"וירוס הקורנה יכול לגרום לנזק בלתי הפיך"

אמיר כהנוביץ, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות אקסלנס, סבור שההשפעה של וירוס הקורונה עלולה להיות דרמטית. כהנוביץ מעריך כי הנזקים יכולים להיות בלתי הפיכים במידה ולא יצליחו להשתלט על הווירוס בזמן הקרוב.   "הכלכלה השנייה בגודלה בעולם סגורה לעסקים. השוק מחכה לנקודת 'שיא ההדבקה' של וירוס הקורונה, זאת לאור הסגר והבידוד האגרסיבי בסין", אומר כהנוביץ. "ככל שיגיע מהר יותר כך השוק יתקן במהירות את כל הירידות. אך ככל שנקודת השיא תתעכב כך הנזקים עשויים להפוך לבלתי הפיכים", הוסיף.   לטענתו, הקורונה, כמו כל זעזוע מאקרו כלכלי, משבש את תכניותיהן העסקיות של חברות, אך הניסיון מלמד שמשך השיבוש עשוי להיות משמעותי הרבה יותר מהיקפו. "נדגים זאת על סקטור התיירות בישראל בזמן ירי הרקטות על גוש דן", הוא ממשיך.   "בזמן ירי הרקטות לישראל התיירות המקומית נפגעה. לאחר זמן מסוים בלי תיירים בעלי המלון יגיעו למסקנה שאין לו ברירה אלא לפטר עובדים, שהם לא יוכלו לעמוד בהחזרי ההלוואות שלקחו, לא יוכלו להמשיך לממן את השקיית הגינות, לשלם את המיסים ועוד. לאחר נקודת שבירה כזאת, גם אם הרקטות/משבר הקורונה יסתיים והכלכלה תחזור לשגרה, כבר לא יהיה עם מה לעבוד - המלון סגור", אמר.

ראוי לציין שרק אתמול הכלכלן הראשי של אלומות, יניב חברון, אמר כאן כי לדעתו מגמת הירידות בעולם תימשך כל השבוע. בינתיים השווקים מתקנים - תל אביב עלתה ב-15 והנאסד"ק מטפס כעת ב-1.5%. על פניו, כי השוק מתקרר ביחסו לנגיף, לאחר שאתמול ירדו המדדים המוביליים בתל אביב בעד 4% גנמוך היומי. 

המשבר יכול להפעיל לחץ להורדת הריבית בהתייחסו לריבית בישראל, מעריך כהנוביץ כי יש "לחץ מתגבר להפחתת ריבית בנק ישראל במחצית השנייה של השנה. תחזיות הצמיחה של בנק ישראל ל-2020 נמוכות מאד (2.6% בניכוי לווייתן) ונראה שייאלץ להפחית אותם שוב בעדכון הבא באפריל.   "נגיד בנק ישראל הציג לפני שבועיים בוועדת הכספים של הכנסת תמונת מצב כלכלית, ובין היתר תיאר את הריבית הריאלית בישראל ככזאת ש'אינה נמוכה בהשוואה בינלאומית', מה שעשוי ללמד על האופן בו הנגיד רואה את הריבית. בנק ישראל טוען שרכישות המט"ח שלו נועדו להרחיק ספקולנטים אך במבחן התוצאה נראה שרזרבות המט"ח שלו והיציבות שהוא גורר מושכות ספקולנטים. נזכיר כי לפי נתונים של בנק אוף אמריקה מהחודש שעבר השקל הוא המטבע השני בעל היקף פוזיציות ה'לונג' שיש עליו".

עוד מעריך כהנוביץ כי "סביב חודש מאי בנק ישראל יחושק בלחץ עצום להפחתת ריבית. האינפלציה ב-2021 תתקרר לעומת 2020 וזה משהו שיתחילו להתעסק בו סביב חודש מאי - זאת לאור אינדיקציות לירידת מחירים צפויות.   "האינדיקציות להפחתות מחיירם מגיעות גם דרך הארנונה ב-2021, תעריף החשמל, דיור ורפורמות שנמצאות בשלבים מסוימים ביניהם של פירוק מועצת הצמחים, פתיחת חלק משוק החלב לתחרות, פתיחת שוק המוניות לתחרות, לחץ כלפי מטה על מחיר הנפט, והתפוגגות העלאות מיסים של 2020. כבר באמצע 2020 כשהשוק יתחיל לחקור יותר את 2021 אנו מעריכים שנראה גם הציפיות הגלומות קדימה מתקררות. במקרה כזה הלחץ על בנק ישראל להפחתת ריבית יגבר", המשיך כהנוביץ.

• 5 שנים אחרי פרוץ הקורונה - המסר למשקיעים
• נהג סרב להעלות נוסעת בשל "לבוש לא צנוע"

האם ראש ממשלת הודו מודי שיקר על הצמיחה במדינה? בנוסף, הוא העריך כי "כלכלת הודו בולמת והממשלה יוצאת בהרחבה פיסקלית חירום מטרידה. הודו אחד השווקים המתעוררים הגדולים בעולם וכזאת שנראה על פניו שצומחת בקצב מהיר, נראית בבעיה קשה, כשהכריזה במפתיע על צעדי חירום שכוללים הרחבה פיסקלית בהיקף של 40 מיליארד דולר.   רק נזכיר כי הרחבות פיסקליות חירום מבצעות כלכלות שבמיתון, מה שעל פניו לא נראה המצב בהודו. אלא שלאחרונה מתרחבות הטענות שנתוני התמ"ג של הודו נופחו. הטיעונים הללו מתבססים בין היתר על נתוני צריכת החשמל החלשים שמתארים האטה חריפה. מחלוקת רמת התוצר הפכה לנושא לאומי בעיתונים הכלכליים בהודו, לאחר שמודי הבטיח להפוך את הודו לכלכלה של 5 טריליון דולר".