אורמת ירדה בהכנסות ושמרה על יציבות ברווח; מעלה תחזיות ל-EBITDA
אורמת טכנולוגיות חברת אורמת טכנו -0.19% הדואלית (סימול: ORA) פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של השנה והציגה ירידה של כ-6.8% בהכנסות ל-159 מיליון דולר, כנגד שמירה על יציבות בשורה התחתונה, עם רווח נקי של כ-15.7 מיליון דולר. החברה פספסה את צפי האנליסטים בשורה העליונה, והכתה את הצפי בשורה התחתונה. בנוסף, החברה מנמיכה את תחזית ההכנסות אך מעלה את תחזית ה-EBITDA המתואם לשנת 2020 בשלמותה.
הכנסות החברה ברבעון השלישי הסתכמו בכ-159 מיליון דולר ירידה של 6.8% בהשוואה לכ-170.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. החברה פספסה את צפי האנליסטים להכנסות של כ-162.5 מיליון דולר.
בשורה התחתונה, דיווחה החברה על רווח נקי של 15.7 מיליון דולר או 31 סנט למניה, לעומת רווח נקי דומה של 15.6 מיליון דולר ברבעון המקביל (30 סנט למניה). החברה הכתה את צפי האנליסטים שעמד על 27 סנט למניה. הרווח הנקי כולל תרומה של 8.1 מיליון דולר מתקבולי ביטוח בגין תחנת פונה אשר קוזז בחלקו מהוצאה שלא במזומן של 1.4 מיליון דולר בגין סארולה. בנוסף, שינוי לאחרונה בחוקי המס בארה"ב הביא לחיוב של 3.7 מיליון דולר. במצטבר, אירועים אלה השפיעו באופן חיובי על הרווח למניה בסך של 5.9 סנט.
ה-EBITDA המתואם עלה ב-25.3% והסתכם ל-107.1 מיליון דולר לעומת 85.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד.
תחזיות לשנת 2020
החברה מנמיכה את התחזיות ביחס לתחזית שסיפקה ברבעון השני. צופה הכנסות בטווח שבין 707 מיליון דולר ל-717 מיליון דולר, לעומת התחזית הקודמת ל-710 עד 725. הכנסות מגזר החשמל צפויות לעמוד בטווח שבין 550 מיליון דולר ל-555 מיליון דולר (כולל 6 מיליון דולר הכנסות צפויות מתחנת פונה בהנחה שתתחיל לפעול ברבעון הרביעי). הכנסות מגזר המוצרים צפויות לעמוד בטווח שבין 142 מיליון דולר ל-147 מיליון דולר וההכנסות הצפויות במגזר אגירת האנרגיה הן כ-15 מיליון דולר.
מנגד, התחזית לגבי ה-EBITDA המתואם עודכנה מעלה, צפוי לעמוד בטווח שבין 417 מיליון דולר ל-425 מיליון דולר לעמות התחזית הקודמת ל-400 עד 410).
שולי הרווח הגולמי עמדו על כ-32.5% לעומת כ-34% ברבעון המקביל אשתקד.
הרווח התפעולי של אורמת עלה ב-33.5% והסתכם ב-51.7 מיליון דולר ברבעון השלישי, לעומת כ-38.7 מיליון דולר ברבעון המקביל. העליה מיוחסת בעיקר להכנסות של כ-17.8 מיליון דולר מביטוח כנגד שיבושים בפעילות העסקית.
- העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
דורון בלשר, מנכ"ל אורמת: "תוצאות הרבעון השלישי מבטאות את החוזקות של המודל העסקי היציב של החברה ואת יכולותינו התפעוליות. אורמת הציגה צמיחה דו ספרתית ברווח התפעולי וב- EBITDAהמתואם לעומת אשתקד ועשתה צעדים נוספים להאיץ את הצמיחה הצפויה של החברה. לאחר תום הרבעון, הגענו להסדר חיובי עם רשויות המס בקניה (KRA) לגבי שומת המס העיקרית שנשלחה אלינו. אנו מעדכנים את תחזית ההכנסות השנתיות לשנת 2020 ומעלים את תחזית ה- EBITDAהמתואם שלנו לשנת 2020.
"כמו כן, רבעון זה ייצר תזרים מזומנים איתן מפעילות שוטפת ומ EBITDA מתואם אשר הושפע לטובה מתשלומים שהתקבלו מ-ENNE, הלקוח שלנו בהונדורס, בגין חיובים של שנים קודמות, והן תודות לשיפור בגביה מ-KPLC, הלקוח שלנו בקניה, אשר שילם את התשלומים המתוכננים לרבעון והחל להקטין החל מחודש אוקטובר את חוב העבר. כמו כן, התקבלו תשלומי ביטוח של 20.4 מיליון דולר בגין אבדן הכנסות (BI) הקשורים להתפרצות הר הגעש בהוואי ב-2018.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
