטים השכונתיים, המרקטים והנוחות.
"אנו מבצעים מהלכים בוני שוק, בין היתר בשוק הטענת הרכב. את השנה אנחנו מסיימים בהמשך צמיחה בדלקים שצפויה להמשיך גם לשנת 2022, ושנובעת בין היתר משנת שיא בעליית רכבים בעלי מנועי בעירה פנימיים על הכביש כמו כן, המשך פיתוח נכסי הנדלן של הקבוצה שהשווי ההוגן שלהם למועד הדוח עלה ל-5.5 מיליארד שקל. ברבעון הנוכחי ניכרת התאוששות במרווחי הזיקוק של כל התזקיקים ונכון להיום מרווחי הזיקוק מהגבוהים שהיו. החזרה למחזוריות חיובית שנרשמת בזיקוק מחזקת את מהלך פיצול בית הזיקוק וחלוקתו כדיווידנד בעין. אנו ממשיכים בקידום חלופת הפיצול אשר לאחריה פז תמשיך להתמקד בקמעונאות ופז זיקוק תסחר כחברה נפרדת".
- אחרי הדו"חות הטובים: אופנהיימר נותן אפסייד של 28% לוויקס
- בוול-סטריט לא מתרשמים מהירידות באפל - רואים אפסייד של 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים של החברה הסתכם בסוף 2021 ב-644 מיליון שקל לעומת 134 מיליון שקל בשנה המקבילה אשתקד.
בחלוקה למגזרים:
ההכנסות מגזר קמעונאות ומסחר לשנת 2021 הסתכמו ב-6.76 מיליארד שקל לעומת 4.68 מיליארד שקל בשנה המקבילה אשתקד. ברבעון הרביעי הסתכמו ההכנסות ב-2.01 מיליארד שקל לעומת 1.1 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד.
הכנסות קמעונאות מזון בשנת 2021 כולל סופר יודה הסתכמו ב-1.21 מיליארד שקל לעומת 978 מיליון שקל אשתקד. מחזור המכירות ברבעון הרביעי הסתכם ב-312 מיליון שקל לעומת 250 מיליון שקל במקביל אשתקד. הכנסות קמעונאות המזון המצרפיות כולל אלה של פרשמרקט לשנת 2021 עומדות על 2.77 מיליארד שקל.
מכירות מגזר זיקוק לשנת 2021 הסתכמו ב-8.15 מיליארד שקל לעומת 5 מיליארד שקל בשנה הקודמת, הנובע בעיקר מעליה במחיר החבית ומעליה בכמויות המכירה. ההפסד התפעולי השנתי עמד על 69 מיליון שקל לעומת הפסד של 409 מיליון שקל בשנה הקודמת. ברבעון הרביעי עבר בית הזיקוק לרווח תפעולי שעמד על 82 שקל לעומת הפסד של 110 מיליון לפני ירידת ערך, ברבעון המקביל אשתקד שנובע בעיקר מעליה במרווח הזיקוק ובכמויות הייצור.
- נקסטקום בעסקת אגירה של 17 מיליון שקל
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
פרשמרקט יורדת אחרי הקורונה
בפרשמרקט הסתכמו הכנסות החברה ב-2021 ב-1.56 מיליארד שקל לעומת 1.61 מיליארד שקל בשנה הקודמת, קיטון של 2.8%. כצפוי וכמו בכל המגזר, הירידות נובעות מכך שהשנה הקודמת התאפיינה בביקושים גבוהים באופן חריג כתוצאה ממשבר הקורונה. הרווח הגולמי בפרשמרקט עמד על 560 מיליון שקל בשנת 2021 לעומת 567 מיליון שקל בשנה שלפניה. הרווח הנקי ירד ל-109 מיליון שקל לעומת 116 מיליון שקל בשנה הקודמת (הרווח הסופי הסתכם ב-101 מיליון שקל לאחר הוצאות חד פעמיות הקשורות למכירה).
החברה פועלת לפיצול בתי הזיקוק:
בחודש שעבר פז פנתה לביהמ"ש כדי לחלק את בתי הזיקוק כדיבידנד בעין, כאשר לדברי גורמים בשוק מועד הפיצול צפוי להיות בטווח של כ-3-4 חודשים מהיום, אך כמובן שהמועד הסופי עוד עשוי להתאחר. גם הסכום הסופי שיחולק עשוי להשתנות בצורה משמעותית, בהתאם לעליית או ירידת השווי במהלך החודשים הקרובים.
מי שולט בפז?
כזכור, לאחרונה הושלם המיזוג של פז עם פרשמרקט, והאחים אמיר הפכו לדומיננטיים בחברה - שאין לה גרעין שליטה, והם מחזיקים ב-6.64% מהמניות. גם סאמיט -0.9% הפכה לבעלת עניין בחברה והיא מחזיקה בדיוק כמו האחים אמיר - 6.65% מהמניות.
שאר המחזיקים הגדולים הם המוסדיים: כלל עסקי ביטוח 1.54% עם 9.7%, מנורה מבטחים מנורה מב החז 0.99% עם כ-9.6%, מגדל ביטוח 0.84% עם כ-8.6%, הראל השקעות 1.09% עם 7.9%, פסגות עם 5.1%, מיטב דש עם 4.7%, ילין לפידות עם 2%, אנליסט עם 1%.
נציין כי בשבוע שעבר האחים אמיר רצו להיכנס לשופרסל 4.1% והגישו הצעה - שהייתה נמוכה מדי, אבל בפז התנגדו בעקבות הסכם אי היתחרות והאחים נאלצו להתקפל.
מניית פז טיפסה ב-24% מתחילת השנה למחיר של 487 שקל ושווי שוק של 5.13 מיליארד שקל. האנליסטים צופים כי היא צריכה לעלות למחיר של יותר מ-513 שקלים. בפועל מה שקורה הוא שבתי הזיקוק מהווים ה'משקולת' על מניית פז, והמשמעות היא שהסרת המשקולת תגרום לערך של החברה לצוף. מי שהקדימו ורכשו את המניה נהנו בינתיים מתשואה מתחילת השנה במניית פז של 24% וב-12 החודשים האחרונים ב-50%.
״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״
״אנחנו מתעסקים בבסיס של החקלאות הישראלית - דשנים, חומרי הדברה, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים״ מנכ״ל עמיר שיווק, גיא בינשטוק, מדבר על התוצאות הרבעוניות, מספר מי החליף את הטורקים שהחרימו את ישראל ובעיקר מוכיח שחברה
תעשייתית יכולה להיות רחוקה מלהיות משעממת
עמיר שיווק היא מהחברות הוותיקות בבורסה המקומית, עם היסטוריה שמתחילה עוד בשנת 1942 והנפקה לציבור שבוצעה ב־2005. החברה מספקת תשומות חקלאיות לכל רוחב הסקטור מדשנים וחומרי הדברה ועד אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים - פרוסה עם 28 סניפים ברחבי
הארץ ונוגעת כמעט בכל חקלאי. ברבעון השני עמיר שיווק הציגה הכנסות של כ־358 מיליון שקל, עלייה של 3.5% לעומת הרבעון המקביל, אבל הרווח הנקי שלה ירד ל־12.7 מיליון שקל לעומת 13.5 מיליון שקל אשתקד 2025. המניה של עמיר שיווק 1.79%
נסחרת בשווי שוק של כ־413 מיליון שקל ומציגה תשואת דיבידנד יציבה סביב 3%, בזכות מדיניות חלוקה רציפה שנמשכת כבר שני עשורים. מתחילת השנה המניה הוסיפה כ-18% וב-12 החודשים האחרונים טיפסה 32%, בסה״כ הגרף של הביצועים די תלול כלפי מעלה אחרי שעמיר שיווק הצליחה לצלוח
פרק פחות נעים עם השקעה כושלת בקנאביס.
ביצועי המניה במבט על ה-5 שנים האחרונות - צניחה ואז נסיקה
לפני כמה שנים ניסתה עמיר שיווק לגעת בתחומים חדשים שנראו אז מבטיחים ובראשם הקנאביס הרפואי. החברה השקיעה בחברת BOL (Breath of Life), מתוך מחשבה על פוטנציאל שוק עצום ועל אפשרות לייצר מנוע צמיחה נוסף לצד הפעילות המסורתית. אלא שהמהלך התברר כהימור לא מוצלח: שוק הקנאביס הרפואי בישראל ובעולם לא המריא כפי שציפו, היו הרבה עיכובים רגולטוריים לצד תחרות הולכת וגוברת מה שהוביל את עמיר שיווק להפרשות כבדות שהסתכמו בעשרות מיליוני שקלים .
המנכ"ל גיא בינשטוק לא מהסס להודות כי זה פרק פחות נעים בהיסטוריה של החברה
- כזה שחתך משמעותית את השורה התחתונה והכביד על התוצאות הכספיות בשנים 2021-2022. אבל מדגיש שמאז, עמיר שיווק הרבה יותר זהירה בכל מה שקשור יותר להשקעות מחוץ לליבת הפעילות, והחברה מעדיפה להתמקד ברכישות סינרגיות ישירות לעסקי החקלאות - כמו חממות, מיכון חקלאי ותערובות.
"הסיפור הזה מאחורינו", הוא מסכם והמספרים של השנתיים האחרונות באמת מחזקים את התחושה שהחברה הצליחה להחזיר את עצמה למסלול יציב.
אנחנו מדברים אחרי התוצאות הרבעוניות - לפני שנצלול למספרים, ספר קצת על מה שקורה בעמיר שיווק לאחרונה
"עמיר שיווק היא חברה ותיקה מאוד. נוסדה ב-1942 על ידי התאחדות האיכרים בישראל, וב-2005 הונפקה בבורסה. כך שאנחנו מציינים השנה 20 שנה כחברה ציבורית. אני חושב שהייחוד שלנו הוא בפעילות עצמה - שיווק והפצה של תשומות חקלאיות, תחום שקיים בכל מדינה בעולם. אנחנו מספקים הכל: חומרי הדברה, דשנים, אריזות, מוצרי השקיה ותערובות מזון לבעלי חיים. יש גם רכיב נדל"ן קטן - נכס בבני ברק ומרלו"ג בעמק חפר, אבל זו לא הליבה. הליבה היא תשומות חקלאיות".
- עמיר שיווק: ההכנסות ירדו ב-3%; הרווח הנקי זינק ל-13.5 מיליון שקל
- עמיר שיווק: הרווח הנקי זינק כמעט פי 7 ל-10.6 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מהי בעצם הליבה של הפעילות שלכם?
"אנחנו קוראים לזה הגנת הצומח והזנתו שזה בעצם דשנים והדברה, תחשוב על זה כמו אנטיביוטיקה וויטמינים בשביל הצמחים. אנחנו המפיצים הגדולים ביותר בארץ של חברות ענק כמו אדמה וכיל. הקשר שלנו הוא עם ממש עם החקלאי בשטח. במחצית האחרונה חווינו ירידה קלה, בעיקר בגלל מזג האוויר. החורף האחרון היה יבש וחם, מה שהפחית מחלות עלים וצמצם את הצורך בחומרי הדברה".
אז זה מעניין, לא הייתי מצפה מחברה כמוכם שיהיו לה אלמנטים של ׳עונתיות׳
ברן זינקה 15%, נאוויטס 9% - ת״א 125 המריא 1.7% אחרי תקיפת צמרת חמאס בקטאר
מבצע ״פסגת האש״ בדוחא הזניק את הבורסה לפסגה חדשה כשהמדדים מוסיפים עד 1.7%; בלטו עוד היום: ברן סגרה עסקה של 480 מיליון דולר וזינקה, נאוויטס עם ביקושי שיא לגיוס עבור סי ליון, עין שלישית עם הזמנה משמעותית, אוטומקס הצליחה להחזיר עצמה חלק מהירידה
תקיפה ישירה בבירת קטאר, הראשונה בהיסטוריה, ממוקדת בצמרת ארגון הטרור חמאס מצליחה להזניק את הבורסה. במבצע שזכה לשם ״פסגת האש״ הותקפה ישיבה של בכירים בארגון כשההערכה המבצעית כעת כי כמה מהבכירים נפגעו. מקורות בחמאס מכחישים את הפגיעה וטוענים כי הצמרת הארגונית שרדה את המתקפה.
מדד ת״א 35 זינק 1.5% ות"א 125 הוסיף 1.7%, בשאר הסקטורים המגמה הייתה מעורבת - מדד הבנקים עלה 0.9% ומדד הביטוח מוסיף כ-0.8%.
מדד ת״א נדל״ן הוסיף 1.64%, ת״א נפט וגז סיים בזינוק של 2.9% כשהוא מושפע מהעליה בנאוויטס נאוויטס פטר יהש 9.45% שזינקה 8.9%. נאוויטס ריכזה את מחזור המסחר השני בגודלו בבורסה שהסתכם על 198 מיליון שקל.
מכון אהרן למדיניות כלכלית באוניברסיטת רייכמן מפרסם ניתוח הבוחן את ההשלכות הכלכליות של שלושה תרחישים ביטחוניים־מדיניים אפשריים הנוגעים
לחזית עם עזה: סיום הלחימה והסדרה בינלאומית לניהול אזרחי של רצועת עזה; סיום הלחימה בעזה, ללא הסדרה. כיבוש מלא של רצועת עזה הכולל ניהול אזרחי מתמשך בידי ישראל - "כיבוש
עזה אינו רק אתגר ביטחוני אלא איום כלכלי חמור על ישראל"
- אל על ונאוויטס ירדו, נובה זינקה ב-4.3%; מניות הנדל"ן עלו
- פתיחה חיובית לשבוע המסחר - מטריסלף זינקה 13%, אלקטריאון 8% ואל על המריאה 3.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנחנו ממשיכים בפרויקט ׳דבר הגורו׳, בו אנחנו סוקרים את משקיעי-העל המצליחים של כל הזמנים, מדורות עבר וגם מהדורות שלנו, מלקטים את שיעורי ההשקעות שלהם ומסתכלים על איך הם בנו את הונם ואתם דמותם. היום אנחנו מפנים זרקור לפועלו של משקיע שהוא גם אדם עם לב יהודי-חם. ביל אקמן. מי שהתפרסם בזכות הימור מוצלח בתחילת הקורונה שבו רשם רווח של כמעט פי 100 בתוך חודש. מי שעמד לצד ישראל בשעתה הקשה וביטא את זה גם במעשים, רכש 5% ממניות הבורסה לני״ע השקעה שתגמלה אותו. כשב-19 חודשים שחלפו מאז ההשקעה מניית הבורסה נסחרת סביב 77 שקל, ונסחרת לפי שווי שוק של כ־7.1 מיליארד שקל מה שמייצג רווח "על הנייר" של כ־260 מיליון שקל ותשואה של כ־270% על ההשקעה הראשונית. הבוקר ביל אקמן היה אורח הכבוד באחוזת העם כשהוא פתח את יום המסחר וגם נשא נאום מרגש ובו גם התייחס לפוזיציה שפתח בבורסה ממנה ״לא יפטר לעולם״ כהגדרתו. דבר הגורו, והפעם על - ביל אקמן - האקטיביסט השאפתן
