טריא בדרך לבורסה: מתמזגת עם השלד לוזון, ותחזיק 72% מהחברה החדשה
טריא טריא בדרך לבורסה על ידי מיזוג של החברה לתוך חברת לוזון נדל"ן. טריא, אחת מחברות ה-P2P (הלוואות בין עמית לעמית) הבולטות בישראל תצטרף לחברות אשראי חוץ בנקאי אחרת שנסחרות בבורסה דוגמת פנינסולה 2.41% , שוהם ביזנס -1.61% . לאחר ביצוע ההקצאה הפרטית, יחזיקו בעלי המניות בטריא, במניות לוזון שיהוו 72.5% ממניות טריא. שיעור החזקות החברה במועד ההשלמה ידולל מכ-70% ל-19% מהונה המונפק והנפרע של לוזון נדלן, על בסיס ההכנסות העתידיות של טריא. לאחר העסקה, במידה שהיקף ההכנסות המצרפי יהיה נמוך מ-200 מיליון ש"ח בעלי המניות של טריא לא יהיו זכאים לממש איזה מהזכויות למניה שיוקצו להם. במידה שהיקף ההכנסות המצרפי במועד הבחינה יהיה 200 מיליון ש"ח ותהיה עליה ממוצעת של 25% בהכנסות החברה משנה לשנה, בעלי המניות של טריא יהיו זכאים לממש 50% מהזכויות למניה שיוקצו להם. אחד מהגורמים המתלים לסיום העסקה היא בכך שבחברה לוזון יהיה הון עצמי של לפחות 70 מיליון שקל. גורם נוסף הוא הערכת שווי לטריא, על ידי מעריך שווי לא תלוי שיצמיד תג מחיר של לפחות 300 מיליון שקל לחברת האשראי החוץ בנקאי. מדובר בשווי ששווה לזה של שוהם ביזנס ומהווה כפחות מחצי מהשווי של פנינסולה. בנוסף, לוזון התחייבה לסיים עם הפעילות העכשווית שלה, התחדשות עירונית ופרויקט לוגאנו ומכירתו תמורת 70 מיליון שקל. שווי השוק של לוזון עומד על 100 מיליון שקל. מבחינת ההנהלה, כל עוד החברה תחזיק למעלה מ-5% מהון המניות המונפק והנפרע של לוזון נדלן, היא תהיה רשאית לדרוש את מינויו של עמוס לוזון כדירקטור בחברה או את מינויו של דירקטור שזהותו תומלץ על ידי החברה ותאושר גם על ידי בעלי השליטה בטריא. חברות האשראי החוץ בנקאי היו מבין החברות הלוהטות של הבורסה ב-2019. משבר הקורונה הביא לפגיעה במניות הפיננסים בבורסה ובתוך כך גם לנפילה מהותית בשווי של מניות האשראי החוץ בנקאי. עם ההתאוששות המחודשת בחודשים האחרונים של הבורסה המקומית, מניות אלו חזרו להציג תשואה חיובית. מדד ת"א ביטוח פלוס לדוגמה עלה כ-5.5% מתחילת השנה.
- 4.מתווך 19/02/2021 00:43הגב לתגובה זועמוס מציע את הפרויקט התחדדות עירונית שלו ביהוד ב110M ולא 70 M (אולי הוא מחזיר בשותפות עם אדם נוסף....) בכל אופן, יש קונה במחיר של ה110M, ועמוס נעים ההליכות לא אישר טת בצוא העסקה רק כי התרגז על המתווך??
- 3.דגני 29/12/2020 09:59הגב לתגובה זויהיו הרבה חובות אבודים במשק לאור המצב הכלכלי.
- 2.חסון 28/12/2020 14:38הגב לתגובה זולפי דיווחים שפורסמו בתקשורת יש לטריא חובות אבודים,האם אנו יודעים את הסכום?
- 1.איזה איש יפה ונעים הליכות עמוס (ל"ת)ניר 28/12/2020 14:10הגב לתגובה זו
גיא ברנשטיין , פורמולה מערכות, צילום: רשתותאקזיט עצוב לעובדי סאפיינס - גיא ברנשטיין ורוני על-דור התעשרו וכמה הם קיבלו?
ברנשטיין, מנכ"ל ולמעשה בעל השליטה בפורמולה, הוא הדוגמה הכי טובה בארץ לשלטון המנהלים - יצר לעצמו דרך אופציות (למרות שבחברת החזקה אין מקום לאופציות) הון של כ-200 מיליון דולר; 4,800 עובדי סאפיינס ביחד לא מקבלים חלק קטן ממה שהוא מקבל באופציות בשנה
בזמן שהנהלת פורמולה ובראשה גיא ברנשטיין חוגגים את האקזיט בחברה הבת - סאפיינס, ובמקביל להתעשרות יוצאת דופן של ברנשטיין שממנכ"ל שכיר הפך להיות בעצם בעל שליטה בפורמולה עם שכר פנומנלי והקצאת אופציות נדיבה (לעצמו), הוא לא דאג לעובדים (הרחבה: שכר העתק של גיא ברנשטיין ואיך זה שהוא בפועל בעל השליטה בפורמולה?
הוא יכול להתחמק ולהעביר את האחריות לרוני על-דור, מנכ"ל סאפיינס כבר 20 שנים, אבל האחריות של שניהם. גם על-דור דאג להתעשר ולחלק לעצמו אופציות, אבל בעוד שברוב האקזיטים אנחנו שומעים על התעשרות של העובדים זה לא קרה.
מצד אחד זה מקומם כי פורמולה היא האחרונה שאמורה להקצות אופציות למנהלים שלה - זו חברת החזקות, ובחברת החזקות מי שמזיז את הפעילות והרווחים הם החברות למטה. מעבר לכך, אם כבר יש בקבוצה מדיניות של חלקוה מאוד נדיבה למעלה, אז הקיצוניות בין הראש לבין עובדי סאפיינס קשה לעיכול. ברנשטיין מקבל שכר בשנה של 37 מיליון שקל, הוא שווה כ-200 מיליון דולר דרך אופציות ומניות שחולקו לו, והוא שווה יותר מכל 4,800 עובדי סאפיינס. לא הגיוני.
כל עובדי סאפיינס מחזיקים נכון לסוף 2024 ב-43 אלף מניות בסכום נמוך מ-2 מיליון דולר. החברה לא חילקה מניות בשנה שעברה, ונראה שהיא לקראת חיסול ההטבות דרך מניות:
- היום בוול סטריט - מניית ה-AI שצונחת למרות דוחות טובים ומה קורה בחוזים עתידיים?
- סאפיינס נמכרת בפרמיה של 48%: הרוכשת - קרן ההשקעות Advent
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מקס סטוק עולה 3%, לודן-טק ממשיכה לזנק ביומה השני בבורסה; עליות במדדים
מזרחי ודיסקונט משלימים את דיווחי הבנקים לעונה עם רווח של 1.4 ו-1.1 מיליארד שקל בהתאמה; עונת הדוחות ממשיכה במרץ ודוחפת את המדדים לעליות
המסחר מתנהל כשמדדי הדגל נסחרים במגמה חיובית. ת״א 35 עולה 0.7%, ת״א 90 מוסיף 1%.
בהסתכלות על הסקטורים, מדד הבנקים עולה כ-0.5%, העלייה במדד הביטוח דומה של כ-0.5%.
מדד הנדל״ן מוסיף 0.2%, מדד הנפט והגז בעליה של 0.5%.
כתבנו הרבה בתקופה האחרונה על התנודות במטבע שלנו. השקל זינק מול כל המטבעות המרכזיים מאז תחילת מערכת עם כלביא מה שדחף את הדולר לרמות שלא נראו מאז תחילת 2023. הדולר נחלש מול השקל בכ-8%, והגיע עד לרמות של 3.34, עם זאת בימים האחרונים אנחנו עדים להתחזקות בדולר שנובעת מהיחלשות של המטבע המקומי, השקל נסחר כיום מול הדולר ב-3.39 דולר שקל רציף 0% בגלל כמה גורמים ביניהם הרחבת המערכה בעזה והחרמות הבינלאומיים על ישראל במקביל להכרה במדינה פלסטינית.
כשהדולר נחלש תמיד יש את מי שמרוויח ואת מי שמפסיד. חברות שתלויות בהכנסות ובתשלומים בדולר, כל שינוי בשער יכול להיות מתורגם
לשחיקה בשורה התחתונה. הדגש הוא על ה׳יכול להיות׳ כיוון שחברות שפועלות מול שווקים בחו״ל פועלות לגדר את שערי המטבעות, כלומר להבטיח לעצמן שער חליפין קבוע מראש שיגן עליהן מפני תנודות בשער של הדולר-שקל. למשל אם החברה יודעת שבעוד שלושה חודשים ייכנס לה לחשבון תשלום
של מיליון דולר, היא כבר היום "נועלת" את השער של ההמרה לשקלים לרמות שנוחות לפעילות שלה.
בכל אופן, כשהמגמה היא חזקה גם הגידורים לא תמיד מצליחים לבלום את השפעות המטבע, מי שיכול להפגע מזה אלו בעיקר ייצואנים, גם של מוצרים וגם של שירותים ובהן בעיקר מגזר ההייטק. צ׳ק פוינט לדוגמה נפגעה משערי החליפין אמנם לא בצורה משמעותית אבל זה כבר הוגדר כסיכון ממשי בתוצאות האחרונות. יש עוד חברות שדיווחו על תוצאות רבעוניות שבהן יוחסה השחיקה ברווחיות לתנודות במטבע - שער הדולר שחק את הרווח, המלחמה את ההכנסות הכנסות קבוצת אייקון גרופ 4.8% הסתכמו ב-365.4 מיליון שקל, ירידה של כ־3% לעומת אשתקד; הרווח הנקי עמד על 6.4 מיליון שקל; מגזר ההפצה רשם עלייה קלה, אבל שיעור הרווחיות נשחק בגלל ירידת שער הדולר והוצאות חד-פעמיות.
מדור חדש של יוגב דוד ״מיומנו של
יועץ השקעות״ במאמר הבכורה יוגב פותח בתובנה שאם זה לא מקולקל, אל תתקן את זה. יוגב דוד, יועץ השקעות לשעבר על הלקוחות, התובנות, כללי השקעה ותופעות
בשווקים הפיננסים.
- מנורה וכלל זינקו 5%, הפניקס והראל 4%; מדד הביטוח חתם עם עליה של 4.6%
- הבינלאומי איבד 2.4%, מזרחי כ-2%; מדד הבנקים ירד 1.5%, ת"א 90 ב-2.1%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משמח לראות אקזיט ישראלי. סאפיינס 0.21% שהיא בכלל חברה הולנדית שמחזיקה בחברה בת ישראלית, היא אקזיט מרשים, אבל מסתבר שהעובדים של סאפיינס לא נהנים מהאקזיט - אקזיט עצוב לעובדי סאפיינס - גיא ברנשטיין ורוני על-דור התעשרו וכמה הם קיבלו?.
