תניחו את הקורונה מאחוריכם ותפסיקו לפחד מסקטור הנדל"ן – ההזדמנויות נמצאות בשפע
מה החשיפה המומלצת לשוק המניות?
"שוקי המניות יהיו שווקים מעניינים בשנה הקרובה. בניגוד לשנה שעברה בה הייתה בעיקר התערבות של הבנקים המרכזיים, הפעם נראה גם התערבות פיסקלית. כלומר גם הממשלות מגיעות בכל הכוח כדי לתמוך בכלכלה. נשיא ארה"ב החדש ג'ו ביידן כבר מתכנן כבר תקציב טריליונים של השקעה בתשתיות, אנרגיה ירוקה וסקטורים נוספים".
מה החלוקה המומלצת מבחינת השקעות בישראל לעומת חו"ל?
"מבחינת חלוקת התיק, ההטיה לשווקים בחו"ל שהייתה כאן בשנים האחרונות תימשך גם השנה. השווקים בחו"ל ימשיכו לתת את הטון על פני השוק הישראלי. אבל לא כדאי 'לקחת פינות' בעניין הזה יותר מדי, במיוחד בעקבות חולשת הדולר למול השקל. אנו ממליצים להשקיע 40% בישראל לעומת 60% בחו"ל".
יוני בראל, סמנכל השקעות ראשי באיילון בית השקעות
מהם הסקטורים המומלצים?
"אנחנו אוהבים את הבנקים שנסחרים במכפיל 0.8%. המחיקות הגדולות שבנק ישראל הכריח אותם לקחת היו מוגזמות בתקופת המשבר. עכשיו זה יעזור להם לרווחיות. נראה תשואה דו ספרתית. אין סיבה שהבנקים ימשיכו להיסחר ב-0.8 על ההון. לאחרונה נתן בנק ישראל תרחיש אופטימי של 6% צמיחה אם מבצע החיסונים יוגדר כהצלחה. הבנקים יפרחו בסביבה כזו".
- סלע נדל״ן: רווח נקי תפעולי של 62 מיליון שקל - החברה הכריזה על דיבידנד
- מחירי הדלק יישארו ללא שינוי בחודש אוקטובר - למרות התחזקות הדולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"אנו נוכחים להבין בין סגר לסגר, שכל פעם עם פתיחת סגרים שיש קפיץ שמשתחרר בדמות עלייה בצריכה. זה מראה לנו שיש לנו שוק חזק שבנוי על צמיחה פרטית. כמו כן, למרות הכל, קיימים בסקטורים שלמים שממשיכים לצמוח. בנק פועלים מתומחר מאוד טוב, מזרחי טפחות 0% מאוד מועדף מבחינתנו בגלל החזקה במשכנתאות. בחודשים האחרונים קצב המכירה של דירות ומתן משכנתאות נמצא בשיא כל הזמנים. אם זה המצב, בנק מזרחי יהיה הווינר של המצב".
"מבחינת נדלן ותשתיות, אם דיברנו על הרחבות פיסקליות, הסקטור ייהנה מאוד מתוצאה של הרחבות אלו. תחום המגורים מפגין עוצמה וברור שסקטור הנדל"ן יהנה מזה. מליסרון 0% ועזריאלי קבוצה 0% יבצעו מחיקה חד פעמית בעקבות המשבר ואז העיניים יסתכלו כבר קדימה מעבר לכך. אני מעדיף את מליסרון על פני עזריאלי. מבנה תעשייה נפגעה פחות מהשפעות הקורונה יחסית לענף ועדיפה בעיניי. בתחום של שילוב נדל"ן ותשתיות, אשטרום קבוצה 0% עשתה שיפור מרשים בתוצאות העסקיות של כל חברות הקבוצה. במשבר הגיעה כבר למכפיל הון של 0.6. מבחינתנו השוק לא זיהה נכון את פעילות החברה ומעניש אותה בלי סיבה אמיתית. בתוך כך, בעלי המניות הכניסו את היד לכיס ורכשו מניות כדי להגדיל את הביטחון".
אחרי מהלך העליות ב-2020, סקטור הטכנולוגיה עדיין מעניין?
"למרות המהלך המוזכר, סקטור הטכנולוגיה עדיין צריך להיות בעל משקל עודף בתיק. הוא השלישי מבחינתו בסדר העדיפויות. הקורונה אמנם תחלוף והחיים יחזרו לשפיות בקרוב, אבל הטכנולוגיה תישאר כאן. הנגיף העצים את הצורך שלנו בטכנולוגיה במשרד. אני אוהב מאוד את נייס 0% . היא צומחת גם בהכנסות וברווחים. המעבר לענף עושה לה טוב. גם את 2021 היא תסיים בהצלחה. המכפיל רווח שלה גבוה, אבל הצמיחה המהירה מפצה על זה. היא ערוכה לרכישות ופועלת בנישה שאני אוהב ומאמין".
- שבוע של שיאים בבורסה - מה צפוי היום?
- מנכ״ל בלייד ריינג׳ר: ״השם עופר ינאי פותח דלתות״
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
"אנחנו גם מחזיקים את אורמת טכנו 0% בעדיפות בתיק. היא פועלת בארה"ב ותהיה מהנהנות הבולטות של ביידן. כל מה שקשור באנרגיה ירוקה, היא תימצא שם תוך ניהול נכון ומערך טוב. רמת המינוף נמוכה בחברה גם גורמת לה להיות מוכנה מבחינת רכישות.
חברה נוספת שכדאי להסתכל עליה היא אנרג'יקס 0% . מדובר בחברה לא זולה אבל עם פוטנציאל צמיחה כל כך גדול, האחזקה בסוף תשתלם".
מאילו השקעות היית נמנע?
"הייתי נמנע מהשקעה בבזן 0% כנציגת האנרגיה המסורתית. התנודתיות של מרווחי הזיקוק הייתה כל כך גדולה לאחרונה והתוצאות פושרות. רמת המינוף גבוהה. אני מאמין שהיא תצלח את המשבר, אבל הייתי מחפש אלטרנטיבות השקעה אחרות".
מה בתחום הסולידי?
"ריביות של בנקים מרכזיים בתוך 2021 יישארו באותה רמה הנוכחית. אין מי שיעלה ריבית, בטח לא בשנה הקרובה. אנו רואים עלייה באינפלציה, בעיקר מעליית מחירי סחורות. איתן אין מה לעשות יותר מדי. ראו מה קורה למחירי ההובלה הימית והאווירית שמזנקים בימים אלו. השילוב של השניים, כשזה מגיע ליצרן או לסוחר, אני לא רואה ברירה אחרת שעלויות אלו יגולגלו לצרכן. סביבת המחירים תשתנה מדיפלציה עמוקה לאינפלציה קלה. זה מספיק כדי שהמשקיעים יתחילו להניע כסף לעבר האפיק הצמוד. זו נקודה שהמשקיעים צריכים לרענן כרגע. אני מאמין שהריבית באג"ח לעשר שנים תעלה ל-1.3% בעקבות השינויים הללו".
"לגבי האפיק הקונצרני, אני אוהב אותו מאוד. ההנפקות מהשורה השנייה, השלישית ואפילו הרביעית עוברות בהצלחה. המשקיעים הבינו למי יש לתת משק ולמי לא. הפכנו לשוק משוכלל. בנק ישראל יודע להתערב בימים של פאניקה. אפילו סקטור הליסינג, מצאנו שזו הזמנות קנייה. אלבר הגיעה ל-70 אגורות, הגדלנו את הפוזיציה.
"גם בתחום הנדל"ן קיימות סדרות אג"ח עם בטוחות ספציפיות. מליסרון עם סדרות 10,14 בעלות שיעבודים ספציפיים. מגה אור עם סדרה 8 בעלת שיעבוד ספציפי וכולי. זה בהחלט השקעה בה אתה מקבל תשואה עודפת מספקת למול הממשלתי. גם האג"ח של גזית גלוב שהונפק לאחרונה.
אתה טוען לשוק משוכלל. אם כך, איך תגדיר את הבעיות עם אול ייר?
- 7.שי 16/02/2021 03:39הגב לתגובה זומליסרון היא קניה והחזקה, נקודה.
- 6.יוסי 13/01/2021 15:27הגב לתגובה זוהסתכלות מעניינת על השוק המקומי
- 5.מצחיק 13/01/2021 15:15הגב לתגובה זוכנראה האיש רוצה לקנות את עזריאלי ובכוח מנסה להוריד את המחיר. אני דווקא מעדיף את עזריאלי שגדולה יותר , טובה יותר ורווחית יותר
- 4.אבי 13/01/2021 13:31הגב לתגובה זואם אין התייחסות למליון מובטלים אם אין התייחסות לעשרות אלפים שבקשו דחייה שנייה במשכנתאות אם אין התייחסות לעשרות אלפי עסקים שנסגרו אז מדובר על ניתוח על גבול החובבני
- 3.נורית 13/01/2021 13:12הגב לתגובה זותמיד המלצות בגבהים!! למה לא המלצת על ילין נדל"ן החדשה למשל לפני עליה של 44%???
- 2.אורי... . 13/01/2021 13:03הגב לתגובה זוכדאי להבין שכבר אין קורונה בכלכלה, החיסונים הוציאו אותה מהכלכלה.
- 1.מניות הטכנולוגיה בארהב מנופחות מאוד (ל"ת)נו באמת...... 13/01/2021 12:55הגב לתגובה זו
האחים ינאי, צילום: שמוליק ינאימנכ״ל בלייד ריינג׳ר: ״השם עופר ינאי פותח דלתות״
שמוליק ינאי, בעל השליטה והמנכ״ל הטרי בבלייד ריינג׳ר, מדבר על העסקה הלוהטת: ״תחשוב על בלייד ריינג׳ר כמו נקסט ויז׳ן - אותו רעיון, אותה לוגיקה טכנולוגית״; על השווי שמגלם מזכר ההבנות עם VisionWave ״הם רואים את הפוטנציאל״, ומודה גם כי ״השם עופר ינאי פותח
דלתות״
בלייד ריינג’ר בלייד ריינג'ר 0% לוהטת היום, היא מזנקת בעשרות אחוזים, זה מגיע אחרי שדיווחה על מזכר הבנות למכירת מלוא פעילות סולאר דרון החברה הבת שלה שבאמצעותה פיתחה טכנולוגיית רחפנים לניקוי פאנלים סולאריים - לידי VisionWave האמריקאית, חברה קטנה יחסית בשווי של כ-190 מיליון דולר שמציגה עצמה כחברת AI ביטחונית. העסקה, אם תצא לפועל, תתבצע לפי שווי של כ-23 מיליון דולר במניות VisionWave שזה סכום גבוה בהרבה משווי השוק של בלייד ריינג’ר כולה, שעמד על כ-15 מיליון שקל לפני פתיחת המסחר והזינוק היום.
יש הרבה סימני שאלה סביב העסקה הזאת. מי עשה את ה"שידוך" בין החברות? מה ראתה VisionWave - חברה ביטחונית קטנה (והפסדית) במוצר של בלייד ריינג’ר, עד כדי כך שהיא מוכנה לשלם עליו פרמיה כל כך גבוהה? וגם אם הם כל כך מאמינים במוצר אז למה זה קורה במניות ולא במזומן? האם זה באמת מהלך אסטרטגי אמיתי שמבוסס על פוטנציאל טכנולוגי, או בעסקת נייר כדי ״לנפח את החלום״? ובכלל האם מזכר ההבנות יבשיל להסכם מחייב?
וגם - לאן זה לוקח את בלייד ריינג’ר. חברה שאם מסתכלים על המחצית ששורפת כ-300-400 אלף שקל ברבעון, עם תזרים שלילי ואזהרת "עסק חי" - ומה הם יעשו עם המניות - יממשו מיד?
אם ננסה למסגר את זה השוק מנסה להבין האם מדובר בפריצת דרך אמיתית או בתרגיל מתוחכם. אז ישבנו לשיחה עם שמוליק ינאי שהוא גם בעל השליטה וגם המנכ"ל הטרי של בלייד ריינג’ר הוא סיפר על איך נולדה העסקה, על האכזבה מהשוק הישראלי, חשף שהם בדרך לרישום כפול בנאסד״ק וגם התאפק מאוד לא לגלות שתיכף תצא הודעת יח״צ מהחברה VisionWave על התפתחות משמעותית וגם - איך השם ״עופר ינאי״ - ״פותח לי דלתות״
- הציוץ שהקפיץ את בלייד ריינג׳ר ב-10%
- בלייד ריינג'ר: מוכרת את פעילות התוכנה לחברה קטנה בנאסד"ק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שמוליק, אנחנו רואים את בלייד ריינג’ר מזנקת היום בוא תעשה לנו סדר - מה בדיוק קרה וקורה ביניכם לבין VisionWave?
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגשבוע של שיאים בבורסה - מה צפוי היום?
על אלביט, ארית ומניות הארביטראז'
וול סטריט סגרה אתמול במגמה מעורבת (נעילה מעורבת בוול-סטריט; פריון זינקה ב-10%, גילת קפצה ב-7%, טאואר עם 6%), אבל סיסקו שפרסמה אחרי הסגירה דוח טוב ותחזית טובה החזירה את העליות (סיסקו מדווחת על רבעון חזק, המניה עולה בעקבות ביקושים לתשתיות AI והחוזים עולים עד 0.3%. אסיה במגמה מעורבת עם נטייה לעלות כאשר הניקיי היפני עולה ב-0.5%. האנליסטים של גולדמן זאקס מספקים הערכה פושרת על שוקי המניות בארה"ב - להערכתם העלייה השנתית בעשור הקרוב תהיה 6.5%, אך הם גם מביעים חשש מבועה ומשווים את השוק כיום למצב טרום קריסת בועת הדוט.קום. הנמסקנה שלהם שזו אולי לא בועה, אבל זה מתקרב - ״ה-S&P יניב תשואה שנתית ממוצעת של 6.5% בלבד בעשור הקרוב״
המניות הישראליות הדואליות חוזרות כמעט על האפס, אבל נייס 0% תמשיך את מגמת הירידות עם פער ארביטראז' שלילי של 1.9%. פריון שזינקה אתמול בת"א על רקע דוחות טובים, המשיכה לזנק בוול סטריט אבל פחות (כי התחזית יחסית פושרת) והמניה חוזרת עם פער שלילי של 4.7%.
לרשימת מניות הארביטראז' המלאה
האם העימות בין משרד הביטחון למשרד האוצר יחלחל לבורסה? אם כן - זו החברה שצפויה להיפגע משמעותית - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים; אצל אלביט מערכות 0% הנושא מורכב יותר - כשהמדינה מעכבת תשלומים לאלביט - האם זה ישפיע על המניה?
קרנות גידור - לא מה שחשבתם - כמה מנהלת תעשיית קרנות הגידור והאם היא מספקת ערך?
- ״הדולר היה צריך להיות ב-3 שקלים אלמלא הרפורמה המשפטית והמלחמה״
- גילת זינקה 8.4%, אנלייט ב-6.9%; חברה לישראל איבדה 5.4% - נעילה חיובית בבורסה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אנלייט אנלייט אנרגיה 0% ואנרג’יקס אנרג'יקס 0% הן בחמישיה הפותחת של חברות האנרגיה בבורסה. לאורך החודשים האחרונים הן זזו די בהתאמה, אבל בשנתיים האחרונות נפרדו דרכיהן אנרג’יקס, שממוקדת בעיקר בפולין, דיווחה על ירידה של 8% בהכנסות ובמקביל עדכנה למטה את התחזיות שלה לחיבור פרויקטים, וצופה חיבור של כ-1.7 ג’יגה-וואט עד סוף 2025 וכ-2.3 ג’יגה-וואט עד סוף 2026, לעומת תחזיות גבוהות יותר ברבעון הקודם. העיכובים נובעים ממגבלות תשתית ברשתות החשמל באירופה. במקביל נרשמה ירידה בהכנסות וב-EBITDA, אבל הרווח הנקי עלה בעיקר בזכות הכנסות מס חד-פעמיות.
