מחיר יעד של 12 דולר לטבע - פרמיה של 33% על מחיר השוק
טבע "טבע פוסעת צעד אחר צעד לעבר יציבות, אך הסיכונים עדיין גדולים" - טוענים האנליסטים של לאומי ומקנים למניית טבע אפסייד של 33%. בלאומי אומנם סבורים שחוסר הוודאות הרב בנוגע לסוגיות המשפטיות והתמשכותן יעיב מאוד על החברה ועל מחיר המניה אך הם מעניקים מחיר יעד של 12 דולר למניית החברה.
בלאומי שוקי הון לא מתרגשים יותר מדי מהדוח הרבעוני החלש יחסית על ידי טבע ומאמינים שהשחיקה במכירות נובעת בעיקר מהשפעות נגיף הקורונה. עם זאת, מציינים בחטיבת המחקר הבנק, כי בשל חוסר הוודאות הרב המעיב מאד על החברה ועל התנהגות המניה, מחיר היעד של החברה נותר על 12 דולר למניה (אפסייד של 33% לעומת מחיר הסגירה אתמול בוול סטריט) ובתשואת שוק.
חברת התרופות טבע דיווחה אתמול על תוצאות הרבעון השלישי של 2020 עם הכנסות של 4 מיליארד דולר ורווח מתואם של 58 סנט למניה. מאכזבת בשורה העליונה ובהתאם לצפי בשורה התחתונה. החברה מצמצמת את טווח התחזית, אך הממוצע של הטווח כמעט ללא שינוי לעומת התחזית הקודמת. הרווח השנתי צפוי להיות 2.4 דולר עד 2.55 דולר למניה (טוב מהתחזית הקודמת). החברה ביצעה הפחתת מוניטין חשבונאית של כ-4.6 מיליארד דולר, בשל הירידה בשווי השוק כתוצאה מחוסר הוודאות בנוגע לתביעות המתנהלות כנגד החברה (הרחבה - ראיון עם מנהל הכספים של טבע שמסביר למה נעשתה המחיקה ומה המשמעות שלה?). החברה הבהירה, בניגוד לפרסומים באמצעי התקשורת השונים, שלא מדובר בהפחתה כנגד התביעות, המצביעה על הערכות החברה בנוגע לקנסות העתידיים, אלא הפרשה כתוצאה מפגיעה במוניטין שלה.
על פי לאומי שוקי הון, "נראה כי טבע אכן פוסעת, צעד אחר צעד, לקראת התייצבות, אך הסיכונים המרחפים מעל החברה, במיוחד לאור מצבה הפיננסי, עדיין גדולים וקיים חוסר הודאות לגבי ההתפתחויות בצד המשפטי. יחד עם זאת, הערכת החברה שהסוגיות המשפטיות יארכו זמן רב יותר מהצפוי קודם לכן, מביאה את החברה להמשיך ולשפר את מצבה הפיננסי, כשהיא מייצרת תזרים מזומנים פנוי של כ- 2 מיליארד דולר בשנה". בחטיבה מדגישים כי בשל המינוף הגבוה, רגישות המנייה לשינויים/חדשות גבוהה מאד, ותנודתיות המניה צפויה להישאר גבוהה.
- טבע מגישה בקשה ל‑FDA לזריקה חודשית לסכיזופרניה
- אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
על פי הדו"ח של טבע, הירידה במכירות כתוצאה מהקורונה קוזזה על ידי שיפור בתרופות המקור של החברה, אג'ובי ואוסטדו, אם כי קשה גם מכירות אלו נפגעו מאותה מגמה ויכלו להציג צמיחה גבוהה יותר. מכירות התרופות הגנריות בארה"ב (כולל מוצרי ביוסימילר) רשמו עלייה ברבעון, בעיקר כתוצאה ממכירות תרופת הTRUXIMA אשר הושקה לפני כשנה, וכן ממכירות משאף הפרואייר, תחת גנריקה מאושרת.
על אף השחיקה בתוצאות, החברה לא מפחיתה את התחזית ל-2020. לגבי התרופות החדשות, החברה מעריכה שהצמיחה בתרופת ה-AUSTEDO תימשך, לאחר עלייה משמעותית במרשמים ברבעון זה. לגבי תרופת ה-AJOVY ,בחודשים האחרונים, לאחר השקת המזרק האוטומטי, נרשמה עלייה בהיקף המרשמים ובנתח השוק של התרופה בארה"ב. החברה מעריכה כי מגמה זו תימשך ותתגבר גם בשוק העולמי בעקבות השקת התרופה במספר מדינות באירופה, כולל השגת מעמד ראשוני באנגליה.
- 6.אידיוט 08/11/2020 12:44הגב לתגובה זויש עתיד לטבע רק אם המנכ"ל יהיה ישר ומוצלח כמו שולץ.
- 5.אמיר 08/11/2020 12:27הגב לתגובה זובתקופה כזו של פנדמיה חברות התרופות יכולות רק לצמוח. נזקים ארוכי טווח שיכולים לפגוע בחולי קורונה עשויים לקבל מענה בתרופות קיימות (או פיתוחים עתידיים). בתקופה שבה המצב הכלכלי רעוע אנשים יוותרו על קניונים ומותרות הרבה לפני שיוותרו על תרופות. הבעיות המשפטיות של טבע מוכרות כבר שנים ומגולמות במחיר המנייה (יש אף שיגידו יתר על המידה). טיסה נעימה
- 4.חרא מניה כמו בזק רק מחיקות כספים (ל"ת)רפול 08/11/2020 11:42הגב לתגובה זו
- 3.קשקוש 08/11/2020 11:24הגב לתגובה זוכולם טענו שהיא תפגע בריווחיות של החברות ותוריד מחירי התרופות. אז כעת יש את ביידן שזה אותו דבר כמוה אבל כנראה משלמים לאנליסטים בבנקים לשבח את המניה הכי כושלת בבורסה. מעניין למה לא משבחים את טאואר ולא את כיל. טבע הכושלת כוכבת כי המשקיעים דבילים ברובם
- 2.קשקוש אחד גדול (ל"ת)דרומי 08/11/2020 11:21הגב לתגובה זו
- 1.[email protected] 08/11/2020 10:27הגב לתגובה זובזבוז אנרגיה השקעה במניה הזו כשיש כל כך הרבה חברות במחירים אטרקטיביים ומחירים טובים בתקופה הזו
- צחי 08/11/2020 17:01הגב לתגובה זותספר לנו אז איזה חברות כדאי להשקיע....
- חיים 08/11/2020 13:39הגב לתגובה זועכשיו נשבור לך אותו :) זמן לפתוח כתובת מייל חדשה..
רשות ניירות ערך. קרדיט: רשתות חברתיותחשד נגד בעלים ומנכ"לים להונאת משקיעים בעשרות מיליוני שקלים
רשות ניירות ערך ורשות המסים מנהלות חקירות גלויות נגד בעלים ומנהלים בחברות פרטיות וציבוריות, בחשד שגייסו כספים ממשקיעים בניגוד לחוק. לפי החשד, ההצעות בוצעו ללא תשקיף, תוך הצגת מצגים מטעים ושימוש בכספי משקיעים למטרות אחרות מהובטח. במקביל נבדקים גם דיווחים
של חברות ציבוריות, שלפי החשד כללו פרטים לא מדויקים על עסקות והסכמים
ארבע שנים לאחר שנעצר, ולמעלה משנתיים מאז סיום החקירה, הפרקליטות הגישה לאחרונה כתב אישום נגד מוטי אברג'יל, לשעבר הבעלים והמנכ"ל של קבוצת הנדל"ן יעדים, ונגד חברות הקבוצה, בגין גיוס לא חוקי של כ־75 מיליון שקל ממאות משקיעים - ללא תשקיף ובמרמה. רצף המקרים האלו מטריד. הונאות משקיעים הפכו לרבות ומתוחכמות. יש בעלים ומנהלים רבים שמגייסים שלא על פי הכללים ונפתחות חקירות שמצליחות לתפוס ולאתר חלק מהכספים. שי הונאות לכאורה בחסות החוק שנופלות בגלל רגולציה לא קפדנית - ראו מקרה סלייס. ויש הונאות רשת - התחזויות לאנשי מקצוע, אנשי פיננסית, בתי השקעות, מתחזים גם לביזפורטל כדי לקבל מכם פרטים, להמליץ לכם לקנות ניירות או לקבל את הכסף שלכם - הסוף תמיד הוא דומה: המשקיעים נשארים בלי כלום.
על פי כתב התביעה נגד מוטי אברג'יל, החברות שבשליטתו משכו-גייסו כספים מ-277 משקיעים, באמצעות הסכמי הלוואה שנשאו ריבית חריגה של 7% ועד 33%. בפרקליטות טוענים כי מדובר בהסכמים שנשאו מאפיינים מובהקים של ניירות ערך - ולכן חלה עליהם חובת פרסום תשקיף, חובה שלא קוימה.
קבוצת יעדים פעלה במקביל בכמה מישורים: מכירת קורסים והכשרות בתחום הנדל"ן, שיווק קרקעות חקלאיות, וגיוס כספים ממשקיעים פרטיים. לפי האישום, אברג'יל פרסם ברשתות החברתיות תוכן שיווקי על רכישת קרקעות ופעילות נדל"נית, אך בפועל פניות שהתעוררו בעקבות הפרסומים שימשו כדי להציע למתעניינים להעמיד הלוואות לקבוצה - ולא להשקיע בעסקות קרקע כפי שהוצג כלפי חוץ.
ברשות ניירות ערך זיהו את הפעילות כבר במהלך התקופה, והתריעו בפני אברג'יל כי מדובר בגיוס המחייב תשקיף וכי עליו לחדול מהפעילות לאלתר. ואולם לפי כתב האישום, הגיוסים נמשכו גם לאחר ההתראות.
- רשות ני"ע מזהירה: כך תזהו הונאות השקעה בעידן ה-AI
- ״בחברות הנדל״ן היזמי המספרים נראים טוב, אבל העודפים עלולים להיות מנופחים״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כתבה מעניינת: יועץ מס זייף מסמכי מילואים כדי לחמוק מתשלום מס - יצא ל"שרת" בעזה מהבית
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמה יהיה מחר בבורסה? האם זה הזמן למניות הנדל"ן?
מניות הבנקים, נובה, אלביט, המניות הדואליות ומניות האנרגיה המתחדשת
הסיפור של היום יהיה כנראה הבנקים. ביום שישי פרסם הצוות הבין משרדתי שדן במיסוי על הבנקים את ההמלצות שלו. הוא ממליץ על מיסוי יתר בשל רווחי יתר, אך מסביר שמדובר בפעולה שדורשת את הדרג המדיני. הדרך למיסוי יתר היא ארוכה. אבל בהינתן אי הוודאות נראה שהסקור יסבול מתשואת חסר יחסית.
בינתיים הבנקים, בנק ישראל, משרד התקציבים נגד המהלך. ולכן, לא ברור איך זה ייסגר, אבל זה יכול להעיק את מניות הבנקים בתקופה הקרובה. על פי הצוות, יש הצדקה למס על רווחי היתר. הצוות קובע כי העלייה החדה בריבית בשנים האחרונות הובילה את הבנקים לרווחיות חריגה, בין היתר בשל מאפיינים מבניים של המערכת הבנקאית בישראל: ריכוזיות, תחרות מוגבלת, חסמי כניסה גבוהים, סיכון עסקי נמוך וסביבה רגולטורית תומכת.
הצוות מדגיש כי ההחלטה בידי הדרג המדיני אם יוחלט, בהתאם להמלצות להעלות את המיסוי, אזי, המודל המועדף הוא מס רווח דיפרנציאלי על רווחים חריגים, כלומר רווחים הגבוהים ביותר מ־50% מהממוצע המתואם של השנים 2018–2022 - תקופה שאופיינה בסביבת ריבית נמוכה. המס, לפי ההצעה, יהיה בהוראת שעה למספר שנים מוגבל. לדברי הצוות, מודל זה מאפשר לאזן בין הרצון למסות רווחי יתר לבין צמצום פגיעה אפשרית בתחרות, ביציבות המערכת ובוודאות העסקית.
- המדדים עלו ב-0.7%, נקסט ויז'ן זינקה 40% בשבוע
- אלביט זינקה 6.2%, נקסט ויז'ן קפצה 7.5% - הביטחוניות העלו את המדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנק ישראל הביע התנגדות נחרצת למסקנות הדו"ח. נציג הבנק בצוות פרסם דעת מיעוט וטען כי מיסוי סקטוריאלי של הבנקים סותר את עקרונות היסוד של מערכת המס, עלול ליצור עיוותים במשק, לפגוע בוודאות העסקית ולהרתיע שחקנים חדשים - בניגוד למטרה של הגברת התחרות. עוד נטען כי אם יוחלט בכל זאת על הטלת מס, אין להחילו לפני ינואר 2027, ויש להגדירו מראש כמס זמני ומוגבל לשנה אחת בלבד.
