מה מחפשת סאמיט במניית פז ולמה פז מזנקת ב-7%?
בשבוע שעבר הושלם המיזוג בין פז נפט ופרשמרקט. המניה זינקה ביום חמישי ב-7% והיום היא קופצת ב-7% נוספים, במחזור גבוה. למעשה, בשעה זו מחזור המסחר במניה הגיע ל-11 מיליון שקל, כאשר המחזור היומי במניה הוא פחות מ-12 מיליון שקל. מה שגורם היום לזינוק במניה, שנסחרת לפי שווי של 4.6 מיליארד שקל הוא הודעה של חברת סאמיט -4.48% כי היא הפכה לבעלת עניין במניית פז. על פי הדיווח, סאמיט מחזיקה נכון לעכשיו ב-420.9 אלף מניות של פז ששקולות ל-3.96% ממניות פז. אז מדוע היא בעלת עניין? כי היא מחזיקה במקביל גם בנגזרים ביחס ל-286 אלף מניות נוספות, כלומר ב-2.7% נוספים במנייה. למעשה, על פי סאמיט היא מחזיקה כעת בקצת פחות מ-6.7% ממניית פז. תגידו, אוקי, החזקה סבירה אבל לא כזו שמהווה משקל גדול מדי. אלא שצריך לזכור שחברת פז היא חברה ללא בעלי בית. מי שמחזיקים בה הם המוסדיים, וגם האחים אמיר שכאמור בשבוע שעבר השלימו את מיזוג פרשמרקט עם פז. האחים אמיר צפויים להחזיק ביותר מ-6% ממניות פז וכפי שניתחנו כאן לפני מספר חודשים, בפועל הם מקבלים שליטה בחברת פז במהלך חכם שבו הם פיזרו את הסיכון שלהם. במקום להיות בעלים של חברה שעוסקת רק בקמעונאות (פרשמרקט) הם הופכים להיות בעלים של חברה שמחזיקה גם בנפט וגם בנדל"ן - שהערך שלו טרם צף. אבל להחזקה של 6% יש גם חיסרון - זו לא שליטה ברורה, במיוחד שלגופים המוסדיים יש החזקה של עשרות אחוזים רבים. פז אם תרצה בכך, יכולה להשפיע על המוסדיים להיות "בצד" שלה ולחטוף את השליטה מהאחים אמיר. עם זאת, נראה שדווקא שיתוף פעולה עשוי להוביל להשבחה - היתרון של האמיר בשוק הקמעונאות ברור, היתרון של סאמיט בשוק הנדל"ן ברור. אז מה מחפשת סאמיט במניית פז? בעיקרון, סאמיט לא באמת מחזיקה ב-יותר מ-5% ממניות פז. אלא שלדבריה "הגם שהמניות הכפופות לעסקאות הנגזרים הפיננסים אינן בבעלותה, הרי שעל פי עמדת רשות ניירות ערך עשויה סאמיט להיחשב כמחזיקה לעניין חוק ניירות ערך במניות אלו, ולפיכך היא דיווחה למען הזהירות על הפיכתה לבעלת ענין בפז". כלומר, למעשה סאמיט לא באמת מחזיקה ב-5% ממניות פז אבל היא מאותת לשוק שהיא כן מחזיקה במניות בהיקף גדול יותר. השאלה מה יקרה בהמשך? סאמיט היא ענקית נדל"ן שפועלת בעיקר בחו"ל - אחרי שפעלה בגרמניה הסיטה את הכספים וההשקעות לארה"ב. היא לא נוהגת להשקיע אלא אם היא משקיע אסטרטגי, אז אולי יש לה שאיפות להגיע למעמד חזק בפז. אחרי הכל, חלק מאוד משמעותי מההשבחה העתידית של פז תהיה בעסקי הנדל"ן - התחנות שיוסבו למגדלים ולדירות. ייתכן שסאמיט רוצה מעורבות בשליטה במניית פז, ואולי היא רוצה לשלוט בפעילות הנדל"ן של פז, כיוון שהיא עצמה פועלת בתחום. כמה קיבלו בינתיים האחים אמיר על פרשמרקט? על פי הדיווח של פז, במסגרת השלמת המיזוג בין פז ופרשמרקט, הנפיקה פז 1.09 מיליון מניות ב-5 שקלים למניה וכן שילמה 1.56 מיליארד שקל לבעלי המניות. נזכיר כי פז ביצעה השנה מספר מהלכים משמעותיים - הרחבת זרוע הקמעונאות - בנוסף לחנויות Yellow רכשה את סופר יודה, וביצעה את המיזוג עם פרשמרקט. החברה הודיעה על כניסה לתחום האנרגיה המתחדשת ולתחום אנרגיית המימן, פז גם מתכוונת לפצל את בתי הזיקוק באמצעות חלוקה של דיבידנד בעין של מניות פז זיקוק, וכבר הגישה תשקיף לצורך כך. בנטרולם, הרווח בדוחות האחרונים עמד על 84 מיליון שקל. פז גם רוצה להקים תחנת חשמל שלישית ליד מפעל היצור שלה, בעלות של כ-700 מיליון דולר. בדוחותיה לרבעון השלישי של 2021 דיווחה פז על עליה של 62% בהכנסות ל-3 מיליארד שקל, ביחס ל-1.9 מיליארד שקל ברבעון המקביל. ה-EBITDA עמד על 282 מיליון שקל גידול של 25% לעומת 226 מיליון שקל ברבעון המקביל. בנטרול מגזר הזיקוק הסתכם ה-EBITDA ב-242 מיליון שקל לעומת 209 מיליון ברבעון המקביל. הרווח תפעולי הסתכם ב-128 מיליון שקל לעומת הפסד של 165 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. בנטרול מגזר הזיקוק מדובר על רווח תפעולי של 146 מיליון שקל לעומת 118 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - גידול של 24%. הרווח המתואם ברבעון השלישי עמד על 43 מיליון שקל לעומת הפסד מתואם של 8 מיליון שקל אשתקד. לקריאה נוספת: >>> פז תהפוך לענקית קמעונאות - זה לא מה שהמשקיעים רצו >>> התרגיל של האחים אמיר: פרשמרקט ופז מתמזגות, הם יקבלו שליטה >>> מה חושבים בעלי השליטה בפרשמרקט על מניית פרשמרקט?
- 1.ברבור שחור 09/01/2022 13:56הגב לתגובה זוואז כולנו נרוויח :-)
מסחר בייתי (GEMINI)העמלה מתייקרת - זו הפקודה שהבורסה משנה
הבורסה רוצה להחזיר את פקודת האייסברג לייעודה המקורי: כלי למוסדיים בלבד כאשר המינימום הגלוי יעלה, העמלות יתייקרו, והגמישות במסחר תצטמצם; המשקיעים הקטנים, שעשו בה שימוש במניות עם מחזורי מסחר נמוכים כדי לא להזיז את
השוק, ימצאו את עצמם בבעיה
הבורסה משנה את אחת הפקודות שהסוחרים בבורסה מכירים היטב - פקודת האייסברג (Iceberg), שנועדה לאפשר לסוחרים גדולים להסתיר חלק מהכמות שהם מציעים לסחור בה ולמכור אותה בהדרגה, עומדת בפני שינוי מהותי. בטיוטה שפורסמה להערות הציבור, הבורסה מציעה להחמיר את תנאי השימוש, עם קביעת מינימום גבוה יותר לכמות הגלויה והטלת עמלות מסחר נוספות.
פקודת האייסברג הושקה בבורסה בשנת 2014 כפתרון לשחקנים גדולים כמו גופים מוסדיים, שרצו לבצע עסקאות גדולות מבלי להשפיע על המסחר בצורה מהותית. המנגנון יחסית פשוט, כאשר רק חלק קטן מהכמות נחשף לספר הפקודות, וכשהוא מתבצע נחשף חלק נוסף, עד שהעסקה כולה מסתיימת. זה מאפשר לדוגמא למוכר גדול למכור כמות משמעותית מבלי שתהיה פקודת מכירה גדולה בספר הפקודות שעשויה להרתיע רוכשים פוטנציאלים שעשויים להבין שיש מי שרוצה למכור בהיקף משמעותי בנייר.
אלא שבשנים האחרונות, ובעיקר מאז שהבורסה הורידה את רף המינימום לעסקאות ב-2022 (500 שקלים בלבד במניה), גם סוחרים קטנים החלו להשתמש בה. מאז נוצרו מאות עסקאות קטנות אשר לטענת הבורסה יצרו "רעש" מיותר והעמיסו על מערכת המסחר, בניגוד לרוח המקורית של הפקודה. זה גם הוביל לעמלות מרובות אצל הברוקרים, שכן נעשו המון עסקאות במחירי מינימום שגררו עמלות מיותרות.
כעת מציעה הבורסה לשנות את הפקודה. בכל פקודת אייסברג תידרש כמות גלויה מינימלית של לפחות 5% מהכמות הכוללת או סכום כספי מינימלי, הגבוה מביניהם. הרף יעמוד על 2,500 שקלים במניות, 5,000 שקלים באג"ח קונצרניות ונע"מ, ו־10,000 שקלים במק"מ ואג"ח מדינה מסוימות. המשמעות היא שכבר אי אפשר יהיה להסתיר פקודות "זעירות", וכל מי שיבחר להשתמש בכלי הזה יחויב לחשוף חלק משמעותי יותר.
- אשדוד מקימה רובע חדשנות בהשקעה של כ-10 מיליארד שקל; מעל למיליון מ"ר לתעסוקה, מסחר ומגורים
- ירידות קלות באסיה; החוזים על וול סטריט במינוס 0.2%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עם זאת, השינוי עשוי ליצור את ההפך ממה שנועדה לו הפקודה, כאשר סוחרים שיראו למשל פקודת אייסברג עם כמות גלויה של 5,000 שקלים במניה, יוכלו להבין שמאחוריה עומדת במקסימום פקודה כוללת של כ-100 אלף שקלים (5% מסך העסקה, כלומר פי 20 מהכמות הגלויה). עצם קביעת המינימום מאפשרת לשוק לקרוא בין השורות ולקבל תמונה טובה יותר על עומק הביקוש או ההיצע.
הפגנת עובדי בנק הפועלים. קרדיט: ארגון עובדי בנק הפועליםידין - בלי עובדים לא תעקוף את חנן פרידמן
בזמן שמנכ"ל בנק הפועלים, ידין ענתבי, פתח את יום המסחר בבורסה, עובדי ועובדות בנק הפועלים הפגינו ממול במחאה על תוכנית הקיצוצים החד-צדדית שמקדמת הנהלת הבנק
יו"ר ארגון עובדי בנק הפועלים, רוני גרפונקל, אמר: "ההנהלה מנותקת. בזמן שהבנק מציג רווחי שיא של מיליארדי שקלים, היא פוגעת בעובדות ובעובדים, מצמצמת מאות תקנים ומגדילה את העומסים, שבסוף פוגעים גם בלקוחות ובשירות הניתן להם. ניאבק בנחישות על זכויותינו, על תנאי עבודה הוגנים ועל עתיד הבנק. אנחנו לא חוששים להחריף את המאבק. המסר ברור, לא נוותר על הזכויות שלנו, ולא נאפשר להנהלה לקדם צעדים חד־צדדיים על גב העובדים".
לפני כשלושה שבועות, הכריז ארגון עובדי בנק הפועלים על סכסוך עבודה של כ-8,000 עובדי הבנק. ההכרזה על סכסוך העבודה אושרה מוקדם יותר השבוע
במוסדות ההסתדרות הכללית והועברה להנהלת הבנק. הסכסוך הוכרז לאור צעדי קיצוצים חד-צדדיים ושינויים ארגוניים רחבי היקף שמקדמת ההנהלה, שפוגעים ישירות בזכויות העובדים ובביטחונם התעסוקתי, כך על פי הודעת הוועד. ההכרזה איפשרה לעובדי בנק הפועלים לנקוט בצעדים ארגוניים
החל מה-17 לחודש ואילך.
הרקע להפגנות
במהלך החודשים האחרונים ניהל ארגון עובדי בנק הפועלים מו"מ מול הנהלת הבנק, אך ההנהלה סירבה להקפיא את הצעדים - שאותם החלה ליישם בפועל. הוועד מסר כי "התנהלותה הדורסנית של הנהלת הבנק כלפי עובדיה נעשית בשעה
שהבנק מציג רווחי עתק של כ-9 מיליארד שקל ב-2024, וצפוי לרשום רווחים גבוהים אף יותר ב-2025". הצעדים שאותם מקדמת ההנהלה כוללים תוכנית קיצוצים שכוללת ביטול של כ-770 תקנים, שכבר החלה להיות מיושמת ובאה לידי ביטוי באי איוש של תקנים שהתפנו, איחוד תקנים וביטול תקנים,
כך על פי הוועד. עוד לטענתם, מבוצע ניוד כפוי של מאות עובדים מהסניפים למחלקות אחרות, תוך פגיעה בשכרם וביטול פוטנציאל הקידום שלהם לתפקידי ניהול. לפי ראשי הוועד, מדובר ב"פגיעה ממשית באופק התעסוקתי של עובדות ועובדי הבנק, שחיקה בזכויות העובדים, יצירת תנאי עבודה
בלתי סבירים שרק יגדילו את עומס העבודה וכתוצאה מכך יובילו לפגיעה בלקוחות הבנק".
בנק הפועלים סיכם באחרונהאת הרבעון השני של 2025 עם רווח נקי של 2.542
מיליארד שקל, לעומת 2.424 מיליארד שקל ברבעון הקודם ו-2.238 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. העלייה ברווח מול הרבעון המקביל נבעה בעיקרה מצמיחה בהכנסות על רקע הצמיחה בהיקפי הפעילות, זאת אף שברבעון נרשמה הוצאה להפסדי אשראי לעומת הכנסה מהפסדי אשראי שנרשמה ברבעון
המקביל. העלייה ברווח מול הרבעון הקודם נבעה בעיקרה מצמיחה בהכנסות מריבית, מהשפעת המדד בתקופה ומצמיחה בפעילות. שיעור התשואה להון על הרווח הנקי עמד ברבעון השני על 16.7% בהשוואה ל-16.4% ברבעון הקודם ול-16.4% ברבעון המקביל אשתקד.
- בנק הפועלים נכנס כשותף בבסר לפי שווי של מיליארד שקל אחרי הכסף
- דיסקונט יתן לכם 25 שקל בחודש וירוץ לעשות קמפיין באיילון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הגעתו של מנכ"ל הבנק לפתיחת המסחר בבורסה היתה לרגל חלוקת מניות הבנק המתקיימת היום ללקוחות (שבחרו לקבל אותן). לפני כחודש הודיע הבנק שיחלק מניות של הבנק במתנה ליותר ממיליון לקוחותיו. הלקוחות הזכאים יכלו לבחור בין קבלת 2 מניות של הבנק בשווי של כ-124 שקלים (לפי שער הסגירה ב-21.8) או מענק כספי של 100 שקלים.
