פחות דיבידנדים למשקיעים במחצית הראשונה
דיבידנד במחצית הראשונה של שנת 2020, על רקע משבר הקורונה חילקו החברות שמניותיהן נסחרות בבורסה בת"א דיבידנדים בסך של כ-5.7 מיליארד שקל – ירידה של כ-40% לעומת המחצית הראשונה של שנת 2019 - כך עולה ממחקר של יובל צוק מנהל יחידת המחקר בבורסה.
בתקופה המקבילה אשתקד חולקו דיבידנדים בסך של כ-9.5 מיליארד שקל. מספר החברות שחילקו דיבידנד ירד ל-108 חברות, בהשוואה ל-163 חברות במחצית המקבילה אשתקד. כ-57% מהדיבידנדים שחולקו (כ-3.3 מיליארד שקל) שולמו לבעלי המניות מהציבור, והיתרה לבעלי העניין.
תשואת הדיבידנד של החברות הבורסאיות במחצית הראשונה של שנת 2020 הסתכמה בכ-0.8%, לעומת כ-1.4% בתקופה המקבילה אשתקד וכ-1.8% במחצית 2018.
חברות רבות נוהגות להכריז מדי שנה על חלוקת דיבידנד בסמוך למועד פרסום הדוח הכספי השנתי של בחודש מרץ, זאת בהתאם למדיניות חלוקת הדיבידנד שלהן אשר לרוב הינה שיעור מסוים מהרווח הנקי השנתי. בהתאם, לרוב ברבעון השני של כל שנה מחולקים סך הדיבידנדים הרב ביותר.
המשבר בשוק ההון בעקבות נגיף הקורונה החל לתת אותותיו בסוף פברואר השנה, ובמרץ 2020 הכריזו 63 חברות בלבד על דיבידנדים בסך כ-2.5 מיליארד שקל, לעומת מרץ 2019 בו הכריזו 128 חברות על חלוקת דיבידנדים בסך כ-5.2 מיליארד שקל, ומרץ 2018 בו הכריזו 115 חברות על חלוקת דיבידנדים בסך כ-5.1 מיליארד שקל. באופן דומה, סך הדיבידנדים ששולמו ברבעון השני של 2020 הסתכם בכ-3.4 מיליארד שקל, לעומת כ-7.5 מיליארד שקל ברבעון השני של 2019 וכ-7.3 מיליארד שקל ברבעון השני של 2018. בחודשים מרץ ואפריל הודיעו 10 חברות על החלטתן לא לבצע או להשהות חלוקת דיבידנד שהיה אמור להיות מחולק בגין רווחי 2019 לפי מדיניות החלוקה שלהן.
- "לשלם מס של 2% או לחלק דיבידנד?"
- מחלבות גד: צמיחה בהכנסות, שחיקה ברווחיות - ודיבידנד ראשון כחברה ציבורית
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
חלוקת דיבידנדים לפי סקטורים
בחלוקת דיבידנד לפי סקטורים קיימת מגמת ירידה שנעה בטווח 100%-20% בכלל הסקטורים, יחד עם זאת שני הסקטורים ביומד ושירותים פיננסיים הציגו גידול קל של 8% ו-4%. בין הסקטורים שהציגו את הירידה הגדולה ביותר - ענף הביטוח הדיבידנד נמחק לחלוטין. ואילו באנרגיה קיטון של 90% - שם ניתן למצוא את דלק ונפטא שלא חילקו דיבידנד השנה.
בשלושת הסקטורים הגדולים לשנת 2020 - נדל"ן, תעשייה ובנקים יש קיטון של 26%-22% בהיקף הדיבידנד לעומת 2019.
חברות בולטות לפי סקטורים
ענף הנדל"ן בין המחלקות הגדולות במחצית שנת 2020 ניצבות: עזריאלי שחילקה 300 מיליון שקל (בתקופה המקבילה כ-560 מיליון שקל); אמות שחילקה 301 מיליון שקל (בתקופה המקבילה 267 מיליון שקל).
ענף התעשייה - איי.אפ.אפ. המשיכה לחלק דיבידנד מדי רבעון (כ-80 מיליון דולר ברבעון), ואף העלתה בשנה זו את סכום הדיבידנד למניה. איי.סי.אל. אשר רווחיה ירדו בתקופת משבר הקורונה בשל ירידה עולמית במחירי האשלג והפוספט, הפחיתה את תשלומי הדיבידנד מכ-500 מיליון שקל במחצית 2019 לכ-183 מיליון שקל במחצית 2020. שטראוס גרופ חילקה דיבידנד בסך 180 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה (לעומת 200 מיליון שקל בתקופה המקבילה), ונטו אחזקות חילקה גם היא 180 מיליון שקל אשר התבססו על התקבולים ממכירת החזקותיה בחברת ביכורי השדה.
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
בנקים וביטוח - בסוף מרץ 2020 פרסמה המפקחת על הבנקים הוראת שעה, בה נתבקשו הבנקים לבחון מחדש את מדיניות חלוקת הדיבידנד ותכנית הרכישה העצמית, על רקע משבר הקורונה ואי-הוודאות הנובעת מהתפתחותו. מאז פרסום הוראת השעה חדלו כל הבנקים מחלוקת דיבידנדים. מתחילת השנה ועד פרסום הוראת השעה חילקו 7 בנקים דיבידנדים, ובראשם: לאומי (297 מיליון שקל), מזרחי טפחות (176 מיליון שקל), הבינלאומי (125 מיליון שקל) ואגוד (100 מיליון שקל). חברות הביטוח לא הכריזו על חלוקת דיבידנד במזומן מאז אוגוסט 2019.
אנרגיה, נפט וגז - ישראמקו (שחילקה 139 מיליון שקל, לעומת 979 מיליון שקל אשתקד) ופז נפט (60 מיליון שקל, לעומת 280 מיליון שקל אשתקד). חלק מהחברות והשותפויות נמנעו מחלוקת רווחיהן השנה, בהן קבוצת דלק (260 מיליון שקל אשתקד), נפטא (400 מיליון שקל אשתקד) ודלק קידוחים (130 מיליון שקל אשתקד).
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
